МВФ: Политика "печатного станка" пришла в тупик - теперь она не сокращает, а увеличивает риски краха

Аватар пользователя alexsword

После 2008, когда термин "quantitative easing"™ вошел в оборот и практику центробанков (обычный новояз, вместо "печать денег" и "монетизация мусора", чтобы не пугать лохов), биржевые пузыри и долговые пирамиды получили новый ресурс для роста, а в западном корпоративном мире расцвели мутанты  типа сланцевых компаний или теслы, которых во времена Генри Форда охрана и на порог бы не пропустилп, как отъявленных мошенников, не способных что-либо заработать, чье существование возможно только в сумасшедшем мире, где кредит и капитал не стоят ничего. Теперь ситуация многократно хуже, чем в 2008, а западные центробанки продолжают всю ту же "стратегию" только в еще более рекордном виде, ибо деваться им некуда - с одной стороны маячит исторически рекордный каскад банкротств, с другой - гиперинфляция западных валют и разрушение мировой торговли.  Цугцванг!

Сами они, конечно, этот цугцванг, к которому они шли десятилетиями, замалчивают, но МВФ, кто непосредственно не отвечает за судьбу экономик и валют, может позволить себе больше откровенности. 

На линии Кристалина Георгиева,  управляющий директор МВФ, которая позавчера заявила:


"Накачка ликвидности и ослабление монетарных политик позволили предотвратить катастрофу во время коронакризиса, но вопрос далек от решения.  Запущен ряд финансовых политик, включая обещания удерживать ставки на очень низком уровне, а также продолжить широкомасштабную монетизацию активов, продолжая курс, начатый во время краха 2008 года.

Проблема в том, что политика "прежнее лекарство но в больших объемах" теперь работать не будет.

Центробанки обрушили ставки после 2008, и теперь они и без того околонулевые, а то и отрицательные.  Даже долгосрочные ГКО имеют экстремально низкие ставки.

Дополнительная монетарная стимуляция теперь может повлечь существенные риски для финансовой стабильности, а ослабление финансовых требований повлечет принятие новых чрезмерных рисков. 

С одной стороны, центробанкам требуется создать всплеск инфляции, с другой они хотели бы избежать создание новых макрофинансовых уязвимостей.  Только лишь  монетарными решениями этого добиться невозможно, потребуются и фискальные.


Полный текст (на английском):

 
New Policy Frameworks for a Lower-for-Longer World
Авторство: 
Авторская работа / переводика

Комментарии

Аватар пользователя Niss
Niss(8 лет 3 недели)

ну одно дело - за кулисами навешивать на модель подгоняющие коэффициенты и жертвовать интересами общества, а другое - открытая и прозрачная для общества модель развития

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(3 года 3 месяца)

Это мило. Я про открытость и прозрачность. А зачем тогда КГБ, ЦРУ, корпоративная разведка, если всё так честно и открыто, все данные в открытом доступе и никаких секретов нет - сиди и считай абсолютно достоверные модели.

Аватар пользователя И-23
И-23(6 лет 8 месяцев)

Интересна не столько даже «точность», сколько полнота/достоверность исходных данных.

Аватар пользователя ЧиП
ЧиП(5 лет 8 месяцев)

Фаната Парадоксов вижу я. Да, порой хочется Парадксов про нынешний мир. Но даже 4 хойка получилось условно реальной. А с каждым дополнением все больше уходит в казуальность.
 Так что превращение матмоделей в игру - не в этом десятилетии. )))

Аватар пользователя дровосек
дровосек(9 лет 2 месяца)

Пусть печатают ещё больше, пусть громче грянет буря. smile1.gif

Аватар пользователя Pertovich
Pertovich(3 года 4 месяца)

Ну МВФ главное "вовремя" предупредить)

Аватар пользователя Omni
Omni(9 лет 8 месяцев)

Они открыли офис в Пекине, в Вашингтоне можно смело закрывать - поздно их предупреждать они в курсе уже давно.

