О снижении фьючерсных цен уже многие знают, но не будем терять из виду спот - первоисточник причины и главный индикатор.

Спотовые цены в Европе продолжают сползать вниз и судя по всему не в последнюю очередь именно это вызывает весьма резкие выпады в адрес главы ЕК Урсулы фон дер Ляйен. Европейцы из числа наиболее прямолинейных уже буквально в ненормальные ее записывают за одни только высказывания. Наверное понять их можно. Все результаты по распоряжению ЕК об обязательном заполнении ПХГ сыпятся прежде всего на главу. А результаты эти таковы, что хранилища спешно заполняли, покупая газ по 2000-2500, а теперь по прогнозам впереди плюсовой ноябрь... Промышленность от таких цен в ступоре и доходит до того, что иногда даже хлебопекарни не могут позволить себе работать. А тем временем в ПХГ лежит газ, который мало кому нужен из-за его дорогой закупочной цены.

Макрон на днях по настоящему удивил, заявив о грядущем выходе Франции из Энергетической Хартии. Обосновал он это необходимостью зеленого перехода, хотя сам факт единоличного принятия такого серьезного решения заставляет усомниться (скажем так, слегка) в заявленной конечной цели. Похоже, что насущные энергетические проблемы и французские атомщики все-таки привели в чувства своего гаранта и тот наконец принял достаточно волевое решение. Но не факт, надо будет перепроверить.

Спотовые цены на газ тем временем по прежнему демонстрируют общую тенденцию к снижению. Средневзвешенный ценник продолжает упрямо стремиться вниз. И вот уже фьючерсные контракты перешагнули в 3-х значную зону и опустились до уровня менее 1000 долларов за 1000 кубов. Впрочем, самый неожиданный рекорд этого года был зафиксирован ранее, в среду 19 октября на французской торговой площадке PEG спотовые торги "на день вперед" закрылись по сути доковидным уровнем в 137 Евро за 1000 м³.

Газовозы начали выстраиваться в очередь на рейде, ожидая возможности разгрузиться. Вот такой вот парадокс: газ есть, но он не нужен и не потому что не требуется, а потому что его некуда девать (11 стран ЕС заполнили свои ПХГ выше уровня в 90% еще к 30 сентября) и одновременно продавцы не спешат сбывать СПГ себе в убыток. Китайцы могли простимулировать европейский спрос распоряжением не перепродавать газ из Азии в ЕС, затем американцы тоже что-то там про очередное снижение поставок СПГ в Европу через СМИ сообщили... Но спрос в Европе не вырос и хотя востребованность в газе осталась, но цены продолжили снижаться. В итоге впервые с апреля фьючерсные контракты в ЕС оказались дешевле, чем в Азии.

Механизм ценообразования по новой рыночной модели газового рынка ЕС остается во многом загадочным. И вроде бы есть общее толкование, говорится про формулы и коэффициенты, даются пояснения про "продавца последней надежды" и все такое прочее. Но разбираться во всех этих разбросанных по Инету подсказках легче не становится. Особенно учитывая, что правила могут меняться на ходу самым беззастенчивым образом. И ярчайший тому пример, конечно же Украина. До весны цены на украинской энергобирже буквально раз в неделю обновляли, чутко реагируя на все изменения европейского спота. И был момент, когда после мартовского гэпа (3800+) можно было смело прогнозировать соответствующий рост цен до 3000+... Но как раз в те дни формулу изменили (или откорректировали) и, если так можно выразиться, ослабили ценовую удавку. Вместо того, чтобы повыситься и перекрыть цены января, с тех пор цены на газ для Украины уже не скачут, они просто стабильно высокие, хотя по прежнему ориентированы на европейский спот... кстати, ввиду этого, ценам на Украине тоже по логике вещей пора бы начать снижаться вслед за спотом, к которому они привязаны.

За два месяца данных нет, так что на графике присутствует соответствующий провал из неопределенности.

Аналогичный график в гривнах по ССЫЛКЕ.