Нашел эту ста­тью на Хабре. По­ка­за­лось ин­те­рес­ным...

Болд мой.

Это ис­то­рия сдел­ки с бит­ко­и­на­ми — самой круп­ной в моей жизни. К этой сдел­ке меня при­ве­ло глу­бо­кое, но безум­ное ис­сле­до­ва­ние крип­то­э­ко­си­сте­мы. И это ис­то­рия о том, что на самом деле про­ис­хо­дит в крип­те — и что с этим де­лать.

Если у вас есть зна­чи­тель­ные объ­ё­мы крип­то­ва­лю­ты или вы по­ду­мы­ва­е­те о её по­куп­ке, то имен­но для вас я это на­пи­сал. По­жа­луй­ста, про­чти­те до конца.

 

Про­лог: Tether и ком­па­ния

Преж­де чем на­чать эту ис­то­рию, вам нужно кое-​что узнать.

На рынке есть то­ке­ны под на­зва­ни­ем Tether. Чтобы немно­го упро­стить, их эми­ти­ру­ет крип­то­ком­па­ния под на­зва­ни­ем Tether Ltd. Дру­ги­ми сло­ва­ми, если Tether Ltd. го­во­рит, что у вас есть токен Tether, то он у вас есть.

Tether Ltd. также го­во­рит, что один Tether стоит ровно один дол­лар США. Как они могут это обес­пе­чить? Ну, они го­во­рят, что могут, по­то­му что хра­нят ак­ти­вы на сумму 1 дол­лар за каж­дый Tether. Но яв­ля­ют­ся ли эти ак­ти­вы на­сто­я­щи­ми дол­ла­ра­ми? Нет, это не так. Что, если ак­ти­вы упа­дут в цене? Не вол­нуй­тесь, не упа­дут. Хо­ро­шо, но можно хотя бы уви­деть эти ак­ти­вы? Нет, нель­зя.

Кто в здра­вом уме будет ис­поль­зо­вать что-​то вроде Tether? Ну, ко­рот­кий ответ за­клю­ча­ет­ся в том, что мно­гие люди ис­поль­зу­ют их для по­куп­ки бит­ко­и­нов и дру­гих крип­то­ва­лют. Длин­ный ответ, од­на­ко, по­ра­зи­те­лен — но об этом позже.

По­сколь­ку Tether зву­чит как мо­шен­ни­че­ство с ва­лю­той, вы вряд ли уди­ви­тесь, что Tether Ltd. в на­сто­я­щее время на­хо­дит­ся под след­стви­ем Ге­не­раль­ной про­ку­ра­ту­ры Юж­но­го окру­га Нью-​Йорка. О рас­сле­до­ва­нии было объ­яв­ле­но 25 ап­ре­ля 2019 года.
 

Сдел­ка

Те­перь пе­ре­не­сём­ся на год впе­ред. В марте 2020 года я купил боль­шое ко­ли­че­ство бит­ко­и­нов. В то время я видел дви­же­ние рынка и видел ве­ро­ят­ность зна­чи­тель­ной ин­фля­ции дол­ла­ра из-за воз­мож­ной ре­ак­ции пра­ви­тель­ства США на раз­во­ра­чи­ва­ю­щу­ю­ся пан­де­мию.

Я по­до­зре­вал, что бит­ко­ин будет устой­чив к ин­фля­ции из-за вы­нуж­ден­но­го де­фи­ци­та. Зная о рас­сле­до­ва­нии в от­но­ше­нии Tether, я пред­по­ло­жил, что с Tether всё ясно и те­перь то­ке­ны на­вер­ня­ка убе­рут с рын­ков, по­это­му не учёл этот фак­тор при по­куп­ке.

Это была огром­ная ошиб­ка.
 

ХОДЛ

До конца 2020 года мой ин­фля­ци­он­ный тезис вы­гля­дел пра­виль­ным. Вол­не­ния в США в со­че­та­нии с пред­ска­зу­е­мым вы­со­ким уров­нем кре­ди­то­ва­ния и по­тре­би­тель­ских рас­хо­дов после пан­де­мии, ви­ди­мо, по­спо­соб­ству­ют су­ще­ствен­ной ин­фля­ции дол­ла­ра в ре­аль­ном вы­ра­же­нии до конца 2021 года. В тот же пе­ри­од на рынке на­рас­та­ет де­фи­цит бит­ко­и­нов из-за спро­са в ши­ро­ких мас­сах.

По­хо­же, рынок тоже со­гла­сил­ся с этим те­зи­сом. Моя по­зи­ция в бит­ко­ине удво­и­лась в цене, затем снова удво­и­лась. К концу года я сидел на 600% при­бы­ли и при­лич­но раз­бо­га­тел в но­ми­наль­ных дол­ла­рах.

Я на­ме­ре­вал­ся дер­жать бит­ко­и­ны очень долго — мне даже не при­хо­ди­ло в го­ло­ву их про­дать, несмот­ря на еже­днев­ные ко­ле­ба­ния курса.

А потом в на­ча­ле ян­ва­ря мне на глаза по­пал­ся пост на фо­ру­ме.
 

Шок

8 ян­ва­ря я уви­дел этот пост на Hacker News о том, как Tether ма­ни­пу­ли­ру­ет ценой бит­ко­и­на. Это меня по­тряс­ло: я пред­по­ла­гал, что Tether убра­ли с крип­то­рын­ков, но это ока­за­лось не так. Но сколь­ко этих то­ке­нов ре­аль­но может быть на рынке? Ко­неч­но же, не много.

И всё же я взгля­нул. Ответ ока­зал­ся уди­ви­тель­ным: их ре­аль­но очень много.


Ис­точ­ник: Coinlib BTC 

Левая часть гра­фи­ка по­ка­зы­ва­ет, какие ва­лю­ты ис­поль­зу­ют­ся для по­куп­ки бит­ко­и­на на всех крип­то­бир­жах. Пра­вая сто­ро­на по­ка­зы­ва­ет, какие ва­лю­ты вы­те­ка­ют из бит­ко­и­на (то есть для по­куп­ки чего ис­поль­зу­ет­ся бит­ко­ин). На гра­фи­ке ти­пич­ные цифры на на­ча­ло ян­ва­ря 2021 года.

Итог: более двух тре­тей всех бит­ко­и­нов на сумму 10 мил­ли­ар­дов дол­ла­ров за преды­ду­щие 24 часа, куп­ле­ны с по­мо­щью Tether.

Более того, этот пат­терн не уни­ка­лен для бит­ко­и­на. То же самое для всех осталь­ных по­пу­ляр­ных крип­то­ва­лют:


Ис­точ­ник: Coinlib ETH, LTC, ADA и BCH 

По­хо­же, я был не прав. То­ке­ны Tether не про­сто оста­лись на рынке — они и были рын­ком.
 

