Пред­ла­гаю ста­тью Ка­та­со­но­ва. Очень много воды и "букв", и вывод тупой. Так как темпы роста эко­но­ми­ки Китая упали с 10% до 5%, то Китаю, как и СССР в своё время при­дёт 1991 год. Вывод, Ка­та­со­нов про­дал­ся За­па­ду и ан­глий­ско­му жур­на­лу "Эко­но­мист" Всё. Вот ста­тья.

**********************************************************************

 Ки­тай­ское «эко­но­ми­че­ское чудо», ка­жет­ся, уже в про­шлом?

19.09.2024 | ВА­ЛЕН­ТИН КА­ТА­СО­НОВ

На кар­тин­ке крас­ный флаг с жёл­ты­ми звёз­да­ми.

********************************************************************************************

Пе­ки­ну при­хо­дит­ся вы­би­рать между пло­хим и очень пло­хим

После Вто­рой ми­ро­вой войны по­яви­лось по­ня­тие «эко­но­ми­че­ское чудо». Этим тер­ми­ном ха­рак­те­ри­зо­ва­лись эко­но­ми­ки неко­то­рых стран, ко­то­рые на про­тя­же­нии до­ста­точ­но дли­тель­но­го вре­ме­ни де­мон­стри­ро­ва­ли вы­со­кие темпы раз­ви­тия. 

Сна­ча­ла «эко­но­ми­че­ское чудо» воз­ник­ло в За­пад­ной Гер­ма­нии (Фе­де­ра­тив­ной Рес­пуб­ли­ки Гер­ма­нии). Тер­мин «немец­кое эко­но­ми­че­ское чудо» впер­вые по­явил­ся в 1950 году в жур­на­ле The Times. «Отцом» по­ли­ти­ки, при­вед­шей к «чуду», счи­та­ет­ся Лю­двиг Эр­хард, ми­нистр эко­но­ми­ки в пра­ви­тель­стве канц­ле­ра Ко­нра­да Аде­нау­э­ра.  «Эко­но­ми­че­ское чудо» в За­пад­ной Гер­ма­нии про­дол­жа­лось два де­ся­ти­ле­тия: с 1948 по 1968 г. 

Не менее впе­чат­ля­ю­щим было япон­ское эко­но­ми­че­ское чудо. Оно на­ча­лось с се­ре­ди­ны 1950-х и про­дол­жа­лось до энер­ге­ти­че­ско­го кри­зи­са 1973 года. Рост эко­но­ми­ки стра­ны Вос­хо­дя­ще­го солн­ца в пе­ри­од эко­но­ми­че­ско­го чуда со­став­лял почти 10% еже­год­но, это были самые вы­со­кие темпы роста среди эко­но­ми­че­ски раз­ви­тых стран того вре­ме­ни.

Можно также вспом­нить юж­но­ко­рей­ское эко­но­ми­че­ское чудо. На­ча­ло бур­но­го раз­ви­тия эко­но­ми­ки Южной Кореи свя­зы­ва­ют с 1962 годом, когда пре­зи­дент Пак Чонхи объ­явил на­ча­ло пер­вой пя­ти­лет­ки. Эко­но­ми­че­ский рост за­мед­лил­ся к концу 1980-х годов.

По­след­ним «эко­но­ми­че­ским чудом», ко­то­рое, по­жа­луй, за­тми­ло все преды­ду­щие, стало стре­ми­тель­ное раз­ви­тие эко­но­ми­ки Китая. Точ­ных хро­но­ло­ги­че­ских рамок ки­тай­ско­го эко­но­ми­че­ско­го чуда нет. Но счи­та­ет­ся, что раз­гон эко­но­ми­ки Под­не­бес­ной, обес­пе­чен­ный ре­фор­ма­ми Дэн Сяо­пи­на, на­чал­ся на ру­бе­же 70-80-х годов про­шло­го сто­ле­тия.

