В июне мы отметили, что на рынке ГКО США сложились условия идеального шторма, вызванные следующим сочетанием факторов:
- катастрофический обвал налоговых поступлений в бюджет;
- огромный текущий дефицит;
- боротьба с инфляцией, вызванная предыдущей монетизацией ГКО печатным станком;
И что мы там видим теперь? Начнем с показателей бюджета:
1. Поступления в бюджет США 9 из 10 последних месяцев были хуже, чем год назад в том же месяце, деградация конкретно в августе составила 6.8% (без учета инфляции), а в целом на 10-ти месячном интервале сборы налогов составили $3653 ярда резаной против $4124 ярдов за тот же период год назад - т.е. падение составило $471 ярдов или 11% (без учета инфляции);
2. Если добавить к этому официальную инфляцию падение реальных доходов составляет около 15%, и это не отдельная месячная флуктуация, а 10-ти месячный интервал;
3. Расходы же бюджета, несмотря на катастрофу с доходами, продолжали расти - за эти же 10 месяцев они составили $5089 ярдов резаной против $4905 в прошлом году.
На графиках это выглядит так (с 12-ти месячной нормализацией, что дает картинку чуть получше чем именно в последние 10 месяцев):
Все это, в сочетании с боротьбой с инфляцией проводимой ФРС (чтобы подавить последствия предыдущей монетизации госдолга США), дало предсказуемый рост короткой части пирамиды ГКО США.
4. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в ближайшие 12 месяцев) выросла с августа 2019 по сентябрь 2023 на $3723 ярда, причем лишь за последние три месяца прирост короткой части пирамиды превысил трюлик резаной ($1048 ярдов) - короткая часть пирамиды ГКО США выросла с $7113 ярдов в мае до $8162 ярдов в сентябре:
Если посмотреть на размер короткой части пирамиды не в номинале, а в процентах от дохода бюджета, который сейчас деградирует, ситуация еще хуже - если год назад сумма к погашению в ближайший год составляла "лишь" примерно 16 месячных доходов теперь она достигла 22 месячных доходов! Иными словами, США в ближайший год нужно погасить ранее набранных долгов примерно в два раза больше, чем они получат доходов за весь этот год:
Пояснения к графикам:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
Вот что вы скажете о своем семейном бюджете, если ипотечные и прочие платежи по долгам превысят зарплату всех членов семьи за год в пару разиков? А это и есть бюджет США.
В общем, время ускоряется и вовсе не на фронтах Украины сейчас будут происходить наиболее значимые события.
Комментарии
Все так, но вот ФРС поставила сейчас в основу своей политики сокращение своего баланса. Ну, как получается... Например, в ходе недавнего банковского кризиса эти ребята оказались вынуждены срочно нарисовать 300 ярдов, чтоб вся банковская система не ухнула.
Так это в переводе на наш понятный язык без "балансов и долгов" и звучит как "надоели, сокращайте бюджетные расходы и импортный дисбаланс, хватит кормить всякий сброд и неэффективно расходовать средства за счёт инфляции"
Вам хорошо такое требовать, а вот как выполнить? Жизненный уровень избирателей резко упадет и они взбунтуются, да и за границей слушаться перестанут а это тоже неслабые бабки (на F-35, к примеру). Лучше уж "гиперок".
Похоже на "мертвую зыбь", т.е. на волны без ветра.
мдаа, может скоро рвануть.
в следующем году 3 значимые даты: выборы в РФ, Оли 2024 и выборы в США. а может и весна 25-го.
Прирост в последние 3 месяца намекает, что какая-то чрезвычайщина последует гораздо раньше.
Может это будет и очередной мега-QE, может что-то еще.
Нужно до выборов дотерпеть и свалить все на Трампа.
Зачем? Следующий през пусть будет чистым, чтобы возглавить "священную борьбу" с Китаем, а ненависть избирателей за нищету и крахфинсистемы пусть достанется пердуну, его потом можно на политическую помойку отправить.
Может и так, но у меня впечатление, что американский правящий (политический по Габриэле Моске) класс раскололся на условных производителей-изоляционистов и столь же условных глобализаторов-финансистов диаметрально по разному видящих выход из нынешней задницы. Их нынешние методы борьбы друг с другом уже существенно выходят за рамки, принятые в либеральной демократии.
Так, а разве зря Бидоныча дискредитируют вовсю? То он спотыкается, то пургу несет, то сын у него с прибабахами...
И, вообще, этот старый маразматик тут такого натворил!
