Доброе утро, всем привет!

Напомню, на этой недели ряд центральных банков определяются с ключевыми ставками. Собственно, вот они. Решения некоторых сильно ждут.

************************

Про совпадения

Стоило товарищу Си поехать в Мордор, как...

Премьер-министр Новой Зеландии Крис Хипкинс призвал экспортеров своей страны не так сильно полагаться на Китай, заявив, что для них важно диверсифицироваться в нестабильном мире.

Bloomberg в свою очередь добавил, уже в прошлом году Китай использовал торговлю политическое оружие, например, наложив ограничения на импорт некоторых австралийских товаров в 2020 году.

Тут важно принять сразу же таблеточку "Этодругина", ибо надо понимать, кому можно вводить пошлины и санкции, а кому нет.

На картинке, кстати, новозеландский экспорт в долевой разбивке по странам.

В целом, конечно, всё это до боли что-то напоминает.

***********************

ПОЕХАЛИ ПРО РАЗНЫЕ БАНКИ...

В целом, сектор региональных банков в США является самым худшим из всех финансовых секторов в плане изменения капитализации за последний год (не календарный). Снижение составило 26,91%. При этом минус 20,77% только за последний месяц.

Сектор крупных многопрофильных банков показал снижение на 19,2%.

********************

Очень приятно наблюдать, как «сношает» жаба гадюку (тут, правда, должно быть другое слово).

Открываешь Bloomberg и как из душа окатывает...

Крах Credit Suisse раскрывает инвесторам некоторые неприятные истины о Швейцарии

Заголовок перечитал дважды. И дважды засунул в гуглтранслейт - мало ли что.
Потом прочитал подзаголовок - натурально взвизгнул

▪️ Страна долгое время торговала своим имиджем этакого бастиона уверенности в себе
▪️ Профессор права утверждает, что Швейцарию сделали похоже на «банановую республику»

Немедленно налил кофе, принялся читать такое многообещающее.

Десятилетиями (!!!) Швейцария продавала себя как оазис законности и права для держателей акций и облигаций. Но... всплыли неприятные внутренние движения. В эти выходные правительство сослалось на необходимость стабильности, чтобы отменить два ключевых аспекта свободного открытого рынка: конкуренцию и права акционеров. А потом еще и держатели высокорискованных облигаций остались без денег.

Юридические обозреватели немедленно ощутили чувство стыда. От всего вот этого вот становится душно на душе. А главное - эти три сюрприза подняли фундаментальные вопросы о главенстве швейцарского банковского законодательства. И посеяли сомнения у иностранных инвесторов относительно размещения денег в стране. (прим. автора: тут то ли Блумберг что-то путает, то ли юридические обозреватели с чувством стыда, но судя по динамике роста (отрицательного) депозитов, сомнения у инвесторов появились не после этих трёх сюрпризов, а когда решили без суда и следствия отобрать деньги у других инвесторов - русских. Хотя... кто такие эти унтерменши русские для юридических обозревателей с чувством стыда).

"Иностранные инвесторы могут задаться вопросом, не является ли Швейцария банановой республикой, где верховенство закона не действует", - сказал Петер В. Кунц, профессор, специализирующийся на экономическом праве в Университете Берна. Страна "не находится под угрозой, но может возникнуть риск судебных исков"
Керн Александр, профессор права и финансов в Университете Цюриха, согласился с ним, сказав, что управление кризисом осуществлялось "паническим" образом, что "подорвало верховенство закона и подорвало Швейцарию".

Объявляя в воскресенье вечером о продаже при содействии правительства банка Credit Suisse его конкуренту из Цюриха, правительство Швейцарии сослалось на статью своей конституции, которая позволяет ему издавать временные постановления "для противодействия существующим или неизбежным угрозам серьезного нарушения общественного порядка, внутренней или внешней безопасности". В данном случае это включало отмену законов о голосовании акционеров при проведении таких немаловажных в общем-то операций, как слияние.

