2016 год на­чал­ся с штор­ма на ми­ро­вых рын­ках ка­пи­та­ла.

Дав­нень­ко не писал, по­гру­жал­ся в лич­ные про­бле­мы. Надо на­вер­сты­вать упу­щен­ное. Хо­чет­ся всем вы­ска­зать ОГРОМ­НОЕ СПА­СИ­БО за вни­ма­ние к моим ста­тьям. Очень и очень при­ят­но за вто­рое место по ито­гам чет­вер­то­го квар­та­ла. Быть вслед за Алек­сом для меня верх успе­ха. Ста­ра­юсь для АШ. 

Пер­вый же день ак­тив­ных тор­гов на ми­ро­вых рын­ках не за­дал­ся (1 ян­ва­ря мно­гие от­ды­ха­ли). Если конец года мно­гие ин­ве­сто­ры хо­те­ли вы­тя­нуть, чтобы за­кон­чить 2015 год с более менее хо­ро­шим ре­зуль­та­том, то с на­ча­ла этого года пошел обвал.

От­ли­чил­ся, как и в ав­гу­сте про­шло­го года, Китай. Тут сле­ду­ет от­ме­тить, что юань сни­жал­ся к дол­ла­ру весь де­кабрь. Сфор­ми­ро­ва­лось некое на­пря­же­ние, ко­то­рое вы­ли­лось за по­след­ние дни. Преды­ду­щий месяц вла­сти Китая пы­та­лись сдер­жать си­ту­а­цию за счет вли­тия лик­вид­но­сти на рынок. Объем ва­лют­ных ре­зер­вов Китая в де­каб­ре со­кра­тил­ся на ре­корд­ные $107,9 млрд до $3,33 трлн из-за от­то­ка ка­пи­та­ла из стра­ны, вы­зван­но­го про­во­ди­мой На­род­ным бан­ком Китая по­ли­ти­кой, и ослаб­ле­ни­ем курса дол­ла­ра к дру­гим ва­лю­там. На этой неде­ле ви­ди­мо про­цесс сдер­жать в рам­ках не уда­лось. С фон­до­во­го рынка Под­не­бес­ной резко стал ухо­дить ка­пи­тал. На­ча­ло этого года при­ве­ло к па­де­нию акций:

Торги несколь­ко раз оста­нав­ли­ва­лись ав­то­ма­ти­че­ски, так как па­де­ние было выше 7%. 

Куда пошли эти день­ги? Ча­стич­но в Япо­нию, что видно по йене:

Этот гра­фик выше по­ка­зы­ва­ет укреп­ле­ние йены к дол­ла­ру за по­след­нюю неде­лю. Три года назад Йена была еще более силь­ная к аме­ри­кан­ской ва­лю­те. Курс падал до 75. Но ЦБ Япо­нии решил це­ле­на­прав­лен­но осла­бить свою ва­лю­ту. Для сти­му­ли­ро­ва­ния экс­пор­та. Толку от этого вышла не слиш­ком много, так как это при­ве­ло и к росту сто­и­мо­сти им­пор­та, от ко­то­ро­го стра­на силь­но за­ви­си­ма. Но спе­ку­лян­ты могут в 2016 году по­про­бо­вать укре­пить япон­скую ва­лю­ту к дол­ла­ру ниже 100. Йена - валюта-​убежище во время ми­ро­вых штор­мов. 

Япо­ния ак­тив­но пе­ча­та­ет день­ги. Но это не при­во­дит к ин­фля­ции и ослаб­ле­нию курса йены. Так как ва­лю­та этой стра­ны яв­ля­ет­ся ре­зерв­ной. В этом прин­ци­пи­аль­ное от­ли­чие от си­ту­а­ции с руб­лем. Если ЦБ Рос­сии сни­зит став­ку или резко уве­ли­чит де­неж­ную массу, то это при­ве­дет к рез­ко­му ослаб­ле­нию рубля и росту ин­фля­ции.

Вер­нем­ся к си­ту­а­ции на се­го­дняш­ний день. По­смот­рим на зо­ло­то:

Цены на этот ме­талл резко из­ме­ни­ли свою ди­на­ми­ку. Если до этого было сни­же­ние, то 2016 год на­чал­ся с роста. Уро­вень 1050 ока­зал­ся непре­одо­ли­мым. Зо­ло­то вы­сту­пи­ло сле­ду­ю­щим за­щит­ным ак­ти­вом, вслед за япон­ской йеной.

Ну и ко­неч­но не обой­дет­ся без нефти:

31 де­каб­ря и 1 ян­ва­ря цена пы­та­лась за­кре­пит­ся выше 37-38. Но даль­ше пошел обвал. Рез­кий. 

Мно­гие не об­ра­ща­ют вни­ма­ние на ин­фля­цию дол­ла­ра, когда срав­ни­ва­ют цены на нефть с 2000 годом или 80-ми. Рас­смат­ри­вал это в своей ста­тье: Цена на нефть упала к уров­ню лета 2000 года с уче­том ин­фля­ции дол­ла­ра. Тогда сто­и­мость чер­но­го зо­ло­та была 40,6. По­счи­та­ем на се­го­дняш­ний день: 33,3\1,38=24,10 дол­ла­ра за бар­рель в ценах 2000 года.  Ме­то­ди­ка по ссыл­ке на преды­ду­щую ста­тью выше.