Па­ни­ка

Это меня обес­по­ко­и­ло. Боль­шая часть моего со­сто­я­ния пред­став­ля­ла собой бит­ко­и­ны, а бит­ко­и­ны, по­хо­же, можно было пред­ста­вить в виде Tether. И компания-​эмитент Tether на­хо­дит­ся под след­стви­ем. Мне сроч­но нужно было вы­яс­нить, на­сколь­ко ре­а­лен риск.

Я из­ба­вил­ся от те­ку­щих дел и начал ко­пать. Сразу стало оче­вид­но, что если по­то­ки Tether будут ча­стич­но или пол­но­стью мо­шен­ни­че­ски­ми, это ока­жет зна­чи­тель­ное вли­я­ние на ры­ноч­ную цену бит­ко­и­на (хотя $10 млрд от Tether со­став­ля­ет всего 1,4% но­ми­наль­ной ры­ноч­ной ка­пи­та­ли­за­ции бит­ко­и­на в раз­ме­ре $700 млрд, на самом деле имеет зна­че­ние доля еже­днев­но­го обо­ро­та BTC, а здесь на Tether при­хо­дит­ся около 70%).

Как узнать прав­ду о Tether, есть ли тут эле­мент мо­шен­ни­че­ства? Одним из кос­вен­ных при­зна­ков может быть то, на каких бир­жах он тор­гу­ет­ся. Я знал, что неко­то­рые биржи вроде Coinbaseис­поль­зу­ют стро­гие пра­ви­ла по борь­бе с от­мы­ва­ни­ем денег, в то время как на мно­гих дру­гих бир­жах пра­ви­ла не такие стро­гие. Есть ли какой-​то пат­терн, по ко­то­ро­му одни биржи под­дер­жи­ва­ют Tether, а дру­гие — нет?

Он есть. Вот объём сде­лок на Coinbase Pro в ти­пич­ный 24-​часовой пе­ри­од:


Ис­точ­ник: дан­ные Coinlib по Coinbase Pro 

Об­ра­ти­те вни­ма­ние, что в крип­ту идут в ос­нов­ном дол­ла­ры, евро и бри­тан­ские фунты — ва­лю­ты под стро­гим кон­тро­лем со сто­ро­ны вла­стей своих стран.

А вот вли­ва­ния в крип­ту через Binance, Bit-Z и HitBTC — три круп­ней­шие крип­то­бир­жи в мире по но­ми­наль­но­му объ­ё­му:


Ис­точ­ник: дан­ные Coinlib по Binance (кроме Binance US) 


Ис­точ­ник: дан­ные Coinlib по Bit-Z 


Ис­точ­ник: дан­ные Coinlib по HitBTC 

За­ко­но­мер­ность оче­вид­на. Прак­ти­че­ски вся крип­то­ва­лю­та на этих трёх бир­жах по­ку­па­ет­ся за Tether. Дол­ла­ры во­об­ще не ис­поль­зу­ют­ся.

И объ­ё­мы ко­лос­саль­ные. Coinbase Pro от­ве­ча­ет за еже­днев­ный обо­рот при­мер­но на $4 млрд. Но толь­ко на Binance при­хо­дит­ся обо­рот более $50 млрд, а каж­дая из двух дру­гих бирж боль­ше, чем Coinbase. На этих трёх бир­жах бôльшая часть крип­ты тор­гу­ет­ся за Tether. 

Binance, Bit-Z и HitBTC — «вне­бан­ков­ские» биржи. Это озна­ча­ет, что у них нет пря­мо­го до­сту­па к фи­нан­со­вой си­сте­ме США — ско­рее всего, по­то­му, что ни одно аме­ри­кан­ское учре­жде­ние не же­ла­ет слу­жить их банком-​корреспондентом внут­ри стра­ны (Binance US, парт­нёр Binance, дей­стви­тель­но раз­ре­ша­ет по­куп­ки в дол­ла­рах. Но его еже­днев­ный объём со­став­ля­ет всего 10% от объ­ё­ма Coinbase — и менее 1% от его оф­шор­но­го ана­ло­га, — по­это­му вли­я­ние на крип­то­рын­ки незна­чи­тель­но).

Крип­то­бир­жам труд­но уста­но­вить кон­такт с бан­ка­ми, но Coinbase, Bitstamp и несколь­ким дру­гим вы­со­ко­ка­че­ствен­ным бир­жам это уда­лось бла­го­да­ря стро­гой по­ли­ти­ке know-​your-customer (KYC) и борь­бе с от­мы­ва­ни­ем денег (AML).

Но боль­ше всего меня на­сто­ро­жи­ло, что ни одна из двух самых ав­то­ри­тет­ных бирж с дол­ла­ро­вы­ми бан­ка­ми — Coinbase и Bitstamp — во­об­ще не под­дер­жи­ва­ет тор­гов­лю Tether. Если бы Tether был в по­ряд­ке, у них не было бы при­чин от­ка­зы­вать­ся от ко­мис­сии за эту тор­го­вую пару. Если толь­ко их от­де­лы без­опас­но­сти не сочли этот токен слиш­ком рис­ко­ван­ным, чтобы с ним ра­бо­тать.
 

Глу­бо­кое по­гру­же­ние

К этому вре­ме­ни меня бес­по­ко­и­ло, что моя по­зи­ция в бит­ко­ине может ока­зать­ся слиш­ком рис­ко­ван­ной. Но мне нужно было боль­ше до­ка­за­тельств, преж­де чем ре­шить­ся на такую круп­ную про­да­жу.

Я дол­жен был по­лу­чить боль­ше ин­фор­ма­ции о Tether — ин­фор­ма­ции, мак­си­маль­но сво­бод­ной от мар­ке­тин­го­вых ис­ка­же­ний. Я нашёл ис­ко­мое в до­ку­мен­тах, свя­зан­ных с про­дол­жа­ю­щим­ся рас­сле­до­ва­ни­ем нью-​йоркской про­ку­ра­ту­ры в от­но­ше­нии Tether Ltd. (об­ра­ти­те вни­ма­ние, что от­вет­чи­ком в деле ука­за­ны “iFinex Inc., et al”, а не “Tether Ltd.” по при­чи­нам, в ко­то­рые не будем вда­вать­ся).