Аватар пользователя Tinkle Bell
Tinkle Bell(5 лет 4 месяца)

Некоторые  страны уже начали принимать меры, чтобы не пострадать в кризис от наплыва бедных мигрантов.

Аватар пользователя Omni
Omni(9 лет 8 месяцев)

Бедных белых мигрантов...

В этом году крупнейшие банки РФ вместо Visa всех толкали на MasterCard. Это ж-ж-ж не спроста, не доверяют на горизонте 3-5 лет.

Аватар пользователя марионетка мордера

i?id=3c0392bf38fadc47673dc5c188ed0cf8-l&n=13

Аватар пользователя sasha7777
sasha7777(4 года 9 месяцев)

Лекарство в больших обьемах--- Яд!!!smile1.gif

Аватар пользователя zebraptor
zebraptor(8 лет 8 месяцев)

Особенно, если при поносе пить таблетки от запора.

Аватар пользователя Трезвенник
Трезвенник(7 лет 5 месяцев)

ИМХО тут скорее наоборот процесс. та пища которая скармливается больному не усваивается. т.к. просто не доходит до желудка (реальной экономике). Поэтому хоть трубу в глотку вставь и подавай пюрешку 24/7, но если от пищевода отвод сделан не в желудок и просто в мусорку - больной помрет. И таблетки от запора тут не помогут. хотя да, какать то он не будет. т.к. нечем.

Изфиняйте за физиологичные аналогии.

Аватар пользователя ЧиП
ЧиП(5 лет 8 месяцев)

Яд в больших дозах - бальзамирование. Похоже экономику США уже готовят к бальзамированию.

Аватар пользователя одессит
одессит(2 года 5 месяцев)

Поздно пить боржоми, когда почки отказали.

Аватар пользователя kornear
kornear(9 лет 2 месяца)

Я думаю печатать и сбрасывать напечатанное с вертолетов лучше, чем не печатать. Только вот срочно нужен еще одно событие, которое объяснило бы всем людям в цивилизованном мире, что в падении ихнего уровня жизни виноват кто то, находящийся вне этого цивилизованного мира, ковид все таки не тянет на эту роль. И способ этот должен быть не очень страшный, не ядерная война. Астероид упавший на землю подошел бы :)

Комментарий администрации:  
*** Дикари типа русских и китайцев не вправе считаться цивилизованными народами по определению (с) ***
Аватар пользователя ComradМauser
ComradМauser(3 года 8 месяцев)

берите выше, инопланетяне или рептилоиды были бы сейчас в строчку....

Аватар пользователя buratinyo
buratinyo(1 год 5 месяцев)

Добрый день, я новичок ))) здесь. Поэтому пока пытаюсь привыкнуть к алгоритму работы этого сайта афтершок. Не судите строго в этой связи.

QE это отличное решение, на мой взгляд, с точки зрения смягчения падения мировой экономики после очередного кризиса. При низких учетных ставках основных центробанков во времена кризисов дальнейшее их снижение ниже 0 ведет к разрушению доверия к безналичным денежным средствам. Поэтому выкуп центрабанками ГКО за новые деньги является отличной идеей основных центробанков. 

Какой риск или побочный эффект может снизить эффективность QE? Считаю, что риск один и это инфляция. В этой связи центробанки при планировании QE в своих рассчетах должны тщательнее учитывать возможный рост инфляции. В идеале правильно рассчитанное QE, запущенное во время кризиса, вернет объемы торговли в ключевых отраслях экономики на прежний докризисный уровень и сохранит докризисный уровень инфляции. Но математическое моделирование этих процессов еще далеко от совершенства. Возможно не хватает финансовых подушек в виде фондовых рынков, электронных денег и т.д., чтобы сгладить колебания в реальной экономике после запусков QE, 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (маты, инфомусор) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(10 лет 7 месяцев)

QE откладывает крах, но ни в коем случае не смягчает, а наоборот, делает последующую катастрофу все более разрушительной, так как дисбалансы будут гораздо масштабнее.

