Прошло несколько статей на тему "преступного" повышения ставки ЦБ от известных "антилиберальных" экономистов.
Однако было бы справедливым добавить мнение человека, который последовательно выступал против их позиции много лет (пусть и не так активно, как было бы должно).
В чём суть повышения ставки в момент начала кризиса?
Давайте посмотрим на три важных фактора (их много больше).
Первый из них - внешнеэкономический.
При резком и обоснованном повышении курса доллара* (т.е. падении курса рубля вследствие объективных причин) возникает самоподдерживающийся процесс:
- доходность долларовых активов против рублевых, с учётом курса, растёт;
- происходит переток от рублёвых активов к долларовым;
- этот переток оказывает понижающее давление на рубль, что вовлекает в этот процесс всё новых экономических агентов.
Заканчивается всё паникой образца середины декабря 2014 года.
Роль ЦБ в данном процессе отнюдь не всесильна, но он, путём повышения ставки делает крайне невыгодной carry-trade от рубля к доллару: взять краткосрочный рублёвый кредит и купить на них долларовые активы становится крайне невыгодно. Эта невыгодность распространяется по экономике как лесной пожар: становится невыгодно распродавать рублёвые активы в пользу валютных, становится выгодно фондироваться в долларах и вкладывать деньги в рублёвые активы и т.п.
Это есть часть валютной политики, известной под названием "free floating currency".
Однако что же мы видим сейчас? Никакого free floating больше нет. Западные агенты в существенной степени забанены у нас, а наши - у них. К примеру, можно взять рубли и понести на OTC, купить сколько-то валюты, дальше что? Вывести валюту просто так нельзя, если выведешь - купить что-то на эту валюту - высокий риск. То есть, free floating has sank.
Второе соображение касается другой классической либеральной монетарной стратегии: высокая инфляция требует подъема ставок (за несоответствие ей критиковали ЦБ Турции и критикуют ФРС).. Да, форвардная инфляция в РФ "благодаря" росту цен на импорт заглядывает сильно за 20%. Но можно ли справиться с ней путём подъёма ставок? В нашем случае - НЕТ.
Ибо в обычном случае эта инфляция обусловлена ростом курса (см. п.1) и ростом экономической активности (чего у нас нет), а сейчас рост цен на импорт связан с НЕМОНЕТАРНЫМИ факторами, например, с отказами в обслуживании и затруднениями с логистикой. Можно поднять ставку хоть до 200% - эти факторы никуда не денутся. Можно для простоты сказать, что контрагенты подняли для нас ВАЛЮТНЫЕ цены в несколько раз, РУБЛЁВАЯ ставка на них повлиять не может, т.к. они находятся вне её.
Таким образом, из значимых факторов остаётся фактор экономического риска: при возросшем экономическом риске, более низкая ставка продуцирует компании "зомби", неспособные вести свою деятельность без перекредитования. Однако это верно в устоявшихся экономических условиях.
В условиях существенной, а в некоторых сегментах - полной перестройки экономики, повышенная ставка ведёт к дополнительной нагрузке на внутрироссийских экономических агентов и попросту не даёт им перестроиться. Да, её снижение сейчас впоследствии приведёт к более высокой инфляции, чем это было бы возможно. Но сохранение её на высоком уровне ведёт к невозможности перестройки деятельности большинства экономических агентов и кризису, который причинит бед много больше, чем высокая инфляция.
Надеюсь, мой слабый голос станет ещё одной соломинкой, которая сломит хребет нынешней ситуации. Которая есть хуже чем преступление - это ошибка.
Комментарии
Понимаете, все эти игры валютами, есть по сути институт взимания колониального налога.
В настоящий момент мы имеем возможность не просто подать заявку на конвертируемость рубля (эту бумажку естественно отклонят или придумают кучу затяжных отговорок), необходимо заявить о конвертируемости рубля прямым и недвусмысленным образом, а именно, вся выручка лишь в рублях. Валютную биржу закрыть. Все операции конвертации осуществлять через ЦБ. Наших даже не разграбленных запасов хватит продержаться. А вот у них цейтнот наступит уже в этом году.
И естественно будет куча не стыковок по регулированию цен, но думаю все реально наладить вполне возможно, чтобы рубль стал востребованной валютой с курсом 1 к 6 минимум. Это неограниченные возможности эмиссии, а значит и наполнение рублевой ликвидностью нашей зоны.
Меня за "советскую власть" агитировать не нужно, сам ору, как ненормальный, про необходимость рублевого экспорта. )
Отвечу так: в финансовом плане, экономика РФ очень слабая: если по промышленности мы примерно 10% от США, то по финансам примерно 0,1%. Соответственно, предел насыщения керри-трейда наступает мгновенно, отсюда "запретительные" ставки.
Импорт стимулируется от низкого курса, т.е. от высокой (а не от низкой) ставки.
Вне зависимости от количества финансов (которые у них наполнены разного рода мишурой) мы в настоящий момент обладаем ликвидным экспортом, который они не в состоянии заменить. Если дать им время на замену, мы проиграем. А все эти керри-трейды ваши исключаются обычным закрытием валютной биржи. Что там будет у них, по барабану, у нас есть цена в рублях, мы ее требуем и взимаем.
Ок, какова цена барреля нефти в рублях?