Про­пу­щу боль­шую часть кон­тен­та — на­сто­я­тель­но ре­ко­мен­дую са­мо­сто­я­тель­но изу­чить до­ку­мен­ты — и про­сто пе­ре­чис­лю три глав­ных вы­во­да, ко­то­рые я сде­лал:
 

• 26 фев­ра­ля 2019 года — за два ме­ся­ца до на­ча­ла офи­ци­аль­но­го рас­сле­до­ва­ния — про­ку­ра­ту­ра за­про­си­ла у Tether Ltd. боль­шое ко­ли­че­ство до­ку­мен­тов. Цель за­про­са — по­нять, как эми­ти­ру­ют­ся, под­дер­жи­ва­ют­ся и учи­ты­ва­ют­ся то­ке­ны Tether, а также как они участ­ву­ют в крип­то­э­ко­си­сте­ме.
• С на­ча­ла офи­ци­аль­но­го рас­сле­до­ва­ния 25 ап­ре­ля 2019 года по 9 июля 2020 года — почти 15 (!) ме­ся­цев — Tether Ltd. предъ­яв­ля­ет след­ствию ряд юри­ди­че­ских воз­ра­же­ний, ви­ди­мо, на­прав­лен­ных на то, чтобы за­дер­жать пе­ре­да­чу до­ку­мен­тов в про­ку­ра­ту­ру.
• 9 июля 2020 года Вер­хов­ный суд Нью-​Йорка от­кло­нил по­след­ний апел­ля­ци­он­ный иск Tether Ltd., фак­ти­че­ски за­ста­вив Tether Ltd. вы­пол­нить за­прос про­ку­ра­ту­ры о предо­став­ле­нии до­ку­мен­тов. Более того, мне­ние судьи Дж. Ге­сме­ра раз­би­ва­ет все ас­пек­ты ар­гу­мен­та­ции Tether Ltd. (вот хо­ро­ший ком­мен­та­рий по этому по­во­ду), пред­по­ла­гая, что апел­ля­ция Tether Ltd. во­об­ще из­на­чаль­но не за­ду­мы­ва­лась как ре­а­ли­стич­ная. Ско­рее это было ча­стью стра­те­гии, чтобы за­дер­жать рас­кры­тие до­ку­мен­тов лю­бы­ми воз­мож­ны­ми спо­со­ба­ми.

Дело плохо. Затем я по­ду­мал: про­изо­шло ли ещё какое-​то зна­чи­тель­ное со­бы­тие с Tether 9 июля 2020 года или около того?

Я по­смот­рел и кое-​что нашёл.


Ис­точ­ник: Coinmarketcap USDT 

На гра­фи­ке по­ка­за­на ры­ноч­ная ка­пи­та­ли­за­ция всех то­ке­нов Tether в пе­ри­од с 13 ян­ва­ря 2019 года по 13 ян­ва­ря 2021 года (синяя кри­вая). По­сколь­ку Tether но­ми­наль­но равен дол­ла­ру, общая ры­ноч­ная ка­пи­та­ли­за­ция Tether в дол­ла­рах все­гда равна об­ще­му ко­ли­че­ству Tether (цифры на вер­ти­каль­ной оси не со­от­вет­ству­ют ры­ноч­ной ка­пи­та­ли­за­ции, но для мас­шта­ба выс­шая точка синей кри­вой со­от­вет­ству­ет при­мер­но $25 млрд).

Пер­вая крас­ная стрел­ка на гра­фи­ке ука­зы­ва­ет на 25 ап­ре­ля 2019 года: объ­яв­ле­ние про­ку­ра­ту­ры о на­ча­ле рас­сле­до­ва­ния. Об­ра­ти­те вни­ма­ние, как рас­тут темпы эмис­сии Tether по ходу рас­сле­до­ва­ния: боль­ши­ми оди­ноч­ны­ми бло­ка­ми по $1 млрд каж­дые несколь­ко ме­ся­цев.

Вто­рая стрел­ка — 9 июля 2020 года: дата ре­ше­ния Нью-​Йоркского суда, вы­нуж­да­ю­ще­го Tether Ltd. на­чать про­цесс пе­ре­да­чи до­ку­мен­тов в про­ку­ра­ту­ру. Через две неде­ли после этого Tether Ltd. вы­пус­ка­ет ещё один круп­ный блок то­ке­нов но­ми­на­лом около $800 млн. А вско­ре после этого — 1 сен­тяб­ря — схема эмис­сии Tether пол­но­стью ме­ня­ет­ся.

На­чи­ная с сен­тяб­ря Tether Ltd. на­чи­на­ет вы­пус­кать по несколь­ко боль­ших бло­ков в день. Темпы уско­ря­ют­ся, и толь­ко за первую неде­лю 2021 года вы­пу­ще­но то­ке­нов на $2,3 млрд.

Это со­от­вет­ству­ет пред­по­ло­же­нию, что по мере от­кло­не­ния раз­лич­ных апел­ля­ций Tether Ltd. ста­ра­лась вы­пус­кать то­ке­ны всё быст­рее и быст­рее, чтобы мак­си­ми­зи­ро­вать объём цен­но­сти, ко­то­рую она могла из­влечь из крип­то­э­ко­си­сте­мы, преж­де чем её за­кро­ют. Темпы уско­ря­ют­ся ближе к окон­ча­тель­но­му сроку рас­кры­тия ин­фор­ма­ции Tether Ltd. — 15 ян­ва­ря 2021 года.

По-​прежнему оста­вал­ся по­след­ний во­прос. Дей­стви­тель­но ли эмис­сия Tether кор­ре­ли­ру­ет с ценой бит­ко­и­на? Гра­фи­ки дают чёт­кий утвер­ди­тель­ный ответ:


Ис­точ­ник: Coinmarketcap BTC

На этом гра­фи­ке вы­де­ля­ют­ся три ос­нов­ных пе­ри­о­да вы­со­кой от­но­си­тель­ной эмис­сии Tether: 1) ап­рель 2019 года — июль 2019 года; 2) ап­рель 2020 года — июль 2020 года; и 3) сен­тябрь 2020 года — на­сто­я­щее время. На про­тя­же­нии всех трёх пе­ри­о­дов за­ме­тен рост цены бит­ко­и­на (здесь крас­ные стрел­ки ука­зы­ва­ют на те же две даты, что и на гра­фи­ке Tether выше).

Эта за­ко­но­мер­ность ещё не до­ка­зы­ва­ла, что вы­пуск Tether вы­зы­ва­ет рост цен на бит­ко­ин. Воз­мож­но, ры­ноч­ный спрос на бит­ко­ин тол­кал ре­аль­ные дол­ла­ры в Tether Ltd. через какой-​то неиз­вест­ный ме­ха­низм, затем Tether Ltd. вы­пус­ка­ла то­ке­ны в обмен на эти дол­ла­ры и эти вы­пу­щен­ные то­ке­ны затем ис­поль­зо­ва­лись для по­куп­ки бит­ко­и­на. При таком сце­на­рии рост Tether сам вы­зван спро­сом на бит­ко­ин, и в конце кон­цов то­ке­ны могут быть пол­но­стью обес­пе­че­ны дол­ла­ра­ми.

