Мас­сив­ные за­им­ство­ва­ния скры­ва­ют годы от­ри­ца­тель­но­го при­ро­ста ВВП в EC и США

Ис­сле­до­ва­ние Авара Груп о ре­аль­ном росте ВВП за вы­че­том го­су­дар­ствен­но­го долга

Мас­сив­ные за­им­ство­ва­ния скры­ва­ют годы от­ри­ца­тель­но­го при­ро­ста ВВП в EC и США

В своём но­ва­тор­ском ис­сле­до­ва­нии Awara Group по­ка­зы­ва­ет, что на про­тя­же­нии мно­гих лет при­рост ре­аль­но­го, за ми­ну­сом на­ко­пив­ших­ся за­им­ство­ва­ний, ВВП в за­пад­ных стра­нах был от­ри­ца­тель­ным на про­тя­же­нии мно­гих лет. И толь­ко за счёт мас­си­ро­ван­но­го уве­ли­че­ния дол­го­вой на­груз­ки они смог­ли скрыть ре­аль­ное по­ло­же­ние дел и от­сро­чить на­ступ­ле­ние неиз­беж­но­го краха эко­но­мик этих стран. Как по­ка­зы­ва­ет ис­сле­до­ва­ние, ре­аль­ный ВВП в этих стра­нах скры­ва­ет вну­ши­тель­ные убыт­ки. Если вы­честь из этого по­ка­за­те­ля на­коп­лен­ный долг, мы по­лу­чим по­ка­за­тель Реального-​ВВП-за-вычетом-долга.

Мо­раль этого ис­сле­до­ва­ния за­клю­ча­ет­ся в том, чтобы про­де­мон­стри­ро­вать, что по­ка­за­те­ли роста ВВП как та­ко­вые почти ни­че­го не го­во­рят о ди­на­ми­ке эко­но­ми­ки, если в то же время не ана­ли­зи­ро­вать во­прос – какая часть этого роста стали воз­мож­ной бла­го­да­ря новым за­им­ство­ва­ни­ям.

Клю­че­вая за­да­ча этого ис­сле­до­ва­ния – вы­явить ре­аль­ный рост ВВП после учета эф­фек­та роста на­ци­о­наль­ной эко­но­ми­ки из-за роста го­су­дар­ствен­но­го долга. В на­сто­я­щее время су­ще­ству­ет креп­ко усто­яв­ша­я­ся прак­ти­ка кор­рек­ти­ро­вать по­ка­за­те­ли ВВП в со­от­вет­ствии с по­ка­за­те­ля­ми ин­фля­ции, в ре­зуль­та­те чего опре­де­ля­ет­ся так на­зы­ва­е­мый «ре­аль­ный рост ВВП». Учи­ты­вая это об­сто­я­тель­ство, будет вполне есте­ствен­но также при­ме­нять этот метод, в кор­рек­ти­ров­ке по­ка­за­те­лей роста ВВП, очи­щен­но­го от вли­я­ния при­ро­ста новых за­им­ство­ва­ний, что долж­но дать в итоге по­ка­за­те­ли «роста ре­аль­но­го ВВП за вы­че­том долга». Мы по­ла­га­ем, что ис­сле­до­ва­ние можно на­звать но­ва­тор­ским, так как нам неиз­вест­но, под­ни­ма­ли ли эко­но­ми­сты когда-​либо этот во­прос. Также нам неиз­вест­но, об­суж­да­лась ли когда-​либо эта про­бле­ма среди уче­ных и ана­ли­ти­ков. Оче­вид­но, что про­бле­ма го­су­дар­ствен­ных за­им­ство­ва­ний ши­ро­ко об­суж­да­ет­ся, но здесь мы ведем речь о кор­рек­ции ВВП за счет вы­че­та го­су­дар­ствен­но­го долга.

Ис­сле­до­ва­ние вы­яви­ло, что за­пад­ные стра­ны утра­ти­ли спо­соб­ность обес­пе­чи­вать рост своих эко­но­мик. Всё, что у них оста­лось, — это спо­соб­ность на­ра­щи­вать долги. За счёт мас­си­ро­ван­но­го на­коп­ле­ния новых дол­гов они спо­соб­ны со­зда­вать ви­ди­мость вя­ло­го роста, или за­вис­ше­го около ну­ле­вой от­мет­ки.