Со­глас­но дан­ным МВФ, с 1990 по 2017 год сред­ний при­рост ВВП Китая со­ста­вил около 10% в год. Ре­корд­ный при­рост был за­фик­си­ро­ван в 1992 году – 14,2%. Такой же при­рост имел место также в 2007 году. Если в 1990 году доля Китая в ми­ро­вом ВВП была ниже 2 про­цен­тов, то к на­ча­лу ны­неш­не­го де­ся­ти­ле­тия она уже пре­вы­си­ла 18%. 

Китай уве­рен­но обо­шел Япо­нию по ВВП еще в 2010 году, став вто­рой эко­но­ми­кой мира после США. Вроде бы Китай до сих пор оста­ет­ся вто­рой эко­но­ми­кой, если счи­тать ее ВВП по ры­ноч­но­му курсу юаня к аме­ри­кан­ско­му дол­ла­ру. А если счи­тать ВВП по па­ри­те­ту по­ку­па­тель­ной спо­соб­но­сти этих валют, то Китай еще де­сять лет назад (в 2014 году) обо­шел США и стал пер­вой эко­но­ми­кой мира. 

Со­глас­но дан­ным МВФ, темпы при­ро­ста ре­аль­но­го ВВП у Китая были в по­след­ние годы сле­ду­ю­щи­ми (%):

2021 г. – 8,4;

2022 г. – 3,0;

2023 г. – 5,2.

Эти по­ка­за­те­ли не очень силь­но впе­чат­ля­ют.

Более того, по оцен­кам МВФ, в 2022 году при­рост ми­ро­во­го ВВП со­ста­вил 3,1%. По­лу­ча­ет­ся, что в ука­зан­ном году ди­на­ми­ка ки­тай­ской эко­но­ми­ки была даже несколь­ко более сла­бой, чем всей ми­ро­вой эко­но­ми­ки. Такое с Ки­та­ем про­изо­шло впер­вые за более чем че­ты­ре де­сят­ка лет. 

Услов­но окон­ча­ни­ем дли­тель­но­го пе­ри­о­да эко­но­ми­че­ско­го чуда Китая можно счи­тать 2010 год, когда по­след­ний раз при­рост ре­аль­но­го ВВП из­ме­рял­ся дву­знач­ным чис­лом (он со­ста­вил 10,6%).

Таким об­ра­зом, не будет на­тяж­кой утвер­жде­ние, что про­дол­жи­тель­ность ки­тай­ско­го эко­но­ми­че­ско­го чуда со­став­ля­ет при­мер­но три де­ся­ти­ле­тия.

Что су­ще­ствен­но боль­ше про­дол­жи­тель­но­сти «эко­но­ми­че­ских чудес» Гер­ма­нии, Япо­нии и Южной Кореи. В про­шлом де­ся­ти­ле­тии   го­до­вые при­ро­сты ВВП Китая со­став­ля­ли от 6 до 8%).

Эле­мен­тар­ная ло­ги­ка поз­во­ля­ет прий­ти к вы­во­ду, что ни­ка­кая эко­но­ми­ка не может бес­ко­неч­но долго иметь темпы при­ро­ста, из­ме­ря­е­мые дву­знач­ны­ми чис­ла­ми. 

На ру­бе­же про­шло­го и ны­неш­не­го де­ся­ти­ле­тия стали по­яв­лять­ся при­зна­ки того, что Китай всту­па­ет в новую фазу – эко­но­ми­че­ской неста­биль­но­сти.

Эко­но­ми­че­ская неста­биль­ность Китая с 2020 года.

На­зы­ва­ет­ся целый ряд внеш­них при­чин и фак­то­ров де­ста­би­ли­за­ции ки­тай­ской эко­но­ми­ки: обостре­ние американо-​китайских торгово-​экономических от­но­ше­ний (ини­ци­и­ро­ван­ное пре­зи­ден­том Трам­пом), так на­зы­ва­е­мая «пан­де­мия ко­ви­да» (мас­со­вые лок­дау­ны в ки­тай­ской эко­но­ми­ке в 2021 году), уси­ле­ние меж­ду­на­род­ной на­пря­жен­но­сти во­круг Тай­ва­ня, под­держ­ка Пе­ки­ном рос­сий­ской СВО на Укра­ине и др.