Таким об­ра­зом, цена на нефть опу­сти­лась очень зна­чи­тель­но. Рос­сия спа­са­ет­ся де­валь­ва­ци­ей рубля. Вер­нее этот про­цесс про­ис­хо­дит за счет рез­ко­го сни­же­ния пред­ло­же­ния ва­лю­ты со сто­ро­ны экс­пор­те­ров. В США та­ко­го нет. А все слан­це­вые ком­па­нии в кре­ди­тах. Но ин­те­рес­но, что в за­ло­гах у них та самая нефть (ак­ти­вы по­стро­ен­ные на ней, сква­жи­ны и т.д.), ко­то­рая об­ва­ли­лась в цене. Где га­ран­тии, что аме­ри­кан­ские банки по­лу­чать день­ги от­дан­ные слан­це­вым ком­па­ни­ям в долг? Обо всем этом в сле­ду­ю­щей пуб­ли­ка­ции.

Но сни­жа­ет­ся не толь­ко нефть, но и дру­гие сы­рье­вые то­ва­ры. На­при­мер, ни­кель:

 

По­смот­рим на аме­ри­кан­ский ин­декс Доу Джонс:

Сни­же­ние на 5% за этот год. 

Немец­кий ин­декс по­ка­зы­ва­ет еще боль­шее сни­же­ние:

На 7,9% с на­ча­ла года. Днем оно до­хо­ди­ло до 9% (с на­ча­ла 2016).

Недо­стат­ка нега­ти­ва для та­ко­го раз­ви­тия со­бы­тий предо­ста­точ­но:

1. Де­валь­ва­ция юаня:

Видно, что ослаб­ле­ние ки­тай­ской ва­лю­ты за по­след­нюю неде­лю уси­ли­лось. При этом курс юаня еще выше вне Китая. Ин­ве­сто­ры ранее мно­гие годы вкла­ды­ва­ли день­ги в Китай. Гро­мад­ное пре­вы­ше­ние экс­пор­та над им­пор­том при­во­ди­ло к укреп­ле­нию юаня к дол­ла­ру, осо­бен­но в ре­аль­ном вы­ра­же­нии с кор­рек­ти­ров­кой на ин­фля­цию. Но сей­час мно­гие стра­ны де­валь­ви­ру­ют свои ва­лю­ты. Это при­во­дит к росту сто­и­мо­сти ки­тай­ских то­ва­ров. При­вле­ка­тель­ность про­из­вод­ства в Под­не­бес­ной па­да­ет. Сто­и­мость ра­бо­чей силы в дол­ла­рах силь­но вы­рос­ла. По­это­му ЦБ Китая хочет осла­бить юань. Но если сни­же­ние курса рубля на 5% при­во­дит к до­ста­точ­но спо­кой­ной си­ту­а­ции, то се­го­дняш­нее сни­же­ние юаня на 0,5% при­ве­ло к об­ва­лу акций стра­ны на 7%. В целом весь мир в па­ни­ке.

2. По­вы­ше­ние став­ки США. Ожи­да­ния её даль­ней­ше­го роста. Что может при­ве­сти к сни­же­нию по­тре­би­тель­ских рас­хо­дов и ин­ве­сти­ций. Это вы­зо­вет силь­ный рост на об­слу­жи­ва­ние ми­ро­во­го долга.

3. Сни­же­ние де­неж­ной базы в США. ФРС за­пу­сти­ло опе­ра­ции об­рат­но­го РЕПО, что при­во­дит к сни­же­нию объ­е­мов дол­ла­ров на рынке. За­яв­лен­ная цель этого - сдуть спе­ку­ля­тив­ные пу­зы­ри раз­лич­но­го вида. Что мы и на­блю­да­ем. Осо­бен­но стра­да­ет от этого нефть. 

Этот про­цесс яв­ля­ет­ся про­дол­же­ни­ем сво­ра­чи­ва­ния про­грам­мы ко­ли­че­ствен­но­го смяг­че­ния КУЕ 3 в сен­тяб­ре 2014 года, что стало ка­та­ли­за­то­ром сни­же­ния сто­и­мо­сти всех сы­рье­вых то­ва­ров на рынке. 

4. Сла­бые зна­че­ния ин­дек­сов PMI в Китае, ко­то­рые по­ка­зы­ва­ют ожи­да­ния и те­ку­щее со­сто­я­ние в ком­па­ни­ях стра­ны. Зна­че­ния ниже ожи­да­ний при­ве­ли к па­де­нию акций и от­то­ку ка­пи­та­ла из Китая.

5. Спе­ку­ля­тив­ность эко­но­ми­ки мира в целом. Но об этом в сле­ду­ю­щей пуб­ли­ка­ции. А также о пер­спек­ти­вах на 2016 год.

Очень ин­те­рес­но удаст­ся ли вы­ку­пить это сни­же­ние? В США есть опре­де­лен­ные силы, ко­то­рые не дают упасть ак­ци­ям слиш­ком силь­но. В дру­гих стра­нах также. Плюс мно­гие ин­ве­сто­ры зом­би­ро­ва­ны, что по­ку­пать надо когда рынок сни­зил­ся. Это с одной сто­ро­ны ло­гич­но, с дру­гой - при­во­дит к спе­ку­ля­тив­ной пе­ре­куп­лен­но­сти рынка, не дает пу­зы­рям сду­вать­ся.

С ува­же­ни­ем, DimaPozitiv.

Между тем все ве­се­лее торги в США про­хо­дят: сей­час про­вал на 2,5%. В мо­мент на­пи­са­ния ста­тьи было -1%. Евро уси­ли­ло рост к дол­ла­ру. Недав­но еще было 1,075, а сей­час 1,093

Пуб­ли­ка­ция ста­тьи на КОНТе