вот тут я не подскажу, это серьезная и кропотлива работа целых министерств. но к примеру для начала по газу цена тысячи кубов установить в 202 тысяч рублей, типа ну такой вот курс рубля. Внутри 6 тысяч рублей, а вам по курсу 1,5 тысячи евро к 135. Как думаете, какой курс рубля будет уже завтра при такой постановки вопроса? За отправную точку взять сейчас цену в долларе, перевести по курсу и вуаля, первоначальная цена готова.
Но опять же, повторюсь, это серьезная работа, лично я пока не готов ответить. С чего то начать и посмотреть. Есть же РТС, есть в Ленинграде биржа, пусть работают, но только в рублях. Причем это будет действительно реальная рыночная цена, установленная на бирже, ну немного освобожденной от спекулянтов и прочих механизмов манипулирования.
Ну то есть чтобы установить цену на один из миллионов товаров нужны "целые министерства".
Боюсь представить процесс установления цены хотя бы на основную номенклатуру товаров хотя бы в тысячу наименований. Справится ли население Земли, или надо будет привлекать альфа-центавриан? Пока непонятно.
Понятно т.е. все цены в долларе или евро это нормально установить на коленке, а вот в рубле альфа-центавра не справится
Еще раз, есть биржи, продавать на них, с единственной разницей, только в рублях.
https://spimex.com/
Кроме того, вы путаете расчеты с определением цены. В чем номинируется цена на международных рынках, не важно. Хоть в ямайских долларах.
ВЫ в скобках для себя повторили?
Зубрёжкой занимаетесь?
Даю 12 часов на попытку осмысленного комментария, дальше буду банить.
я обычно час даю )
Пусть платят в драгоценных металлах по своему, нарисованному, курсу. Строго в физической форме. Реальную цену всех фиатов легко вычислить, разделив количество тонн физического золота, платины, серебра и.т.д. на обьем долларового мирового долга))) хе-хе...
Економиксты сразу же
охуТБМи завопят, что никаких металлов не хватит для торговых операций)) -ну-ну. Им не доходит, или придуриваются, что, по Гамбургскому счету , кареты превратятся в тыквы, кучеры в крыс а принцессы , оказывается, и вовсе не было. Только так, по чесноку, можно перезагрузить этот блядский финансовый цирк. Но мироваяэлиташобла и дальше будет продолжать крутить жопой, в попытке сохранить свою власть-бабло и докрутится до полного разрушения всего и вся.Откуда вы эту цифру взяли?
США в 2021 г. в денежном эквиваленте 3657,99 млрд дол.
РФ в 2021 г. в денежном эквиваленте 455,4 млрд дол.
Это разница в 8 раз в номинальном выражение.
США в 2021 г. в ВВП (ППС) 5097,33 млрд дол.
РФ в 2021 г. в денежном эквиваленте 1128,309 млрд дол.
Разница в 4,5 или доля промышлености РФ от США 22,2%.
Это следует читать, как "Отказались от обеспечения рубля и обеспечиваем доллар" Потому и "слабая" Рублевый экспорт решает проблему, буквально, мгновенно.
Так, ну, во-первых, теплое с мягким. Во-вторых, припоминается мне, что Штаты лет двадцать орали про заниженный курс юаня и вытекающие из него экспортные преимущества.
И, в-третьих, касаемо ставок, я, как раз и сказал, что импорт стимулируют низкие ставки на фоне высокой инфляции.
Очень легко говорить «снизьте ставку», отлично зная, что это сугубо временная мера и ставку будут снижать и без всяких подсказок.
Я к тому, что её надо было бы снизить ещё две недели назад, на крайний случай - неделю назад.
В 14-15 году задержка была понятна, сейчас каждый день промедления - шаг к катастрофе.
Не вижу ничего подобного. Но это мое мнение.
вы поймите, вся эта олигархическая камарилья должна поиметь компенсацию. ну, пыль запить, чтобы в горле не сохло.
вот и сделали ставку, чтобы они свои миллионы хоть как-то сохранили. курс вернётся, в +20% останется
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Фри флоат утонул только в рубле/ойро. Где вероятность, что условный ВТБ не возьмет под 5% и не втарит китайских мыслителей на всю каклету? Они могут,
любят,умеют..., да и бывало уже. На выходе получим такой же импорт инфляции, но только посредством кошерного юаняВ одиночку вводить экспорт за рубли нельзя. Затопчут и не заметят. Только "бандой" своих. Чтобы через лет пять на предложение торгануть в евро/баксе ухмылялись бы на всей планете и предлагали "походить по рынку".
Что мы и наблюдаем. Торопиться не надо, делать надо на века и надёжно. Дробить эту кодлу на атомы и работать с каждым отдельно.
не затопчут. доля России в мировой добыче и экспорте не кот чихал.
но торопиться не надо, это факт. постепенно, спускаясь с горы...
вот, скоро с Молдовой контракт по газу писать - поглядим на "пробный шар"
Контролирование субсидированного кредитования является элементов отраслевого стимулирования.
Да снизят ее, погодите. Истерика и паника пройдет и снизят.
Нашел жирный плюс от повышения ставки
Банкиры ждут до 200 млрд убытков.
А убытки банков - чья-то прибыль! Стрижка банков не вызывает ничего, кроме удовлетворения.
Страницы