ЦБ опубликовал оценку денежной массы на 1 мая.
https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/
-
Денежная масса М2 впервые в истории превысила 100 трлн рублей и составила 103,3 трлн рублей.
-
Темпы роста ускорились с 17,4% годовых в марте до 22,1% в апреле.
Центробанк делает важную оговорку:
"Важно отметить, что на прирост денежных агрегатов в апреле (и значительное ускорение годовых темпов прироста) сильно повлиял сдвиг исполнения апрельских налоговых платежей, срок уплаты которых пришелся на воскресенье, 28.04.2024, на первый за этой датой рабочий день, четверг, 02.05.2024. Объем этих платежей, которые уменьшают денежную массу, был значительным. Дополнительный комментарий по масштабу влияния данного сдвига на статистику денежных агрегатов в апреле и мае будет представлен в материале «Денежные агрегаты» при публикации окончательных данных по денежной массе на 01.05.2024."
Другими словами, позитивные новости могут быть результатом случайного стечения обстоятельств. Тем не менее, факт есть факт.
Реальная денежная масса
Рост реальной денежной массы ускорился с 9,1% в марте до 13,2% годовых в апреле.
* Данные предварительные, потому что для расчётов мы использовали нашу оценку инфляции, 7,8% в апреле. Росстат выдаст итоги апреля по инфляции только 17 мая.
Говоря образно, Эльвира Набиуллина второй раз пробивает свой потолок. О каком потолке идёт речь?
● До 2008 года реальная денежная масса не росла темпами ниже 13%. Это был своеобразный "плинтус", ниже которого не опускались (на графике — "плинтус Геращенко").
● С 2013 года реальная денежная масса наоборот, не росла темпами выше 13% — это стало своеобразным "потолком Набиуллиной".
В 2022-23 годах Набиуллина наконец-то пробила свой "потолок". Но длилось это не долго — рост денежной массы опять опустился ниже “плинтуса”.
Сейчас она пробивает потолок второй раз. Для российской экономики это отличные новости.
См. также ролик "Набиуллина пробивает потолок"
Я его смонтировал, когда она была готова пробить потолок первый раз (есть в описании видео на YouTube).
Инфляция и денежная масса
Инфляция относительно стабильна. В диапазоне 7-8% она находится уже 6 месяцев.
А вот рост номинальной денежной массы резко ускорился с 17,4% на 1 апреля до 22,1% на 1 мая.
Обратите внимание: для Эльвиры Набиуллиной рост денежной массы на 20% и выше в первые 9 лет её правления в ЦБ (с 2013 по 2022 год) был нехарактерен.
Всё это время рекордным для неё был темп 17,4% (см. жёлтую выноску на графике).
Высокие (20% и выше) темпы роста денежной массы в 2022 году мы увидели благодаря ... западным санкциям (см. "Кого благодарить за устойчивость российской экономики").
Денежный светофор
Ниже наш традиционный "денежный светофор" в трёх видах.
В менее ярких тонах.
Обратите внимание на среднегодовые темпы. С 16,2% в конце 2023 года они скатились уже до 14,1%.
По текущему тренду (см. пунктир на графике), к концу года среднегодовые темпы снизятся до 9,5%.
Любителям истории: денежный светофор со времён СССР.
Напомню, что с 2013 по 2023 год средний рост ВВП в России составил 1% в год.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Комментарии
На сколько вырастет наш ВВП если денежную массу резко увеличить допустим сразу на 1000% ?
Недостаточно данных.
Я часто задаю такой вопрос во время своих выступлений: если вам повысили зарплату на 20%, вы стали лучше жить или хуже?
Те, кто меня читают, сразу отвечают, что данных для ответа недостаточно. Если цены при этом выросли на 40%, то вы стали жить хуже. Если цены выросли меньше, чем на 20%, то вы стали жить лучше.
В этом и суть моей теории РЕАЛЬНЫХ денег.
Загляните в Навигатор (ссылка в конце каждой статьи).
===
Теперь реальные кейсы, когда денежная масса росла на 1000%: "Россия и Бразилия: парадоксы инфляции" https://dzen.ru/a/XdLuvg4xFT-BwYsK
Надо только успевать кредиты брать, если дадут:)
Именно так.
В 1990-х все олигархические группы, имевшие доступ к кредитам ЦБ по тогдашней ставке 80-200% пользовались этой возможностью. При инфляции 800%--2600% такой кредит -- просто счастье.
И делать ничего не надо: бери кредит и покупай на него сразу же валюту...
Меня тут забанил один, то ли с латышским, то ли с австрийским флагом, написав в причине, что я набоасываю и Центробанк к росту денежной массы М2 отношения не имеет, а печатает только М0, а М0 падает(ясен хрен все на пластик перешли),...
Тот товарищ ошибается.
Да, банки могут ненадолго "отрываться" от денежной базы, создаваемой Центробанком. Но ключевой фактор роста денежной массы -- это именно рост той самой денежной базы, создаваемой Центробанком. А роль кредитной активности банков (её отражает денежный мультипликатор) -- мизерная.
Подробнее см. "Как создаются деньги". https://dzen.ru/a/X8jo02vK0Ey8nthK
Вот наглядная табличка. За 100 лет (1920-2020) в США вклад мультипликатора (кредитной активности банков) в рост денежной массы отрицательный. 0,78 в крайнем столбце означает, что денежная масса "благодаря" мультипликатору сократилась бы на 22%.
А вот вклад роста денежной базы (эмитируемой Центробанком) огромен -- рост в 684 раза!!!
Спасибо за разъяснение. Я не эксперт в этой области, но все-таки полагаю, что движение любых денежных масс в компетенции ЦБ.
Правильно полагаете.
Мерять денежную массу в процентах к предыдущему году - это максимально манипулятивный показатель. Там тысячи факторов играют роль, а вы по одному параметру состояние системы пытаетесь прогнозировать.
А ваша экспериментальная методика - давайте вольем 100трлн в экономику, если инфляция не взлетит до 1000%, значит все хорошо, - вообще повергает в шок. А если после вашего вливания инфляция взлетит до 1000% вы готовы понести за это ответственность в виде расстрела?
Риторические вопросы, как известно, ответа не требуют.
Насколько я помню, Вы же ещё и в ЖЖ пишете?
Да, в ЖЖ тоже.
Если зайдёте в Навигатор (ссылка в конце статьи), то там найдёте и на ЖЖ, и на канал YouTube ссылки.