Тем не менее, я по­счи­тал риски слиш­ком боль­ши­ми. Я сидел в длин­ной по­зи­ции по BTC, бит­ко­ин явно кор­ре­ли­ро­вал с Tether, а Tether вы­пус­кал­ся с бе­ше­ной ско­ро­стью и эта эмис­сия с вы­со­кой ве­ро­ят­но­стью во­об­ще ничем не под­креп­ле­на.

Я понял: пора вы­хо­дить.
 

Выход

9 ян­ва­ря 2021 года я лик­ви­ди­ро­вал свою по­зи­цию по бит­ко­и­ну. В про­цес­се я за­фик­си­ро­вал при­быль в дол­ла­рах, ко­то­рую — в ин­те­ре­сах пол­но­го рас­кры­тия — могу опи­сать толь­ко так: эти день­ги из­ме­нят мою жизнь.

В тот мо­мент я ещё не видел всей кар­ти­ны. На­при­мер, я по-​прежнему до­пус­кал, что Tether может быть обес­пе­чен ре­аль­ны­ми ак­ти­ва­ми. Я думал при­мер­но так: «Из 70% по­то­ков Tether в бит­ко­ин какая-​то часть ре­аль­на; какая-​то часть неза­кон­на (на­при­мер, по­куп­ка нар­ко­ти­ков); а какая-​то часть — чи­стая фик­ция. По­ня­тия не имею, ка­ко­вы со­от­вет­ству­ю­щие доли, но лично я так рис­ко­вать не могу».

Меня немно­го бес­по­ко­и­ло, что я мог про­счи­тать­ся. Воз­мож­но, Tether в зна­чи­тель­ной сте­пе­ни обес­пе­чен­ный токен и если так, то я непра­виль­но вышел.

А потом по чи­стой слу­чай­но­сти у меня со­сто­ял­ся раз­го­вор, ко­то­рый взо­рвал мне мозг.
 

От­кро­ве­ние

Я об­щал­ся по ви­де­оча­ту с дру­гом, на­зо­вём его Боб. Я толь­ко что вышел из бит­ко­и­на и нерв­но ждал под­твер­жде­ния от банка, что пе­ре­вод с биржи про­шёл про­вер­ку и под­твер­ждён. Я по-​прежнему раз­мыш­лял о крип­те, по­это­му спро­сил Боба.

Раз­го­вор был при­мер­но такой:
 

Я: У тебя же ни­ка­кой крип­ты нет? Я вот думаю, что неко­то­рые сдел­ки в эко­си­сте­ме могут быть мо­шен­ни­че­ски­ми.
Боб: На самом деле у меня целая куча крип­ты на Bybit. Как ду­ма­ешь, это рис­ко­ван­ный ва­ри­ант?
Я: Не уве­рен. Она поз­во­ля­ет тор­го­вать в дол­ла­рах?
Боб: Нет, но и мно­гие дру­гие биржи тоже. На самом деле даже нель­зя прямо на Bybit за­ки­нуть дол­ла­ры.
Я: Прав­да? Но тогда как ты во­об­ще за­во­дишь день­ги, если они не при­ни­ма­ют дол­ла­ры?
Боб: От­прав­ля­ешь дол­ла­ры на Coinbase и по­ку­па­ешь бит­ко­и­ны. Затем от­прав­ля­ешь бит­ко­и­ны на Bybit и тор­гу­ешь там.
Я: По­го­ди. Если так, то зачем во­об­ще ис­поль­зо­вать вне­бан­ков­скую оф­шор­ную биржу, ко­то­рая тор­гу­ет ис­клю­чи­тель­но крип­той? Что та­ко­го есть на Bybit, чего нет на Coinbase?
Боб: Плечо. Лично я ис­поль­зую толь­ко двух-​трёхкратное плечо, но они поз­во­ля­ют умно­жать по­зи­цию до 100Х, если хо­чешь. На Coinbase та­ко­го нет.
Я: *Гром­ко за­ды­ха­юсь*
Боб: У них ещё масса ре­клам­ных акций и мис­сий на время, где можно за­ра­бо­тать то­ке­ны за вы­пол­не­ние вся­ких за­да­ний, типа всту­пить в груп­пу Telegram или при­гла­сить дру­зей на биржу или пре­вы­сить опре­де­лён­ный объём тор­гов.
Я: ТВОЮ МАТЬ!@
Боб: Но спа­си­бо за пре­ду­пре­жде­ние! Вы­ве­ду крип­ту как можно быст­рее. Хотя это может за­нять несколь­ко минут, сна­ча­ла надо за­пу­стить VPN.
Я: VPN? Но гос­по­ди, зачем?
Боб: На биржу при­хо­дит­ся за­хо­дить через бо­ли­вий­ско­го про­вай­де­ра. Она же неле­галь­ная для ре­зи­ден­тов США.
Я: *Го­ло­ва взры­ва­ет­ся*

 

---

В филь­ме «Игра на по­ни­же­ние» есть сцена, где Майк Баум зна­ко­мит­ся со стрип­ти­зёр­шей, ко­то­рая взяла ипо­те­ку на пять объ­ек­тов недви­жи­мо­сти. Стрип­ти­зёр­ша не видит в этом ни­че­го пло­хо­го, по­то­му что ипо­теч­ный бро­кер ска­зал ей, что она все­гда может ре­фи­нан­си­ро­вать свои кре­ди­ты, когда цены вы­рас­тут. А недви­жи­мость все­гда будет до­ро­жать.

До этого мо­мен­та в филь­ме рас­сле­до­ва­ние Майка вра­ща­лось во­круг об­ли­га­ций, ипо­теч­ных ста­вок и CDO. Но встре­ча со стрип­ти­зёр­шей по­ка­зы­ва­ет ему со­сто­я­ние рынка: впер­вые Майк видит че­ло­ве­ка, ко­то­рый на­хо­дят­ся по дру­гую сто­ро­ну ипо­теч­ной сдел­ки. И имен­но это в конце кон­цов убеж­да­ет его за­шор­тить бу­ма­ги по недви­жи­мо­сти.

Для меня имен­но таким стал раз­го­вор с Бобби: впер­вые я уви­дел, ка­ко­во это — стать жерт­вой фи­нан­со­вой ка­та­стро­фы.
 

Ды­мя­щий­ся пи­сто­лет

Раз­го­вор с Бобом из­ме­нил мой взгляд на Tether. Я рас­смат­ри­вал их те­перь не как ис­точ­ник чрез­мер­но­го риска, а как весь­ма ве­ро­ят­ное мо­шен­ни­че­ство.

От­ча­сти при­чи­на за­клю­ча­лась в этой мас­со­вой раз­да­че бо­ну­сов. Суммы в то­ке­нах Tether, ко­то­рые Bybit, Binance и дру­гие по­доб­ные биржи раз­да­ва­ли таким людям, как Боб, ка­за­лись несов­ме­сти­мы с до­хо­дом, ко­то­рый эти биржи могли ожи­дать от сред­не­го поль­зо­ва­те­ля.