Когда позже вечером на пресс-конференции председателю Finma Марлене Амстад был задан вопрос, не игнорирует ли правительство интересы конкуренции при проведении слияния, Амстад ответила, что финансовая стабильность превыше проблем конкуренции. (Учитесь, бараны из ВШЭ, вам уважаемые люди рассказывают принципы капитализма)

"Регулирующее законодательство дает нам право отменить конкуренцию в интересах финансовой стабильности, и мы воспользовались этим", - сказала она.

Согласно презентации для инвесторов UBS, Credit Suisse и UBS вместе будут держать 333 миллиарда швейцарских франков ($360 миллиардов) депозитов клиентов, что на 115 миллиардов франков больше, чем у их ближайшего конкурента Raiffeisen.

Но больше всего инвесторы были фраппированы решением швейцарского банковского регулятора Finma списать до нуля облигации AT1, выпущенные Credit Suisse.  

Облигации AT1 были введены после мирового финансового кризиса, чтобы гарантировать, что убытки будут нести инвесторы, а не налогоплательщики. Важно отметить, что долговые обязательства этого типа большинства других банков в Европе и Великобритании имеют гораздо больше мер защиты, и только облигации AT1, выпущенные Credit Suisse и бывшим швейцарским конкурентом UBS, имеют в своих условиях формулировку, которая допускает полное уничтожение, а не конвертацию в акционерный капитал.

Даже если риски этих облигаций AT1 были четко разъяснены инвесторам в тот момент, когда они подписывались под ними, этот яркий пример швейцарской исключительности знаменует собой отход от общего правила, согласно которому держатели облигаций стоят выше акционеров.

"В связи с этим возникнет множество судебных исков, которые подчеркнут непостоянное и эгоистичное поведение швейцарских властей в этой саге", - сказал Джейкоб Киркегаард, старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона.

Тем временем американская юридическая фирма Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan заявила, что в среду она проведет встречу держателей облигаций с представителями своих офисов в Цюрихе, Нью-Йорке и Лондоне, чтобы обсудить "потенциальные способы возмещения ущерба, которые держателям облигаций следует рассмотреть".

Короче, всё это еще не конец. А Швейцарцы молодцы. Как там... можно всю жизнь строить прекрасные мосты и слыть мегамостостроителем, но стоит всего раз огулять овцу...

***************

Нормальная повесточка пошла. В начале Bloomberg, а потом уже и CNBC сравнивает Швейцарию с "банановой" республикой.

Ай, молодцы, швейцарцы. Стоило один раз огулять овцу...

*****************************

ПРО УСПЕШНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

СЕО крупнейшего шведского пенсионного фонда Alecta Магнус Биллинг сообщил, что все акции банка FRC были проданы. С убытком 728 млн $.

Во-первых, потому что "неопределенность в отношении будущего банка слишком велика". Во-вторых, "рейтинги были понижены до мусорного уровня".

Сообщается, что продажи скорее всего прошли 15 марта, а это значит, по цене в районе 30-35$. Акции скупались с 2019 года. Средневзвешенная цена не сообщается. Но известно, что к 15 марта акций было на примерно 922 млн $.

Также финансовые органы потребовали объяснений того, как и почему пенсионная компания, управляющая деньгами 2,6 млн шведов, вложила около 21,8 млрд крон (2,07 млрд $) в такие удачные американские банки.

На прошлой неделе фонд заявил, что рассчитывает полностью списать свои инвестиции в SVB и Signature Bank - 1,1 млрд $.

Всего же под управлением Alecta активы на сумму 114 млрд $. И они сказали, что в принципе... ну и ладно.

****************************

ПРО СЧАСТЬЕ

Традиционные инфографики от ВизуалКапиталист

На этот раз Индекс глобального счастья

Ну вы поняли?
Очень, конечно, странно, что американцы не самые счастливые на планете. Но от души порадовался за иудеев. Вот как знал... как знал... всё думал, ну куда же... ну а куда же еще? Ну, конечно же! Третья страна по счастью на Земле.

