Инфляционный страх вот-вот перепишет правила игры на бирже

Аватар пользователя GORA

Пока глава ФРС заявлет об отсутствии риска инфляции, на Bloomberg вышла симптоматичная статья "Инфляционный страх вот-вот перепишет правила игры на бирже", где специалисты пытаются выделить активы, которым инфляция не страшна.

Для инвесторов в облигации инфляция - это те самые плохие новости, которые съедают будущие доходы. Для трейдеров акций эти новости могут быть менее категоричны, учитывая способность некоторых компаний выжимать прибыль из взвинтившихся цен.

Во время больших потерь на фондовом рынке, при ценовом давлении, история говорит нам, что ситуация не лишена возможностей. Акции энергетиков были стойкими победителями во времена высокой инфляции на протяжении последних пяти десятилетий, как показывает исследование от Ned Davis Research.

Goldman Sachs Group Inc. рекомендует компании лучше ориентированные на получения прибыли от продаж, таких, как Ford Motor Co. и медиа-фирма Discovery Inc. В Societe Generale SA, на фоне дисбаланса спроса и предложения, предполагают, что акции горнодобывающих компаний и производители удобрений будут лучшим хеджированием рисков.

Не важно насколько оптимистично Председатель Федеральной Резервной Системы Джером Пауэлл выступает по этой теме прямо сейчас, инфляция однажды снова сыграет свою роль для акций. Как раз в последние несколько недель, наблюдаются тревожные знаки во всем от глобального недостатка компьютерные чипов, до самого большого скачка цен у производственников в США.

С прояснением экономических перспектив, падением числа случаев Covid-19 и более жесткими фискальными стимулами на горизонте, нервозность по поводу инфляции быстро распространяется. Это означает, что сила ценообразования должна стать "интригующим Альфа-генератором", из-за широкого различия в том, как компании справятся с этим явлением, заявил Тобиас Левкович, главный стратег по акциям Citigroup Inc. в США.

"Ведущие индикаторы говорят о том, что инфляционная паника может быть уже в процессе формирования”, - написал Левкович. “Компании с гибкими ценами должны выйти победителями.”

По словам Неда Дэвиса, энергетики имеют наилучший послужной список в периоды роста потребительских цен. Исследование показало, что в семи из девяти случаев высокой инфляции, с 1972 года промышленность опережала индекс S&P 500 в среднем на 14 процентных пунктов.

При ранжировании по инвестиционному стилю, акции с циклической стоимостью-компании, чьи продажи более чувствительны к экономическим колебаниям и обычно торгуются по относительно дешевым ценам - как правило, лучше выглядят, при высокой инфляции отметил Нед Дэвис.

Сырая нефть выросла в этом году, подкрепленная уверенностью в восстановлении мировой экономики. Эти надежды были отражены на фондовом рынке, акции Exxon Mobil Corp. и Marathon Oil Corp. взлетели. 

Хоть последствия инфляции для рынка в целом не столь очевидны, взгляд изнутри показывает, что инвесторы уже готовятся к такому вызову, отдавая предпочтение компаниям с высоким операционным рычагом или способностью извлекать прибыль из основной выручки.

В то время как и продажи, и затраты используемых ресурсов, как правило, увеличиваются при росте инфляции, компании с сильным кредитным плечом потенциально более устойчивы. Причина в том, что: эффект роста доходов перевесит издержки производства.

Более высокие затраты на используемые ресурсы, представляют небольшую угрозу для общей прибыли компаний S&P 500 отчасти потому, что некоторые отрасли выигрывают по мере роста цен на материалы, а другие хеджируют риски, согласно мнению стратегов Goldman Sachs, включая Дэвида Костина.

Затраты на рабочую силу, с другой стороны, являются более сильным встречным ветром, и увеличение роста заработной платы на 100 базисных пунктов, вероятно, приведет к снижению прибыли компании на 1%, показывают их оценки. Соответственно, они советуют инвесторам отдавать предпочтение фирмам, затраты на рабочую силу которых составляют меньшую долю дохода, таким как Under Armour Inc. и Biogen Inc.

"Многие инвесторы полагают, что увеличение расходов приведет к более высокой инфляции и процентным ставкам, что снизит стоимость акционерного капитала и повысит важность краткосрочного роста”, - пишет Костин.

Стратеги Societe Generale во главе с Эндрю Лапторном построили корзину акций, основанную на чувствительности к таким показателям, как колебания цен на медь и продукты питания.  Хотя группа доказала свою состоятельность, на фоне инфляционных ожиданий, в последние месяцы, одним из недостатков является ее плохие показатели во времена дезинфляции того, что захватило рынок на протяжении большей части последнего десятилетия, отметили стратеги. 

 

Некоторые могут отметить, что акции Big Tech в 21м веке, вероятно также безболезненно смогут пережить инфляционный всплеск, так как "без интернета сейчас никуда", тем более, что в Западных странах, значительная часть народа ещё сидит по домам, из-за антивирусных ограничений.

