У энергетического перехода серьёзная металлическая проблема

• Поскольку глобальный энергетический переход продолжает ускоряться, спрос на ключевые металлы батарей растёт.
• Неудобная правда энергетического перехода заключается в том, что отрасль на вершине цепочки поставок чистой энергии является очень углеродоёмкой.
• Президент Байден, признавая эту реальность, добавил стратегические и критические металлы в Закон об оборонном производстве 1950 года.

Металлургическая промышленность находится на перепутье. Производство ключевых энергетических металлов нуждается в инвестициях на триллионы долларов США, если у мира есть хоть какой-то шанс продвинуть переход к достижению целей Парижского соглашения. В то же время инвесторы отказываются от углеродоёмких секторов, к которым, несомненно, относится добыча металлов. Более того, правительства развитых стран с целями net-zero, включая администрацию США, хочет, чтобы только “устойчивая” новая внутренняя добыча производила полезные ископаемые, имеющие решающее значение для поддержки увеличения электрификации транспорта и производства возобновляемой энергии, в соответствии с их целями net-zero к 2050 году. В настоящее время спрос на ключевые материалы батарей, включая литий, графит, кобальт, никель, медь, марганец и алюминий, растёт, но предложение лишь изо всех сил пытается наверстать упущенное.

Поставки поступают из горнодобывающей промышленности, очень углеродоёмкой отрасли, но политики и инвесторы должны признать, что в начале цепочки поставок чистой энергии есть эта грязная отрасль. До тех пор, пока другие формы полностью чистой энергии не станут доступными, традиционная добыча металлов будет питать энергетический переход.

Вот где дилемма для инвесторов - они хотят, чтобы инвестпортфели соответствовали веяниям "Парижа", и неохотно поддерживают такого крупного эмитента углерода, как горнодобывающая промышленность. Тем не менее, эта отрасль нуждается в поддержке, в том числе со стороны банкиров и инвесторов, для привлечения капитала инвестиций в новые поставки лития и меди, которые будут питать электромобили инвесторов, заботящихся об окружающей среде.

Аналитики, инвесторы и некоторые крупнейшие добытчики говорят, что горнодобывающий бизнес должен измениться, как и диалог между инвесторами и горнодобывающими компаниями, а также политиками и шахтёрами, если предложение должно догнать спрос и не остановить энергетический переход из-за нехватки ключевых металлов.

Бизнес-среда должна стимулировать рост инвестиций

“Получение адекватных поставок этих жизненно важных ресурсов переходного периода будет серьёзно затруднено, если условия горнодобывающего бизнеса не станут более благоприятными для более высоких уровней инвестиций”, - говорят Грэм Келлас, старший вице-президент отдела глобальных финансовых исследований, и Уильям Танкард, главный аналитик отдела затрат на медные рудники компании Wood Mackenzie.

“В конечном счете успех зависит от того, что правительства и инвесторы соглашаются на чёткие, предсказуемые, стабильные, прогрессивные условия, а затем придерживаются их”, - отметили Келлас и Танкард.

Это видение может быть чрезмерно оптимистичным, учитывая длительные и иногда непродуктивные дискуссии о фискальных режимах между производителями этих ресурсов и правительствами, владеющими ресурсами, говорят аналитики WoodMac.

“Но если мир хочет иметь хоть какую-то надежду на достижение целей COP26, некоторые фантазии о переходе к энергетике должны стать реальностью”, - заключают они.

США поддерживают добычу отечественных аккумуляторных металлов

Крупнейшие развитые страны поддерживают свою горнодобывающую промышленность, чтобы противостоять китайскому доминированию в ключевых энергетических материалах переходного периода. Военная операция России на Украине также вызвала обеспокоенность по поводу нехватки ресурсов на нескольких ключевых рынках металлов, включая никель и алюминий, учитывая, что Россия является крупным мировым поставщиком обоих.

Президент США Джо Байден включил в прошлом месяце стратегические и критические материалы, необходимые для перехода к чистой энергии, такие как литий, никель, кобальт, графит и марганец для батарей большой ёмкости, в Закон об оборонном производстве 1950 года.

“Соединенные Штаты должны, в той мере, в какой это согласуется с содействием национальной обороне, обеспечить поставки таких материалов путём экологически ответственной внутренней добычи и производства, переработки и повторного использования, а также извлечения из нетрадиционных и вторичных источников, таких как шахтные отходы”, - говорится в записке президента Байдена Министру обороны.

Соединенные Штаты признали необходимость более быстрых действий по обеспечению добычи ключевых полезных ископаемых внутри страны и у таких союзников, как Австралия; в противном случае цели Америки в области чистой энергетики, а также высокотехнологичные и автомобильные цепочки поставок могут зависеть от Китая.

Комментируя действия президента, Рич Нолан, президент и генеральный директор Национальной горнодобывающей ассоциации, сказал:

“У нас здесь богатые минеральные ресурсы. Что нам нужно, так это политика, гарантирующая, что мы можем производить их и строить безопасные, надежные цепочки поставок, которые, как мы знаем, у нас должны быть”.

Спрос на эти полезные ископаемые в Соединенных Штатах и во всём мире стремительно растёт, и даже возможный экономический спад не приведет к значительному снижению этого спроса.

Джулиан Кеттл (Julian Kettle), старший вице-президент, вице-президент по металлам и горнодобывающей промышленности, считает, что даже если в некоторых частях мира произойдет рецессия из-за безудержной инфляции, российской операции на Украине и роста процентных ставок, это не даст производителям аккумуляторных металлов передышки для своевременного обеспечения необходимых поставок.

“Рецессии недолговечны, и, хотя спрос может заметно снизиться, восстановление может быть быстрым, а абсолютный спрос вернется к ‘норме’ через один-два года”, - говорит Кеттл.

Дефицит предложения может фактически вырасти из-за большего количества проблем с получением инвестиций во время экономического спада, утверждает он.

Инвестиций недостаточно

Инвестиции как есть, без рецессии, недостаточны для удовлетворения спроса в той мере, в какой они помогут миру достичь целей Парижского соглашения, говорится в докладе крупнейшей в мире горнодобывающей компании BHP и топ-менеджера активов в Великобритании Legal & General Investment Management (LGIM)

“Энергетический переход не произойдёт без значительного увеличения предложения металлов”, - отмечается в докладе, добавляя, что “необходимы радикальные изменения в мировых системах энергетики и землепользования: времени мало, а текущие темпы инвестиций недостаточны для осуществления необходимых изменений”.

Учитывая, что добыча полезных ископаемых сопровождается интенсивным процессом выбросов, инвесторы должны играть две ключевые роли, согласно отчету: “конструктивно взаимодействовать с сектором, чтобы помочь снизить эксплуатационные выбросы” и “помочь мобилизовать капитал, который потребуется для обеспечения того, чтобы доступное предложение металла не препятствовало гонке за "Париж".

Цветана Параскова для Oilprice.com