Мордор отличился и тут. Пишут, что за последний год мы с вами стали счастливее на целых 0,2 пункта. С 5,5 до 5,7. Ну что еще взять с варваров...

В Доминикане явно просчет. Вот во все разы, когда я был там, то я был "тааааак счастлив". На все 10 балов. Что? Что вы говорите? Не путай туризм с местной жизнью? Странно, но ведь это капиталистическая свободная демократическая страна по боком у США. Там априори должно быть сразу 7,9 минимум.

П.С. Надел ермолку... вот.. вот сразу почувствовал прилив счастья.

*************************

ПРО ДОХОДЫ

РИА Новости представило...

Рейтинг регионов по зарплатам в различных отраслях

Самые высокие заработки по отраслям определили специалисты РИА Рейтинг. Согласно исследованию, самую достойную зарплату получают финансисты и люди, занятые в нефтегазодобыче. Лидером стала Москва. Здесь сотрудники банковской сферы и финансов зарабатывают в среднем 224 тысячи рублей. Чуть скромнее оплачивается труд в добывающей отрасли в Сахалинской области и добыча нефти и газа в Ямало-Ненецком АО. На последних строчках рейтинга — Алтайский край, Псковская и Ивановская области, Калмыкия и Мордовия. Госслужащие, а именно их труд стоит дороже всего, получают выше 40 тысяч рублей.

*************************

Закончим нефтью

Ну а пока на мировой арене продолжается мировая изоляция порванной в клочья экономики 2%, наша с вами Россия снова превзошла Саудовскую Аравию, со всем уважением, конечно, в качестве крупнейшего поставщика нефти в Китай.

По данным китайской таможни, в прошлом месяце Китай импортировал из России 7,69 млн тонн сырой нефти, или 2 млн баррелей в день. Потоки же из Саудовской Аравии упали до минимального с июня, снизившись на 29% по сравнению с январем.

*******************

Ну что, будем открывать тайны? Конечно, вместе с Bloomberg

Кто же все эти люди, которые торгуют отечественную нефть вопреки и несмотря?

Вопрос о том, кто управлял потоками российской нефти после того, как крупные международные трейдеры разорвали связи с Москвой, был одной из самых больших загадок нефтяного рынка. Теперь данные российской таможни за последние четыре недели 2022 года, полученные Bloomberg, показывают, что шесть компаний, базирующихся в Гонконге и Дубае, в общей сложности переваливали около 1,4 миллиона баррелей российской нефти в день.

Этого достаточно для удовлетворения всех потребностей Великобритании или Италии, и это больше российской нефти, чем обычно переваливали такие торговые гиганты, как Trafigura Group или Vitol Group до событий на Украине. За последний год крупнейшие нефтетрейдеры отошли от этого бизнеса.

"Знание того, кто является крупными игроками, является важным шагом в понимании того, как нефтяные рынки реагируют на ограничение цен и более широкие санкции", - сказал Стив Чикала, содиректор проекта по экономическому анализу регулирования в Национальном бюро экономических исследований.

Таможенные данные, с которыми ознакомилось агентство Bloomberg, содержат информацию о покупателях российской сырой нефти с 5 по 31 декабря. Многие из крупнейших покупателей - крупные китайские и индийские государственные компании, а также подразделения российских нефтяных компаний, однако в число 15 крупнейших трейдеров вошли шесть компаний.

Крупнейшей среди них была компания Nord Axis Ltd., которая в декабре покупала по 521 000 баррелей в день российской нефти, все у ПАО "Роснефть". Компания Nord Axis, зарегистрированная в феврале прошлого года в Гонконге, была неизвестна на нефтяном рынке до июля, когда она была объявлена покупателем доли Trafigura во флагманском нефтяном проекте "Роснефти" - Vostok Oil. Bloomberg не смог найти сайт Nord Axis и не смог связаться с компанией.