Чтобы по­лу­чить пред­став­ле­ние о бо­ну­сах, я за­пу­стил ано­ни­ми­зи­ро­ван­ный поиск в Google по за­про­су [бо­ну­сы Binance]. Одним из пер­вых ре­зуль­та­тов в вы­да­че была стра­ни­ца на binance.сom: «В конце года про­во­дит­ся спе­ци­аль­ная акция, по ко­то­рой поль­зо­ва­тель по­лу­ча­ет сбе­ре­га­тель­ный ва­учер на 500 USDT [Tether]!»

С дру­гой сто­ро­ны, ана­ло­гич­ный поиск [бо­ну­сы Coinbase] ни­че­го не дал. Это на­во­дит на мысль, что оф­шор­ные биржи, воз­мож­но, более охот­но от­да­ют Tether, чем Coinbase от­да­ёт дол­ла­ры. Это под­ра­зу­ме­ва­ет, что оф­шор­ные биржи оце­ни­ва­ют то­ке­ны де­шев­ле но­ми­на­ла.

Когда я знал, что ис­кать, всё стало на свои места. Сна­ча­ла я нашёл этот тред в твит­те­ре с ин­фор­ма­ци­ей, что Tether вы­пус­ка­ют­ся бло­ка­ми в точ­ных, иде­аль­но круг­лых чис­лах (на скрин­шо­те ниже USDT — тикер для Tether).


Ис­точ­ник: Тр­э­вис Ким­мел в твит­те­ре 

Это необыч­но: если спрос на то­ке­ны ре­аль­ный, то Tether Ltd. могла бы объ­еди­нить несколь­ко дол­ла­ро­вых де­по­зи­тов в один эмис­си­он­ный блок. Такие ком­би­на­ции не долж­ны каж­дый раз скла­ды­вать­ся в иде­аль­но круг­лые числа. Более того, пред­по­ла­га­е­мые ин­ве­сти­ции USD (на­при­мер, 401 431 056 USD слева ввер­ху) дают иде­аль­но круг­лые цифры (400 000 000 USDT в той же тран­зак­ции) в каж­дом блоке — неза­ви­си­мо от об­мен­но­го курса или чего-​то ещё.

Это само по себе стран­но. Но если срав­нить с пат­тер­на­ми эмис­сии USD Coin — соб­ствен­но­го стей­бл­ко­и­на от Coinbase, ко­то­рый под­креп­лён ре­аль­ны­ми ре­зер­ва­ми, — то раз­ни­ца ко­лос­саль­на (на скрин­шо­те ниже USDC — тикер USD Coin).


Ис­точ­ник: Тр­э­вис Ким­мел в твит­те­ре 

Эмис­сия USD Coin про­ис­хо­дит со­вер­шен­но иначе, чем у Tether. Эмис­си­он­ные блоки USD Coin мень­ше по раз­ме­ру, а их раз­мер силь­нее ва­рьи­ру­ет­ся: если блоки Tether ва­рьи­ру­ют­ся от 150 до 400 млн, то блоки USD Coin — от при­мер­но 7 млн до при­мер­но 60 млн.

Кроме того, блоки эмис­сии USD Coin слу­чай­но­го раз­ме­ра (на­при­мер, 9 374 133 USDC в верх­ней тран­зак­ции). Это со­от­вет­ству­ет ре­аль­но­му спро­су на то­ке­ны и дол­ла­рам, по­лу­чен­ным от груп­пы раз­но­род­ных ин­ве­сто­ров, ко­то­рых объ­еди­ня­ют в каж­дый эмис­си­он­ный блок.

По­след­ним гвоз­дем в крыш­ку гроба стало от­сут­ствие ви­ди­мых ре­зер­вов у Tether Ltd. Если бы она дей­стви­тель­но брала по дол­ла­ру за каж­дый вы­пу­щен­ный токен, то на её бан­ков­ском счёте долж­но быть столь­ко дол­ла­ров, сколь­ко вы­пу­ще­но то­ке­нов. И ока­зы­ва­ет­ся, это можно про­ве­рить! Их банк — Deltec на Ба­га­мах, а Ба­гам­ские ост­ро­ва каж­дый месяц пуб­ли­ку­ют, сколь­ко ино­стран­ной ва­лю­ты лежит на сче­тах.

Цифры по­ка­зы­ва­ют, что по край­ней мере, на конец сен­тяб­ря 2020 года этих денег недо­ста­точ­но:


Ис­точ­ник: Центр по борь­бе с от­мы­ва­ни­ем денег в твит­те­ре 

С ян­ва­ря 2020 года по сен­тябрь 2020 года объём средств во всех ино­стран­ных ва­лю­тах во всех бан­ках Ба­гам­ских ост­ро­вов, уве­ли­чил­ся всего на $600 млн — с $4,7 млрд до $5,3 млрд (таб­ли­ца в ба­гам­ских дол­ла­рах, но он при­вя­зан к дол­ла­ру США, по­это­му 1 BSD = 1 USD).

Но за тот же пе­ри­од общий объём вы­пу­щен­ных Tether уве­ли­чил­ся почти на $5,4 млрд — с $4,6 млрд до $10 млрд!

От­сю­да сле­ду­ет шо­ки­ру­ю­щий вывод: во всех бан­ках на Ба­га­мах не хва­тит дол­ла­ров, чтобы под­дер­жать Tether на крип­то­рын­ке.

Так что это боль­шая игра на по­ни­же­ние крип­ты: Tether Ltd. про­сто не хва­та­ет дол­ла­ров — на сумму около $25 млрд.
 

Общая кар­ти­на

После окон­ча­ния сво­е­го рас­сле­до­ва­ния я с тре­во­гой ждал про­дол­же­ния со­бы­тий. Я вышел из бит­ко­и­на, но бан­ков­ский пе­ре­вод ещё не дошёл — надо мной ещё висел риск нена­дёж­но­го контр­аген­та. Так что я не мог чув­ство­вать себя спо­кой­но, пока пол­но­стью не выйду с рынка, ко­то­рый по­стро­ен на мо­шен­ни­че­стве, как вы­яс­ни­лось.