Если бы все эти огром­ные за­им­ство­ва­ния на­прав­ля­лись на ин­ве­сти­ции, то ни­че­го пло­хо­го в этом не было бы. Од­на­ко это не так – по­лу­чен­ные сред­ства на­прав­ля­ют­ся на по­кры­тие убыт­ков на­ци­о­наль­ных эко­но­ми­ках, и, по су­ще­ству, рас­тра­чи­ва­ют­ся на под­дер­жа­ние уров­ня по­треб­ле­ния, ко­то­рый эти стра­ны в дей­стви­тель­но­сти себе поз­во­лить не могут. За­пад­ные стра­ны ведут себя как на­след­ни­ки ари­сто­кра­ти­че­ско­го со­сто­я­ния в XIX веке, год за годом за­ни­мая сред­ства в долг, чтобы обес­пе­чить себе преж­ний образ жизни, тогда как их со­сто­я­ние без­жа­лост­но ис­то­ща­ет­ся. Рано или позд­но аристократ-​расточитель будет вы­нуж­ден столк­нуть­ся с ре­аль­но­стью: рас­про­дать остав­ше­е­ся у него иму­ще­ство, чтобы по­крыть тре­бо­ва­ния кре­ди­то­ров, а также подыс­кать себе жильё по кар­ма­ну и по­ту­же за­тя­нуть пояс. Так неиз­беж­но ев­ро­пей­ские стра­ны и США будут вы­нуж­де­ны сни­зить из­бы­точ­ный уро­вень по­треб­ле­ния. Но пока они от­кла­ды­ва­ют мо­мент окон­ча­тель­ный рас­чё­та по новым дол­гам, слов­но ал­ко­го­лик, ко­то­рый, встав утром, пер­вым делом тя­нет­ся за бу­тыл­кой, чтобы от­сро­чить мо­мент про­трезв­ле­ния. В слу­чае с ЕС и США речь идёт о дол­го­вой по­пой­ке про­тя­жён­но­стью в де­ся­ти­ле­тие.

За по­след­нее де­ся­ти­ле­тие си­ту­а­ция ослож­ни­лась, но дра­ма­ти­че­ский по­во­рот к худ­ше­му -— или пра­виль­нее ска­зать — к ка­та­стро­фе, про­изо­шёл в на­ча­ле ми­ро­во­го фи­нан­со­во­го кри­зи­са 2008 г. На гра­фи­ке 1 от­ра­же­ны шо­ки­ру­ю­щие по­ка­за­те­ли, ха­рак­те­ри­зу­ю­щие фак­ти­че­ский обвал эко­но­ми­ки за­пад­ных стран в 2009 — 2013 гг. На нём по­ка­зан при­рост ре­аль­но­го ВВП за вы­че­том при­ро­ста долга (после вы­че­та по­ка­за­те­ля роста го­су­дар­ствен­но­го долга из по­ка­за­те­ля ВВП). Если вы­честь долги, то мы уви­дим ре­аль­ный мас­штаб об­ва­ла эко­но­ми­ки Ис­па­нии — -56,3%, это ужа­са­ю­щий по­ка­за­тель. Если же ис­поль­зо­вать об­ще­при­ня­тую офи­ци­аль­ную ме­то­ди­ку рас­чё­та тем­пов при­ро­ста ВВП (за вы­че­том при­ро­ста долга), то по­лу­ча­ет­ся всего лишь -6,7%. Со­от­вет­ству­ю­щие по­ка­за­те­ли для стран ев­ро­зо­ны в целом со­став­ля­ют -27,2% для по­ка­за­те­ля ВВП (с по­прав­кой на долг) и толь­ко -0,2% со­глас­но офи­ци­аль­ной ме­то­ди­ке рас­чё­та тем­пов при­ро­ста ВВП. По ре­зуль­та­там дан­но­го ис­сле­до­ва­ния можно прий­ти к вы­во­дам, что даже в Гер­ма­нии сло­жи­лась уди­ви­тель­но ка­та­стро­фи­че­ская си­ту­а­ция: темпы при­ро­ста ВВП за вы­че­том долга со­став­ля­ют -16,6% по срав­не­нию с офи­ци­аль­ным по­ка­за­те­лем тем­пов при­ро­ста ВВП -0,7%. В ис­сле­до­ва­нии при­во­дит­ся срав­не­ние по­ка­за­те­лей обре­ме­нён­ных дол­га­ми за­пад­ных стран с ана­ло­гич­ным по­ка­за­те­ля­ми бла­го­ра­зум­ной в фи­нан­со­вом от­но­ше­нии Рос­сии. Можно сде­лать вывод, что за тот же пе­ри­од Рос­сия смог­ла уве­ли­чить темпы при­ро­ста ре­аль­но­го ВВП за вы­че­том долга до уров­ня 28,5% при офи­ци­аль­ном по­ка­за­те­ле тем­пов при­ро­ста ВВП 5,7%.

