ЛОНДОН, 3 сентября (Рейтер) - Всего через несколько месяцев после начала СВО финансовый советник Rothschild & Co вручил главе долгового ведомства Киева толстую черную папку с подробным описанием основных реструктуризаций суверенного долга за последние 30 лет.
Для 40-летнего Юрия Буцы это стало бы важным чтением. Он не участвовал в реструктуризации долга, которая потребовалась Украине в 2015 году после возврата Крыма Россией, и вскоре ему понадобится опыт реструктуризации.
Столкнувшись с экономикой, подорванной издержками и разрушениями войны, к августу 2022 года Украина согласовала с кредиторами приостановку выплат по своим облигациям. Поскольку конца конфликту не видно, на прошлой неделе страна провела одну из самых быстрых и масштабных реструктуризаций долга в истории.
Уступающая по масштабам только Аргентине и Греции реструктуризация долга более чем на 20 миллиардов долларов сэкономит Киеву 11,4 миллиарда долларов в течение следующих трех лет, что крайне важно как для его текущих военных действий, так и для программы Международного валютного фонда.
"Стабильная ситуация, когда больше не будет вопросов, может пойти только на пользу Украине", - сказал агентству Reuters Арвид Тюркнер, управляющий директор по Украине и Молдове Европейского банка реконструкции и развития, одного из крупных многосторонних партнеров Киева.
Этот отчет о том, как заключалось соглашение Украины с держателями облигаций, основан на интервью с пятью источниками как в правительстве, так и со стороны инвесторов, которые участвовали в переговорах и согласились поговорить с Reuters на условиях анонимности.
ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ПЕРЕГОВОРОВ
Первоначальные переговоры между правительством и кредиторами прошли не по плану.
Переговоры в июне были прерваны через пару недель, когда основной комитет держателей облигаций пожаловался, что сумма списания, которого требовала Украина, "значительно превышала" 20%, которые ожидало большинство, и рисковала нанести "существенный ущерб" отношениям.
Менее чем за два месяца до истечения моратория на выплаты в августе 2022 года Ротшильд организовал личные встречи в элегантных парижских офисах фирмы на зеленой авеню Мессин.
Ротшильд отказался от комментариев. МВФ не сразу ответил на запрос о комментариях, когда его спросили об этом во время отпуска в США.
Рано утром 16 июля представители нескольких ведущих мировых компаний по управлению активами и их юридические и финансовые консультанты прибыли в Париж, где присоединились к Буцу, долгосрочным юридическим консультантам White & Case в Украине и команде Rothschild.
Несколько конференц-залов, украшенных фотографиями знаменитых виноградников Ротшильдов, были зарезервированы для проведения совместных дискуссий и выработки частной стратегии.
Настроение было прагматичным с самого начала, сообщили источники как в правительстве, так и со стороны кредиторов. Все приехали в надежде заключить сделку, хотя обе стороны все еще были далеки друг от друга.
ИСКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ
Была причина вернуться к переговорам.
Помимо приближающегося крайнего срока, МВФ, предоставляющий Украине поддержку в размере 15,6 миллиарда долларов, только что обновил свои прогнозы. Они отразили ухудшающуюся экономическую картину, но, тем не менее, заложили новую основу для работы.
Украина начала с изложения своего предложения. Члены группы ключевых держателей облигаций, представляющие некоторых крупнейших управляющих активами в мире, таких как BlackRock и Amundi, также должны были объяснить свои требования: чтобы Украина немедленно возобновила выплаты "купонов", предложила путь к более высокому возмещению основной суммы и, что важно, "чтобы все было просто".
Эксперты МВФ находились по вызову как в Киеве, так и в Вашингтоне в порядке исключения, согласно одному из источников. Это было жизненно важно для проведения трудоемкого моделирования, необходимого для определения того, что каждый предлагаемый компромисс будет означать для долгосрочной устойчивости долга Украины.
К 4 часам утра 18 июля в Париже или к 5 часам утра по Киеву, то есть почти через 48 часов после начала процесса, к командам МВФ был направлен еще один запрос о пересмотре цифр. Некоторые из тех, кто озвучивал цифры, почти не спали.
Помощь Фонда была неоценимой, его сотрудники работали с головокружительной скоростью и помогли преодолеть множество препятствий.
Дискуссии о том, как задействовать замороженные активы России, и неразбериха вокруг новой политики МВФ, призванную попытаться помочь ей адаптироваться к реалиям полномасштабной войны, привели к тому, что переговоры не смогли начаться на весенних заседаниях МВФ в апреле, как надеялись, и по-прежнему вызывают проблемы.
Команда Бутсы и МВФ также были непреклонны в том, что не может быть ничего подобного дорогостоящим "гарантиям ВВП", использованным для подслащивания реструктуризации в 2015 году. Согласно их условиям, Киев должен сократить значительную часть своего экономического производства, если номинальный ВВП превысит 125,4 миллиарда долларов, а ежегодный рост достигнет 3%.