Однако Билл Акман - менеджер хедж фонда, который заработал 2,6 млрд $, застраховавшись от падения рынков в марте 2020 года, со страниц The Telegraph предупреждает, что продолжающийся рост инфляции будет означать большую боль для инвесторов в высокотехнологичные и быстрорастущие компании. Всплеск инфляции он ожидает в середине 2021 года, из-за пакета финансового стимулирования Джо Байдена в размере 1,9 триллиона $.

 

Авторство: 
Авторская работа / переводика

Комментарии

Аватар пользователя TIMACAD
TIMACAD(1 год 10 месяцев)

В любом случае макулатуру можно сдать по цене самой макулатуры.

Аватар пользователя Veritas
Veritas(4 года 11 месяцев)

Это зеленое говно давно уже не макулатура

Комментарий администрации:  
*** Уличен в невменяемом общении ***
Аватар пользователя Alexish
Alexish(6 лет 5 месяцев)

ждем гиперка)?

Аватар пользователя waIkcat
waIkcat(1 год 1 месяц)

Не так радует праздник, как его ожидание cat-face-with-wry-smile_1f63c.png

Аватар пользователя МГ
МГ(6 лет 2 недели)

не-а

просто пузырь будет жирнее :)

Аватар пользователя ghost999
ghost999(5 лет 1 неделя)

Очень сомнительно.

Для этого нужен спрос. А спрос у людей с пустыми карманами после карантина будет только на товары первой необходимости.

Отсюда можно сделать вывод, в цене вырастут продукты, коммунальные услуги, некоторые виды сырья.

Остальное будет уходить с большим дисконтом. Например, услуги собачих парикмахеров.

В сумме получим результат около 2%. На что и расчет.

Аватар пользователя dak13
dak13(6 лет 11 месяцев)

Как бы собаки не ушли на бешбармак при таких-то раскладах.

Аватар пользователя kimo161
kimo161(5 лет 3 недели)

Из собак следует готовить кукси, ну или лагман на крайняк. Бесбармак делают из баранов. Но сначала баранов обстригут - на то и инфляция.

Аватар пользователя Первичный Вал

я б в добывающие редкоземов вложился, в гоки.

Аватар пользователя TIMACAD
TIMACAD(1 год 10 месяцев)

Согласен, вольфрам также ограничен как и золото.

Аватар пользователя micro
micro(4 года 6 месяцев)

Пока глава ФРС заявлет об отсутствии риска инфляции, на Bloomberg вышла симптоматичная статья "Инфляционный страх вот-вот перепишет правила игры на бирже"

Как всегда - будет виновата не инфляция (и её реальные причины), а паникёры с инфляционным страхом.

 

Вспоминаю битву в 19 веке французов и немцев, описываемую французами. Значить, стоят два войска друг против друга. Никто не решается атаковать. Решили французы произвести небольшую перестановку в войске не меняя позиции. Немцы, увидев, что французы начали движение, решили, что те пошли в атаку. Поэтому тоже пошли в атаку. В итоге немцы выиграли бой, потому что французы при перестроении не могли толком защищаться. В итоге французские авторы обвинили немцев в том, что те мол дураки - не так поняли, французы не атаковали, а просто решили произвести некоторую перестановку в войсках - и решение немцев атаковать было обусловлено неправильной трактовкой происходящего движения во французском войске! Вобщем, французы бой проиграли, но дураками оказались именно немцы)

Аватар пользователя Podrevolt4
Podrevolt4(7 месяцев 2 недели)

 Пока будет правительство, будут войска, войны, будут подати, будет земля не в руках рабочого народа.
 В республиканских правительствах Франции, Америки, в конституционных Англии, Германии, Италии те же вооружения и войска, те же подати, те же земли в руках богачей, те же войны, не Японская, так Бурская, не Бурская, так Филиппинская.
 Лев Толстой 1905г

Комментарий администрации:  
*** Отключен (инфомусор, клон) ***
Аватар пользователя KingSila7
KingSila7(5 месяцев 3 недели)

 Русский народ мог подчиняться самодержавной власти для защиты себя от Монголов, но совсем другое дело подчиняться власти для того, чтобы душить Финляндию, Польшу, Кавказские народы или захватывать Манджурию.
 Если русские люди прежнего полуязыческого христианского мировоззрения могли с спокойной совестью исполнять все веления власти, как разрушение Новгорода или казни стрельцов и т. п., то в наше время совершавшегося впродолжении нескольких веков уяснения и очищения основ христианства русские люди уже не могут с спокойной совестью принимать участие в угнетении, насилиях и убийствах своих ближних, требуемых от них императорским правительством.
 Лев Толстой 1905г

Комментарий администрации:  
*** Отключен (инфомусор, клон) ***
Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя МаксЗЧ
МаксЗЧ(3 года 9 месяцев)

Уже пора валить всю экономику набок, и ломать ей хобот

Аватар пользователя Изоцианатыч

smile9.gif Поддерживаю! В леса будем уходить мелкими группами. СарказЪм. 

