Сегодня в выпуске:
— Про опционы. Какие из них привлекают наибольшее внимание?
— Капитализация Нвидии. Ненси, привет!
— Капитализация компаний моды
— Уроки рыночной экономики. Ну вдруг вы думали, что оно про конкуренцию
Доброе утро, всем привет!
А вы знали, как выглядит сын Сороса?
Вот так. Слева. Один из. Сыновей. Ну если вдруг кто не знает.
*****************************
Про опционы
Последние данные от Goldman Sachs говорят о том, что практически половина всего объёма опционной торговли на S&P 500 приходится на опционы, которые экспирируются в течении 24 часов.
Это намекает нам на то, что всё большее количество трейдеров играет в «лотерейки». Дело в том, что опционы наиболее волатильны (цены скачут) именно в день экспирации. В день, когда опцион сгорает. В такие дни движения за несколько часов на 1000% не редкость. А на 200-300% просто стандарт.
Также там теперь, к примеру, на опционах с базовым активом SPY экспирация идёт каждый день.
К сожалению, посмотреть график цены опциона, который экспирировался в пятницу, сейчас не представляется возможным. Но вот опцион с экспирацией 20 февраля. Даже он сделал в момент более 200% за полчаса. Это просто как пример. Пример того, как летают цены.
******************************
Капитализация Нвидии обогнала капитализацию всего энергетического сектора S&P 500.
Держим кулачки за Ненсю Пелосю.
***********************
Про газ
Цены на природный газ в США упали почти то тридцатилетнего минимума, ибо зима обещает быть самой тёплой за всю историю наблюдений, что сокращает спрос на газулю, в то время как производство растёт рекордными темпами.
По словам аналитиков, зимние месяцы, когда спрос на отопление наиболее высок, в этом году будут самыми мягкими с начала наблюдений в 1950 году, в результате чего потребление газа будет намного ниже, чем ожидалось.
В сочетании с растущей добычей газа в США, которая в декабре достигла рекордных 105 миллиардов кубических футов в день, это привело к свободному падению цен, которые с середины января упали более чем на 50 процентов.
В пятницу контракты бенчмарка Henry Hub на март составили 1,61 доллара за миллион британских тепловых единиц, что незначительно выше 1,58 доллара за миллион БТЕ в четверг. За исключением нескольких дней в середине 2020 года, когда пандемия подорвала спрос, это самая низкая цена с 1995 года.
Ситуация с газом болью отзывается среди отечественных трейдеров.
Физические лица на Московской биржи с 9 января купили чуть менее 1 миллиона фьючерсных контрактов газа. Вошли в лонговую позицию. Начали они покупать по цене 2,8. Сейчас цена 1,576. Условно накупили они более чем на 18 млрд ₽.
Шорты растут в том же темпе.
Учитывая несоизмеримое количество открытых позиций у юриков, понятно, что тут физики открываются друг об друга.
Напомню, контракту осталось неделя жизни. И физики явно не мастера роллирования.
*********************
Про лухури
Индекс ТОП-10 Европейского лухури мощно отрастает на европейской бирже.
Тут такое дело, во всех западных независимых сми уже давно есть тенденция - у них постоянно погибает Китай. Т.е. каждый день идут новости, что в Китае все плохо. И вот еще чуть-чуть и всё. Что-то напоминает, правда? Основным источником печали выступает китайский фондовый рынок, который падает. Ну есть такое. Что не мешает экономике расти на овер 5%. Но тут надо понимать, рецессия в Японии - это благостно. Рост на 5% в Китае - это практически коллапс экономики.
Ну так вот. К чему это я? Поскольку экономика Китая разрывается в клочья, инвесторы бегут в европейский лухури топ, потому что этот самый топ 25% прибыли получает с этого самого Китая. И через это инвесторы пытаются получить прибыль из китайской экономики, не влезая напрямую в её фондовый рынок.
Кто входит в европейский лухури топ-10 (STOXX Europe Luxury 10)?