Что-то мне говорит, что вся "веселуха" должна проскочить до выборов. И попытки импичмента деду- это как попытка ускорить этот процесс. Не забываем, финансовый год у них на исходе. Кстати, а что там у них, опять же, с бюджетом на год следующий? Приняли?
хз; если раньше, то возможен фальстарт. ведь такое событие по -моему мнению, подстраивают под определенные цели.
Я не специалист по графикам но кажется до долг в 22 месячных дохода никого не пугает
Тем более что война и злой Путин
Ждёт тут хотя бы 40-50
Тогда может задумаются
И опять же судя по графику у них все под контролем
Ну если прирост короткой части долга на трюлик всего за три месяца, это мелочи, то что тогда НЕ мелочи?
ну у нас на треть рубль уронили - у них напечатали доллары
все просто
Не все просто. Предыдущий раунд печати уже дал рекордную инфляцию и дефициты. Если это усилится, как убедить иностранцев продолжать принимать макулатуру? Кому она нужна, если на нее ничто не купишь?
у нас населения и территорий добавилось, плюс СВО и все эти санкции свою лепту вносят. По большому счету, все, что у нас- оно прогнозируемо
"Хосподи! Да кода ж воно вже втонет?!" ©
Всплеск всего и вся в 2020 году США как-то пережили. Что нам говорит о том, что сейчас они не переживут очередную турбулентность?
https://aftershock.news/?q=comment/15270666#comment-15270666
При всём уважении Алекс, но сегодня Америка умирает особенно сильно.
Она конечно сдохнет, но к сожалению не завтра)
Я вам дал статистику, которую в прессе не видел нигде, а ваши мрии неинформативны.
Столько разговоров ни о чем.. В мире марксизма Россия богаче Украины раз так в десять-тридцать. А США богаче России раз так в сто. О чем речь на графиках? Было бы хорошо чтобы они грохнулись. Но говорить об этом наверное надо после того как. А не мечтать до. Триста разговоров ни о чем..
богатство в чем исчисляете?
К. Маркс. Капитал. Всякая вещь стоит столько, сколько за неё заплатит покупатель.
У меня другие ценности (или я так хочу думать, не знаю). Но в мире материализма, атеизма, марксизма, которому Вы поклоняетесь, ничего более всесильного вы не придумаете. В этом мире, учение Маркса всесильно, потому что оно верно. Капитал в нем, есть мера всему. И капитализация одной сраной Эппл в этом мире, больше чем весь совокупный бюджет моей любимой страны.
Капитал он же вроде в активах сосредоточен, а не в фиатных валютах, которые их эмитент за пять минут может "отменить", которые и при жизни "материалиста" Маркса вовсю использовались.
Материальные активы трудно отменить лишь росчерком пера. Их придется взрывать/банкротить/растаскивать/увольнять ...
Нематериальные" активы -- это манипулятивная часть капитала, средство для махинаций.
Какими приборам измерять стоимость патентов, до того, пока они не реализованы в средствах производства ? Да никакими.
Как достоверно и какими приборами измерять стоимость "ценных бумаг" на фондовых биржах ? Когда этими "стоимостями" кто только не манипулирует, начиная от политиков, вплоть до спекулянтов. Никак и никакими.
Ну и как обращаться с "трудами материалиста" Карлы Маркса, внука раввина ? В этих "трудах" чуть ли не на каждой странице понаписаны некорректные для измерений определения терминов/понятий.
С деривативами же стоимость капитала "самовозрастает" ого-го как !!! Никакое промышленное производство такого роста не даёт. Причем именно сама возрастает!, без всякого вмешательства потусторонних сил 
По "материалисту" Марксу неминуемо выходит, что и все современные деривативы это -- ещё какой "Капитал", ибо «Капитал — это самовозрастающая стоимость, порождающая прибавочную стоимость» ((С) К.Маркс)
"Прибавочная стоимость — стоимость, создаваемая неоплаченным трудом наёмного рабочего сверх стоимости его рабочей силы и безвозмездно присваиваемая капиталистом"
и в то же время:
"Стоимость рабочей силы, как и всякого другого товара, определяется рабочим временем, необходимым для производства, а следовательно, и воспроизводства этого специфического предмета торговли." (Капитал, том 1, стр. 181)
Будучи материалистическим физиком, озадачен системой измерений "материалиста" Карлы Маркса: рабочая сила = время.
Получается, что если я, будучи наемным рабочим у любого экономического субъекта -- вдруг заболел, не работаю, и перестал тратить на него "время", то я уже наношу экономическому субъекту прямые убытки и должен возместить, согласно теории Маркса. Где тотальные расстрелы профсоюзов ?
