Га­з­пром. Всё про­па­ло. Вой с болот

​Ну вы в курсе, да? В чет­верг «Наше всё» от­чи­тал­ся за про­шлый год по МСФО и небе­са раз­верз­лись. Ой, что было, что было!

Ста­тьи в по­ро­ди­стых из­да­ни­ях, ста­тьи в чуть менее по­ро­ди­стых из­да­ни­ях, посты мам­ки­ных эко­но­ми­стов. Не посты. А вои! Ты­ся­чи собак Бас­кер­ви­лей од­но­вре­мен­но за­вы­ли с болот. И если ещё в среду наша с вами Фе­де­ра­ция была если не с пол­но­стью по­рван­ной эко­но­ми­кой, а так, на ни­точ­ке, то уже в чет­верг по­след­нюю эко­но­ми­ку вы­плес­ну­ли из та­зи­ка, в ко­то­рый она за­гре­ме­ла.

Что слу­чи­лось? У Га­з­про­ма слу­чил­ся убы­ток по ито­гам 2023 года. 583 млрд ₽ в минус. По МСФО. Это при при­бы­ли 1,3 трлн годом ранее.

Ну что, дру­зья, да­вай­те ма­лень­ко раз­мо­та­ем сей «кейс», как го­во­рят на вся­ких кур­сах. Зна­е­те, с чего нач­нём? И этим же за­кон­чим. А вот с той кар­тин­ки на­вер­ху. Там сине-​салатовые стол­би­ки - это вы­руч­ка от про­даж. А оранжево-​красные - это опе­ра­ци­он­ные рас­хо­ды. За по­след­ние 13 лет. Ну то есть ос­нов­ные по­ка­за­те­ли, из ко­то­рых потом вы­во­дят при­быль. По­нят­но, при­со­во­куп­ля­ет­ся ещё ряд, но это ос­но­ва, база. И что у нас слу­чи­лось? А у нас упала вы­руч­ка после двух лет небы­ва­ло боль­шой вы­руч­ки.

Ло­гич­но? Да вполне. Вы же все в курсе, что ци­ви­ли­зо­ван­ный мир изо­ли­ро­вал­ся от на­ше­го газа и, со­от­вет­ствен­но, вы­руч­ка по меж­ду­на­род­ным рын­кам упала. Это есть в от­чёт­но­сти.

Кста­ти, если мы по­смот­рим в ис­то­ри­че­ской пер­спек­ти­ве (тут над­моз­ги как-​то на­ме­ка­ли нам, что мы негра­мот­ные, ибо пи­сать надо в «ре­тро­спек­ти­ве». Над­моз­ги, вы иди­о­ты), то уви­дим страш­ное. Выручка-​то за 2023 боль­ше зна­че­ний всех осталь­ных лет, кроме двух по­след­них. «Вот это по­во­рот» (с). А что у нас было в два по­след­них года? А рез­кий как понос подъ­ём цен на газ, и такие же рез­кие уве­ли­че­ния объ­ё­мов - за­ку­па­лись впрок. Ну то есть не со­всем стан­дарт­ные си­ту­а­ции были. Пра­виль­но? Пра­виль­но.

Хо­ро­шо, ска­жут мам­ки­ны эко­но­ми­сты. Ну раз упали объ­ё­мы, то и опе­ра­ци­он­ные рас­хо­ды долж­ны были упасть - добываем-​то мень­ше. Хм. Ну до­пу­стим. А что же тогда слу­чи­лось? Что при­ве­ло нас к нега­тив­ной раз­ни­це? К убы­точ­но­му убыт­ку? К от­ри­ца­тель­но­му росту, в конце кон­цов. По­че­му крас­ный стол­бик упал не так силь­но, как са­ла­то­вый, м?

Ну так да­вай­те рас­кро­ем этот стол­бик. И уви­дим там - ба­ра­бан­ная дробь - ре­корд­ные «убыт­ки от обес­це­не­ния нефи­нан­со­вых ак­ти­вов». Кста­ти, штука эта на­ча­ла раз­во­ра­чи­вать­ся в пол­ный рост года 2-3 назад. До этого были ко­пей­ки. И вот за­ре­кор­ди­ла на 1,15 трлн ₽.

А что это за зверь? А это штука такая. В со­от­вет­ствии с тре­бо­ва­ни­я­ми МСФО (IAS) 36 «Обес­це­не­ние ак­ти­вов». Ру­ко­вод­ство Груп­пы Га­з­пром вы­яв­ля­ет ин­ди­ка­то­ры обес­це­не­ния ос­нов­ных средств, от­но­ся­щих­ся к от­дель­ным еди­ни­цам, ге­не­ри­ру­ю­щим де­неж­ные по­то­ки, и про­во­ди те­сти­ро­ва­ние дан­ных ак­ти­вов на обес­це­не­ние. А в ре­зуль­та­те те­сти­ро­ва­ния фи­га­чит эти цифры в убыт­ки. Ко­ро­че, де­ла­ют до­пу­ще­ние о сни­же­нии сто­и­мо­сти ак­ти­вов ниже их ба­лан­со­вой сто­и­мо­сти. И в убы­ток. При­зна­ки сни­же­ния могут быть раз­ные. Ну, к при­ме­ру, ухуд­ше­ние про­гно­зов ис­поль­зо­ва­ния ак­ти­ва. То есть вот насос (услов­ный, ёп­тыть), ка­ча­ю­щий на Запад, не ка­ча­ет, а будет или не будет - во­прос. И вжух его в убы­ток. Насос есть. Воз­мож­но, через пару лет он будет ка­чать на во­сток. Но пока мы его в убы­ток.

Ну по­ня­ли? Смот­ри­те ещё какая штука. Нема­те­ри­аль­ные ак­ти­вы ко­неч­ны. И обес­це­ни­вать их вечно нель­зя.

Ко­ро­че, там толь­ко на 300 ярдов раз­ни­ца этой обес­цен­ки по срав­не­нию с 2022. А ещё 100 ярдов амор­ти­за­ции. А ещё 150 ярдов роста зар­плат. И не толь­ко топам. А ещё саль­до фи­нан­со­вых до­хо­дов/рас­хо­дов ушло силь­но не в саль­до по срав­не­нию с про­шлым годом. При­быль по кур­со­вым раз­ни­цам не вы­вез­ла.

А ещё там вло­же­ния в ос­нов­ной ка­пи­тал су­ще­ствен­ные. А ещё ку­пи­ли АО «Газпром-​Медиа Хол­динг». А при­быль с него не от­ра­зи­ли.

В общем, к чему мы эту про­сты­ню на­ки­да­ли? С эко­но­ми­кой окон­ча­тель­но всё. Не за­бы­ва­ем вы­клю­чать в Ше­ре­ме­тье­ве свет.