Цен­тро­банк со­хра­нил клю­че­вую став­ку на уровне в 21% го­до­вых

по­ни­ма­е­те в пару строк всё не уло­жить, по­это­му даю крат­ко. Кому ин­те­рес­но - са­мо­раз­ви­тие. Поль­зо­вать­ся в управ­ле­нии за­пад­ным про­грамм­ным обес­пе­че­ни­ем в денежно-​кредитной си­сте­ме в Рос­сии рав­но­силь­но ис­поль­зо­ва­ние Windows в айти с её сука за­клад­ка­ми. Всё управ­ле­ние в ЦБ за­ло­же­но за­пад­ным про­грамм­ным обес­пе­че­ни­ем. Это беда. 

Это об­ра­зец речи ре­ли­ги­оз­ных фа­на­ти­ков.
А по сути (CAPM) ссуд­ный про­цент со­сто­ит из 4 эле­мен­тов:

• цена услу­ги предо­став­ле­ния кре­ди­та
• без­ри­с­ко­вая ре­аль­ная став­ка
• за­кла­ды­ва­е­мый уро­вень ин­фля­ции
• на­цен­ка за риск

При боль­шой ин­фля­ции зна­чи­тель­ная часть ссуд­но­го про­цен­та идёт на по­кры­тие обес­це­не­ния денег. Ну и "цена услу­ги" летит вверх, чтобы по­крыть риски из­ме­не­ния ин­фля­ции, риски невер­ной оцен­ки кре­дит­но­го риска про­чее.

Про­цент по вкла­дам вклю­ча­ет в себя сле­ду­ю­щие ком­по­нен­ты:

• без­ри­с­ко­вая ре­аль­ная став­ка (может быть от­ри­ца­тель­ной для ин­ве­сто­ра)
• за­кла­ды­ва­е­мый уро­вень ин­фля­ции

Ко­мис­сию за­би­ра­ет банк, а на­цен­ку за риск в усло­ви­ях ра­бо­ты си­сте­мы стра­хо­ва­ния вкла­дов (и её за­ру­беж­ных ана­ло­гов) можно в целом иг­но­ри­ро­вать. Она до­ста­ёт­ся бан­кам, но это спра­вед­ли­во - такой у них биз­нес.

зна­чит го­су­дар­ство долж­но этот гра­беж сде­лать ци­ви­ли­зо­ван­ным и огра­ни­чить его :) или лучше сразу все банки по­за­кры­вать и пойти ма­мон­тов го­нять? 

В целом, кре­дит - это обре­ме­не­ние, ко­то­рое при про­чих рав­ных тре­бу­ет более вы­со­кой нормы при­бы­ли для про­дол­же­ния жиз­не­ле­я­тель­но­сти ком­па­нии. Но в целом, си­ту­а­ции бы­ва­ют на­столь­ко раз­ные, что кор­рект­но­го от­ве­та нет. 

Какая норма при­бы­ли на дол­го­сроч­ные пас­си­вы (ROACE) в каж­дой из стран? Кон­ку­рен­ция? Трен­ды раз­ви­тия спро­са? Раз­мер рын­ков? Эла­стич­ность спро­са? Та­мо­жен­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние, на­ло­ги, кон­ку­рен­ты из тре­тьих стран и их цены? Уро­вень про­тек­ци­о­низ­ма? Став­ка фи­нан­си­ро­ва­ния для таких биз­не­сов? Фак­то­ры, вли­я­ю­щие на став­ку? 

В целом, пред­при­я­тие без кре­ди­тов даже при всех рав­ных усло­ви­ях между стра­на­ми модет да­вать как боль­шую, так и мень­шую чи­стую при­быль на ак­ци­о­нер­ный ка­пи­тал.

По клас­си­ке, если про­цен­ты по кре­ди­там со­по­ста­ви­мы или пре­вы­ша­ют норму при­бы­ли ком­па­нии, кре­ди­ты брать невы­год­но, и на­обо­рот. Но норму при­бы­ли и став­ку стоит брать с очист­кой от ин­фля­ции... Тут тоже непро­сто всё. 

Если же счи­тать по ди­ви­денд­но­му по­то­ку, то может выйти и баш на баш, про­сто одна ком­па­ния будет сто­ить на рынке 120% её чи­стых ак­ти­вов, а дру­гая 150%. А так - и та, и та будет при­но­сить ак­ци­о­не­рам "в клю­ви­ке" 6% ди­ви­ден­дов. Какое-​то время. 

В общем слу­чае: кре­дит - это ин­стру­мент, ко­то­рый может уско­рить рост ком­па­нии. По­это­му ком­па­ния с кре­ди­та­ми при пра­виль­ном управ­ле­нии фи­нан­са­ми может расти ощу­ти­мо быст­рее ком­па­нии, ко­то­рая фи­нан­си­ру­ет себя 100% сама. 

Про­из­во­ди­тель­ность труда "в по­пу­га­ях" (кор­рект­но из­ме­рен­ная) за­ви­сит от тру­до­во­го за­ко­но­да­тель­ства, от на­ци­о­наль­ных тра­ди­ций, от ка­че­ства пер­со­на­ла, от тех­но­ло­гий ... Но не от на­ли­чия кре­ди­тов. 

Это не так. На­брать все не смо­гут. Взя­тое от­да­вать надо. Даже под ноль, сроки вы­да­чи за­ста­вят. И на­жрав­шись оста­но­вит­ся бе­ше­ный спрос. И ха­пать у кого? Под ноль раз­да­вать неко­му будет. Толь­ко нм свои при­дет­ся.

лично я не беру сей­час кре­ди­ты. а дай мне под 5% так я куплю много чего. и цены сразу под­ско­чат. при­чем еще на мо­мен­те де­кла­ра­ции что такие кре­ди­ты будут.

В по­дав­ля­ю­щем своем боль­шин­стве банки предо­став­ля­ют кре­дит­ные карты с льгот­ным (0%) пе­ри­о­дом ис­поль­зо­ва­ния за­ем­ных денег, при­чем дли­тель­ность таких пе­ри­о­дов со­став­ля­ет 50-100-200 дней. Таким об­ра­зом опу­сто­шая кре­дит­ку, а держа при этом соб­ствен­ные сред­ства на де­по­зи­те под су­ще­ствен­ный (!) про­цент, 

сме­та­ют все под ноль. цен­ник вы­рас­та­ет в разы

но при этом воз­врат всех по­тра­чен­ных средств к концу льгот­но­го пе­ри­о­да не то чтобы каких-​либо новых денег бан­кам не при­но­сит, но и при­но­сит до­пол­ни­тель­ный доход с де­по­зи­тов за­ем­щи­кам, ко­то­рые ку­пи­ли что хо­те­ли здесь и сей­час, пока цены еще не вы­рос­ли - т.е. в боль­шем то­вар­ном объ­е­ме.

Чем выше клю­че­вая став­ка, чем выше ссуд­ный про­цент, тем ис­поль­зо­ва­ние кре­дит­ных карт вы­год­нее. Так что "под­крут­ка вверх" клю­че­вой став­ки "в целях сни­же­ния ин­фля­ции" - есть ту­ше­ние по­жа­ра бен­зи­ном, в за­мкну­том ил­лю­зор­ном мирке это может и сра­бо­та­ет, в ре­аль­ной жизни же - увы.