OilPrice: На долю российского алюминия приходится 80% запасов LME

Цены на алюминий продолжали снижаться в течение июня, но, похоже, достигли дна в начале июля. Цены начали снижаться в краткосрочной перспективе, повышаясь после медвежьего движения цен в последние месяцы. Между тем, данные по инфляции привели к улучшению настроений на рынке. Индекс доллара США, который имеет обратную корреляцию с ценами на металлы, опустился ниже отметки 100 впервые с апреля 2022 года на фоне ожиданий отсутствия дальнейшего повышения ставок со стороны ФРС. Хотя на данный момент ценам ещё предстоит сформировать какие-либо бычьи направления, важно отметить, что рынки алюминия остаются неопределёнными. Действительно, на данный момент нисходящий тренд потенциально может продолжиться или развернуться вспять. Пока рынки алюминия не подадут чётких сигналов, рынок остаётся консолидированным. В целом, месячный индекс производителей алюминия (MMI), изменился в сторону снижения, упав на скромные 1,79% с июня по июль.

Российский алюминий на складах LME составляет 80%

Алюминий российского происхождения в настоящее время составляет более 80% складских запасов LME. Однако новости о росте российских запасов на фоне правительственных санкций и введённых санкций на данный момент стали излишними. Июньские данные LME по стране происхождения (COO) показали лишь второе подряд пропорциональное увеличение российского сырья. Тем не менее, это был четвёртый месячный прирост за последние пять месяцев, если не считать падения менее чем на 1% в апреле.

Россия: январь 41%, февраль 46%, март 53%, апрель 52%, май 68%, июнь 80%

Индия: 53% в январе, 51% в феврале, 45% в марте, 47% в апреле, 30% в мае, 18% в июне

LME продолжает принимать материалы российского происхождения, несмотря на риск для своих позиций в качестве мирового эталона алюминия. Беспокойство вызывает то, что преобладание материала российского происхождения на складах LME может повлиять на общую цену алюминия, поскольку покупатели конкурируют за меньшие поставки материала, произвёденного в других странах. В свою защиту LME заявила, что постоянный спрос на алюминий российского происхождения из нескольких стран на фоне замедления темпов роста на Западе будет регулировать цены. На данный момент цены на алюминий на LME и CME продолжают торговаться аналогичным образом, при этом цены на LME в настоящее время превышают цены CME примерно на 55 долларов за тонну. Между тем, премия за алюминий на Среднем Западе, показатель внутреннего спроса, остается понижательной, достигнув самого низкого уровня с декабря 2022 года. (MetalMiner публикует цены на LME и CME, а также премию Midwest premium в рамках Insights).

США отменяют тарифы на алюминий в Индии

Тем временем США отменили большую часть своих тарифов на импорт индийской стали и алюминия. В соответствии с новым соглашением Министерство торговли США одобрит 80% заявок на алюминий для проектов в Индии.

Этот шаг стал неожиданностью для рынков, особенно после того, как источник сообщил Reuters, что “официальные лица США на встречах с Индией очень чётко дали понять, что они не рассматривают освобождение для Индии от пошлин по разделу 232”.

Индийский алюминий остается важным противовесом России

Поставки из Индии, по-видимому, остаются важным противовесом растущему присутствию российского сырья на складах LME и ценам на алюминий. По данным Международного института алюминия, доля российских запасов в запасах LME значительно увеличилась с начала года. Однако уровень производства в России и Восточной Европе в первом полугодии снизился на 1,62% в годовом исчислении.

Между тем, уровни производства в Азии (включая Индию, но исключая Китай) выросли на 1,27% за тот же период. Хотя это может оказать дополнительное давление на отечественных производителей, отмена пошлин США окажет дополнительную поддержку алюминиевому сектору Индии.

Николь Бастин