На гра­фи­ке 2 от­ра­же­на ди­на­ми­ка тем­пов при­ро­ста ре­аль­но­го ВВП в раз­лич­ных стра­нах за 2005 — 2013 гг. Как видно из гра­фи­ка, за этот пе­ри­од Рос­сия смог­ла обес­пе­чить при­рост ре­аль­но­го ВВП, тогда как за­пад­ные стра­ны всё глуб­же и глуб­же по­гру­жа­лись в долги. За пе­ри­од 2005 — 2013 гг. ак­ку­му­ли­ро­ван­ный рост эко­но­ми­ки Рос­сии со­ста­вил 147%, тогда как ак­ку­му­ли­ро­ван­ные убыт­ки за­пад­ных стран вы­рос­ли с 16,5% (Гер­ма­ния) до 58% (США). В слу­чае с Рос­си­ей по­ка­за­тель тем­пов при­ро­ста ре­аль­но­го ВВП за вы­че­том за­им­ство­ва­ний также кор­рек­ти­ру­ет­ся, чтобы вне­сти по­прав­ку на ошиб­ку в вы­чис­ле­нии, свя­зан­ную с при­ме­не­ни­ем Рос­ста­том непра­виль­но­го де­фля­то­ра ВВП. Мы уже об­суж­да­ли си­сте­ма­ти­че­скую недо­оцен­ку тем­пов при­ро­ста ВВП Рос­сии из-за ис­поль­зо­ва­ния непра­виль­но­го де­фля­то­ра ВВП в ис­сле­до­ва­нии Awara «Вли­я­ние на­ло­го­вых ре­форм Пу­ти­на за пе­ри­од 2000 — 2012 гг. на из­ме­не­ние по­ступ­ле­ний в кон­со­ли­ди­ро­ван­ный бюд­жет и ВВП»:

ЧИ­ТАТЬ В PDF ЧИ­ТАТЬ В НАШЕМ БЛОГЕ

На гра­фи­ке 3 на­гляд­но по­ка­за­на раз­ни­ца в ди­на­ми­ке эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Рос­сии (ре­аль­ный ВВП за вы­че­том при­ро­ста долга), США и стран ев­ро­зо­ны.

На гра­фи­ке 4 по­ка­за­но, на­сколь­ко ак­ку­му­ли­ро­ва­ние долга в за­пад­ных стра­нах пре­вы­ша­ет офи­ци­аль­ный по­ка­за­тель тем­пов при­ро­ста ВВП. За пе­ри­од 2004 — 2013 гг. без­услов­ным ли­де­ром в росте дол­го­во­го бре­ме­ни стали США – 9,8 трлн дол­ла­ров США (7 трлн евро, как по­ка­за­но на гра­фи­ке). За этот пе­ри­од рост го­су­дар­ствен­но­го долга в США пре­вы­сил рост ВВП в 5 раз (500%). На гра­фи­ке 5 это по­ка­за­но путём срав­не­ния со­от­но­ше­ния между тем­па­ми роста долга и тем­па­ми при­ро­ста ВВП.

Срав­не­ние тем­пов роста долга по от­но­ше­нию к тем­пам при­ро­ста ВВП по­ка­зы­ва­ет, что у Ве­ли­ко­бри­та­нии, стра­ны, ко­то­рая на­ко­пи­ла самый круп­ный новый долг по от­но­ше­нию к при­ро­сту ВВП, со­от­но­ше­ние раз­ме­ра но­во­го долга к по­ка­за­те­лю при­ро­ста ВВП со­став­ля­ет 9 к 1. Дру­ги­ми сло­ва­ми, раз­мер но­во­го долга Ве­ли­ко­бри­та­нии со­став­ля­ет 900% от при­ро­ста ВВП. Но и для дру­гих за­пад­ных стран, в мень­шей сте­пе­ни для Гер­ма­нии, став­шие пред­ме­том на­ше­го ис­сле­до­ва­ния, на­хо­дят­ся в тя­жё­лом по­ло­же­нии, тогда как рост долга в Рос­сии со­став­ля­ет всего лишь неболь­шую долю от при­ро­ста ВВП.

