Несколько лет назад я предсказывал, что США в конечном итоге столкнутся с изнурительной экономической головоломкой стагфляции, чего страна не видела с 1970-х годов. Я предположил, что слово "стагфляция" снова станет нарицательным и что большинство американских проблем будут вращаться вокруг роста цен в сочетании со стагнацией заработной платы и падением производства. В 2018 году в моей статье "Стагфляционный кризис: продолжающийся крах США, понимание причины" я отметил:
“Несколько лет назад между финансовыми аналитиками разгорелась довольно идиотская битва по поводу того, каким будет конечный результат масштабных стимулирующих мер ФРС. Одна сторона утверждала, что результатом станет дефляция и что никакие объёмы печатания ФРС не преодолеют огромную чёрную дыру долга, вызванную обвалом деривативов. Другая сторона утверждала, что ФРС будет продолжать печатать деньги постоянно, прибегая к QE4 или, возможно, к “бесконечному QE” и отрицательным процентным ставкам как средству предотвращения краха рынка на десятилетия (как в Японии), в то же время инициируя инфляционную лихорадку в веймарском стиле.
Обе стороны были неправы, потому что отказались признать третий вариант – стагфляцию.”
Процесс стагфляции трудно отследить, потому что у него может быть множество путей, многие из которых в значительной степени зависят от прихотей центрального банка и его политических решений. Всё, что мы действительно можем сделать, это оглянуться назад на ограниченное число исторических примеров и предположить, что произойдёт дальше. В 1970-х годах стагфляция почти сокрушила страну: инфляция росла с 7% до более чем 14% в год в течение десятилетия, в то время как население в целом в конечном итоге столкнулось с высокой безработицей.
Когда я слышу, как дженниферлы (Или ксениалы - рождённые с 1977 по 1983 год - Mike1975) жалуются на то, что родились в “худшей экономике за всю историю”, мне хочется смеяться, потому что они действительно понятия не имеют. 1970-е были НАМНОГО хуже с точки зрения снижения покупательной способности, а также общей бедности. Если вы посмотрите на видеозаписи и фотографии городских районов от Лос-Анджелеса до Нью-Йорка и Филадельфии того времени, многие части этих городов выглядели как разбомбленные зоны военных действий. Страна действительно была на грани катастрофы.
В начале 1980-х Федеральная резервная система подняла процентные ставки более чем на 20% – это остановило инфляционный кризис, но спровоцировало дефляционный спад, который будет лежать огромным валуном на груди американских потребителей и владельцев малого бизнеса долгие годы. Мой собственный дедушка потерял миллионы в своей транспортной компании во время скачка ставок - многие люди потеряли свой бизнес и дома.
Другими словами, какой бы плохой ни была ситуация сейчас, мы ещё ничего подобного не видели. Конечно, мы быстро движемся к аналогичным условиям, и сегодня у нас есть кое-что, чего не было в 1970-х годах: огромный, как снежный ком, государственный долг.
В настоящее время государственный долг США составляет 33,8 триллиона долларов и имеет соотношение долга к ВВП в 120%. За один месяц (октябрь) США добавили к долгу более 600 миллиардов долларов, и при нынешних темпах общий официальный долг превысит 41 триллион долларов за один год. Скорость этого роста пугает. Чтобы представить это в перспективе, администрация Обамы и Федеральная резервная система добавили к долгу около 9 триллионов долларов за 8 лет в ходе программы спасения корпораций. При Джо Байдене это должно произойти чуть более чем через 1 год.
Как это происходит ?
Как я отмечал в прошлом, экономика США накопила так много бумажных денег и так много долгов, что любое отклонение в процентных ставках вызывает огромные волновые эффекты. Нам даже не нужно повышать процентные ставки до 20%, как в начале 1980–х годов - постоянной ставки, близкой к 6%, достаточно, чтобы долг взлетел до небес. Тогда возникает проблема ”усугубления процентов". Правительство США занимает деньги для выплаты процентов, но оно также занимает для отсрочки основных платежей, и оно занимает ещё больше для финансирования общих расходов, превышающих собранные налоги (дефицитные расходы).