Аватар пользователя buratinyo
buratinyo(1 год 5 месяцев)

Я бы сказал не так. QE толкает к краху все другие второстепенные или отсталые страны. Ведь они сильно беднеют на фоне снижения объемов экспорта во время кризиса. Их примитивные товары очень сложно продать в прежнем количестве, а ПИИ во время кризисов становятся недоступным источником валюты.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (маты, инфомусор) ***
Аватар пользователя Arioch
Arioch(1 год 8 месяцев)

А точно, что "примитивные товары очень сложно продать" ? А то ведь пирамида Маслоу.

Приостановить импорт смартфонов на 2-3 года - вообще никак не повлияет на реальную жизнь страны. Поменять "американские" айфоны на "корейские" гэлакси, а их потом на Оппо или Мейзу - вообще не проблема.

А вот обойтись без еды и электричества - гораааздо сложнее. При всей русофобской накачке на Западе - как-то вот запретить покупать газ и нефть у России никто не посмел. Их-то в отличие от айфонов хрен заменишь. Хотя, конечно, у айфонов маржа побольше, ими торговать приятнее, но и зависимость от доброй воли покупателя там крайне велика.

Аватар пользователя И-23
И-23(6 лет 8 месяцев)

Однако в Вашей модели катастрофически недостаёт постановки вопроса о радикальном решении проблемы биржевого ценообразования на энергоносители.
Потому что если сами поставки не запрещают (помните провокацию ФДР?), то ценами играются вовсю.

Аватар пользователя ViSlav
ViSlav(7 лет 5 месяцев)

Ладно бы только ценами, так еще сколько штрафов Газпром поимел от европейцев...

Аватар пользователя Arioch
Arioch(1 год 8 месяцев)

> то ценами играются вовсю.

В том числе возня вокруг Потоков и укротрубы - это тоже возня вокруг цены.

Это плохо. Но даже это - ограничено. Никто не закрутит цены настолько, что продавец вообще откажется продавать.

 

А в случае приятных к продаже "айфонов" - цена станет нулевой. Хочешь - отдавай даром, не хочешь - оставь себе. Вот и весь выбор будет.

Чем выше передел - тем больше мы зависим от доброй воли покупателя. Хотя барыш при наличии такой воли - безусловно больше.

Аватар пользователя buratinyo
buratinyo(1 год 5 месяцев)

А точно, что "примитивные товары очень сложно продать" ? А то ведь пирамида Маслоу.

Приостановить импорт смартфонов на 2-3 года - вообще никак не повлияет на реальную жизнь страны. Поменять "американские" айфоны на "корейские" гэлакси, а их потом на Оппо или Мейзу - вообще не проблема.

А вот обойтись без еды и электричества - гораааздо сложнее. При всей русофобской накачке на Западе - как-то вот запретить покупать газ и нефть у России никто не посмел. Их-то в отличие от айфонов хрен заменишь. Хотя, конечно, у айфонов маржа побольше, ими торговать приятнее, но и зависимость от доброй воли покупателя там крайне велика.

А причем здесь пирамида Маслоу? Она ведь имеет немного другую область применения - структурированное объяснение мотивации людей на совершение тех или иных поступков. 

В своем контексте сравнивая еду с айфонами Вы немного манипулируете, но даже в этом случае не совсем точны так как возможно не знаете специфику рынка айфонов. Если его рассмотреть с точки зрения логики, то айфоны ведь покупают не бедные люди обычно, поэтому даже в кризис продажи айфонов относительно стабильны при неизменном уровне цен на них. Это как Ламборгини покупают олигархи независимо от состояния экономики государства в целом.

Теперь рассмотрим еду. Ее обычно производят в количестве необходимом для собственного потребления и для экспорта, чтобы заработать валюту. Во времена кризиса второстепенные страны сталкиваются с тем, что экспорт продуктов питания начинает лихорадить и многие импортеры в условиях валютной нестабильности перестают покупать за рубежом. А продукты питания имеют ограниченный срок хранения и прочие риски, которые заставляют экспортеров снижать цены. А снижение цен на экспорт приводит к уменьшению поступлений валюты в страну и как следствие часто к девальвации национальной валюты, если страна имеет государственный долг, который периодически нужно погашать или имеет потребность в критически важном импорте (например, вакцины от коронавируса). 