А если экономический субъект установит у себя на производстве кратно быстрее идущие часы, то у него прибавочная стоимость также кратно возрастет ?
N.B. Рассуждения и выводы Карлы Маркса подозрительно смахивают на аналогичную манипулятивную писанину еще одного хидровыделанного патентоведа, А.Эйнштена, который смешал в одну кучу (пространство-время) неманипулируемое статичное физичное понятие "пространство" с манипулируемым выбором эталонного процесса, нефизичным, расчетным параметром "время", геометризировав его. И тут такая карта поперла, оказалось, что "пространство" можно "гнуть" в корыстных целях, не опасаясь прихода санитаров и прокуроров
Внушает надежду, что правительство России начало движения в сторону материалистического контроля над материальными активами, и не очень сильно "страдает" из-за "нарисованных "капитализаций" западных компаний и дефолта западных субъектов по своим фиатным "обязательствам".
https://www.vedomosti.ru/business/news/2023/08/17/990675-putin-poruchil-uskorit-perevod-aktivov
"Материалист" Маркс забыл дописать мелким шрифтом: "и если лоха хорошенько развести, то ... килограмм бус можно обменять на тыщщу тонн урана" (как в Нигере)
Как-то вы странно считаете Маркса. У него время все-таки не "рабочая сила", а "определяет стоимость рабочей силы". Что есть две большие разницы.
Понятие стоимость применяется к товарам/услугам (конечному результату), а не к рабочей силе (инструменту) и времени его использования. Корреляции конечно есть, но настольо свои для каждого конкретного набора операций, из конкретных производственных процессов конкретных товаров и групп товаров и условия так быстро меняются, что мама не горюй.
Для услуг примерно также, тоже все "плавающее".
Любой специалист, работающий по "сдельному принципу" будет, озадачен, если высказывание Карлы Маркса попробует на самом себе осмыслить, но "сдельщики" обычно люди занятые, и больше читают профильные тексты.
Вы когда покупате товар/услугу интересуетесь затраченным временем рабочей силы, особенно при сложных производственных цепочках ? Может в паспорте товаров/услуг регуляторы обязывают указывать "затраченное время рабочей силы" ? У меня отец рассказывал, что где-то при Хрущеве на их заводе появились нормоконтроллеры, которые стояли около передовиков-станочников с секундометрами и потом пытались вписать всем в нормативы эти показатели деталь/день. Ополчились против них все, вплоть до администрации завода. Аргументация была простая -- когда будут вместо нас одинаковые роботы детали точить, тогда приходите, а так эта "жесткость" пропросту неадекватна реальности.
И особенно странно этот "вывод" смотрится сейчас, во время автоматизированных производств товаров массового потребления (ТМП) с минимизацией участия рабочей силы, с полностью механизированной/автоматизированной работой промпроизводства.
Правда почему-то цены на автоматизированно произведенные в Китае трусы Гуччи или "швейцарские часы" -- и сейчас продолжаются выставляться как на предметы "ручного и художественного" изготовления.
Что касается оказания услуг, то и в этих областях нормативные времена затрат рабочей силы плавают как не в себя: молодые узбеки рядом с домом стригут в три раза быстрее, дешевле и более опрятнее, чем в модельном салоне, в который теперь ни за что снова не зайду (разводилово).
Эти "странности правил нормировки" бы можно было бы списать на бред внука раввина, которому капиталистический фабрикант Энгельс лишь про свою мечту напел, а не про реальность своих фабрик. Но эту же писанину долгие годы проталкивали во все дыры в среде социал-демократов, и по всему миру, что стоило немалых затрат.
И кто же эту движуху оплачивал ? Как говорится: "Совпадения ? Не думаю"
P.S. Дедушка Ленин шибко умный был, и в работе "Империализм, как высшая стадия ..." -- танком проехал по выводам Маркса, хотя и не разу не упомянул эту Карлу всуе, ибо к тому времени кто-то уже сделал Карлу Маркса "иконой" в международной среде социал-демократов, посредством тогдашних СМИ/книгопечати. И бороться за разъяснения к Марксу для такой оравы, у Ленина не было личных ресурсов.
В четвёртой главе Ленин определяет империализм как «товарное производство на высшей ступени его развития», где саму рабочую силу, помноженную на рабочее время, некие хитровыделанные ребята стали назначать "товаром".
