Россия по-прежнему получает миллиарды от продажи нефти, газа и других сырьевых товаров

В начале марта, когда США и их союзники обрушили на Россию волну санкций, президент Джо Байден выступил в Белом доме и заявил, что они хотят нанести « мощный удар по военной машине Путина» .

Но поскольку конфликт на Украине приближается к своему 100-му дню, эта машина все еще работает. Россию движет поток наличных денег, который в этом году может составить в среднем 800 миллионов долларов в день — и это как раз то, что сырьевая сверхдержава загребает за счет нефти и газа.

В течение многих лет Россия выступала в роли огромного товарного супермаркета, продающего то, в чем нуждается ненасытный мир: не только энергию, но и пшеницу, никель, алюминий и палладий. Конфликт на Украине подтолкнул США и Европейский союз к переосмыслению этих отношений. Это требует времени, хотя на этой неделе ЕС предпринял еще один шаг, выработав компромиссное соглашение по импорту российской нефти.

Россия далеко не задета санкциями, которые сделали ее изгоем в развитом мире. Корпоративные гиганты сбежали , многие ушли от активов на миллиарды долларов, а экономика движется к глубокой рецессии. Но Путин может пока игнорировать этот ущерб, потому что его казна переполнена доходами от сырьевых товаров, которые стали более прибыльными, чем когда-либо, благодаря скачку мировых цен, отчасти вызванному конфликтом на Украине.

Согласно оценкам Bloomberg Economics, основанным на прогнозах Министерства экономики, даже с учетом того, что некоторые страны прекращают или постепенно прекращают закупки энергоносителей, доходы России от нефти и газа в этом году составят около 285 миллиардов долларов. Это превысит показатель 2021 года более чем на одну пятую. Добавьте к этому другие товары, и это более чем компенсирует 300 миллиардов долларов валютных резервов, замороженных в рамках санкций. 

Лидеры ЕС знают, что им следует прекратить покупать у России и косвенно финансировать разрушительный конфликт на пороге Европы. Но несмотря на все эти амбиции, национальные правительства также знают, что это будет иметь последствия для их собственной экономики.

На этой неделе они договорились ввести частичный запрет на российскую нефть, проложив путь к шестому пакету санкций, но только после нескольких недель торгов и разногласий.

Российская нефтедобывающая машина вполне жива

«Всегда существуют политические ограничения на применение санкций, — сказал Джеффри Шотт, старший научный сотрудник Института Петерсона в Вашингтоне. «Вы хотите максимизировать боль для вашей цели и минимизировать боль для вашего избирательного округа дома, но, к сожалению, это легче сказать, чем сделать».

Урок №3: только энергетическое эмбарго вредит России. Две трети прироста профицита c/a в этом году приходится на экспорт энергоносителей (синий). Только одна треть приходится на импортное сжатие. Морские санкции не позволят танкерам вывозить нефть из России. Нам просто нужна политическая воля... pic.twitter.com/AOnX28i8eB

— Робин Брукс (@RobinBrooksIIF)29 мая 2022 г.

В США официальные лица обсуждают способы усилить финансовое давление , возможно, помогая установить потолок цен на российскую нефть или вводя санкции в отношении стран и компаний, которые все еще торгуют с российскими предприятиями в условиях ограничений. Но такие вторичные санкции вызывают глубокие разногласия и могут повредить отношениям с другими странами.

США уже запретили российскую нефть, но Европа только медленно избавляется от этой зависимости. Это дает Москве время найти другие рынки, такие как гиганты, пожирающие сырьевые товары, Китай и Индию, чтобы ограничить любой ущерб экспортным доходам и своему финансовому сундуку. 

Это означает, что деньги хлынули на счета России, а финансовые показатели постоянно напоминают Западу, что необходимы кардинальные перемены. По данным Международного энергетического агентства, только доходы от экспорта нефти выросли на 50% по сравнению с прошлым годом. По оценке SberCIB Investment Research, крупнейшие российские производители нефти в первом квартале получили самую высокую совокупную прибыль почти за десятилетие. И экспорт пшеницы  продолжается — по более высоким ценам — поскольку санкции против российского сельского хозяйства даже не обсуждаются, потому что миру нужно его зерно. 

Путин сказал, что разрешит экспорт зерна и удобрений только в том случае, если санкции против его страны будут сняты.

Путин также пытался использовать положение России как сырьевой сверхдержавы. На фоне опасений по поводу нехватки продовольствия он сказал, что разрешит экспорт зерна и удобрений только в том случае, если санкции против его страны будут сняты.