Среди других покупателей - дубайская компания Tejarinaft FZCO, которая в декабре покупала у "Роснефти" 244 000 баррелей в день. На телефонный звонок в компанию ответила секретарша во временном офисном помещении, которая отказалась переводить звонок куда-то выше. Сообщение на адрес электронной почты, указанный на сайте компании, не отвечает.

Неясно, как эти шесть трейдеров могли финансировать поток российской нефти, стоимость которой за декабрь составила более 2 миллиардов долларов.

Некоторые из них были известными трейдерами еще до войны, например, гонконгская компания Concept Oil Services Ltd., которая была основана в 2003 году гражданином Латвии Михаилом (Михаэлем) Зелигмансом для торговли нефтью в Европе, России и странах бывшего Советского Союза, согласно судебным данным Великобритании 2013 года. За указанный период (в декабре) она перегоняла чуть более 152 000 баррелей в день. Bloomberg не удалось найти сайт компании Concept или связаться с Зелигмансом.

Аналогичным образом, Coral Energy DMCC покупала по 121 000 баррелей нефти в день в последние четыре недели декабря у ПАО "Сургутнефтегаз". Компания Coral, принадлежащая Тахиру Гараеву, начала свою деятельность десять лет назад в качестве трейдера мазута, как сообщается на ее веб-сайте. Финансовый директор Coral Ахмед Каримов повторил ранее предоставленные комментарии о том, что его компания прекратила торговлю российской нефтью с 1 января.

Другие компании имеют меньший послужной список. Третьим по величине трейдером является дубайская компания QR Trading DMCC, которая покупала у "Сургутнефтегаза" 199 000 баррелей в день. Электронное письмо в QR осталось без ответа, а когда Bloomberg посетил офис компании в Дубае на прошлой неделе, никого не было на месте.

Сургутнефтегаз не ответил на просьбу о комментарии.

Пятым по величине трейдером является Bellatrix Energy Ltd., гонконгская компания, которая до войны была неизвестна на нефтяном рынке. Согласно корпоративным документам, принадлежащая гражданину Азербайджана по имени Билал Алиев, в декабре она покупала 151 000 баррелей в день у нескольких российских нефтяных компаний, свидетельствуют таможенные данные.

Также немножко загрустили в США. Оказывается, про это была целая статья, но сейчас ссылки на неё недоступны. Суть в том, что помощник министра финансов США Бен Харрис на прошлой неделе заявил, что торговля нефтью стала крайне непрозрачной.  «Мы смирились с этим и просим остальных вести себя также. Это действительно непрозрачные рынки и данные по ним очень слабые. И мы должны всё это осознавать, когда будем делать какие-либо выводы», - сказал помощник.

Вот это да... А раньше вы про это не думали?

И да... Я могу ошибаться, но вроде бы в РФ все вот эти интересные таможенные данные закрыли. Если нет, то поправьте меня, но если да... Дорогие колумнисты Bloomberg, вы настолько подробно расписали инфу по этим компаниям - названия, директора, объемы... А потом оперативные сотрудники соответствующих подразделений читают вашу статью также как я и... так, ага, вот тут у него написано 521 000 баррелей... ммм, ага, Иванову мы слили цифру 523, Сидорову 522, Петрову... а вот Петрову 521. Хорошо... Берегите свою агентуру, Bloomberg!

Хотя не исключен вариант, что никакую информацию ни от кого Блумберг в принципе не получал. Ведь как сказал выше Бен Харрис, рынки непрозрачные и данные слабые, поэтому написать можно что угодно - кто проверит-то? Тем более, трубки никто не берет и на емэйлы не отвечает.

********************

На сегодня всё. Подписывайтесь на мой канал - MarketScreen - это мотивирует.