Блумберг: Brevan Howard предупреждает, что риск инфляционного шока в стиле 1970-х годов растет

Brevan Howard предупреждает, что риск инфляционного шока в стиле 1970-х годов растет

Bloomberg

31.03.22

Хедж-фонд говорит, что ФРС отстает от динамики кривой (доходности на рынке гособлигаций США)

По словам крупного хедж-фонда Brevan Howard Asset Management, рост мировых цен может превратиться в инфляционный шок в стиле 1970-х годов, который в конечном итоге привел к рецессии и высокому уровню безработицы.

Фирма, которая добилась одного из лучших результатов почти за два десятилетия торговли на финансовых рынках, заявила, что текущая макроэкономическая среда так же сложна, как и когда-либо за последние 75 лет.

«Это сочетание высокой инфляции, ужесточения ситуации на  рынках труда и неопределенных инфляционных ожиданий создает перспективу спирали заработной платы и цен в стиле 1970-х годов, разворот которой в эпоху Волкера оказался очень дорогостоящим», — говорится в записке для акционеров этого публичного фонда.

Brevan Howard, один из самых известных макроэкономических хедж-фондов с активами около 19 миллиардов долларов, упомянул о периоде парализующей инфляции несколько десятилетий назад, когда бывший председатель ФРС Пол Волкер выступил с радикальным и неожиданным ужесточением денежно-кредитной политики в октябрьские выходные 1979 года. Ужесточение денежно-кредитной политики Волкером привело к рецессии и высокому уровню безработицы, но в конечном итоге обуздало спиральный рост инфляции.

Прямо сейчас действия ФРС «значительно» отстают от динамики кривой повышения ставок, которые должны составлять от 4% до 6%, исходя из традиционных подходов к денежно-кредитной политике, говорится в редком комментарии ФРС о перспективах рынка, добавляя, что и рисковые активы, и инструменты с фиксированной доходностью, как правило, показывают слабую динамику в таких условиях.

Brevan Howard вторит комментариям таких ветеранов, как гендиректор Man Group Plc Люк Эллис, а также Генри Кауфман, которые отметили риски стремительного роста инфляции и задались вопросом, сделает ли ФРС достаточно для борьбы с ней.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-31/brevan-howard-sees-ri...