Сценарный план по введению потолка цен на российскую нефть

Потихоньку движется процесс по введению потолка цен на российскую нефть со стороны G7. И уже написано миллион комментариев, почему этот план не очень хорош, а предлагающие его политики – дураки. Я же предлагаю осмыслить варианты, если все же предположить, что G7 – умные и соответственно у них может быть хитрый план.

Очевидных сценария в целом два: 1) потолок цены вводят с очень жесткими санкциями за его нарушение, Россия сокращает экспорт, мировая цена на нефть летит вверх, российская нефть возвращается на рынок в виде серых поставок с некоторым дисконтом относительно нового более высокого рыночного уровня 2) потолок цены вводят без сильных вторичных санкций, Россия сразу прячет экспорт или истинную цену от лишних глаз и объемы почти не сокращает, мировые цены на нефть умерено растут. Оба этих сценария делают для стран запада нефть несколько дороже (цель снижение инфляции не достигается), а доходы России хоть и снижаются, но снижение не столь драматичное (экономическое ослабление практически не происходит), то есть цели не достигаются.

Вообще главный показатель, что это все близко к болтовне то, что на такие новости и сообщения нефтяной рынок почти не реагирует, кроме того нет реакции по курсу рубля, или на российском фондовом рынке. Таким образом, в текущей цене вообще не заложен какой-то страшный сценарий.

Теперь же давайте подумаем над деталями и попробуем найти разумное зерно в таком обсуждении со стороны G7. Мне удалось сформулировать два, как мне кажется, "разумных" сценария.

Лишняя нефть

В очевидном сценарии падение российского экспорта нефти и нефтепродуктов вызывает резкий рост цен, что не разумно (инфляция и так большая, а рост цен увеличивает доходы России даже при снижении объема). А что если США и союзники ожидают, что такое выбытие нефти не приведет к росту цен. Во-первых, может у них на подходе есть дополнительная нефть. В первую очередь приходит на ум сделка с Ираном, потом сделка с Венесуэлой, в третью рост добычи у арабских монархий, и в-четвертых рост добычи в США. То есть при таком раскладе российская нефть уходит с рынка, но ее почти полностью кто-то замещает. Лично мне кажется это не очень реалистичным. Даже при существенном росте цен замещение может быть на ровне 20-25% от российского экспорта, то есть цены все же должны взлететь.

С другой стороны, "лишняя нефть" может быть не результатом предложения, а как последствия сокращения спроста. Возможно, G7 уверены, что будет масштабный мировой кризис, и соответственно спрос упадет сам собой. Поэтому и российскую нефть можно выгнать с рынка относительно "безболезненно". Тут все тоже не очень логично. Если будет кризис, то цены на нефть упадут сами собой, поэтому как-то ограничивать их дополнительно не нужно. А если в кризис при "нормальной" мировой цене в 40$ Россию обязать продавать по 10 или 20 долларов, то тогда она уйдя с рынка, повысит мировую цену до 80-100$, что с одной стороны позволит вернуться некоторой части российской нефти в виде серых схем, а с другой не позволит бороться с инфляцией и замедлит выход из кризиса.

Вообще считаю такой план с лишней нефтью все же маловероятным по одной важной причине – ОПЕК+. Картель сейчас силен как никогда и он, вероятнее всего, не позволит настолько топорно вмешиваться в нефтяной рынок. То есть при зажиме России я бы ожидал поддержки от стран ОПЕК, то есть они не дадут таким образом обыграть нас. Ведь если можно наказать России за "плохое поведение", то и Саудовскую Аравию можно наказать за права человека. То есть если потолок цен сработает для России, то через пару лет он будет для всех стран ОПЕК.

Базарный день

Второй принципиальный сценарий строится на такой логике. Низкие цены на российскую нефть нужны для двух вещей: 1) ослабление военного потенциала из-за экономки 2) снижение инфляции. Военный потенциал может спокойно не снижаться даже при нулевой экспортной выручки от нефти, пример – это Северная Корея. И тем более данный фактор будет действовать не очень быстро.

При этом снижение инфляции при низкой цене на нефть может произойти, то есть это более реальная цель. Тем более это в большей степени обсуждают экономические власти. Но тут тоже есть неопределённость. Пусть цены на российскую нефть и вправду станут 40 или 60$, но ведь эта дешевая нефть, скорее всего, будет продана в Индию или Китай. То есть инфляция снизится там, а Европа и США продолжат покупать дорогую нефть из других стран. На самом же деле инфляция после этого решения должна снизится в G7 (на Индию, Китай и остальных в Вашингтоне и Брюсселе наплевать). Однако, как заставить Россию продать нефть дешевле себе, а не кому-то в Азии или Африке. Мне кажется, что ограничение цены – это "кнут" и это лишь одна часть уравнения, а на другой стороне есть еще пряник. То есть это в некотором роде предложение сделки – Россия поставляет дешевые ресурсы (надеюсь, никто не думает, что нефть – это последний товар с ограничением цены) в страны Запада, а в ответ получает что-то.

Скорее всего, в этом сценарии такие заявления – это приглашение к кулуарным переговорам. Коллективный Запад открыл часть своих запросов и теперь может ждать ответа. То есть предлагается такой торг.

Вместо итога

Вообще эта ситуация настоящий ящик Пандоры, тут не только важно, что можно любую страну назначить виноватой в чем-то и потребовать торговать своими ресурсами или товарам по заниженным ценам. Но ведь можно потенциально сказать, что Китай за уйгуров должен покупать нефть не дешевле 500$ долларов за баррель, а разницу G7 еще и заберет, а потом отдаст на "благотворительность" в вашингтонскую организация "Спасения уйгуров". А Индия за своих  мусульман будет платить тройную цену за продовольствие. То есть это вмешательство в цены, если оно вообще осуществимо, может любую страну загнать в угол. Я предвижу сопротивлении подобному механизму всем миром за переделами G7. И соответственно, единственным относительно "реальным" шансом становится добровольное сокращение отпускной цены со стороны России в обмен на что-то в результате торга, но мне это кажется невероятным. В целом думаю, что план G7 в основном провалится.