Как по­ка­зы­ва­ет про­ве­дён­ный нами ана­лиз, в от­ли­чие от эко­но­ми­ки за­пад­ных стран, даже по этим по­ка­за­те­лям рост эко­но­ми­ки Рос­сии яв­ля­ет­ся до­ста­точ­но здо­ро­вым и не обу­слов­лен ро­стом долга. В дей­стви­тель­но­сти Рос­сия де­мон­стри­ру­ет ощу­ти­мо по­ло­жи­тель­ное со­от­но­ше­ние этих по­ка­за­те­лей: темпы при­ро­ста ВВП пре­вы­си­ли темпы роста долга в 14 раз (1400%). По­ра­зи­тель­но. Этот по­ка­за­тель по­ра­жа­ет ещё боль­ше, если срав­нить его с ана­ло­гич­ным по­ка­за­те­лем за­пад­ных стран, по­гру­зив­ших­ся в пу­чи­ну новых дол­гов.

Си­ту­а­ция в неболь­ших стра­нах ЕС, таких как Фин­лян­дия, также вы­гля­дит удру­ча­ю­ще. Хотя Фин­лян­дия и поль­зу­ет­ся ре­пу­та­ци­ей более бла­го­по­луч­ной в фи­нан­со­вом от­но­ше­нии стра­ны по срав­не­нию с боль­шин­ством стран ЕС, в дей­стви­тель­но­сти си­ту­а­ция в Фин­лян­дии об­сто­ит не луч­шим об­ра­зом. Эта ре­пу­та­ция от­но­сит­ся к пе­ри­о­ду до 2008 г., а после на­чав­ше­го­ся в 2008 г. фи­нан­со­во­го кри­зи­са рас­хо­ды пра­ви­тель­ства Фин­лян­дии вышли из-​под кон­тро­ля. В те­че­ние 5 лет с мо­мен­та на­ча­ла кри­зи­са, Фин­лян­дия при­ба­ви­ла в сред­нем по 10 мил­ли­ар­дов Евро за­им­ство­ва­ний каж­дый год, то есть 50 мил­ли­ар­дов Евро за все эти годы в целом (гра­фик 6). Со­от­но­ше­ние роста долга к росту ВВП со­ста­ви­ло 600% в тот же пе­ри­од (гра­фик 7). Что при­ве­ло к от­ри­ца­тель­но­му ак­ку­му­ли­ро­ван­но­му росту ВВП за вы­че­том долга -30,5% в пе­ри­од с 2009 по 2013 годы (гра­фик 8).

Вы­ше­ука­зан­ные по­ка­за­те­ли кор­рек­ти­ру­ют­ся с учё­том вли­я­ния ве­ли­чи­ны го­су­дар­ствен­но­го долга (со­во­куп­но­го го­су­дар­ствен­но­го долга), но си­ту­а­ция вы­гля­дит еще более устра­ша­ю­щей, если мы при­мем во вни­ма­ние эф­фект вли­я­ния част­ных за­им­ство­ва­ний на по­ка­за­те­ли ВВП. Новые долги кор­по­ра­ций и до­мо­хо­зяйств, как ми­ни­мум, удво­и­ли част­ные за­им­ство­ва­ния в боль­шин­стве за­пад­ных стран, на­чи­ная с 1996 года (гра­фик 9). Ди­на­ми­ка роста дол­гов част­ных до­мо­хо­зяйств сле­ду­ет в том же на­прав­ле­нии, но ви­ди­мо вы­ров­ня­лась в по­след­ние годы, так как уро­вень дол­гов до­стиг во­об­ще мак­си­маль­но до­пу­сти­мых пре­де­лов (гра­фик 10).