То есть, вместо того, чтобы публично считать и показывать всем заинтересованным участникам все-все виды производственных затрат, как то: получение исходных ресурсов, затраты на производственную рабсилу (не лишь ФОТ), отложения в основные фонды, затраты на управление, затраты на капвложения, затраты на разработки ... -- эти хитровыделанные финансоиды, с использование раскрученного бренда "Маркс", стремились "убедить" лохов-соцдемов только рабочим в нос вставить ценники.
При Сталине всю эту манипулятивную писанину тоже собирались заменить ("Без теории нам смерть!"), но, видимо, не успели
Я бы исчислял в количестве лоховских капиталов, готовых хранить верность системе даже в условиях жёсткой стрижки. Можно прищемить яйца пенсам, банкирам, просто богатеньким буратинам, проигравшему политическому клану и т.п., лишь бы хватало на силовые структуры. Крах государства наступает тогда, когда сформируются контуры новой власти, а дальше - "Беловежская пуща" и вперёд, в новое мЫшление.
США - это очень большая льдина, и таять она будет долго. Дальний контур - Украина, Тайвань, всякие бантустаны в Африке и Азии. Следующий рубеж - поляки, прибалты, румыны. Потом немцы с френчами. Потом англичане с австралами и канадцами. И всё это время капиталы и люди будут бежать куда? В США, питая их, пока другие корчатся в агонии. Тешить себя мыслью, что завтра США дадут дуба - это такое себе. А вот запастись терпением и пару-тройку поколений жить в режиме страна-крепость - это, похоже, и есть наш путь.
Система должна опускаться на дно ровно, без цунами. Иначе мало никому не покажется. Так что, не жду ни великих потрясений, ни ярких побед. Спокойно жгём танки...
Это хорошо. Но пока они могут просто сами у себя перекредитовываться, это не смертельно.
Очень важно и интересно, из-за чего доходы бюджета упали настолько. Если у них дефицит начнёт расти быстрыми темпами, это станет реально опасно.
в заметке дан график дефицита, за всю историю США уступает лишь ковидле
Да я не спорю насчёт того, что дефицит большой. Я просто говорю, что перекредитовываться у самих себя можно долго, даже если вокруг всё будет рушиться.
Но интересно именно почему, что там такое случилось, что доходы так ощутимо упали.
Сто раз обсуждали. Боротьба с инфляцией (рост ставки и т.д.) это удар по всем долговым пирамидам, включая корпорации и ипотеку, тем тоже перекредитовка все дороже, а продажи недвиги рушатся. Рушатся они, рушатся продажи товаров для дома и т.д.
Все это удар по корпоративным прибылям, и, соответственно, сбору налогов.
Рост ставки и затухание экономики
Смысл не просто перекредитоваться, а перекредитоваться + нарастить долг на 3 трлн в год. Это было бы возможно при нулевой ставке. Но недолго, инфляция просто загалопирует.
Напечатать ещё 3 трлн в год как в ковидный год? Получить инфляцию уже не 8%, а 12% ? С такой инфляцией единственным покупателем трежерей будет ФРС так как держать деньги под 5% дураков не будет при инфляции 12%. Сделать ставку 12% ? Экономика США схлопнется.
Это называется устойчивость пирамиды долга. Когда твои облиги никто не покупает, наступает банкротство.
А выкуп трежерей ФРСом это натурально пирамида так как деньги не обмениваются на товары и не оседают в сундуках стран третьего мира. Эти деньги будут тут же выбрасываться на рынок товаров так как запасы делать смысла нет так как все в полной заднице, взять хотя бы Турцию, Египет и Аргентину.
Думаю что дефолт США не такая уж и плохая штука в такой ситуации.
Обычные экономические теории могут не работать в мире Постмодерна...
Можно долго бросать пыль в глаза и строить иллюзорные трюки до тех пор пока есть кому голову морочить.
Когда лохи заканчиваются - все эти трюки становятся бесполезны.
Так, уже давно дискутируем - когда же лохи закончатся?
Ну, не заканчиваются они. Бесконечный ресурс.
Если бы не заканчивались, то инфляция бы не пробивалась.
А так и пирамида ГКО скукоживается, становится все короче и инфляция дает пробой за пробоем, бюджет - дичайший профицит!
Что это еще, как не закончившиеся лохи?
Физическое ограничение очевидно - мировое промышленное производство растет в разы с меньшей скоростью, чем западная долговая пирамида, причем много лет.
Это значит, что даже если ВСЕ лохи продолжают исправно отгружать ништяки в обмен на резаную, соотношение ништяков к резаной все хуже.
