Никакой паники по поводу курса рубля!

Не люблю писать короткие реплики, но такой визг стоит от снижения курса рубля, что молчать нельзя, приходится реагировать на вражескую пропаганду и панические вопли. Коротко остановлюсь на  причинах нынешних проблем на валютном рынке.

Главным оружием в атаке на рубль стала, безусловно, валютная спекуляция. Посмотрите на дневные графики (рис.1):

Рис.1

Всего 10,5 торговых дней потребовалось, чтобы доллар взлетел с 89 до 101,5 руб/долл., на 14%. Никаких серьезных оснований к тому не было, Россия вышла на экономический рост, уверенно ведет операцию на Украине. Такое движение можно объяснить только биржевой спекуляцией, спонтанной или преднамеренной.

Поясню, как это происходит. Уже 1 августа на валютном рынке доллар вошел в растущий тренд (см. рис.1). Покупать на тренде – первое правило биржевого торговца. Они и покупали. Напомню, что ЦБ в торгах не участвовал. Покупкам валюты способствовали также такие обстоятельства:

·       За прошедшие 1,5 года Россия вложила в экономику 6 трлн руб. из ФНБ. Деньги пошли и на армию, и на поддержку экономики, в любом случае они попали людям, и рублей стало в избытке. Увеличились накопления, изрядная доля вброшенных рублей зашла на биржу (вырос российский рынок акций).

·       В июне наш всегда положительный платежный баланс вдруг вышел в минус $1,4 млрд. Это временно, тут сказались и снижение цен на энергоносители, и выплата дивидендов иностранцам, и расчеты по долгам. Но неприятно. Через месяц ЦБ "пересмотрел" эту цифру на плюс $1,2 млрд. Но доллар к тому времени уже ушел вверх.

·       Лето – период отпусков, когда возрастает спрос на валюту у туристов.

Всего в начале года в России было $267 млрд иностранной валюты (это и доллары, и евро и юани, и пр.). Из них $105,4 млрд – на руках у населения. В июле, когда доллар приблизился к цене 90 руб. люди больше валюты продавали, что несколько поддерживало курс рубля.

Вернемся к рис.1. После 10 дней роста доллар вышел вверх за пределы тренда (красный кружок на графике). На биржевом языке это называется шорт-сквиз – многие игроки продали заемные доллары, ожидая снижения, но цена пошла вверх, и они были вынуждены откупать по более высокой цене. Это грозило паникой, и ЦБ должен был вмешаться. Он и вмешался. Одно только объявление о предстоящем его заседании снизило курс на 3,5 рубля и сломало растущий тренд. Теперь предстоит этап снижения, коррекции. Почему же биржу испугало повышение ключевой ставки?

А дело в том, что биржевые спекуляции всегда идут на заемные деньги. Занял у банка рубли под 8% годовых (за 2 недели это составит 0,15%) купил доллар, который через 2 недели вырос на 5%. С учетом всех комиссий заработал 4,8%, в пересчете на год это составит 124%. Такой результат, конечно, мечта трейдера, но и 1% за 2 недели ему прекрасно. К тому же бывают и убыточные сделки…

Процентные ставки банков послушно следуют за ключевой ставкой ЦБ. Раньше они были выше нее, сейчас у населения денег много, и они стали ниже ставки. Повышение цены заимствований серьезно снижает доходы спекулянтов. Но главное даже не в этом.

Своей быстрой реакцией ЦБ продемонстрировал, что пристально следит за ситуацией и готов на нее энергично реагировать. У него в запасе есть и другие инструменты. Он может сам (или через банки-агенты) начать продажу валюты, золотовалютных резервов для этого достаточно. Может ограничить валютные платежи за рубеж, как это было сделано год назад. Много чего еще может ЦБ и никаким спекулянтам с ним не тягаться.

Почему ЦБ сразу не выстрелил всем инструментами, почему не поднял ставку до 15 или 20%? Потому что он стремится не напрягать зря бизнес и всю экономику. Но если этой (мягкой) меры будет недостаточно, он вынет из кармана следующий револьвер…

А поскольку среднесрочный растущий тренд доллара сломан, ему предстоит коррекция. Сейчас он снизился до 97 руб.,  первый уровень поддержки находится в районе 94 руб. Но в ближайшие 3 недели платежный дефицит сменится профицитом, отпуска закончатся, а тогда снижение продолжится в район 89 руб.

В заключение скажу вот что. Единственный (призрачный) шанс запада победить Россию – это разложить ее изнутри. Поэтому западные и украинские тролли устроили настоящий шабаш по поводу курса рубля. Им до потери штанов надо посеять в россиянах недовольство своей властью, и ЦБ тоже является их мишенью. Не помогайте им, не поддавайтесь панике. И тогда ни черта у них не выйдет.