Аватар пользователя Siberia2020
Siberia2020(1 год 3 недели)

Подскажите ребята как лучше сохранить то что есть? Машины с участками не продовать держать в недвижке или в кэше? 

Аватар пользователя GORA
GORA(6 лет 1 неделя)

Сохранить для себя, для детей, машины какие, участки где? Тут будет еще много вопросов.

 

Если вы пережили кризис 98 и 08, то должны помнить, какие ошибки допустили тогда и просто их не повторять.

Аватар пользователя Siberia2020
Siberia2020(1 год 3 недели)

Машины щас не делают чтоб их еще можно детям оставить к сожелению. Я был мал чтоб пережить 98,08 поэтому и спрашиваю, в кэше хранить(в каком) либо недвижемость, машины итд

Аватар пользователя GORA
GORA(6 лет 1 неделя)

Если у вас лишняя жилпощадь не более 60 кв.м., то можно оставить, так как цена будет идти в тренде инфляции. Однако однушки легче продать или сдавать.

Судя по предыдущим кризисам, при падении рынков доллар растёт, т.к. игрокам нужно закрывать финансовые дыры и аналогичная ситуация наверняка повторится. Однако в этот раз появляется хоть небольшой, но шанс, что наше правительство ограничит валютные операции, чтобы сохранить экономику на плаву.

Поэтому, если не собираетесь сберегать надолго и вкладываться в золото-серебро, то затаривайтесь техникой (подоражает при росте $), чтобы на каждого члена семьи в новый лок-даун хватило и в здоровье вкладывайтесь, если есть необходимость. Я именно так и поступил.

Машины это точно не средство сбережения, даже самого среднего сегмента.

Аватар пользователя Siberia2020
Siberia2020(1 год 3 недели)

Спасибо, просто наметился трэнд роста цены на авто, вот я иподумал продать или подождать. (не перекуп)) 

Аватар пользователя Ernst
Ernst(5 лет 11 месяцев)

Я всегда советую первым делом починить все зубы и пройти диспансеризацию (как минимум сделать анализ крови).

Аватар пользователя GORA
GORA(6 лет 1 неделя)

Да ужжж... зубы теперь отдельная статья расходов.

Аватар пользователя Тех Алекс
Тех Алекс(5 лет 10 месяцев)

Прикольные подсчеты: удвоение зарплат добавляет 1% расходов.

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(8 лет 7 месяцев)

Почему голда падает тогда? И это на фоне слухов о нехватке физического металла. Даже разговоры о гипере должны приводить к её судорожному росту. Голду льют, как в последний раз???? 

Аватар пользователя GORA
GORA(6 лет 1 неделя)

Её искусственно зажимают, куча статей по этому поводу было.

Аватар пользователя kimo161
kimo161(5 лет 3 недели)

Золотом всегда управляли. Вы на серебро гляньте, там очевиднее.

Аватар пользователя timus
timus(1 год 5 месяцев)

Скромный вопрос - а как же формацевтика? Без акций, а как вложение и инструмент манипуляций, или там не те цифры и не тот калибр - слишком мелко?)) А как же госЗаказы государственные от оборонки и не только ?)) Чай - корона - не последний "свисток", для тех кто раком стоит?

Аватар пользователя GORA
GORA(6 лет 1 неделя)

В статье Bllomberg указывают, что эти направления для вложений выбраны исходя из статистики за последние 50 лет. Поэтому-то я отдельно упомянул Big tech.

Действительно, учитывая специфику сегодняшнего дня, фарма от инфляции отставать не будет.

Аватар пользователя timus
timus(1 год 5 месяцев)

Ок - спасибо за пояснения) smile13.gif

Аватар пользователя Сергей Чернышев

Покажите мне акцию фармацевтической компании находящуюся в продаже.

Аватар пользователя timus
timus(1 год 5 месяцев)

читайте внимательнее что я НАПИСАЛ уже выше в первом посте, цитата моя :"Без акций, а как вложение и инструмент манипуляций" - и это если напрямую в лоб, а по теме далее - есть косвенные вещи, имеющие отношения к фармацевтике.

Аватар пользователя Сергей Чернышев

Фармацевтика будет за пределами любой инфляции. Люди будут покупать лекарства по любой цене лишь бы денег хватило. И фарма всегда была на пике прибыльности. Оттого вложить свои кровно награбленные в промпонтядбалаган может совсем не каждый.

Аватар пользователя timus
timus(1 год 5 месяцев)

Ну можно про клан Медичи вспомнить )) Ну да ладно, спор немного странный выходит. Подведу итог ещё раз - фарма выгодна, особенно сейчас, параллельно завязана на другие, глобальные вещи - околофармацевтические. Последние 50 лет особенно, в последние 2 года - добавился особый "шарм". Кроме этого - государственная безопасность - и речь не только по военному комитету. Далее - вложить не каждый может, но и прибыль получше акций - о чём была собственно статья Автора и на что я заметил - между делом) Это кратко - чтобы не писать "простынь"smile13.gif

Аватар пользователя Сергей Чернышев

абсолютно согласен.

Аватар пользователя Сергей Чернышев