Неэффективная банковская деятельность: почему большинство банков мира находятся на грани краха

Вы, вероятно, думаете, что обсуждение “надёжного банковского дела” будет немного скучным. Что ж, банковское дело должно быть скучным. И мы уверены, что чиновники в центральных банках по всему миру сегодня, многие из которых испытывают проблемы со сном, хотели бы, чтобы это было так.

В этой краткой статье будет объяснено, почему мировая банковская система неэффективна, и что отличает надёжный банк от ненадёжного. Я подозреваю, что ни один человек из 1000 на самом деле не понимает разницы. В результате мировая экономика в настоящее время основана на ненадёжных банках, работающих с ненадёжными валютами. Оба элемента значительно деградировали по сравнению со своими истоками.

Современное банковское дело возникло из ювелирного ремесла средневековья. Работа ювелира требовала наличия рабочего запаса драгоценного металла, а прибыльное управление этим запасом требовало опыта в покупке и продаже металла и его надёжном хранении. Эти возможности легко перешли в бизнес кредитования и заимствования золота, то есть в бизнес кредитования и заимствования денег.

Большинство людей сегодня лишь смутно осознают, что до начала 1930-х годов население использовало золотые монеты в повседневной торговле. Кроме того, золото поддерживало большинство национальных валют по фиксированному курсу конвертируемости. Банки были просто ещё одним бизнесом — ничего особенного. Они отличались от других предприятий только тем фактом, что они хранили, ссужали и брали взаймы золотые монеты не как побочный, а как основной бизнес. Банкиры превратились в ювелиров без молотков.

Банковские депозиты до недавнего времени делились строго на два класса, в зависимости от предпочтений вкладчика и условий, предлагаемых банками: срочные депозиты и вклады до востребования. Хотя в последние годы различие между ними было утрачено, уважение различий является важнейшим элементом надёжной банковской практики.

Срочные депозиты. При срочном депозите, по сути, сберегательном счете, клиент заключает контракт на то, чтобы оставить свои деньги у банкира на определённый период. Взамен он получает определенную плату (проценты) за свой риск, за причинённые неудобства и в качестве вознаграждения за то, что позволил банкиру использовать деньги вкладчика. Банкир, уверенный в том, что у него есть определенное количество золота на определённый период времени, может предоставить его взаймы - он сделает это под процентную ставку, достаточно высокую, чтобы покрыть расходы (включая проценты, обещанные вкладчику), создать резерв на возможные потери по ссудам, и если всё пойдёт согласно плану, получит прибыль.

Срочный депозит влечёт за собой обязательства обеих сторон. Вкладчик заблокирован до истечения срока платежа. Как может здравомыслящий банкир пообещать срочному вкладчику вернуть его деньги по первому требованию и без штрафных санкций, когда он планирует одолжить их ?

В бизнесе приёма срочных депозитов банкир является кредитным дилером, действующим в качестве посредника между кредиторами и заёмщиками. Чтобы избежать убытков, банкиры обычно предпочитали выдавать кредиты под производственные активы, доходы от которых давали гарантию того, что заёмщик сможет выплатить проценты по мере их поступления. И они были готовы предоставить лишь часть стоимости заложенного актива, чтобы обеспечить запас прочности для основного долга. И только по течении ограниченного времени - например, до сбора урожая или продажи запасов. И, наконец, только для людей с известным хорошим характером - первая линия защиты от мошенничества. Долгосрочные кредиты были прерогативой синдикаторов облигаций.

Это срочные депозиты. Депозиты до востребования были совершенно другим делом.

Депозиты до востребования.

Депозиты до востребования были названы так потому, что, в отличие от срочных депозитов, выплачивались клиенту по требованию. Это основа текущих счетов. Банкир не платит проценты по деньгам, потому что он якобы никогда ими не пользовался - напротив, он обязательно взимал с вкладчика плату за:

1. Принятие на себя ответственности за сохранность денег, доступных для немедленного снятия, и
2. Администрирование перевода денег, если вкладчик того пожелает, путем либо выписывания чека, либо передачи складской квитанции, которая представляет золото на депозите.

Честный банкир должен выдавать деньги на депозиты до востребования не больше, чем Allied Van и Storage должны выдавать мебель, за хранение которой вы заплатили. Складские квитанции на золото назывались банкнотами. Когда правительство выпускало их, они назывались валютой. Золотые слитки, золотые монеты, банкноты и валюта вместе составляли общественный запас средств для совершения транзакций. Но его объём был строго ограничен количеством золота, фактически доступным людям.

Разумные принципы банковского дела идентичны разумным принципам складирования любого товара, будь то автомобили, картофель или книги. Или деньги. В надёжной банковской деятельности нет ничего таинственного. Но банковское дело во всём мире стало в корне ненадёжным с тех пор, как центральные банки, спонсируемые правительством, стали доминировать в финансовой системе.

Центральные банки являются основой сегодняшней мировой финансовой системы. Покупая государственный долг, банки могут позволить государству - на некоторое время финансировать свою деятельность без налогообложения. На первый взгляд, это выглядит как “бесплатный обед”. Но на самом деле это довольно пагубно и является двигателем обесценивания валюты.

