На фоне роста показателей акций нефтедобывающих компаний за текущий год вызывают недоумение крайне невысокие 3% роста акций компании «Башнефть». Аналитики объясняют такую «скромность» причинами, лежащими вне рыночных реалий. В частности, недостатком лоббизма.
При том, что с марта «Роснефть» подорожала на 164%, «Газпром» – на 116%, «Газпром нефть» – на 101%, «Лукойл» – на 86%, «Сургутнефтегаз» – на 43%, «Татнефть» – на 37, акции «Башнефти» поднялись лишь на 3%.
Как указывает руководитель специальных проектов Фонда национальной энергетической безопасности Александр Перов, причина может крыться в лоббизме. Дело в том, что фондовый рынок не столько отражает состояние дел какой-либо компании, сколько реагирует на новостную повестку и оперативные данные. А это всегда ситуативно.
Так, например, в первом квартале года «Башнефти» удалось выручить на 10,1% меньше предыдущего показателя, а индекс расчета прибыльности компании EBITDA сократился в 2,6 раза. Понятно, что это не служит объективным показателем кризиса в компании, тем более что снижение выручки обусловлено ограничениями со стороны ОПЕК+. В отличие от нефтяных гигантов России у таких относительно небольших компаний меньше возможностей для лоббирования своих интересов. Поэтому организация-регулятор предписывает сокращение добычи неравномерно для всех участников рынка.
К тому же компания является дочерней структурой «Роснефти», которая, хотя и следует предписанному снижению добычи нефти на 11,4%, показывает прибыль в 147 млрд рублей. При этом «Башнефть» снижает уже на 31% и теряет в прибыли больше 11 миллиардов. Похоже, головное предприятие списало все издержки на «дочку», что и обусловило аномально низкие цифры прироста стоимости акций последней.
Как бы там ни было, а кривая роста цены акций «Башнефти» в обозримом будущем должна пойти вверх. Этому послужит как выход РФ из-под ограничений ОПЕК+ от 2020 года, так и зависимость бюджета целого региона Башкортостан от налоговых отчислений компании. Как подтверждают в Кремле, там в курсе происходящего и следят за тем, чтобы вскоре ситуация в республике улучшилась.
Пока, как считает Перов, все довольно позитивно: цены на уровне $80 за баррель вполне способны смягчить ограничения ОПЕК+, и к 2022 году добыча может быть снижена до незначительных объемов. И хотя в отношениях «Роснефти» и «Башнефти» все еще присутствует недопонимание, есть хорошие перспективы для роста акций. Ведь больше всего игроки зарабатывают на них, когда у компании, как и у «Башнефти» в настоящее время, нет объективных проблем, а есть снижение на фоне ситуативных факторов.
Экономист Дмитрий Адамидов также считает, что положение «Башнефти» должно вскоре улучшиться, вырастет добыча, а с ней и стоимость акций. «Роснефти» пока что невыгоден быстрый рост акций «дочки». Поэтому последняя заинтересована в их делистинге либо в выкупе пакета какого-то крупного акционера. А поскольку от финансового положения компании зависит материальное благополучие целого региона (это касается налоговых отчислений и прибыли по бумагам, принадлежащим правительству Башкортостана), есть надежда на скорое улучшение ситуации.
Пока же очевидно, что акции «Башнефти» сильно недооценены, к тому же на них сказывается ограничение на добычу нефти. Однако это явление временное, также как непростые отношения бенефициаров компании.
Комментарии
Проблема в том что потраченное на поиски нефти деньги разбазаривались а тот мизер что шёл после отчётов угрозой суда за нарушение контрактных обязхателсьтв выбивали. Сын бывшего руководителя по слухам. Там хищение в особо крупных. Одно дело выполнил хорошо и 10% себе а другое 90% и не выполнил или еле-еле.
Сама нефть в Башкирии есть, где сейчас не добывают. Специалисты стареют, в 2016 ездил с отцом электроразведчик полуслепой уже - один из лучших в мире в своём деле ему 82 года было. Кто данные интерпретировать будет? Если как американцы - будут пропуски месторождений и грубые просчёты в запасах. У отца ОДИН ученик может другой в ГИС и чиновники подался, сейчас вроде консультант по земельным вопросам - наверх не шёл т.к. ему прозрачно намекнули что отделе землепользования надо взятки давать за место. Версия УзССР во весь экран.
Если все так, как следует из вашего комментария, то откуда тогда упомянутые 3%?
Вопрос активов. Чтобы они стали на бумаге для инвесторов ликвидными нужны ряд работ было проводить, а они не проводились или частично.
По Челябинском лично видел как вместо кажется 5 скажин в местах где надо будрить пробурили 3-4 на краю села, чтобы не парится и отчитаться можно было а лырки судя по тому сколько вынуто -неглубокие, метров 30-70 не более а надо было много глубже. Т.е. госструктуры и организации октровенную туфту гонят. Такаое положение после ИВС быстро сложилось - гнать стали как минимум с 1960-х начала. Это при сильнейшей геологической школе в мире, вторая послабее - во Франции БЫЛА. Горный вообще перестал учить они только для добывающих что делать могут а более того строить корпуса платя преподавателям которые уходят полставки заставляя работать как на 3/4. Знания будут потеряны. Кто за это ответит? Головой а не фантиками?
Нужно смотреть структуру запасов нефти компании. Скорее всего, она плохая. Уверен, что её прежнее руководство на этом экономило. Не могут временщики работать на перспективы 20+ лет.
Так вроде Башнефть как и вся нефтанка Республики Башкортостан планомерно поглощается татнефтью.
Это не только непосредственно добыча, но и производство из продуктов нефтепереработки (все нефтянки имеют такой смежный бизнес).
Этот график не внушает оптимизма.
Про ОПЕК не слыхали?
А можно подробнее про +37% Татнефти, а то я из ноля только неделю как вылез?
Аффтор, видимо ещё из Башнефти не вылез:)