Но есть при­чи­ны и внут­рен­не­го по­ряд­ка.

Хотя государственно-​партийное ру­ко­вод­ство стра­ны по­сто­ян­но за­яв­ля­ет, что в Под­не­бес­ной стро­ит­ся «со­ци­а­лизм с ки­тай­ской спе­ци­фи­кой», од­на­ко непред­взя­тое изу­че­ние ее «эко­но­ми­че­ско­го ба­зи­са» при­во­дит к иному вы­во­ду. Общественно-​экономическое устрой­ство Китая можно на­звать «го­су­дар­ствен­ным ка­пи­та­лиз­мом».

В ре­зуль­та­те сло­жи­лась очень неустой­чи­вая кон­струк­ция общественно-​экономической фор­ма­ции (ОЭФ) Китая:

эко­но­ми­че­ский базис – ка­пи­та­ли­сти­че­ский,

а по­ли­ти­че­ская над­строй­ка – со­ци­а­ли­сти­че­ская (или, по край­ней мере, де­кла­ри­ру­ю­щая со­ци­а­лизм).

Из-за этой неустой­чи­во­сти ОЭФ воз­ни­ка­ет и уси­ли­ва­ет­ся неустой­чи­вость эко­но­ми­ки.

Из-за нее также воз­ни­ка­ет непо­сле­до­ва­тель­ность и про­ти­во­ре­чи­вость эко­но­ми­че­ской по­ли­ти­ки ки­тай­ско­го ру­ко­вод­ства.  

***

Чтобы не быть го­ло­слов­ным, при­ве­ду све­жие дан­ные На­ци­о­наль­но­го бюро ста­ти­сти­ки Китая, в том числе цифры по ито­гам ав­гу­ста 2024 года.

Рост ин­ве­сти­ций в ос­нов­ной ка­пи­тал на фоне неяс­ных пер­спек­тив спро­са в ав­гу­сте за­мед­лил­ся до 3,4% с 3,6% в июле. ГрАГ. Ужас!!!

Без­ра­бо­ти­ца в Китае в ав­гу­сте вы­рос­ла до 5,3% — это мак­си­мум с фев­ра­ля 2024 года (в июле — 5,2%, в июне — 5,0%). ГрАГ. Ужас!!!

Че­ты­ре ме­ся­ца под­ряд (май – ав­густ) на­блю­да­ет­ся за­мед­ле­ние тем­пов роста про­мыш­лен­но­го про­из­вод­ства. ГрАГ. Ужас!!!

***

До этого такой за­тяж­ной пе­ри­од тор­мо­же­ния на­блю­дал­ся осе­нью 2021 года. Тогда это объ­яс­ня­лось таким форс-​мажором, как ковид и лок­дау­ны.

ГрАГ. Здесь Ка­та­со­нов "пе­ре­дёр­ги­ва­ет". В Китае в 2021 году был страш­ный энер­ге­ти­че­ский кри­зис, а не ковид. Точ­нее элек­тро­энер­ге­ти­че­ский кри­зис.

Можно про­чи­тать здесь  https://lenta.ru/news/2021/10/11/chinaposl/

Вот от­ры­вок из этой ста­тей­ки 

"Энер­ге­ти­че­ский кри­зис в Китае спро­во­ци­ро­вал по­вы­ше­ние цен на элек­тро­энер­гию в про­мыш­лен­но­сти. По­до­ро­жа­ние элек­три­че­ства вы­зва­ло со­кра­ще­ние про­из­вод­ства ме­тал­лов, пишет Bloomberg. Агент­ство ука­зы­ва­ет, что стра­на столк­ну­лась с по­след­стви­я­ми кри­зи­са.