В уме я объ­еди­нил опыт Боба с дру­ги­ми до­ка­за­тель­ства­ми и со­ста­вил мыс­лен­ную кар­ти­ну ос­нов­но­го ме­ха­низ­ма мо­шен­ни­че­ства. Вот как это может быть устро­е­но:
 

1. Крип­то­ин­ве­стор Боб пе­ре­во­дит ре­аль­ные $100 на Coinbase.
2. Затем по­ку­па­ет на эту сумму бит­ко­и­ны на Coinbase.
3. Боб пе­ре­во­дит свои бит­ко­и­ны на вне­бан­ков­скую биржу типа Bybit.
4. Боб на­чи­на­ет тор­го­вать крип­той на Bybit, ис­поль­зуя кре­дит­ное плечо и по­лу­чая ре­клам­ные по­дар­ки — все они но­ми­ни­ро­ва­ны в Tether.
5. Tether Ltd. по­ку­па­ет бит­ко­и­ны Боба у него на бирже, почти на­вер­ня­ка через прокси-​торговый счёт от дру­го­го лица. Бобу пла­тят то­ке­на­ми Tether.
6. Tether Ltd. берет бит­ко­и­ны Боба и пе­ре­ме­ща­ет их на бан­ков­скую биржу, такую как Coinbase.
7. На­ко­нец, Tether Ltd. про­да­ёт бит­ко­и­ны Боба на Coinbase за дол­ла­ры и вы­хо­дит с рынка.

Пред­по­ла­гаю, что Tether Ltd. (через прокси-​счета) от­ве­ча­ет толь­ко за неболь­шую часть спро­са на этих бир­жах. Но с еже­днев­ным обо­ро­том $50 млрд на Binance даже неболь­шая часть этого обо­ро­та пред­став­ля­ет собой огром­ные суммы. А если ваш биз­нес свя­зан с об­ме­ном фаль­ши­вых дол­ла­ров на на­сто­я­щие, при­быль может быть до­воль­но вы­со­кой.

В при­ве­дён­ном выше при­ме­ре Tether Ltd. ку­пи­ла бит­ко­и­ны у Боба по но­ми­на­лу в то­ке­нах Tether — но этот бит­ко­ин был пла­той за до­ступ к по­тря­са­ю­ще­му кре­дит­но­му плечу и ре­клам­ным бо­ну­сам от биржи. И это самое кре­дит­ное плечо, и эти самые акции, все они но­ми­ни­ро­ва­ны в то­ке­нах Tether, ко­то­рые, как я по­до­зре­ваю, Tether Ltd. пе­ре­да­ёт бирже в огром­ных ко­ли­че­ствах, чтобы суб­си­ди­ро­вать по­куп­ку поль­зо­ва­те­лей через до­пол­ни­тель­ные акции.

Это объ­яс­ня­ет, как Tether смог со­хра­нить свой ста­биль­ный курс в 1 дол­лар США на вне­бан­ков­ских оф­шор­ных бир­жах. За опре­де­лён­ное ко­ли­че­ство бит­ко­и­нов крип­то­трей­дер по­лу­ча­ет эф­фек­тив­ный до­ступ к го­раз­до боль­ше­му ко­ли­че­ству то­ке­нов, чем по­ло­же­но по курсу. Но биржи ис­поль­зу­ют эти до­пол­ни­тель­ные то­ке­ны как «кре­дит­ное плечо» и «акции». Так они под­дер­жи­ва­ют ил­лю­зию, что эти «бес­плат­ные» то­ке­ны во­об­ще не тор­гу­ют­ся за бит­ко­и­ны — даже если вы­да­ют их Бобу как часть па­ке­та за его BTC.

С этой точки зре­ния от­сут­ствие дол­ла­ра на оф­шор­ных бир­жах — не баг, а фича: на про­зрач­ном рынке кри­ти­че­ски важно предот­вра­тить встре­чу дол­ла­ра и то­ке­нов Tether, чтобы ис­тин­ная цена то­ке­на оста­ва­лась непро­зрач­ной и никто не мог оспо­рить его фик­си­ро­ван­ный курс в 1 дол­лар.

За­будь­те на ми­ну­ту об ак­тив­но­сти на оф­шор­ных бир­жах и пред­ставь­те про­стую кар­ти­ну. Пред­ставь­те, что вы сто­и­те у свое­об­раз­но­го ки­ос­ка, где Coinbase со­еди­ня­ет­ся с фи­нан­со­вой си­сте­мой США. Перед вами две оче­ре­ди людей. Одна оче­редь со­сто­ит из крип­то­ин­ве­сто­ров, вкла­ды­ва­ю­щих дол­ла­ры, а дру­гая — из мо­шен­ни­ков, сни­ма­ю­щих дол­ла­ры.
 

---

Через час после того, как я окон­ча­тель­но разо­брал­ся во всём этом ко­лос­саль­ном бар­да­ке, при­шло уве­дом­ле­ние из банка. Мой пе­ре­вод с биржи под­твер­ждён.

Я вышел с рынка.
 

---

 

Эпи­лог. В стране сле­пых

В обыч­ной жизни я яв­ля­юсь ос­но­ва­те­лем до­воль­но успеш­но­го стар­та­па. По ра­бо­те нужно по­сто­ян­но сле­дить за по­ста­ми дру­гих стар­та­пе­ров и вен­чур­ных ка­пи­та­ли­стов. По боль­шо­му счёту, эти люди доб­ро­же­ла­тель­ны, вы­со­ко­ин­тел­лек­ту­аль­ны и глу­бо­ко ком­пе­тент­ны в по­ни­ма­нии рын­ков.

И всё же эта под­бор­ка тви­тов о крип­то­ва­лю­тах до­воль­но ти­пич­на для на­ше­го со­об­ще­ства:
https://platform.twitter.com/embed/index.html?dnt=false&embedId=twitter-​...

https://platform.twitter.com/embed/index.html?dnt=false&embedId=twitter-​...

https://platform.twitter.com/embed/index.html?dnt=false&embedId=twitter-​...

https://platform.twitter.com/embed/index.html?dnt=false&embedId=twitter-​...

https://platform.twitter.com/embed/index.html?dnt=false&embedId=twitter-​...

Это ува­жа­е­мые члены об­ще­ства. Я лично встре­чал­ся с неко­то­ры­ми из них, и они все­гда про­из­во­ди­ли при­ят­ное впе­чат­ле­ние как доб­ро­же­ла­тель­ные и про­ни­ца­тель­ные люди. Более того, я и сам вре­ме­на­ми вы­ра­жал по­доб­ные чув­ства по по­во­ду бит­ко­и­на в про­цес­се на­ду­ва­ния этого по­след­не­го пу­зы­ря.

Что же здесь про­ис­хо­дит? Как со­об­ще­ство может не за­ме­чать мо­шен­ни­че­ство та­ко­го мас­шта­ба?

По­ла­гаю, ча­стич­но ответ за­клю­ча­ет­ся в нелик­вид­но­сти.