Что касается  газа, то, во первых, это сырье, а во вторых это критически важное сырье, импорт которого требует государственного контроля и выполнения специальных мероприятий для недопущения чьих-то монопольных поставок в страну. Такие импортеры как ЕС, Китай, Украина и Беларусь поступают именно так. По другому ведь нельзя. Иначе конкурентоспособность твоих национальных товаров станет ничтожной из-за повсеместного роста затрат на производство. А цена за импортированный газ заложена практически в цены всех товаров в мире. 

В этом очень отличные примеры - начавшаяся масштабная разработка собственного сланцевого газа в США и торговля до усрачки со стороны Китая за низкую цену на российский газ. И там, и там в стране государственный капитализм. И понимание глобальных вопросов в ценообразовании дает им разумное руководство по каким ценам покупать можно, а по каким нельзя иначе экономика начинает гарантированно загинаться.

Примером экономики, которая загнулась, к сожалению является украинская экономика, которая не смогла переварить газовый договор с Газпромом по завышенной и явно коррупционной цене. 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (маты, инфомусор) ***
Аватар пользователя Arioch
Arioch(1 год 8 месяцев)

Ну да, НЕМНОГО другое.

Типа, когда семья из 5 человек не мечтает о золотых серёжках, потому что всем так жрать хочется - что заснуть не могут, то пирамида Маслоу при деле.
А когда страна из 5 миллионов не мечтает о золотых серёжках, потому что всем так жрать хочется - что заснуть не могут, то это внезапно уже какая-то другая пирамида :-D

> айфоны ведь покупают не бедные люди обычно

"небедные люди" либо покупают Vertu и прочие бриллиантовые телефоны, либо наоборот напоказ ходят в дешёвой утилитарной одежде. Айфоны как раз больше из серии "изобразить богатство", навроде псевдозолотых висюлек RICH на рэпэрских штанах. Хотя уровнем повыше, конечно. В качестве элемента моды, квазирелигии. Есть и просто люди, которым с ними удобно.

Но вообще это было просто ходовой пример из серии о "передовом Западе" и "отсталой рашке". Как и нефтегаз. Можете вместо айфонов подставить другой ходовой пример, типа поршефокусов и фордкайенов или microsoft playstation.

> Это как Ламборгини покупают олигархи

Осталось сравнить, сколько штук в год покупают айфонов, а сколько - Ламборгини.

> многие импортеры [еды] в условиях валютной нестабильности перестают покупать за рубежом

а что случилось, почему у них нестабильность? Что такого они продавали на экспорт, что это внезапно перестали покупать?

> и как следствие часто к девальвации национальной валюты

....и повышению экспорта.

> если страна имеет государственный долг, который периодически нужно погашать или имеет потребность в критически важном импорте (например, вакцины от коронавируса). 

Это справедливо, но ортогонально. Страна, которая не может продать "свои айфоны", страдает от этого так же, как страна, которая не может продать "свою картошку".

> для недопущения чьих-​то монопольных поставок в страну. Такие импортеры как ЕС, Китай, Украина и Беларусь поступают именно так. По другому ведь нельзя

...а что, монопольно поставлять еду из единственного источника можно? Это даже ещё опаснее.

> А цена за импортированный газ заложена практически в цены всех товаров в мире. 

Вот именно. Поэтому, пока в мире делают айфоны - в мире покупают газ. Обратное не верно.

Поэтому при обвале международной торговли сохранить продажи айфонов сложнее, чем продажи газа. Хотя в хорошие годы маржа с айфонов выше и красивее.

> сланцевый газ в США

просто неконкурентоспособен, введу безумно задранных цен, как на многое, всё ещё почему-то made in USA

но у Китая задача - финансировать США, иначе США не смогут покупать китайские товары. Станислав Лем ещё когда писал про королевство, в которой вся экономика крутилась вокруг спящего дракона :-)

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя Omni
Omni(9 лет 8 месяцев)

Донни молодец, поддал газку.