По дан­ным ис­сле­до­ва­ния ком­па­нии Mysteel, из-за де­фи­ци­та элек­тро­энер­гии в Китае в сен­тяб­ре 2021 года со­кра­ти­лось про­из­вод­ство меди, алю­ми­ния и цинка, что вы­зва­ло рост цен на ме­тал­лы. Ввиду нехват­ки топ­ли­ва для элек­тро­стан­ций вла­сти Китая го­то­вят­ся под­нять цены на элек­тро­энер­гию на 20 про­цен­тов, что вдвое пре­вы­ша­ет те­ку­щий лимит. Сто­и­мость элек­тро­энер­гии для наи­бо­лее энер­го­ем­ких от­рас­лей, вклю­чая про­из­во­ди­те­лей ме­тал­лов, огра­ни­чи­вать­ся не будет."

Те­перь за стро­и­тель­ством элек­тро­стан­ций лично сле­дит То­ва­рищ Си. По­это­му в Китае всё будет нор­маль­но.

До этого такой за­тяж­ной пе­ри­од тор­мо­же­ния на­блю­дал­ся осе­нью 2021 года. Тогда это объ­яс­ня­лось таким форс-​мажором, как ковид и лок­дау­ны.

Те­перь эко­но­ми­че­ское тор­мо­же­ние май-​август 2024 года на форс-​мажоры не спи­шешь.

Оно обу­слов­ле­но фор­ми­ро­вав­ши­ми­ся на про­тя­же­нии дли­тель­но­го пе­ри­о­да ка­пи­та­ли­сти­че­ско­го раз­ви­тия Китая дис­про­пор­ци­я­ми.

Ки­тай­ские СМИ го­во­рят, что, мол, па­да­ет спрос, что, в свою оче­редь, сдер­жи­ва­ет ин­ве­сти­ции и рост про­из­вод­ства. В со­вет­ских учеб­ни­ках по по­ли­ти­че­ской эко­но­мии ка­пи­та­лиз­ма да­ва­лось более раз­вер­ну­тое и от­кро­вен­ное опи­са­ние сло­жив­шей­ся в ки­тай­ской эко­но­ми­ке си­ту­а­ции: про­ти­во­ре­чие между про­из­вод­ством и огра­ни­чен­ным пла­те­же­спо­соб­ным спро­сом, ко­то­рое неиз­беж­но ведет к эко­но­ми­че­ско­му кри­зи­су. Дис­ба­ланс между про­из­вод­ством и пла­те­же­спо­соб­ным спро­сом равен при­ба­воч­ной сто­и­мо­сти, со­зда­ва­е­мой на­ем­ным ра­бот­ни­ком и при­сва­и­ва­е­мой ра­бо­то­да­те­лем.

Кста­ти, пред­се­да­тель КНР и ге­не­раль­ный сек­ре­тарь КПК Си Цзинь­пин непло­хо знает марк­сист­скую по­лит­эко­но­мию и хо­ро­шо чув­ству­ет обо­зна­чен­ное выше про­ти­во­ре­чие ка­пи­та­ли­сти­че­ско­го спо­со­ба про­из­вод­ства. Но его воз­мож­но­сти как глав­но­го лица в по­ли­ти­че­ской над­строй­ке по обуз­да­нию ка­пи­та­ли­сти­че­ско­го ба­зи­са Китая весь­ма огра­ни­че­ны. 

Дол­гие годы ки­тай­ское ру­ко­вод­ство по­ощ­ря­ло такой спо­соб сгла­жи­ва­ния (пра­виль­нее ска­зать: мас­ки­ров­ки) обо­зна­чен­но­го выше дис­ба­лан­са на­ци­о­наль­ной эко­но­ми­ки, как кре­ди­ты и займы. Как для на­се­ле­ния, так и для биз­не­са.

В ре­зуль­та­те в Под­не­бес­ной стре­ми­тель­но стали расти долги.