В свой ана­лиз мы не вклю­чи­ли Япо­нию и Китай из-за слож­но­стей, свя­зан­ных с по­ис­ком на­дёж­ных ста­ти­сти­че­ских дан­ных. Мы столк­ну­лись с про­бле­мой ча­стич­ной ин­фор­ма­ции, ко­то­рая не охва­ты­ва­ют все со­от­вет­ству­ю­щие пе­ри­о­ды, про­бле­мой несо­по­ста­ви­мо­сти дан­ных по вы­бор­кам, ко­то­рые мы изу­ча­ли, а также про­бле­мой неточ­но­сти при пе­ре­счё­те вход­ных дан­ных в евро. (Уве­ре­ны, что круп­ные ис­сле­до­ва­тель­ские фирмы могут пре­одо­леть эти про­бле­мы, для чего наших ре­сур­сов ока­за­лось недо­ста­точ­но.) Мы со­жа­ле­ем, что нам при­шлось ис­клю­чить Китай и Япо­нию из этого от­че­та, по­то­му что Япо­ния — это стра­на, боль­ше с самым про­блем­ным при­ро­стом ВВП за счёт уве­ли­че­ния долга. Со­от­но­ше­ние её го­су­дар­ствен­но­го долга к ВВП пре­вы­ша­ет 200%, и по­это­му её при­мер был бы по­ка­за­тель­ным для наших целей.

По су­ще­ству, Япо­ния живёт не по­сред­ствам с на­ча­ла 1990-х гг. Од­на­ко при этом неко­то­рые из наи­бо­лее ир­ра­ци­о­наль­ных за­пад­ных ана­ли­ти­ков стре­мят­ся пред­ста­вить Япо­нию при­ме­ром для под­ра­жа­ния, утвер­ждая, что коль скоро Япо­ния могла на­ра­щи­вать долги в те­че­ние 25 лет, то и все за­пад­ные стра­ны могут по­сту­пать точно так же в обо­зри­мом бу­ду­щем. Они не в со­сто­я­нии по­нять, что в про­шлом Япо­ния была един­ствен­ной стра­ной в мире, ко­то­рая могла себе поз­во­лить су­ще­ство­вать при таком непо­мер­ном уровне долга. Япо­ния все­гда поль­зо­ва­лась су­ще­ствен­ной под­держ­кой за­пад­ных стран и по­это­му могла поз­во­лить себе про­дол­жать по­доб­ную прак­ти­ку. И не в мень­шей сте­пе­ни это де­ла­лось по по­ли­ти­че­ским со­об­ра­же­ни­ям. Ещё одно су­ще­ствен­ное со­об­ра­же­ние про­тив пред­став­ле­ния о том, что за­пад­ные стра­ны могли про­дол­жать на­ра­щи­вать долги, со­сто­ит в том, что с на­ча­ла 1990-х гг. за­пад­ные стра­ны стали быст­ро те­рять свою эко­но­ми­че­скую ге­ге­мо­нию: на­ча­ла сни­жать­ся её доля в объ­ё­ме ми­ро­вой тор­гов­ли и гло­баль­ном ВВП. Об этом я писал в своей недав­ней ста­тье под на­зва­ни­ем «Закат За­па­да»

Рас­смат­ри­вая эти по­ка­за­те­ли, мы при­шли оче­вид­ным к вы­во­дам, что в ре­аль­но­сти За­пад­ные эко­но­ми­ки не росли во­об­ще за по­след­ние де­ся­ти­ле­тия, а ско­рее они по­про­сту мас­со­во на­кап­ли­ва­ли свои долги. С таким уров­нем на­ко­пив­ше­го­ся долга эта по­ло­же­ние дел не может про­дол­жать­ся долго. Су­ще­ству­ет ре­аль­ный риск того, что это дол­го­вой блеф будет рас­крыт ско­рее рань­ше, чем позже и об­ру­шит уро­вень ВВП За­пад­ных эко­но­мик до того уров­ня, ко­то­рый они могут под­дер­жи­вать без новых за­им­ство­ва­ний. Но в этой слу­чае они не смо­гут обес­пе­чи­вать по­кры­тие ста­рых зай­мов, что при­ве­дет к ка­та­стро­фи­че­ским по­след­стви­ям.

