Не вошедшее: Рецессия в США

В ТК запустил рубрику "не вошедшее" это когда мне поступают вопросы, но потом, в публикациях я своих ответов не вижу. Вот и подумал, чего пропадать, хоть каким-то но усилиям. На прошлой неделе вопрос был таков: "После краха SVB небольшие банки будут стремиться повысить достаточность капитала, как и требования к заемщикам. Как это повлияет на кредитование в США. Велика ли вероятность, что снижение объемов кредитования небольшими банками приведет к спаду в экономике страны в этом году?"
Так как в ответе, в этот раз, есть конкретные цифры, я решился его продублировать на АШ.

Во-первых, необходимо сказать, что рецессия в США прогнозировалась западными экспертами ещё в начале 2023 года, 57% из 48 экономистов, принявших участие в опросе Национальной ассоциации экономики бизнеса США, спрогнозировали начало рецессии. Вопрос стоял лишь в том, когда она начнется, 25% считали, что рецессия начнется к концу марта, и 50% считали, что в декабре.

Сейчас розничные продажи в США резко упали, что говорит о том, что потребительские расходы, сталкиваются с проблемой высокой инфляции. Как пишет Bloomberg продажи в 8 из 13 контрольных категорий розничной торговли в феврале упали. В марте 2023 года, 23-й месяц подряд, из-за инфляции стоимость жизни американцев опережает рост заработной платы, что явно не способствует развитию экономики.

Высокие процентные ставки по ипотеке крайне негативно влияют на рынок жилья в США. В 2022 году продажи готовых домов в США упали почти на 18%. С июня 2022 года по декабрь 2022 года домовладельцы в США потеряли общую рыночную стоимость своей недвижимости на 2,3 трлн долларов.

Рынок недвижимости традиционно является одним из индикаторов рецессии в США, а сейчас ситуация схожа с кризисом 2008 года, как сообщает одна из крупных американских компаний по недвижимости Redfin. Прогнозируется, что в конечном итоге цены на жилье упадут примерно на 20% от своего пика к концу 2023 года.

Несмотря на то, что ФРС и другие регуляторы США быстро предоставили поддержку ликвидности после краха банка Silicon Valley, мелкие и средние банки США по-прежнему теряют депозиты, поскольку обеспокоенные клиенты переводят свои деньги в более крупные банки. И это делает региональные банки менее способными и готовыми к кредитованию, что задушит экономическую активность в США.

​​​​​Балансовый отчет ФРС показывает, что за неделю с 08.03.2023 по 15.03.2023 она предоставила банкам ошеломляющие кредиты на сумму 305 миллиардов долларов.

143 миллиарда долларов были предоставлены банкам–посредникам, которые регулятор США создал для урегулирования проблем двух закрытых банков США - Silicon Valley Bank и Signature Bank, соответственно эти деньги на кредитование не пойдут. Вторая половина этой суммы, примерно 153 миллиарда долларов приходится на краткосрочные займы, которые обычно не используются для увеличения кредитования.

У испуганных банкиров возникнет соблазн использовать полученные от ФРС деньги для поддержания своей ликвидности, чтобы защититься от дальнейшего оттока депозитов. Крайне маловероятно, что средства будут предоставлены потенциальным заемщикам.

Таким образом, уже начавшийся экономический спад будет значительно усугублен текущим банковским кризисом. В свою очередь это заставит потребителей и предприятия США ограничить расходы и инвестиции, что делает рецессию в США неизбежной.