Ретроспективно: Буш младший показал, что пиндостан страшный, загорелый показал, что глупый, Трамп козырнул расточительностью. Все молодцы, отлично сыграли свои роли.

Аватар пользователя Alex_Simkin
Alex_Simkin(10 лет 4 месяца)

А если ФРС, ЕЦБ и прочие центробанки спишут все долги, которые у них есть на балансе, то что будет?

Аватар пользователя Системник
Системник(7 лет 3 месяца)

Они станут не нужны.

Аватар пользователя ViSlav
ViSlav(7 лет 5 месяцев)

Чем тогда будут обеспечены их валюты? ЗВР всего не покроют...

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

Крах крах.

А у чем крах то? Вот была великая депрессия. Ну и чё? Америка загнулась?

Имеет место быть переход на новую схему. Криптоденьги. Великая зелёная энергетика. И в принципе все равно сколько там долга. В нулях. Ну цифра и цифра.

 

Какая в общем разница сколько Америка должна. Два или три своих ВВП. Сюзерен сказал надо вассалы сказали есть! И вопрос в элите. Как например в России. Грефы и Чубайсы с Набибулинами. Они управляют центральными активами. Крохи перепадают населению. Что бы не мешались под ногами. 

И так везде по миру. Тот же жандарм мира. Роль которую получает Россия при ослаблении этой роли США создаёт завесу урапатриотизма. Хотя это лишь выделенная ей роль в глобальной пьессе.

 

Шанс только один. Если изменится у режиссера этой пьессы. Очень этого хочется и некоторые говорят что нечто уже зарождается. Но по факту пьесса перехода в цифровой концлагерь все чётче проступает. 

Аватар пользователя Системник
Системник(7 лет 3 месяца)

Глобалисты чётче произносят свою мантру. smile1.gif Потому, как кроме произношения больше ничего не могут.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

Пока она работает. Медленно но неуклонно. 

Не хотите базовых доход? По хорошему, да? А вот вам через короновирус. По крайней мере в Америке.

Союз развалили. Европу дожимают гейством. Доделывают ржавый пояс. Наш пока упирается. Но если Байден? Да и с Трампом могут дожать. Ну или время.

 

Проблема в отсутствии альтернативы. Ведь побеждает тот у кого есть более долговечная или более высокая стратегия. А россияне могут #вставайстранаогромная. Напрячься и на пределе человеческих сил совершить. А вот в спокойной жизни... 

 

Ну нет такой цели в мирной жизни. Или никто ее не произносит публично. Не зажигаются сердца людей. Потому глобалисты и двигаются вперёд. А от них отбиваются. Всегда в позиции защиты. 

Жду новых энергий. Вся надежда что может народ так что родят нечто новое. С новыми смыслами. Ну или и дальше отступать будут. Весь вопрос - есть ли куда отступать...

Аватар пользователя Системник
Системник(7 лет 3 месяца)

Пока она работает. 

В голубых мечтах. smile1.gif На закате глобалистов.

Работает только пропаганда. Реальное воздействие глобалисты уже не могут оказать. Да и не могли никогда. Всё им мриялось, что они всемогущие.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

Приведите пример где не работает.

Есть упирающиеся. Не согласные. Но вот хотели и за 30 лет не сделали? Сейчас новый виток и фазовый переход. 15 лет переходный процесс а потом новый дивный 6 уклад во всех прелестях. А может и раньше. Время ускоряется. Пока 21 ввод криптовалют и к 2030 уже 6 уклад должен функционировать. 

Аватар пользователя Системник
Системник(7 лет 3 месяца)

smile3.gif

Аватар пользователя Arioch
Arioch(1 год 8 месяцев)

Криптоденьги - это модно и молодёжно, но какой у них процент от ежедневного торгового оборота по миру в сумме?

А уж если начнется кризис и снова "за морем телушка - полушка, да рубль перевоз" - то и вовсе сказки про биткойн просядут

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

У нас всех торгашей заставили поставить приемники карточек. Аппарат от 50 баксов. Плюс обслуживание 5 баксов в месяц. За наш счёт. И вишенка на торте - 1.5-2.5% от проведенной суммы идёт какой то конторе. И вот отменят наличность. Заживёт кто-то...