«Если цель санкций заключалась в том, чтобы остановить российских военных, это было бы нереалистично», — сказал Янис Клюге , старший научный сотрудник по Восточной Европе и Евразии Немецкого института международных отношений и безопасности в Берлине. «Он все еще может финансировать военные действия, он все еще может компенсировать часть ущерба, который санкции наносят его населению».

Одной из больших дыр в санкциях против России является готовность других стран продолжать закупки нефти, хотя в некоторых случаях и со скидкой.

Индийские нефтепереработчики закупили более 40 миллионов баррелей российской нефти в период с начала вторжения на Украину в конце февраля и начале мая. Это на 20% больше, чем российско-индийские потоки за весь 2021 год, согласно расчетам Bloomberg, основанным на данных Минторга. Нефтепереработчики ищут частные сделки вместо публичных тендеров, чтобы получить российские баррели дешевле рыночных цен.

Китай также укрепляет свои энергетические связи со страной, обеспечивая более низкие цены, покупая нефть, которую другие страны избегают. Он увеличил импорт, а также ведет переговоры о пополнении своих стратегических запасов сырой нефти за счет российской нефти.

То же самое и с производителями стали и коксующегося угля. Согласно официальным данным таможни, импорт из России вырос в апреле третий месяц и более чем вдвое превышает уровень прошлого года. А некоторые продавцы российской нефти и угля попытались облегчить жизнь китайским покупателям, разрешив сделки в юанях.

«Подавляющее большинство стран мира не участвует во введении санкций», — сказал Ваутер Джейкобс , основатель и директор Erasmus Commodity & Trade Center в Университете Эразма в Роттердаме. «Торговля будет продолжаться, потребность в топливе будет», и покупатели в Азии или на Ближнем Востоке активизируются, сказал он.

Когда дело доходит до газа, у России меньше возможностей для перенаправления поставок, но страны, находящиеся на выходе из России трубопроводов, некоторые из которых проходят через Украину, также находятся во взаимной зависимости.

Около 40% потребностей ЕС в газе удовлетворяет Россия, и это будет самая трудная для разрыва связь блока. Европейские поставки даже подскочили в феврале и марте, поскольку вторжение вызвало скачок цен в европейских газовых узлах, что сделало закупки у российского ПАО «Газпром» дешевле для большинства клиентов с долгосрочными контрактами.

С тех пор объемы снизились благодаря более теплой погоде и рекордным притокам сжиженного природного газа из США и других стран. Также были сбои из-за военных действий, и Россия сама прекратила поставки в Польшу, Болгарию и Финляндию, которые отказались от требования Путина платить в рублях.

Несмотря на то, что ЕС снижает свою зависимость  — Германия говорит, что она снизилась до 35% с 55% — сложности возникают на каждом этапе. Несколько крупных покупателей российского газа приложили все усилия, чтобы продолжать покупать важнейшее топливо, и коммунальные предприятия, такие как итальянская Eni SpA и немецкая Uniper SE, ожидают продолжения поставок. 

Хотя прогресс идет медленно, он направлен только на все больше и больше ограничений. Даже с учетом неопределенного графика давление на российскую экономику и финансы Путина в конечном итоге будет возрастать.

Энергетический сектор страны также сталкивается с рядом других факторов, помимо спроса, от ограничений на доставку и страхование до слабого внутреннего спроса. Согласно базовому прогнозу Минэкономики России, добыча нефти может упасть более чем на 9% в этом году, а добыча газа - на 5,6 % .

«В Кремле есть некий оптимизм и даже удивление, что российская экономика не рухнула под санкционным натиском», — говорит Татьяна Становая, основатель политконсультанта R.Politik. «Но заглядывая вперед на два-три года, возникает много вопросов о том, как выживут энергетический и производственный секторы».

Положительное сальдо счета текущих операций, самый широкий показатель торговли товарами и услугами, увеличилось более чем в три раза за первые четыре месяца года и достигло почти 96 миллиардов долларов. Эта цифра, самая высокая по крайней мере с 1994 года, в основном отражала рост цен на сырьевые товары, хотя падение импорта под тяжестью международных санкций также было одним из факторов. 

Рубль стал еще одним символом, который Путин использует для демонстрации силы. Когда-то Байден высмеивал ее как «щебень», когда она первоначально рухнула в ответ на санкции, с тех пор Россия поддержала ее, чтобы в этом году она стала самой эффективной валютой в мире по отношению к доллару.