🇫🇷 HERMES INTERNATIONAL
🇫🇷 LVMH MOЁT HENNESSY
🇨🇭 CIE FINANCERE RICHEMONT
🇮🇹 FERRARI
🇫🇷 KERING
🇫🇷 ESSILORLUXOTTICA
🇮🇹 MONCLER
🇬🇧 BURBERRY
🇮🇹 BRUNELLO CUCINELLI
🇫🇷 CHRISTIAN DIOR
****************************
Поставки газа в Европу за шестую неделю года снизились до 5 579 млн.куб.м.
При этом наши поставки газа в Европу всё это время идут ровно. Без учета СПГ за шестую неделю отправили 666 млн.куб.м.
*************************
Крупнейшие мировые компании из мира моды
По рыночной капитализации
Компании взяты из числа публично торгуемых по состоянию на 31 января 2024 года.
Откровенно говоря, значительная часть данных названий не говорит мне ни о чем. Ну да чего взять с лапотника, да и ещё и пса кровавого режЫма. Ну вот говорят, что Inditex - это юрик, владеющий Zara.
*****************************
А у меня для вас уроки рыночной экономики
В известной книжке Макконнелла и Брю под название «Экономикс», которую изучали все студенты экономических факультетов рассказывается про экономику. Рыночную. Рыночная экономика прекрасна тем, что она объективна. Там нет плана, там нет регулирования, там нет места коррупции и лоббированию. Там есть невидимая рука рынка, которая сама по себе решает все возникающие противоречия. Через это все участники рыночных взаимоотношений живут счастливо и богато.
Вот и сейчас в игру снова вступила невидимая рука рынка. США заявляют, что примут меры, если Китай будет продавать товары по демпинговым ценам на мировых рынках. Ну чем не рука? Вполне себе рука.
В науке экономике есть такие две кривые - спроса (D) и предложения (S). Посмотрите на картинку. Представьте, что вы берете мизинчиком кривую S и оттягиваете её вправо. Тем самым увеличивая количество предлагаемого на рынке товара. А как себе при этом поведёт точка Т? Точка пересечения кривых S и D? Она уйдет на графике вправо и вниз. А что значит вниз? Что у нас по оси Y? Цена! Т.е. увеличивая предложение товаров на рынке при неизменном спросе, мы снижаем цены. Именно об этом говорил наш с вами лучший в мире Президент, помните? Экономика предложения?
Ну и вот. “Мы обеспокоены тем, что китайская политика поддержки промышленности и макроэкономическая политика, которые в большей степени ориентированы на предложение, а не на то, откуда будет поступать спрос, ведут к ситуации, когда избыточные мощности в Китае... в конечном итоге ударят по мировым рынкам”, - сказал Джей Шамбо, заместитель министра финансов США.
США больше всего обеспокоены передовым производством, таким как электромобили, солнечные панели и литий-ионные аккумуляторы.
Нет, ну мало ли, вдруг вы думали, что рыночная экономика - это про конкуренцию.
********************************
Коллапс в европейских продажах Газпрома!
И снова мы в клочья. Ну практически. Ну чуть-чуть.
Вот такую печальную картину рисует нам с вами чистокровное независимое сми Финансиал Тимес.
“Газпром понимает, что у него больше никогда не будет такого большого и жирного куска пирога, как у Европы, и он просто должен с этим смириться”, - сказал Марсель Салихов, глава Института энергетики и финансов, российского аналитического центра. “Единственный путь вперёд сейчас - искать относительно небольшие источники дохода и постепенно развивать их, собирая крохи”.
Прибыль до налогообложения достигла рекордных 4,5 трлн руб. ($49,7 млрд) за первые шесть месяцев 2022 года, но год спустя упала на 40% до 2,7 трлн руб., в то время как чистая прибыль снизилась почти с 1 трлн руб. до 255 млрд руб.