При более высоких процентных ставках заимствования входят в разрушительную спираль. Существуют процентные выплаты по долгу, который сам был взят в долг для выплаты процентов по долгу. Проще говоря, это немного похоже на то, как разорившийся человек берёт пачку новых кредитных карточек, чтобы выплачивать проценты по пачке старых кредитных карточек. Это финансовое самоубийство.
В конечном итоге лавина долгов остановит инфляцию, но она также приведёт к появлению множества пузырей активов, охватывающих многочисленные секторы рынка и провоцирующих дефляционный кризис. Мы уже наблюдаем эту тенденцию с крахом производства, а также замораживанием заработной платы. Мы наблюдаем это в отрасли грузовых перевозок, где увольнения и банкротства накапливаются в виде шокирующего спада, указывающего на надвигающуюся рецессию. Не говоря уже о том, что продажи жилья в США упали до 13-летнего минимума, поскольку цены продолжают расти.
Все это красные флаги надвигающейся дефляции, которая приведёт к масштабной потере рабочих мест, вероятно, в течение следующего года. Казалось бы, волшебство стимулирующих мер против covid наконец-то исчезает, и мы начинаем видеть реальную экономику под ними.
Все негативные новости недавно привели к резкому росту фондовых рынков. Почему ? Потому что плохие новости - это хорошие новости для акций. Инвесторы ожидают, что ФРС готова снизить ставки или быстро вернуться к QE. Этого не произойдёт, по крайней мере, в ближайшее время. Я полагаю, что ФРС хочет краха. После того, как рынки более десяти лет были зависимы от лёгких денег, центральные банки ТОЧНО знают, что произойдет, если они продолжат сокращать поставки лекарств.
Я подозреваю, что мы вот-вот увидим серьёзные изменения в поведении экономики в 2024 году. Фаза стагфляции почти закончилась. Дискуссия за обеденными столами по всей Америке обратится к стремительно растущему государственному долгу и долгу в целом. Большие дебаты снова вернутся к следующему: сохранит ли ФРС ставки на прежнем уровне, рискуя дефляционным взрывом и дефолтом по долгу, или они снизят ставки, вернутся к стимулированию выплаты долга и рискнут получить двузначную инфляцию ?
Перед нами стоят два варианта, поскольку долг топит систему.
Комментарий:
Шаман круглого стола
Это заключительный этап некогда функционировавшей экономической и социальной системы. Продолжайте повышать цены для людей, которые не могут себе этого позволить. И тогда люди теряют стимул производить, потому что видят, что их личный образ жизни рушится. И корпорации закрывают предприятия, чтобы увеличить прибыль акционеров и ещё больше непристойно вознаграждать своё высшее руководство.
Комментарии
ИМХО вот именно на ковидных вертолётных Терран и подловил пиндосов. Понял, что публика "почивает на лаврах". И пора бить.
А частный долг, а корпоративный? Пусть его едят.
Фу таким быть! Как можно в доме повешенного рассуждать о верёвках?
Да. Давайте лучше про мыло. Это полезно и гигиенично. Да и скользит хорошо.
ВотЪ! Совсем другое дело!
Ну так что, и на табуретках теперь не стоять?
мастеру огня: "..не только мона но и нуна.." и пусть я "фу таким буду" хоть три раза, лишь бы вервие было хорошо закреплено и было бы крепким и колючим.

Там титаническая скала, на которую даже Сизиф смотрит без уважения.
Автор нездоровый оптимист. Стагфляция - процесс мучительный, но долгий: Япония, вон, никак не расхлебает. А тут столько диспропорций, ошибок и явных злоупотреблений собрано воедино, что медленно рушиться оно не может.
злоупотреблений - да, ошибок - нет
Вот у меня такое чувство, что люди в США, реально принимающие решения ( и у который всякие Клинтоны-Байдены на побегушках ) это всё понимают и назначили шайку Байдена козлами отпущения.
На самоходного деда и спихнут крах: и внутренний, и внешний.
Ну и хохлы утонут вместе с этой шайкой. Не зря финансирование хохлов прикрыли, как по щелчку пальцев.
А что это за люди "реально принимающие решения"? Имена и фамилии у них есть?