Нелик­вид­ный рынок — это тот, с ко­то­ро­го вы не мо­же­те быст­ро выйти. Эко­си­сте­ма стар­та­пов очень нелик­вид­на: ос­но­ва­те­лям тре­бу­ют­ся годы, а то и де­ся­ти­ле­тия, чтобы вы­ве­сти день­ги из биз­не­са, ко­то­рый они стро­ят. Ос­но­ва­те­ли стар­та­пов — и вен­чур­ные ка­пи­та­ли­сты, ко­то­рые их под­дер­жи­ва­ют, — в ос­нов­ном имеют опыт ра­бо­ты на нелик­вид­ных рын­ках.

Мо­шен­ни­ки не любят нелик­вид­ные рынки. Мо­шен­ни­ки любят быст­ро об­на­ли­чи­вать день­ги: чем доль­ше они оста­ют­ся на одном месте, тем выше ве­ро­ят­ность, что их пой­ма­ют, по­то­му что они мо­шен­ни­ки.

По­сколь­ку нелик­вид­ные рынки не под­хо­дят мо­шен­ни­кам, нелик­вид­ная эко­си­сте­ма стар­та­пов ока­зы­ва­ет­ся в зна­чи­тель­ной сте­пе­ни (хотя и не пол­но­стью!) сво­бод­ной от них. Это одна из при­чин, по ко­то­рой здесь так при­ят­но ра­бо­тать, но это также озна­ча­ет, что со­об­ще­ство так и не раз­ра­бо­та­ло боль­шой кол­лек­тив­ный радар для мо­шен­ни­че­ства: он про­сто не нужен.

Но у со­об­ще­ства стар­та­пов есть фан­та­сти­че­ский кол­лек­тив­ный радар для вещей, ко­то­рые 1) на­чи­на­ют­ся с ма­ло­го; 2) быст­ро рас­тут; 3) бро­са­ют вызов те­ку­ще­му по­ло­же­нию вещей; и 4) непра­виль­но по­ни­ма­ют­ся ши­ро­ки­ми мас­са­ми. Это при­зна­ки пер­спек­тив­но­го стар­та­па! И со­об­ще­ство знает, на­сколь­ко важно рас­по­зна­вать и це­нить такие вещи.

К со­жа­ле­нию, это также и при­зна­ки мо­шен­ни­че­ства. Но в со­об­ще­стве стар­та­пов очень мало мо­шен­ни­ков, по­это­му мы склон­ны иг­но­ри­ро­вать такую воз­мож­ность — а в крип­те со­вер­шен­но иная си­ту­а­ция. В от­ли­чие от стар­та­пов, это вы­со­ко­лик­вид­ный рынок — имен­но такой, ко­то­рый при­вле­ка­ет мо­шен­ни­ков, а мо­шен­ни­ки любят об­ма­ны­вать. Это зна­чит, что если в мире крип­ты что-​то вы­гля­дит как мно­го­обе­ща­ю­щий стар­тап, это ско­рее всего мо­шен­ни­че­ство.

Но дело не толь­ко в этом: по­ми­мо всего про­че­го, крип­та дей­стви­тель­но яв­ля­ет­ся мно­го­обе­ща­ю­щей тех­но­ло­ги­ей. Её цен­ность в де­цен­тра­ли­за­ции и про­ти­во­сто­я­нии цен­зу­ре, в на­дёж­ном ис­пол­не­нии кон­трак­тов. Цен­ность в точке Шел­лин­га для де­фи­цит­но­го ак­ти­ва. Со­об­ще­ство стар­та­пов пра­виль­но видит эту по­тен­ци­аль­ная цен­ность. Но без хо­ро­ше­го ра­да­ра мо­шен­ни­че­ства в дан­ный мо­мент невоз­мож­но оце­нить, на­сколь­ко эта цен­ность ре­аль­на.

Думаю, что со­об­ще­ство стар­та­пов вот-​вот пе­ре­ка­либ­ру­ет свой радар мо­шен­ни­че­ства. Эта пе­ре­ка­либ­ров­ка — и непо­мер­ная плата, ко­то­рую рынок возь­мёт за неё, — ста­нет обя­за­тель­ной для лю­бо­го вла­дель­ца зна­чи­мых объ­ё­мов крип­ты.

---

Так что в итоге? Оста­лось ещё несколь­ко во­про­сов.
 

Можем ли мы по­кон­чить с этим мо­шен­ни­че­ством прямо сей­час?

Можно ли быст­ро по­кон­чить с этим мо­шен­ни­че­ством, чтобы от него по­стра­да­ло как можно мень­ше людей? Думаю, что можно.

Ле­галь­ные крип­то­бир­жи, такие как Coinbase и Bitstamp, явно дер­жат­ся по­даль­ше от Tether: ни одна из них не под­дер­жи­ва­ет эти то­ке­ны. И это вза­им­но! По­то­му что если бы Tether Ltd. пу­сти­ла свои то­ке­ны на боль­шой лик­вид­ный рынок с дол­ла­ра­ми, то мо­шен­ни­че­ство мгно­вен­но стало бы оче­вид­ным для всех, когда ры­ноч­ная цена Tether упа­дёт на­мно­го ниже $1.

Kraken — это круп­ней­шая крип­то­бир­жа, где то­ке­ны Tether сво­бод­но тор­гу­ют­ся за дол­ла­ры. Рынок там до­воль­но скром­ный — около $16 млн в день по этой паре — и Tether Ltd., без­услов­но, долж­на очень вни­ма­тель­но за ним сле­дить. На самом деле, у Tether Ltd. нет вы­бо­ра, кроме как по­ку­пать все то­ке­ны, ко­то­рые здесь про­да­ют, иначе всю эту ша­ра­ду раз­об­ла­чат.

Пред­по­ла­гаю, что под­дер­жа­ние курса на Kraken пред­став­ля­ет собой ос­нов­ную ста­тью рас­хо­дов для мо­шен­ни­ков. Если они не на­скре­бут до­ста­точ­но дол­ла­ров для под­дер­жа­ния курса на Kraken, то игра окон­че­на, всё по­ру­шит­ся. Это их сла­бое место.

Ещё раз для яс­но­сти: каж­дой про­да­жей Tether на Kraken вы за­став­ля­е­те Tether Ltd. пла­тить вам в дол­ла­рах США. Если про­дать до­ста­точ­но то­ке­нов, то у Tether Ltd. за­кон­чат­ся дол­ла­ры, и вся эта ма­ши­на, ко­то­рая в на­сто­я­щее время под­дер­жи­ва­ет 70% всех крип­то­тор­го­вых по­то­ков, про­сто раз­ва­лит­ся. 

Воз­мож­но, ме­не­дже­рам хедж-​фондов есть смысл пе­ре­чи­тать па­ра­граф выше и об­ду­мать по­след­ствия.
 

Как по­ме­шать этому в бу­ду­щем?

У меня есть несколь­ко пред­ло­же­ний.