Со­глас­но оцен­кам МВФ, Все­мир­но­го банка, ОЭСР, сум­мар­ная ве­ли­чи­на дол­гов всех сек­то­ров ки­тай­ской эко­но­ми­ки (сек­тор го­су­дар­ствен­но­го управ­ле­ния, сек­тор бан­ков, сек­тор нефи­нан­со­вых кор­по­ра­ций, сек­тор до­маш­них хо­зяйств) он уже пре­вы­сил 300% ВВП Под­не­бес­ной. Китай по этому по­ка­за­те­лю на­хо­дит­ся на уровне США и стран ев­ро­зо­ны.

Но надо иметь в виду, что в офи­ци­аль­ные оцен­ки не вклю­ча­ет­ся за­дол­жен­ность, воз­ни­ка­ю­щая в ре­зуль­та­те кре­ди­то­ва­ния эко­но­ми­ки «те­не­вым бан­кин­гом». А он в Китае по­лу­чил осо­бый раз­мах. И экс­пер­ты счи­та­ют, что ре­аль­ный уро­вень за­дол­жен­но­сти ки­тай­ской эко­но­ми­ки вдвое боль­ше офи­ци­аль­ных цифр, т. е. где-​то в рай­оне 600% ВВП.  

Ру­ко­вод­ство КНР по­ста­ви­ло за­да­чу на ны­неш­ний год до­бить­ся при­ро­ста ВВП в 5 про­цен­тов. Но с уче­том ста­ти­сти­ки за во­семь ме­ся­цев экс­пер­ты весь­ма скеп­ти­че­ски оце­ни­ва­ют воз­мож­ность до­сти­же­ния этого це­ле­во­го по­ка­за­те­ля. Вот и Меж­ду­на­род­ный ва­лют­ный фонд дает про­гноз при­ро­ста ВВП Китая за 2024 год лишь в 4,6%.

Китаю конец, хо­те­ли по­лу­чить при­рост 5%, а будет 4,6%. Это крах. 

МВФ хо­ро­шо чув­ству­ет (???!!!) сла­бо­сти ки­тай­ской эко­но­ми­ки, а по­то­му его про­гно­зы по при­ро­сту ВВП на по­сле­ду­ю­щие годы еще более сдер­жан­ные (%):

2025 г. – 4,1;

2026 г. – 3,8;

2027 г. – 3,6;

2028 г. – 3,4;

2029 г. – 3,3. 

Всё с ро­стом в 3,3% Китай после 2029 года "за­гнёт­ся". Ви­ди­мо в 2031 году в Китае на­сту­пит наш 1991 год. Оста­лось 7 лет. По­жи­вём уви­дим

Ло­ко­мо­ти­вы ми­ро­вой эко­но­ми­ки 21 века.

В те­ку­щем де­ся­ти­ле­тии на арену вы­хо­дят дру­гие ло­ко­мо­ти­вы ми­ро­вой эко­но­ми­ки.

Преж­де всего, Индия, ко­то­рая опе­ре­жа­ет Китай по тем­пам при­ро­ста ВВП (по ито­гам 2024 года, со­глас­но про­гно­зам МВФ, он дол­жен со­ста­вить 6,8%).

Также Вьет­нам (про­гноз при­ро­ста ВВП в 2024 году – 5,8%);

Ин­до­не­зия (5,0%).

Спра­ва от  ГрАГ. ВВП по ППС в 2023 году

	2023 год, дан­ные ВБ	Трил­ли­о­ны  Дол­ла­ров	про­цен­ты
	Мир	185	100%
	Ев­ро­пей­ский союз	27	15%
	Ев­ро­зо­на	22	12%
1	Китай	36	18,8%
2	США	27	14,8%
3	Индия	15	7,9%
4	Рос­сия[a][b]	6,5	3,5%
5	Япо­ния	6,3	3,4%
6	Гер­ма­ния	5,9	3,2%
7	Бра­зи­лия	4,5	2,4%
8	Ин­до­не­зия	4,3	2,3%
9	Фран­ция	4,1	2,3%
10	Ве­ли­ко­бри­та­ния	4,0	2,2%
11	Тур­ция	3,7	2,0%
12	Ита­лия	3,5	1,9%
13	Мек­си­ка	3,2	1,8%
14	Южная Корея	2,7	1,5%
15	Ис­па­ния	2,5	1,4%
16	Ка­на­да	2,4	1,3%
17	Еги­пет	2,1	1,1%
18	Са­у­дов­ская Ара­вия	2,0	1,1%
19	Ав­стра­лия	1,8	1,0%
20	Поль­ша	1,8	1,0%
21	Тай­вань	1,6	0,92%