Не то что не смешно, а даже раздражает, что в 23 году находятся люди, считающие, что говорящие головы принимают решения и никто за ними не стоит.
Вы попробуйте назвать хотя бы имя настоящего владельца подвальной разливочной в вашем доме. Ишь ты, требует имён хозяев страны.
Ещё скажите, что Украина самостоятельна и не имеет хозяев.
Фееричные персонажи встречаются на АШ.
середняку: збс сказал, присоединюсь.

Владельцы крупнейших кладчиков большой четверки фондов взаимных инвестиций, таких как vangard. Там семейные фонды и слепые трасты. Вот которые их владельцы, они и есть главные. Из определяемых там фонд Била и Мелины Гейтс, Windsor2, но они далеко не в первых рядах, хоть и в первой двадцатке.
А у меня ощущение, что люди боятся принимать решения, как в позднем СССР, забалтывая проблемы и да, назначили шайку Байдена козлами отпущения.
Потому что хороших решений уже не осталось.
Да, нынешние США действительно очень похожи на поздний СССР. Даже хуже. Еще более идеологизированы.
А решения сейчас невозможно принять- население не верит, что страна на грани краха. Только крах заставит вернуться к реальности.
В принципе, от краха еще никто не умирал. Да, придется отовсюду уйти и уровень жизни рухнет. Но объединяющие моменты пересилят. Будет потерянное поколение, как у нас после 1991.
жду когда пиндосы скукожатся и по еврейцам в палестине арабы и персы со всей матросской злостью и революцьонной ответственностью ахнут от души, штоб в пыль, там сейчас самые достойные для такого еврейцы собрались а завянычарами назначить главным тапки подавать, серпентарий на острове выхватит по самые не балуйся а краснокожим поставить випон, чтоб шерифа извели, мне какао и трубочку с кремом утром.
сначала мы думали, что спихнут на негра
потом на фрика
теперь на самоходного...
скорей бы, уж))
А в 2008м казалось, что Обаму выбрали козлом отпущения! А теперь он прям герой!
Надеюсь, в этот раз у них не проскочит
Ну,в добрый путь!!!Поели,попили-пора и честь терять.Попрыгунья-стрекозел....
В пути к обрыву кормить не обещали.
США придётся объявить дефолт со всеми вытекающими, альтернативой будет гражданская война и потеря государственности. Например будет Техасская народная республика - ТНР и т. д. КалНР, ГавайНР, ПуэртоНР, ну и конечно же Аляскинский край попросится обратно на родину.
Для многотриллионных держателей долга проворовавшихся СГА дефолт ? Это не какие-то там Китай и Япония, это своя коза ностра Блэкрок и Вангард. Вы их лицо представили ? Дефолт, ля...
Настоящие хозяева- банки-учредители ФРС. Им и принадлежат почти все активы. Например, 50% ВСЕЙ недвижимости в США ( и жилой, и коммерческой ). Реальные производители- в кабале. Долг Боинга превышает в три раза его капитализацию.
ФРС и печатала эти фантики, так что внакладе не останется. Остальные- вторая лига, им быстро объяснят " что они стоят на белом свете".
Как обычно, в пролете будет население ( американское ) и рикошетом остальной мир ( Европа и Китай- в большей степени, остальные- в меньшей ).
Но ничего смертельного. Главное, чтобы ЯО попало в нужные руки.
У нас, кстати, та же проблема, что и у США в конце 80-х. Вменяемые элиты США ( респы ) очень не хотели развала СССР, боялись попадания ЯО в руки местных князьков.
Сейчас времена такие, что для объявления дефолта нужно чувствовать себя бессмертным. Когда я последний раз смотрел структуру держателей трежерис (облигации государственного долга США), на внешних держателей приходилось сильно менее трети. Еще треть пенсионные фонды, а оставшийся кусок - корпорации и инвестфонды. И если на первых двух можно плюнуть и те только утрутся, то корпорации и инвестфонды представляют интерес уважаемых людей, перед которыми придется ответить.
Как ответили перед уважаемыми людьми в России в 1998? Никак. Послали на три буквы. Потому что никакие уважаемые люди не могут тягаться с государством.