Зна­чи­мость За­па­да по от­но­ше­нию к осталь­но­му миру быст­ро со­кра­ща­ет­ся. Это можно про­де­мон­стри­ро­вать путём срав­не­ния по­ка­за­те­лей ВВП за­пад­ных стран-​членов «боль­шой се­мер­ки» (G7) (США, Япо­ния, Гер­ма­ния, Фран­ция, Ве­ли­ко­бри­та­ния, Ита­лия и Ка­на­да) с по­ка­за­те­ля­ми ВВП се­го­дняш­них раз­ви­ва­ю­щих­ся стран. В 1990 году со­во­куп­ный ВВП стран-​членов «боль­шой се­мер­ки» зна­чи­тель­но пре­вы­шал со­во­куп­ный ВВП се­го­дняш­них семи раз­ви­ва­ю­щих­ся стран: Китая, Индии, Рос­сии, Бра­зи­лии, Ин­до­не­зии, Мек­си­ки и Южной Кореи (ко­то­рые необя­за­тель­но со­став­ля­ют еди­ный по­ли­ти­че­ский блок). В 1990 г. со­во­куп­ный ВВП стран-​членов «боль­шой се­мер­ки» (G7) со­став­лял 14,4 трлн дол­ла­ров США, а со­во­куп­ный ВВП семи раз­ви­ва­ю­щих­ся стран — 2,3 трлн дол­ла­ров США. Од­на­ко к 2013 г. си­ту­а­ция кар­ди­наль­но из­ме­ни­лась: со­во­куп­ный ВВП стран-​членов «боль­шой се­мер­ки» (G7) со­ста­вил 32 трлн дол­ла­ров США, а со­во­куп­ный ВВП семи раз­ви­ва­ю­щих­ся стран — 35 трлн дол­ла­ров США (гра­фик 11).

Гра­фик 11. Доля ВВП «боль­шой се­мёр­ки» и семи раз­ви­ва­ю­щих­ся стран

Ввиду по­сто­ян­но­го роста доли раз­ви­ва­ю­щих­ся стран в ми­ро­вой эко­но­ми­ке ста­но­вит­ся оче­вид­но, что за­пад­ные стра­ны не смо­гут по­лу­чать до­ста­точ­ную при­быль от ми­ро­вой тор­гов­ли, чтобы об­слу­жи­вать на­коп­лен­ные ими долги.

В на­сто­я­щее время за­пад­ные стра­ны из­вле­ка­ют вы­го­ду из того, что осталь­ной мир всё ещё до­ве­ря­ет их ва­лю­там и ис­поль­зу­ет их в ка­че­стве ре­зерв­ных. По су­ще­ству, дол­лар США и евро ис­поль­зу­ют пре­иму­ще­ства сво­е­го мо­но­поль­но­го ста­ту­са. Имен­но это поз­во­ля­ет за­пад­ным стра­нам по­лу­чать до­ступ к де­шё­вым дол­го­вым обя­за­тель­ствам и сти­му­ли­ро­вать свои на­ци­о­наль­ные эко­но­ми­ки за счёт мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки, про­во­ди­мой цен­траль­ны­ми бан­ка­ми (про­грам­ма так на­зы­ва­е­мо­го «ко­ли­че­ствен­но­го смяг­че­ния» или, дру­ги­ми сло­ва­ми, «за­пуск пе­чат­но­го стан­ка»). Од­на­ко риск со­сто­ит в том, что при усу­губ­ля­ю­щей­ся дол­го­вой си­ту­а­ции и со­кра­ща­ю­щей­ся доли в ми­ро­вой эко­но­ми­ке они не смо­гут вос­поль­зо­вать­ся этими пре­иму­ще­ства­ми, ско­рее всего, уже даже в обо­зри­мом бу­ду­щем. А за этим по­сле­ду­ет рез­кое удо­ро­жа­ние за­им­ство­ва­ний и рост ин­фля­ции, пе­ре­хо­дя­щей в конце кон­цов в ги­пе­рин­фля­цию. При этом сце­на­рии раз­ви­тия со­бы­тий, ко­то­рый я счи­таю неиз­беж­ным в бли­жай­шие 5-10 лет, эко­но­ми­ки за­пад­ных стран ждёт пол­ный крах.

Про­бле­ма со­сто­ит в том, что из­бе­жать та­ко­го раз­ви­тия со­бы­тий не удаст­ся, по­то­му что за­пад­ные стра­ны на­все­гда по­те­ря­ли кон­ку­рент­ные пре­иму­ще­ства как эко­но­ми­че­ские дер­жа­вы. В ко­неч­ном итоге, они будут вы­нуж­де­ны сжать­ся до уров­ня, со­от­вет­ству­ю­ще­го уров­ню их ре­сур­сов и на­се­ле­ния. (Об этом я писал в вы­ше­ука­зан­ной ста­тье). Од­на­ко пра­вя­щая за­пад­ная элита, как пред­став­ля­ет­ся, не стре­мит­ся взгля­нуть в глаза ре­аль­но­сти. Она пы­та­ет­ся под­дер­жи­вать ви­ди­мость про­цве­та­ния, по­сто­ян­но на­ра­щи­вая всё новые и новые долги, пока она ещё в со­сто­я­нии это де­лать. По­ли­ти­че­ские пар­тии на За­па­де, по су­ще­ству, пре­вра­ти­лись в ма­ши­ны для под­счё­та го­ло­сов и оза­бо­че­ны лишь тем, как бы по­бе­дить на сле­ду­ю­щих вы­бо­рах. Для этого они про­дол­жа­ют под­ку­пать свой элек­то­рат но­вы­ми и но­вы­ми дол­га­ми, сти­му­ли­руя тем самым свои на­ци­о­наль­ные эко­но­ми­ки.