Меж­ду­на­род­ные ин­ве­сто­ры по­ки­ну­ли Китай и у него нет денег на раз­ви­тие!!!

Сла­бо­сти ки­тай­ской эко­но­ми­ки чув­ству­ет не толь­ко Меж­ду­на­род­ный ва­лют­ный фонд, но также меж­ду­на­род­ные ин­ве­сто­ры.

До недав­не­го вре­ме­ни Под­не­бес­ная была «маг­ни­том», ко­то­рый при­тя­ги­вал к себе ка­пи­та­лы со всего мира. Дру­гое дело, что Пекин очень жест­ко кон­тро­ли­ро­вал при­ток ино­стран­но­го ка­пи­та­ла, опа­са­ясь, что нере­зи­ден­ты могут по­ста­вить ску­пить ки­тай­скую эко­но­ми­ку и ли­шить Под­не­бес­ную ее су­ве­ре­ни­те­та. Мно­гие от­рас­ли ки­тай­ской эко­но­ми­ки были пол­но­стью за­кры­ты для ино­стран­цев, в дру­гих были се­рьез­ные огра­ни­че­ния, по сути, ино­стран­цы могли быть лишь ми­но­ри­тар­ны­ми ин­ве­сто­ра­ми.  

В 2016 году На­ци­о­наль­ная ко­мис­сия по раз­ви­тию и ре­фор­мам (НКРР) КНР опуб­ли­ко­ва­ла так на­зы­ва­е­мый «нега­тив­ный спи­сок» от­рас­лей, до­ступ к ко­то­рым огра­ни­чен или стро­го за­крыт для ино­стран­ных, а в неко­то­рых слу­ча­ях и для мест­ных ин­ве­сто­ров. Нормы спис­ка дей­ство­ва­ли в че­ты­рех ре­ги­о­нах: Шан­хае, Гу­ан­дуне, Тяньц­зине, Фуц­зяне. 

В 2018 году спи­сок был об­нов­лён, а его дей­ствие рас­про­стра­ня­лось уже на весь ма­те­ри­ко­вый Китай. В «нега­тив­ный спи­сок» вошел 151 сек­тор эко­но­ми­ки. К че­ты­рем сек­то­рам до­ступ стро­го за­пре­щен. Для до­сту­па к осталь­ным 147 от­рас­лям, таким как до­бы­ча по­лез­ных ис­ко­па­е­мых, сель­ское хо­зяй­ство и об­ра­ба­ты­ва­ю­щая про­мыш­лен­ность, есть раз­лич­ные огра­ни­че­ния и глав­ное тре­бо­ва­ние – необ­хо­ди­мо по­лу­чить одоб­ре­ние ки­тай­ско­го пра­ви­тель­ства. Те от­рас­ли, ко­то­рые в спи­сок не вошли, от­кры­ты для ино­стран­ных ин­ве­сти­ций, при этом ни­ка­ких пре­фе­рен­ций ино­стран­ный биз­нес по срав­не­нию с мест­ным не имеет. 

Между про­чим, Пекин до­би­вал­ся от МВФ при­да­ния ки­тай­ско­му юаню ста­ту­са ре­зерв­ной ва­лю­ты. А Фонд в ка­че­стве усло­вия вы­дви­гал тре­бо­ва­ние к Пе­ки­ну, чтобы тот ввел пол­ную кон­вер­ти­ру­е­мость юаня. Что, по сути, озна­ча­ло бы сня­тие ба­рье­ров для ино­стран­ных ин­ве­сто­ров. Но Пекин умуд­рил­ся по­лу­чить для юаня ста­тус ре­зерв­ной ва­лю­ты без вве­де­ния пол­ной кон­вер­ти­ру­е­мо­сти ки­тай­ской ва­лю­ты. 