А государство в США- это ФРС, которая является частной лавочкой пяти банков.
Вот с этими "уважаемыми людьми" никто не сможет потягаться. Тем более никто не посмеет им что то "предъявить". К тому же, крупные корпорации поголовно у них в долговой кабале.
Пережили 20%, переживут и 6%
После 1 войны у английского фунта появился конкурент доллар. Через 25 лет доллар заменил фунт. Пока у доллара конкурента нет. Когда появится, неизвестно. И лет через 20-30 доллар исчезнет.
Жаль только — жить в эту пору прекрасную уж не придется — ни мне, ни тебе
Уже давно есть конкуренты типа юаня, рупии и т.д. Может что придумают. Доллар останется, как и фунт и может даже евро.
Только для этого придется уничтожить, например, Европу.
Я вот тоже не сильно верю в апокалиптические прогнозы, ибо слышал их уже несчётное множество. Где то есть фильмец про то, как Леонтьев (который из Роснефти) прогнозирует падение доллара. Конечно, нынче уже не те времена, но пока основные накопленные богатства номинируются в баксах, эти накопители будут держать доллар до последнего, сначала украинца.
Да и Хазин всё прогнозировал с давних времён, но ведь спираль закрутилась, спорить с этим трудно. И Муравьёв прав и с графиками Алекса не поспоришь. Экспонента, как она есть. Физического доллара же нет, как нет и его обеспечения. Номинация богатств в долларах - чистая фикция, которая может по щелчку обратиться в ноль. Доля физики в богатствах стран и богатых людей - считанные проценты. Остальное: бумага, деривативы, необеспеченные обязательства и даже обещания.
Похоже, что наши 90-е будут легким насморком, лайт-версией того, что придется пережить США в ближайшем будущем.
Когда всё в США накроется медным тазом, на коне будут те, кому принадлежат юридически реальные активы ( земля, недвижимость, заводы/пароходы ).
А это либо старые семьи, которые были миллиардерами тогда, когда предки Гейтса были простыми адвокатами за почасовой прайс.
Либо вторая лига- Гейтс, Маск и тому подобные уважаемые люди. Не зря Гейтс активно скупает в последние годы землю.
Владельцы бумажек, всяких там деривативов-шмеривативов, всякие брокеры и тому подобные "хозяева жизни" станут нищими в одночасье. Вернее - останутся только со своей личной собственностью.
Ну примерно, как у нас в 90-е: квартира, машина и всё.
А уж сколько будут стоить номинально реальные активы- это дело десятое.
Реальные хозяева США внутри страны ничего не потеряют, на внешнем контуре потеряют. С крахом доллара сократятся их внешнеполитические возможности. Ну это- дело наживное. Через 30 лет как-нибудь восстановятся, если мозги включат. Но это- неточно.
В 1916 г. в Российской Империи было много "владельцев заводов, газет, пароходов". И помогло им это остаться "на коне" в 1917-ом?
Всякая собственность лишь тогда чего ни будь стоит, когда может себя защитить. (почти (с)).
Читайте дедушку Ленина.
Можете назвать организующую силу в США, способную провести экспроприацию собственности от нынешних хозяев в пользу нищебродов из BLM и тому подобных маргиналов?
То то)))
Согласен с вами, Майк1975, но все эти тезисы и графики исходят, и исходили, из законов экономики, а экономика в штатах уже давно на ручном управлении, очень квалифицированном. По этому в какую сторону повернут руль и на какую педальку нажмут в этот раз экономика об этом не знает. Нет у экономики таких методов. По поводу щелчков. Уже сколько раз щёлкали и толку то? Всё равно наворованное тащат в баксы и в наглосаксонскую недвигу.
Но денег для Украинушки любимой ещё пошукают 🤣
От мертвого осла уши. Получат у Байдена.
Я так понимаю в 24 году победит Трамп, на него всё и спихнут.
все это нытье и стенания стоят примерно ничего, пока основная часть мегадолга под мегапроценты зашита в краткосрочных обязательствах, а длинный долг как был под околоничего, так и остаётся
...о сложном проценте замолвите слово...😁