Нью-​Йоркская про­ку­ра­ту­ра долж­на по­лу­чить су­деб­ный за­прет, бло­ки­ру­ю­щий любую даль­ней­шую эмис­сию Tether. Это долж­но быть сде­ла­но как можно ско­рее, на­сколь­ко это воз­мож­но в про­цес­су­аль­ном и юри­ди­че­ском смыс­ле. На кону не толь­ко кров­ные день­ги бес­чис­лен­но­го мно­же­ства людей. Эмис­сия псев­до­ва­лю­ты в дол­ла­ро­вом эк­ви­ва­лен­те без под­держ­ки и огра­ни­че­ний ста­вит под угро­зу спо­соб­ность стра­ны ре­гу­ли­ро­вать соб­ствен­ную фи­нан­со­вую си­сте­му.

Для яс­но­сти, эта си­ту­а­ция долж­на крайне бес­по­ко­ить вла­сти. По сути, в на­сто­я­щее время су­ще­ству­ет нере­гу­ли­ру­е­мая ино­стран­ная ор­га­ни­за­ция, без­на­ка­зан­но пе­ча­та­ю­щая дол­ла­ры. Есть ос­но­ва­ния по­ла­гать, что это пред­став­ля­ет пря­мая атака на дол­лар США — и чем доль­ше она про­дол­жа­ет­ся, тем боль­ше рис­ку­ет по­ста­вить под со­мне­ние це­лост­ность всей фи­нан­со­вой си­сте­мы США.

Каз­на­чей­ство США долж­но тре­бо­вать 100% ре­зерв­но­го по­кры­тия у всех стей­бл­ко­и­нов, при­вя­зан­ных к дол­ла­ру США, с обя­за­тель­ным про­ве­де­ни­ем ауди­та. У крип­ты есть боль­шой по­тен­ци­ал — стартап-​сообщество пра­виль­но по­ня­ло эту часть! — но этот по­тен­ци­ал не ре­а­ли­зу­ет­ся, если от­расль кишит мо­шен­ни­ка­ми. И хотя чрез­мер­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние пред­став­ля­ет собой ре­аль­ную про­бле­му, но столь дли­тель­ное и мас­штаб­ное мо­шен­ни­че­ство — явный при­знак, что нам нужен ме­ха­низм про­вер­ки ре­зер­вов эми­тен­тов стей­бл­ко­и­нов.

Здо­ро­вое ре­гу­ли­ро­ва­ние уве­ли­чи­ва­ет, а не умень­ша­ет цен­ность эко­си­сте­мы. Бит­ко­ин может быть неста­биль­ным сам по себе, но если его по­ку­па­ют за фаль­ши­вые дол­ла­ры, то его курс в дол­ла­рах тоже будет фаль­ши­вым. Чтобы до­ве­рять оцен­ке бит­ко­и­на, мы долж­ны про­ве­рить ре­аль­ность дол­ла­ров, ко­то­ры­ми его на­ка­чи­ва­ют.
 

Зачем я это на­пи­сал?

Перед тем раз­го­во­ром с Бобом я раз­мыш­лял о про­бле­ме аб­стракт­но: есть за­гад­ка, ко­то­рую нужно раз­га­дать; есть день­ги, ко­то­рые нужно за­ра­бо­тать. Но после раз­го­во­ра я по­смот­рел на си­ту­а­цию гла­за­ми на­сто­я­ще­го че­ло­ве­ка — того, кто занял невер­ную сто­ро­ну в этой схеме.

В мире живут мил­ли­о­ны Бобов. Мно­гие по уши за­лез­ли в Tether на вне­бан­ков­ских бир­жах. Ты­ся­чи дру­гих по­ку­па­ют эти то­ке­ны каж­дый день. И почти все они по­те­ря­ют день­ги, когда пи­ра­ми­да рух­нет.

Это непри­ят­ная си­ту­а­ция даже для обыч­но­го вре­ме­ни. Но во время пан­де­мии это ка­та­стро­фа. Огром­ные суммы денег для мил­ли­о­нов людей будут уни­что­же­ны. От­дель­ные люди, семьи и самые уяз­ви­мые из нас будут ра­зо­ре­ны в самое непод­хо­дя­щее время. Это не игра: че­ло­ве­че­ская боль будет ре­аль­ной и невы­но­си­мой. И чем доль­ше про­дол­жа­ет­ся обман, тем силь­нее будет эта боль.

Я на­пи­сал это, чтобы пре­кра­тить бес­пре­дел.
 

---

Неко­то­рые ма­те­ри­а­лы, ко­то­рые я ис­поль­зо­вал в рас­сле­до­ва­нии:
 

• От­лич­ный пост Пат­ри­ка Мак­кен­зи дает чёт­кую кар­ти­ну си­ту­а­ции с Tether до ок­тяб­ря 2019 года.
• Мэтт Левин по­свя­тил Tether один из вы­пус­ков Money Stuff.
• Cryptocompare при­во­дит по­лез­ные ис­то­ри­че­ские дан­ные об объ­ё­мах раз­лич­ных валют, ко­то­рые об­ме­ни­ва­ют на бит­ко­ин.
• Я нашел чрез­вы­чай­но по­лез­ны­ми сле­ду­ю­щие твиттер-​аккаунты: @coloradotravis, @Bitfinexed[при­ват­ный], @DrHOSP1, @BennettTomlin, @patio11 (по­хо­же, Twitter пе­ри­о­ди­че­ски при­оста­нав­ли­ва­ет ра­бо­ту неко­то­рых ак­ка­ун­тов, ко­то­рые об­суж­да­ют Tether; есть неболь­шая ве­ро­ят­ность, что неко­то­рые из пе­ре­чис­лен­ных здесь ак­ка­ун­тов могут быть или могут стать вре­мен­но недо­ступ­ны­ми).

 

---

Со­дер­жа­ние ста­тьи яв­ля­ет­ся моим лич­ным мне­ни­ем и не обя­за­тель­но от­ра­жа­ет по­зи­цию каких-​либо лиц или ор­га­ни­за­ций, с ко­то­ры­ми я могу быть свя­зан в на­сто­я­щем или про­шлом.

Я пуб­ли­кую это ано­ним­но, но в какой-​то мо­мент в бу­ду­щем, воз­мож­но, решу на­звать себя. Ниже при­ве­ден хэш SHA-256 моего на­сто­я­ще­го имени, до­пол­нен­ный слу­чай­ны­ми сим­во­ла­ми. Чтобы за­явить об ав­тор­стве, я опуб­ли­кую вход­ную стро­ку для этого хэша под учёт­ной за­пи­сью, ко­то­рую кон­тро­ли­рую. 

35a7b6e1eddac723b0097551f9a6768a8a48009255956bdbae0b2f38d75b13e9

Всем удачи,

— Crypto Anonymous