Центральные банки могут показаться постоянной частью окружающего ландшафта, но на самом деле они являются недавним изобретением. Федеральная резервная система США, например, не существовала до 1913 года.

Неэффективная банковская деятельность

Мошенничество может проникнуть в любой бизнес. Банкир, видя, что чужое золото лежит без дела в его хранилище, может подумать: “Какой смысл доставать золото из-под земли из шахты только для того, чтобы положить его обратно под землю в хранилище ?” Люди выписывают чеки на его счёт и используют его банкноты. Но само золото редко движется. Беспокойный банкир может прийти к выводу, что, даже если это может быть мошенничеством с вкладчиками (в зависимости от того, что именно банк им пообещал), он мог бы легко создать намного больше банкнот и выдать их взаймы, а 100% процентов оставить себе.

Предоставленные исключительно самим себе, некоторые банкиры попытались бы это сделать. Но большинство из них были бы осторожны, чтобы не заходить слишком далеко, поскольку игра внезапно закончится, если возникнут какие-либо сомнения в способности банка выдавать золото по первому требованию. Появление центральных банков ослабило этот страх, введя институт кредитора последней инстанции. Поскольку центральный банк всегда готов предоставить кредит, банкиры могут свободно давать обещания, которые, как они знают, они не смогут выполнить самостоятельно.

Как работает банковское дело сегодня

В прошлом, когда банк создавал слишком много валюты из ничего, люди в конечном итоге замечали это, и происходил “банковский крах”. Но когда центральный банк разрешает всем банкам делать то же самое, это менее вероятно - если только не станет известно, что отдельный банк выдал несколько действительно глупых кредитов.

Центральные банки изначально были оправданы - особенно создание Федеральной резервной системы в США, как средство обеспечения экономической стабильности. Случайные наказания неосторожных банкиров и их глупых клиентов были предлогом для привлечения правительства к банковскому бизнесу. Как это случалось во многих случаях, случайная и локальная проблема была “решена” путем придания ей системного характера и размещения в национальном учреждении. Это примерно аналогично тому, как правительство решает проблему лесных пожаров: быстрое их тушение даёт немедленную и видимую выгоду. Но отсроченное и забытое последствие этого заключается в том, что это позволяет десятилетиями накапливать валежник. Теперь, когда начинается пожар, это может быть пожар, который случается раз в столетие.

Банковское дело во всём мире сейчас работает по системе “частичного резервирования”. В нашем предыдущем примере наш надёжный банкир держал 100%-ный резерв под депозиты до востребования: он держал в своём хранилище одну унцию золота на каждую выпущенную им банкноту достоинством в одну унцию. И он мог ссужать доходы только от срочных депозитов, а не депозитов до востребования. Система “частичного резервирования” не может работать на свободном рынке - она должна быть законодательно закреплена. И она не может работать, когда банкноты можно обменять на товар, такой как золото - банкноты должны быть “законным платёжным средством” или строго бумажными деньгами, которые могут быть созданы указом.

Система частичного резервирования - причина того, что банковское дело более прибыльно, чем обычный бизнес. В любой отрасли высокая средняя доходность привлекает конкуренцию, что снижает доходность. Банкир может одолжить доллар, который бизнесмен может использовать для покупки гаджета. Когда продавец виджета повторно депонирует доллар, банкир может снова одолжить его под проценты. Хорошей новостью для банкира является то, что его доходы увеличиваются в несколько раз. Плохая новость заключается в том, что из-за пирамидального кредитного плеча может произойти каскад дефолтов. В каждой стране центральный банк периодически меняет норму резервирования (теоретически, от 100% до 0% от депозитов), который банки должны держать при себе, в соответствии с тем, как ответственные чиновники воспринимают состояние экономики.

В любом случае, в США (и, на самом деле, почти везде в мире) защита от наездов на банки обеспечивается не надёжной практикой, а законами. В 1934 году, чтобы восстановить доверие к коммерческим банкам, правительство США учредило систему страхования депозитов Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) в размере $2500 США на каждого вкладчика в банке, в конечном итоге увеличив сумму до $250 000 на сегодняшний день. В Европе 100 000 евро - это сумма, гарантированная государством.

Страхование FDIC покрывает депозиты на сумму около $9,8 трлн долларов, но активы учреждения составляют всего $126 млрд. Это примерно один цент на доллар. Я буду удивлён, если FDIC не обанкротится и не потребует рекапитализации со стороны правительства. Эти деньги, многие миллиарды, вероятно, будут созданы из воздуха путём продажи казначейского долга ФРС.

Банковская система с частичным резервированием, со всеми её неблагоприятными атрибутами, имеет решающее значение для мировой финансовой системы в её нынешнем виде. Вы можете планировать свою жизнь с учётом того факта, что правительства и центральные банки мира сделают всё возможное, чтобы сохранить доверие к финансовой системе. Для этого они должны предотвратить дефляцию любой ценой. И для этого они будут продолжать печатать всё больше долларов, фунтов, евро, иен и всего, что у вас есть.