Fringe Finance: Nvidia, Apple и GameStop - это весь фондовый рынок прямо сейчас…И это опасно

Все это знают, но никто не придаёт этому серьёзного значения: весь рынок управляется Nvidia, Apple и даже GameStop. И когда один из этих брендов, если не все три, начнёт продаваться, они, скорее всего, утащат за собой весь рынок.

Я обратил внимание на тот факт, что Apple и Nvidia могут стать чёрными лебедями рынка уже большую часть года. И забудьте о наличных деньгах на обочине, которые в конечном итоге иссякают в результате истощения сбережений, рынок также не принимает во внимание многочисленные надвигающиеся красные флажки для этих имён.

Zero Hedge - это история о "плохой" широте рынка, которую, похоже, никто на Уолл-стрит не хочет замечать или говорить о ней вслух. Они написали сегодня на X:

Забудьте о Магической семёрке: всё дело в Топ-3, где теперь идёт ежедневная гонка за то, кто сможет выкупить больше акций

— zerohedge (@zerohedge) 14 июня 2024 г.

Что касается Apple, то компания остаётся под прицелом масштабного антимонопольного расследования, подобные которому бросали тень на Microsoft большую часть десятилетия в начале 2000-х годов. Это очень реальный риск, который скрывается за обратными выкупами акций компании, которые, вероятно, составляют сейчас значительную часть заявок. Самая последняя "инновация" компании, Vision Pro, также практически исчезла из общественного обсуждения после получения прохладных отзывов.

Кроме того, у Apple и Nvidia есть кое-что общее: их оценки, составляющие 33-кратную и 77-кратную прибыль соответственно, чрезвычайно агрессивны. Гораздо больше шансов оказаться в воздушной яме при этих оценках, чем при завышении их. Таким образом, в дополнение к ставкам в 5,5%, минимальным потребительским сбережениям, рекордно высокой задолженности по кредитным картам, немаркированным книгам по коммерческой недвижимости и продолжающейся изнурительной инфляции существует риск переоценки.

А GameStop ... ну, что может быть лучше флюгера за неискушённые деньги на рынке ? Поскольку он сильно колеблется, поэтому бросьте последние несколько отчаянных долларов розничных трейдеров, многие из которых пытаются сделать последний "YOLO" на рынке с тем небольшим количеством наличных, которые у них остались. Тем временем компания остается убыточным кошмаром с почти нулевым фундаментальным обоснованием в качестве основы, но за те деньги, которые у неё сейчас есть и которые она может использовать для стремительных приобретений компаний, которые не в шаге от смерти.

И вчера Zero Hedge отметила, что равновзвешенный S & P - другими словами, что бы делал индекс, если бы все компоненты имели одинаковый вес и управлялись Nvidia и Apple, которые составляют почти 10% индекса, - был бы неизменным с февраля.

Если эти два названия окажутся в тандеме, это может стать тем предохранителем, который в конечном итоге убьет нынешний бычий рынок.

Goldman отметил после сессии в четверг на этой неделе, что NASDAQ завершил день с ростом на 0,57%, несмотря на поразительные 70% имен в индексе, торгующихся ниже на сессии.

И цикл управления рынком Nvidia выглядит как финансовая пирамида, на что ранее на этой неделе указывал один из ответов на X.:

"40% прибыли S & P 500 приходится всего на $ NVDA. По мере увеличения веса должно поступать больше капитала (за вычетом бенчмаркинга), что еще больше повышает цены. Правительство США полностью зависит от роста доходов фондового рынка (налога на прирост капитала). Правительство США уже по сути неплатежеспособно (требуется массовое обесценение только для обслуживания долга), и поэтому ему требуется еще большая сумма налоговых поступлений от предельной прибыли только для обслуживания существующей долговой нагрузки. Правительство США может принять законы, направленные на направление неограниченных сумм денег (Закон о ЧИПАХ стоимостью 52 миллиарда долларов) той самой компании, которая несет ответственность за большую часть своих доходов (за счет увеличения предельного значения вызванного этим удорожания, которое усугубляется по мере увеличения веса и вынуждает фонды сравнительного анализа еще больше повышать цену)."

И мы идем по кругу. Единственное, о чем они не упомянули в этом цикле, - это о покупке Нэнси Пелоси колл-опционов Nvidia, которые одновременно увеличивают дефицит гаммы и помогают ей класть деньги в карман, основываясь на знании действий правительства в мире субсидирования их любимых отраслей / компаний.

Zero Hedge пошутил в пятницу:

Давайте посмотрим, сможет ли S & P закрыться зеленым, а 460 участников - красным

— zerohedge (@zerohedge) 14 июня 2024 г.

Но на самом деле это не было похоже на шутку. В то время как индексы в основном держались, пользователи социальных сетей указывали на огромное количество акций, упавших более чем на 3% за сессию:

800 АКЦИЙ УПАЛИ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 3% СЕГОДНЯ

— The_Real_Fly (@The_Real_Fly) 14 июня 2024 г.

Примерно неделю назад я писал о Nvidia и о том, почему, по моему мнению, она стала непропорционально большим риском для рынка в целом. Акции сейчас составляют 6,5% от S&P 500, астрономическая сумма для одной компании, входящей в индекс из 500 фирм, и, похоже, достигают пикового уровня истерии, о чём свидетельствует генеральный директор Дженсен Хуанг, раздающий автографы на груди женщин на компьютерных выставках.

Эти данные показывают, что всё далеко не так благополучно, как может показаться из-за индексов. Сейчас на рынке существует очень реальный риск концентрации, и, кроме Zero Hedge, никто в финансовых новостях или основных СМИ об этом не говорит.

Пока семь акций плюс GameStop могут оставаться "великолепными", рынок будет продолжать держаться. Но не заблуждайтесь на этот счёт: так поступают Apple, Nvidia и GameStop, так поступает рынок.