Я, конечно, не знаю, но судя по представленным графикам, особого коллапса тут не сильно видно. Хотя если коллапс чисто по Европе, то может оно и так. Тут же ещё что интересно - Газпром компания государственная. А тут что до налогообложения, что после. Ну, в общем, другой подход. По налогам-то у нас с 2022 сильно поменялось.
*****************************
Тут британский главный иностранный министр Давид Камерон попросил своего китайского коллегу Ван И оказать давление на Иран, чтобы те оказали давление на хуситов, что бы те перестали делать больно британским кораблям в Красном море.
«Это какой-то позор» (с)
***************************
Израиль маленько скукожился
Согласно предварительным данным, опубликованным в понедельник, ВВП сократился на 19,4% в годовом исчислении за последние три месяца прошлого года с учетом сезонных колебаний. Это оказалось хуже, чем все оценки аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, чей средний прогноз предполагал снижение на 10,5%.
Пишут, что призыв резервистов истощил 8% рабочей силы.
******************************
Ну что, а у нас опять проблемы.
Нефтепереработка рушится из-за атак беспилотников.
Говорят, с начала этого года в результате украинских атак были повреждены шесть нефтеперерабатывающих заводов, на долю которых приходится около 18% от общего объёма переработки сырой нефти в России.
Если мы посмотрим предлагаемый график объемов нашей нефтепереработки, то ничего ужасного в нём нет. Сокращение за февраль с 5,5 млн. баррелей в сутки до 5,2. Бывало и хуже. Опять же, график у нас начинается со значения 4,5, дабы текущее сокращение выглядело хоть как-то устрашающе.
Но в целом уже писал - независимое чистокровное сми совершенно нормально относится к террористическим атакам на территории РФ. Напомню, что Украина войну нам не объявляла, а значит вот это все - это акты терроризма. На демократическом языке называется это так: «Киев пытается нанести ущерб российской нефтепереработке и её способности отправлять топливо на линию фронта». Цель верная. Исходя из военной науки. Но не получится.
*********************************
Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Комментарии
День добрый.
Всегда интересно почитать.
Помню, как вы объясняли, что повышение ключевой ставки для спекулей плохо.
Вопрос: а при повышении ключевой ставки проценты за кредиты для населения повышаются пропорционально повышению ставки? Это взаимосвязано?
Спасибо за ответ.
1. У нас физикам не дают кредиты под плавающую ставку, как юрикам, поэтому автоматического повышения не происходит.
2) тем не менее, у банков постепенно повышается стоимость фондирования, плюс ЦБ ограничивает нормативами слишком низкие и слишком высокие относительно ключевой ставки. Поэтому банки вынуждены ставки по новым кредитам поднимать.
3) распространенное заблуждение, что банки берут кредит в ЦБ по ключевой ставке, а затем - раздают населению - неверно. Для банков фондирования в ЦБ очень дорогое.
Спасибо за комментарий.
по п.3
То есть прибыльность по кредитам определяют сами банки? По п.2 вывод, что ЦБ контролирует эти проценты прибыли?
Просто знакомая сказала, что брала кредит на ремонт 1 млн по 5,5% (толи 2 толи 3 года тому назад), а сейчас предлагают по 15% и она думает, что виновато повышение ключевой ставки.(Банк тот же самый)
Именно так. "Виноват ЦБ", потому что нашлось слишком много желающих взять кредит "под 5.5% на ремонт", а товарное производство материалов, предложение услуг и импорт - отстают. Соответственно, если ставку не трогать, то условно на 10% вырастут цены на всё, что приведёт к 10% инфляции по данному направлению и маховик бы на 10% не остановился, т.к. дефицит при инфляции никуда не исчезает.
ЦБ поднял ставку до 15% и сразу убрал с рынка ремонтов тех покупателей, кто не имел своих денег на ремонт. Таким образом вместо условно 15% (стоимость кредита + инфляция) мы получаем те же условные 15% (стоимость кредита). Разница кажется неправильной, если не учитывать тот факт, что инфляция приводит к обесценению вложений тех, кто ремонтом не планировал заниматься, а копит деньги. Т.е. при высокой инфляции в выигрыше потребительская модель, а не сберегательная. После этого хочется удивиться двоемыслию сторонников низкой ставки и одновременно противников потреблядства.