Крипта захватит всех. Это модно, прогрессивно и быстро. Форс мажор конечно возможен но это когда то и с кем то. Но ведь не сейчас и не со мной)). И опять же это идёт сверху а не снизу. Обяжут. Например ФРС. И все банки с набибулиной в частности ответят есть!. А мишустин расскажет как теперь классно всех учтут. Ну и Греф все это оформит. Напару с Чубайсом и его сколковыскими разработками.

 

 

Аватар пользователя Arioch
Arioch(1 год 8 месяцев)

Про цены на банковские карточки слышал. С другой стороны  - вопрос себестоимости налички, которую надо считать,  при этом её будут путать, терять, рвать, воровать, и просто нужно лишние человеко-часы на её пересчёт. Но поскольку тут явно прописанных и немедленных платежей нет - то вроде бы это как будто бесплатно.

А кроме того, любой покупатель, которому надо наглядно пальцами считать физические монетки и купюры - будет чаще задумываться, а так ли нужна ли ему вот эта красненькая шоколадка, чем покупатель, которому в любом случае карточку приложил и пошёл. Иррационально, но что есть.

> Крипта захватит всех.

Возможно, но это будет какая-то другая крипта, не нынешняя, а мелко-мелко нашинкованная по маленьким-маленьким рынкам, отраслевым либо географическим. Примерно как мобильные соты занимают никак не всю планету от одной мега-башни, а ровно наоборот, с автоматическим "пересчётом" от одной башни к другой в движении.

> Обяжут. Например ФРС. И все банки с набибулиной в частности ответят есть!. А мишустин расскажет как теперь классно всех учтут. Ну и Греф все это оформит. Напару с Чубайсом и его сколковыскими разработками.

Вы оптимист. ФРС обяжет всех платить пальчиками новорожденных детей. А Набиулина оттранслирует. И всё, не успели вовремя очередные 20 пальчиков родить - умирайте с голоду. Инфа ровно такой же достоверности.

 

 

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

Набибулина лучший банкир. И руководствуется не законодательством страны а спускаемым с МВФ документам. Они для нее боссы.

Не вижу никаких противоречий. Возьмёт под козырек ради ещё одной медальки и прибавки в жалованьи.

 

Вот Белоусов и ко задумали чистку . Будем посмотреть как она пройдет. Будут сдвиги тектонические или косметические.

 

В интересное время живём....

Аватар пользователя Рыба Баскервилей

Набибулина лучший банкир. И руководствуется не законодательством страны а спускаемым с МВФ документам.

инфа 100?

тебе инсайд прямо в Белоруссию докладывают?

круто.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

А для вас это оказалось тайной?

Вот так раз и удивили. ...

Вот как её хвалят...

https://www.livejournal.com/media/1267019.html

Аватар пользователя Рыба Баскервилей

Вот как её хвалят...

это понятно.

а откуда инфа, что Набиулина выполняет приказы мвф, вместо кто-там-ей-в-России-приказы-отдает?

ссылку почитал, там тоже без доказательств посылы и выводы системы "караси вечером из воды выпрыгивали, значит молоко скиснет".

хотелось бы конкретики.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

А вы считаете что она выполняет все поручения Путина? 

Аватар пользователя Рыба Баскервилей

А вы считаете что она выполняет все поручения Путина? 

конечно.

иначе бы она не занимала этот пост.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

То есть Путин может ставить и снимать любого руководителя? 

Аватар пользователя Рыба Баскервилей

То есть Путин может ставить и снимать любого руководителя? 

Путин безусловно может влиять на нахождение или ненахождения человека на таком высоком посту.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(2 года 4 месяца)

Влиять или управлять?

Аватар пользователя Рыба Баскервилей

Влиять или управлять?

все же вернемся к вопросу, чьи там приказы Набиулина исполняет.

у вас есть источник прямо с места, или инфа от голосов в голове?

Страницы