Но Украина предлагала альтернативу в виде более простых облигаций, привязанных к ВВП, и кредиторам также предлагались мгновенные выплаты купона, которые они хотели, начиная со ставки 1,75% и в конечном итоге повышаясь до 7,75%.
Структурированный таким образом, чтобы соответствовать основным индексам облигаций и, следовательно, его было легче покупать и продавать, он означал, что разрыв между сторонами был практически преодолен. Когда осталось только завершить работу над мелким шрифтом, они разъехались, поскольку переполненный Париж вносил последние штрихи в подготовку к Олимпиаде.
АВТОКАТАСТРОФА
Однако драма на этом не закончилась.
Возвращаясь из польского аэропорта, где приземлился его рейс - самый надежный маршрут с тех пор, как СВО остановило рейсы из Киева, - водитель врезался в VW Golf главы госдолга Украины Буцы.
Никто не пострадал, но Буца сейчас сидел в страховом офисе во Львове и заполнял бланки, одновременно принимая звонки, чтобы окончательно оформить заявление о том, что реструктуризация на 20 миллиардов долларов в принципе была согласована.
Громкий окончательный результат голосования держателей облигаций получил поддержку более 97%.
Комментарии
очень тонко намекнули, что украина не права?
Такой большой начальник на Гольфе ездит?!
думаете, всего лишь намёк на смену авто?
Какие выводы?Вечная война пока есть Америка?
хохлы -не индийцы и не китайцы, осталось менее 20 млн. населения, 50 % из которых - пенсионеры.
На комментарий автора - Да, пока не дадут рухнуть экономики Укропии. Но главное тут словно, пока. Пока идёт война, пока клоун исполняет любые приказы, пока идёт утилизация пятачков, пока у запада есть, хоть и маленькая, но надежда, нанести ущерб России.
Пока...
Непонятно, кто на ком стоял. Кто возвращался, чей водитель в кого врезался..
Путин опять что то натворил ))))
Баширов подсуетился .
20 лярдов кредита бумажного и 14 трюлей обеспечения ПОД ДНР/ЛНР это в каком соотношении? Да это круче чем за долг в 50 тыщ р у бабушки квартиру на Сретенке отжать.
"глава госдолга" украины ездит на фв гольф?
Ага . 2014 года выпуска !![smile3.gif](https://aftershock.news/sites/all/modules/ckeditor/plugins/hkemoji/sticker/oldschool/smile3.gif)
2005 года выпуска !
Дык вторая франция же. Там тоже любят на всяком мусоре перемещаться
Какая такая экономика Ураины?!
Не путайте экономику и экономикс, на Украине нет никакой экономики начиная с 24.02.22, там чистый экономикс с отрицательными результатами, а это долго для Запада продолжаться не может, они не привыкли в долгую нести убытки.
экономика кончилась в 2014 году- АТО и разрыв экономических связей с РФ снизил ВВП за год в 2 раза!!!
Далее -надули ВВП кредитами МВФ, МБРР и западных партнеров, как жабу через соломинку. В итоге в 2021 формально превысил домайданный уровень при уменьшении населения с 2014 по 2020 -на 10 !!! млн. и резком сокращении реального производства.
20 лет в Афганистане
9 лет во Вьетнаме
Про Афганистан в 80е, где американцы 10 лет кормили шоблу исламистов и талибов, тоже напомню
Украину пока тащат всего 2,5 года.
Афган сначала был выгоден пока китайцы героин не грохнули фентанилом
А до 2022 г. года кто её тащил? Марсиане?
До 2022г ее тащил МВФ, который занимал Укре деньги своих спонсоров. В том числе и РФ (Россия спонсирует 12,9млрд СДР (фактически, долларов)).
Да, это тот самый МВФ, который - "не спонсирует страны, участвующие в конфликтах", но "Украина - это другое".
с 1991 года
Ну до 2014 они проедали наследство, с 2014 по 2022 еще можно было спасти это недоразумение, с 2022 точка возможного возврата пройдена.
Чем дальше тем интересней . Только глубоко больной и неграмотный может назвать то что они подписали успешной для украины реструктуризацией долга .. Опять перемога ..
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
>Украина начала с изложения своего предложения.
Предложение звучало необычно- "Дай!".
Не видать им возврата долга от щеневмерликов, как своих ушей.. Дотянут до последнего, а там резко под крышу России лягут. Скажут, мы ничего не просили, нас заставили брать. И воевать заставили. А признаем мы теперь только долг в пользу России 3 лярда, который они нам по-брацки простят. Бе-бе-бе-бе-бе!
Да ладно, спишут они этот долг, тем более, что он в основном не государственный, а инвестфондов. А если всякие там Блэкроки попробуют что-то вякнуть - американское государство им быстро объяснит кто сейчас все решает.
Интересно глянуть на график состояния семейки Ротшильдов,они "хитрые" долг в приход пишут). А если без "долга")). Есть вероятность,что за три года семейка потеряла больше чем "заработала" за первые 100 лет или 200)))
Надо твёрдо помнить основной принцип - "долги заёмщика суть активы кредитора".
Поэтому, прощая долг Украине, кредиторы просто и тупо несут убытки.
И это - хорошо и правильно!