Дополнительно надо заметить, что от высокой инфляции в выигрыше (как правило) не производители, а спекулянты и импортеры (и товаров, и рабочей силы). Тогда как временное повышение ставки в 15% консолидирует избыточные финансы не в банках, а в самом ЦБ, который откачивает с рынка избыточную ликвидность.
Не знаю насколько понятным и корректным получилось объяснение, если будут еще вопросы - обращайтесь.
В принципе комментарий понятен, спасибо.
То есть: "товарное производство материалов, предложение услуг и импорт - отстают", то "вырастут цены на всё, что приведёт к инфляции"
Вывод у меня получился однозначный: ключевая ставка поднимается для борьбы с инфляцией? Упрощённо, для меня как обывателя.
А как же 133 в Аргентине и 45 в Турции. Просто я не могу сопоставить благо для нас и благо для этих двух стран. В чём разница? Понимаю сложно коротко описать процессы, но в двух словах если ответите будет интересно прочитать.
Если максимально кратко:
По форме процессы идентичны - государство вбрасывает деньги в экономику - это приводит к инфляции, ЦБ пытается её стерилизовать через изъятие денег у банков по высокой процентной ставке рефинансирования.
По сути процессы совершенно различны:
Спасибо, было интересно.
Мне кажется, вы телегу впереди лошади ставите.
И ключевая ставка и ставка по кредитам зависят от фундаментального показателя экономики - инфляции.
Если под термином "прибыльность по кредитам" имеется в виду процентная ставка, то да. Ограничителем сверху является конкуренция, ограничителем снизу - себестоимость.
ЦБ ограничивает (мягко, через нормативы обязательного резервирования) выдачу кредитов по неадекватно высоким ставкам, т.к. по ним берут деньги только жулики и лудоманы, и по неадекватно низким - они используются в схемах обнала.
Простой ответ: да, из-за роста ключевой ставки.
Сложный ответ: рост кредитования приводит к росту инфляции, т.е. налицо признаки пузыря. Соответственно, кредитование нужно ограничить, убедиться, что рост инфляции остановлен, затем можно смягчать условия
Это любимый американцами saar, реально там -5,2% к/к и -3,5% г/г. Плохо, но не настолько
https://t.me/truecon/3361
Если было минус 20% квартал/квартал - это была бы катастрофа. Но и так тренд понятен. Экономика страны размером с Израиль не тянет такую "СВО" ни в коем разе. Крах Израиля - вопрос времени.
И как-то кучно всё собирается:
Все эти триггеры делаются для того чтобы инвестор-спекулянт не мог угадать с вложениями. Вот ещё Китай пытаются ограничивать...
Все замерли в ожидании куда пойдет большой капитал, а он окопался на фондовой американской бирже и с каждой неделей только жирнее и жирнее! Загадка, не иначе...
>а он окопался на фондовой американской бирже и с каждой неделей только жирнее и жирнее
А капиталу некуда валить с фондовой биржи. Ну то есть просто нет столько физических активов. Плюс куча фондов приморозились в длинных трежерях - они просто физически лопнут при попытке зафиксировать убытки
Это не ожирение, а гниение. Состав этого жира - 90% - гной от аналога FAANG и адептов "противоестественного интеллекта". Вопрос в том, когда прорвется.
Хорошо если не XIV век с его чумой и вымиранием от четверти до трети населения...
Боже, мой... (извините, что не по теме)
А сынок Сороса -пидотня какое-то!
Пы.Сы. Спасибо. Как всегда познавательно.))
Недавно женился на арабской активистке (что отдельно доставляет).
С козырей зашёл ))) И это ещё не все в курсе, что что есть товары неэластичные по спросу и предложению, и там рука рынка действует не так, как для эластичных товаров. И там тоже можно творить всякие фокусы.
Кажется на их новоязе это называется "психологические операции"