А тут еще - посмотри на риторику России после СВО - кто-то начинает соскакивать, что ускоряет процесс.
Это пока "нарастающие признаки".
главное, чтобы скорость прироста количества лохов была меньше скорости прироста долга.
США все еще ту биг ту фалл. Слишком много завязано на американскую валюту. Если вспомнить историю - то США вылезали из кризисов благодаря глобальным событиям. Первая мировая - итоговое обнищание Европы, у США профит и закредитованные государства. Вторая, итоговое обнищание Европы, закредитованные государства. Плюс как итог - становление доллара как резервной валюты. Развал СССР - ну, опять же, пока кости обгладывали, пока то-се. Опять же - обнищание части Европы. С чего мы ждем чего то нового, когда есть прекрасно работающая схема. Сейчас США как в том анекдоте - им не надо бежать быстрее медведя, им надо бежать быстрее Европы.
Так что текущие долги США и их обслуживание ничего не значат. Не будет хватать - подпечатают. Европейцы делают тоже самое. Но миру достаточно одной резервной валюты. Это пока точно не юань. И не евро, потому как оно обречено на заклание. Когда евро рухнет - все имущество Европы моментально обесценится, все побегут в доллар США.
Понимая этот момент - легко понять - почему Европа ведет себя так безумно, как ведет. У США есть методы на этого Костю Сапрыкина. И никуда она не денется. Так что в этом цикле истории понятно - кого хоронить будем. Это не США.
Блин, в 80-е всем казалось, что СССР нерушим и рубль крепок. Вот только в 90-е оказалось, что только казалось.
Совсем хоронить конечно не стоит, но когда финансовые системы мировые игроки подготовят на циркулирование разных зональных валют, и вставят управляемые перемычки: еврозона+США (доллар-евро), БРИКСы+примкнувшие (валюта для ЮВА/ЛА/Африка/ЦА/СА/БВ), тогда вдруг окажется, что долги остались, пусть и обесцененные, а значительную часть рынков и производств (активов) доят другие ребята.
И тут уж заранее стоит пытаться ответить вопрос: где мы тогда харчеваться будем, с таким количеством всяких негров/латиносов/чиновников на руках ? И это вопрос именно для американцев, а с консервой из еврогейцев давно уже ясно, время пришло её вскрыли.
Европейцы в глобальных расчетах уже не учитываются, это кормовая база. Не зря велики выскочили из ЕС. А негры и латиносы прекрасно утилизируются в случае их недовольства армейскими средствами. США не привыкать.
Условные БЛМщики сами "балласт" и ликвидируют, даже без помощи армии. Это не проблема.
Там десятки миллионов людей, у которых и так закредитованная жизнь по продуктовым талонам, а тут еще производственные рабочие места не будут приезжать обратно, в основном из ЮВА.
Из ресурсов -- Африку, Азию и ЛА бриксы отбирают, а вашу продукцию на своих рынках банят пошлинами. Покупателеспособный рынок ЕС съеживается, их рабочие места и производства, переезжающие в США, приезжают в США без ресурсов.
И как тут быть ? Война за передел ? Но к ней бриксы подготовились, страшно начинать, из дуриков одни хохлы остались, и то заканчиваются ...
Ну да, так и есть. Мы в итоге о чем с вами дискутируем-то ?
Я стою на позиции, что все эти миллионы халявщиков при попытке взбрыка будут поставлены в стойло без особых усилий и сантиментов. Так что это последняя проблема, которую стоит рассматривать для Запада. Вы считаете иначе ?
По выводам почему? разногласий нет. А вот по поводу как? -- тут есть разные прогнозы.
Если посмотреть на историю, то еще со времен тамплиеров (раньше у них все нафантазированно) их реальные управленцы любят методы массовых перезагрузок, типа "весь мир в труху". И из инструментов массовых перезагрузок сейчас на руках остается только ракетное ЯО, попробовали эпидемию -- не пошла, манипулятивные экологи/климатологи вообще беспомощные.
И с быстрым развитием ПРО/ПВО времени уже все меньше ... Стремно, видно, что все основные игроки теперь "двигаются" очень осторожно, чтобы кто-то вдруг громко не пукнул
Да почему же. Уберите обе резервные валюты - и весь мир будет в труху на какое-то время. Без всякого ЯО. Произойдет та самая перезагрузка.
Валютная система -- инструмент. Кто и как после этого будет контролировать реальные активы ? Две мировые -- это переделы контроля над реальными активами.
Дык золото. Вечная ценность. Даже и придумывать ничего не надо, просто вернуться к истокам.
Страницы