Но эту ис­то­ри­че­скую волну раз­вер­нуть уже никак не удаст­ся. В ко­неч­ном итоге, за­пад­ные стра­ны раз­ба­за­рят своё на­след­ство, как это сде­ла­ли аристократы-​расточители в про­шлом.

О ме­то­дах

Ввод­ны­ми дан­ны­ми были зна­че­ния «ре­аль­но­го роста ВВП», зна­че­ния раз­ме­ра ВВП для со­от­вет­ству­ю­щей стра­ны и роста го­су­дар­ствен­но­го дога в со­от­вет­ству­ю­щие годы.

Ис­точ­ни­ки:

— Ев­ро­стат, Eurostat — http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/eurostat/home/
— Центр ста­ти­сти­ки Фин­лян­дии, Finland’s statistical central — http://www.stat.fi/tup/suoluk/suoluk_kansantalous.html
— Веб-​сайт: http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.PRVT.GD.ZS
— Веб-​сайт: http://www.economicshelp.org/blog/6775/debt/total-​us-debt-public-private/
— Веб-​сайт: http://www.tradingeconomics.com/russia/domestic-​credit-to-private-sector-percent-of-gdp-wb-data.html

Ввод­ные дан­ные были све­ре­ны с раз­лич­ны­ми ис­точ­ни­ка­ми и были скор­рек­ти­ро­ва­ны в слу­чае необ­хо­ди­мо­сти.

Ввод­ные дан­ные по Рос­сии и США были из­на­чаль­но пе­ре­ве­де­ны в дол­ла­ры, а затем со­от­вет­ствен­но были пе­ре­ве­де­ны в Евро в со­от­вет­ствии с об­мен­ным кур­сом по­след­не­го дня каж­до­го года. Дан­ные по Ве­ли­ко­бри­та­нии были из­на­чаль­но взяты в Евро (Ев­ро­стат). Для этих стран кур­со­вая раз­ни­ца была су­ще­ствен­ной за эти годы, что могло быть сгла­же­но, если бы для от­че­та ис­поль­зо­ва­лись бы на­ци­о­наль­ные ва­лю­ты.

Для Рос­сии мы по­счи­та­ли по­ка­за­те­ли роста ВВП, ис­поль­зуя ВВП де­фля­тор США. Это было сде­ла­но, так как мы счи­та­ем се­рьез­ным недо­стат­ком в об­ще­при­ня­том ме­то­де кор­рек­ти­ро­вать по­ка­за­те­ли Рос­сий­ско­го ВВП де­фля­то­ром ВВП в руб­лях, в то время как сам рос­сий­ский ВВП ука­зы­ва­ет­ся в дол­ла­рах США. В слу­чае рас­че­та по­ка­за­те­ля ре­аль­но­го ВВП (за вы­че­том долга), будет также пра­виль­ным скор­рек­ти­ро­вать ошиб­ку, вы­зван­ную ис­поль­зо­ва­ни­ем невер­но­го де­фля­то­ра ВВП Ро­ста­та. Мы уже за­тра­ги­ва­ли про­бле­му по­ка­за­те­лей роста рос­сий­ско­го ВВП, ко­то­рые недо­оце­ни­ва­ют­ся из-за непра­виль­но­го де­фля­то­ра ВВП в ис­сле­до­ва­нии Awara «Вли­я­ние на­ло­го­вых ре­форм Пу­ти­на за пе­ри­од 2000 — 2012 гг. на из­ме­не­ние по­ступ­ле­ний в кон­со­ли­ди­ро­ван­ный бюд­жет и ВВП».

ЧИ­ТАТЬ В PDF ЧИ­ТАТЬ В НАШЕМ БЛОГЕ

Йон Хел­ле­виг

Ис­точ­ник.