И тем не менее ино­стран­ный ка­пи­тал искал и на­хо­дил ниши для сво­е­го при­ло­же­ния в ки­тай­ской эко­но­ми­ке.

целом по всем трем видам ино­стран­ных ин­ве­сти­ций (пря­мые, порт­фель­ные и про­чие) чи­стый при­ток ино­стран­но­го ка­пи­та­ла в Китай в 2018-2019 гг. со­ста­вил 0,8 трлн долл. В 2020-2021 гг. (так на­зы­ва­е­мые «ко­вид­ные годы») он резко уве­ли­чил­ся до 1,3 трлн долл.

А вот 2022-2023 гг. чи­стый при­ток ино­стран­но­го ка­пи­та­ла со­ста­вил сим­во­ли­че­скую ве­ли­чи­ну в 6 млрд долл.

Для ги­гант­ской эко­но­ми­ки Китая это ве­ли­чи­на в пре­де­лах ста­ти­сти­че­ской по­греш­но­сти.

Иначе го­во­ря, при­ток ка­пи­та­ла стал урав­но­ве­ши­вать­ся его от­то­ком. При­чем во вто­рой по­ло­вине про­шло­го года уже отток су­ще­ствен­но стал пре­вы­шать при­ток.

Объем ки­тай­ских ис­хо­дя­щих ин­ве­сти­ций также до­стиг ре­корд­но­го уров­ня:

во вто­ром квар­та­ле 2024 г. ком­па­нии от­пра­ви­ли за рубеж 71 млрд дол­ла­ров США, что на 80% боль­ше, чем 39 млрд дол­ла­ров США за ана­ло­гич­ный пе­ри­од про­шло­го года.

Чи­стый отток ка­пи­та­ла вырос при­мер­но до 75 млрд долл. в сен­тяб­ре этого года, что яв­ля­ет­ся мак­си­маль­ным по­ка­за­те­лем с конца 2016 года.

Тен­ден­ция уско­ря­ю­ще­го­ся ис­хо­да ка­пи­та­ла может быть объ­яс­не­на преж­де всего опа­се­ни­я­ми ино­стран­ных ин­ве­сто­ров, что си­ту­а­ция в ки­тай­ской эко­но­ми­ке будет ухуд­шать­ся.

Преж­де всего, они опа­са­ют­ся "жест­кой по­сад­ки" из-за лоп­нув­ших фи­нан­со­вых "пу­зы­рей", оста­нов­ки эко­но­ми­че­ско­го роста или даже его ухода в от­ри­ца­тель­ную зону. 

Летом про­шло­го года вла­сти Китая пред­при­ня­ли по­пыт­ку оста­но­вить отток ино­стран­но­го ка­пи­та­ла из стра­ны. Речь идет об ам­би­ци­оз­ном плане из 24 пунк­тов, ко­то­рый был одоб­рен Гос­со­ве­том Китая и опуб­ли­ко­ван в ав­гу­сте 2023 г. Суть плана – со­зда­ние до­пол­ни­тель­ных пре­фе­рен­ций, от­ме­на неко­то­рых ранее су­ще­ство­вав­ших огра­ни­че­ний для ино­стран­ных ин­ве­сто­ров.  Но, увы, эф­фек­тив­ность плана ока­за­лась почти ну­ле­вой. На­блю­да­ет­ся зна­чи­тель­ный рост ин­ве­сти­ций го­су­дар­ствен­ных фон­дов для под­держ­ки па­да­ю­ще­го фон­до­во­го рынка. На­род­ный банк Китая в про­шлом ме­ся­це сни­зил клю­че­вую став­ку, прав­да, очень осто­рож­но – на 10 про­цент­ных пунк­тов (до 3,45%). 

Экс­пер­ты, сле­дя­щие за фи­нан­со­вы­ми рын­ка­ми Китая, чтобы силь­но не пу­гать пуб­ли­ку, го­во­рят, что «пу­зы­ри» на фон­до­вых бир­жах не «ло­па­ют­ся», а лишь «сду­ва­ют­ся».  В целом с мо­мен­та до­сти­же­ния пика в 2021 году ры­ноч­ная сто­и­мость ки­тай­ских и гон­конг­ских акций по­те­ря­ла около 6,8 трлн долл. Ре­зуль­та­том стал отток средств с фон­до­вых рын­ков стра­ны. 

Но куда им бе­жать в Китае? Осо­бен­но неку­да. По­это­му ка­пи­тал (и ино­стран­ный, и ки­тай­ский) стре­мит­ся за пре­де­лы Под­не­бес­ной.

Бегут в США, бегут в новые быст­ро рас­ту­щие эко­но­ми­ки (Индия, Ин­до­не­зия, Вьет­нам и др.).

Неко­то­рые сразу ис­че­за­ют в оф­шор­ных юрис­дик­ци­ях.

«Вхо­дя­щих» ин­ве­сти­ций стало в разы мень­ше, чем «ис­хо­дя­щих». В 2024 году ино­стран­ные ин­ве­сти­ции в ки­тай­скую эко­но­ми­ку упали до уров­ня конца 90-х! Ни­ко­гда еще в XXI веке они не были столь низ­ки­ми. 

ГрАГ. Так много у Китая Денег или мало. От­веть то­ва­ришь Ка­та­со­нов.

К тому же, как по­яс­ня­ют экс­пер­ты, речь часто идет не о при­то­ке «све­же­го» ка­пи­та­ла в Китай, а о ре­ин­ве­сти­ци­ях за счет при­бы­ли уже име­ю­щих­ся в ки­тай­ской эко­но­ми­ке ино­стран­ных ак­ти­вов. Ино­стран­ных инвесторов-​«но­вич­ков» на ки­тай­ском рынке се­го­дня почти нет. Тут сра­ба­ты­ва­ет страх не толь­ко перед воз­мож­ным эко­но­ми­че­ским кри­зи­сом, но также перед аме­ри­кан­ски­ми ре­прес­си­я­ми. «Но­вич­ки» опа­са­ют­ся по­пасть в жер­но­ва вто­рич­ных санк­ций Ва­шинг­то­на. 

И вот но­вость из Китая: вла­сти стра­ны с 1 но­яб­ря 2024 года со­кра­тят спи­сок огра­ни­че­ний для ино­стран­ных ин­ве­сти­ций. В част­но­сти, будет об­ну­лен пе­ре­чень за­прет­ных пунк­тов на вло­же­ние за­ру­беж­ных средств в про­из­вод­ствен­ный сек­тор. Это очень се­рьёз­ный шаг, на ко­то­рый ки­тай­ское ру­ко­вод­ство долго не ре­ша­лось.

Ви­ди­мо, си­ту­а­ция в эко­но­ми­ке Под­не­бес­ной дей­стви­тель­но кри­ти­че­ская.

Пе­ки­ну се­го­дня при­хо­дит­ся вы­би­рать между пло­хим и со­всем пло­хим. А имен­но – между угро­зой эко­но­ми­че­ской ре­цес­сии и угро­зой утра­ты на­ци­о­наль­но­го су­ве­ре­ни­те­та в сфере эко­но­ми­ки. И, ка­жет­ся, они не устра­ни­ли, а лишь от­сро­чи­ли первую угро­зу и од­но­вре­мен­но сде­ла­ли более ре­аль­ной вто­рую. 

ОЦЕ­НИ­ТЕ СТА­ТЬЮ

     Народ оце­нил ста­тью Ка­та­со­но­ва на 4,1 бала из 5,0, а я Граг оце­ни­ваю на 2,3.