ЦБ девальвирует рубль. На это есть две причины

Аватар пользователя serghey
22 Сентября 2020 58548 33 Экономика
Центробанк России взял курс на ослабление рубля еще в августе – тогда он объявил, что 185 млрд руб., которые у него остались от продажи Сбербанка он будет распродавать на бирже в течение 3-х осенних месяцев. Это решение сократило поддержку рубля в десятки раз по сравнению с мартом и апрелем – до 2,1 млрд руб. в день. При этом было понятно – именно осенью рубль будет испытывать максимальное давление. Речь не о гипотетических санкциях Запада, которые уже не играют никакой роли, а о процессах куда более тяжелых и структурных – Россия начала тратить больше валюты, чем зарабатывать на экспорте. Дефицит долларов станет ключевым фактором девальвации рубля до 80 руб. за доллар и выше. Но властям слабый рубль на руку – правительство сможет за счет скудных валютных поступлений от экспорта закрыть дефицит федерального бюджета в 4,7 трлн руб.

Заработают для бюджета на девальвации

  • В августе ЦБ сделал две вещи, которые были напрямую взаимосвязаны. Во-первых, объявил о сокращении продажи валюты на бирже до 2,1 млрд руб. в день. Эту валюту ЦБ получил от передачи контрольного пакета Сбербанка правительству и мог свободно тратить ее для поддержки рубля. Но часть ее он предпочел зачислить в резервы, а часть – 185 млрд в рублевом эквиваленте – растянуть на три месяца.
  • Во-вторых, ЦБ начал занимать на внешних рынках для покрытия дефицита платежного баланса. Разрыв между доходами от экспорта и расходами на импорт неожиданно составил 1,3 млрд долларов в пользу импорта. Это подтолкнуло ЦБ занять 1,4 млрд на внешних рынках, чтобы покрыть возникший разрыв. Регулятор мог пустить на это резервы, но предпочел иностранный кредит, чтобы сохранить объем резервов неизменным.
  • Таким образом, уже в августе прогноз ЦБ о подступающем валютном голоде начал реализовываться. В 2020 году из-за падения доходов от экспорта нефти на 40% профицит торгового баланса сократится с 165 млрд долларов до 58 млрд. При этом отток капитала уже отнял от этого профицита 37 млрд долларов, а еще предстоят выплаты по долгам на 38 млрд долларов и оплата услуг на 18 млрд. Итого Россия потратит на 25 млрд долларов больше, чем заработает. И это предварительная оценка.
  • Из резервов ЦБ рассчитывает потратить около 18 млрд долларов, чтобы поддержать баланс. Но также надеется на приток 6 млрд долларов иностранных инвестиций в российский долг, хотя за 8 месяцев иностранцы вложили в Россию всего 1,5 млрд. Соответственно, пока России не хватает 5,5 млрд долларов для сведения концов с концами. Их можно покрыть за счет увеличение трат резервов, но ЦБ в этом не заинтересован.
  • Дело в том, что Минфину необходимо закрыть дефицит бюджета на 4,7 трлн руб. Поскольку экономика пребывает в глубоком кризисе и собираемость налогов упала, Минфин может надеяться только на экспортеров сырья, но и их выручка сильно сократилась. В этой связи показательно то, что в сентябре перед началом налогового периода (с 20 по 25 число) рубль слабел. Тем самым создавались благоприятные условия обмена скудной экспортной выручки на больший объем рублей (около 1 трлн руб.), чтобы затем выплатить их в бюджет.
  • Как говорил президент Путин, чем дороже доллар, тем больше у России рублей от экспорта. Он недоговаривал, что тем беднее становятся и россияне, которые зависят от импорта во всех сферах своего потребления. Но правительству абсолютно безразличны доходы граждан, которые оно спокойно уронило на 8% во втором квартале 2020 года и не повело бровью.
  • Из всего этого следует, что ЦБ, отчаявшись привлечь иностранных инвесторов в российский госдолг, не будет препятствовать падению рубля. В итоге российская валюта может ослабеть еще на 10-15 руб. по отношению к доллару. ЦБ будет только рад, поскольку это ударит по импорту и сократит разрыв в платежном балансе, а Минфин получит свои 4 трлн руб. до конца года от сократившихся экспортных доходов. Плохо будет только россиянам, чей жизненный уровень снова упадет.
  • =======================================================
    Fatetamerru.gif(6 лет 6 месяцев) (11:16:13 / 26-09-2020)

    В статье перевернуто с ног на голову почти все, что можно. 

    • То, что валюта на 185 млрд рублей будет продано в 4-ом квартале было известно еще по-моему в апреле этого года.
    • "Это решение сократило поддержку рубля в десятки раз" - глупости полные. В 10-ки раз продажи сократились из-за бюджетного правила (и не в 10-ки, а раз в 5-6 навскидку) - в марте и апреле цены на нефть были низкие, чем ниже нефть, тем больше ЦБ продает для минфина валюты из ФНБ по бюджетному правилу. Весной действовала еще и затычка, срочно придуманная Орешкиным, о доп продажах поверх бюджетного правила, если Urals торгуется ниже 25$. 
    • "Во-​первых, объявил о сокращении продажи валюты на бирже до 2,1 млрд руб. в день. Эту валюту ЦБ получил от передачи контрольного пакета Сбербанка правительству и мог свободно тратить ее для поддержки рубля.". Еще одна полная глупость, точнее та же. Эту валюту ЦБ продает из ФНБ минфина, делает так каждый месяц вот уже больше 3-ех лет (точнее когда Urals был выше заложенной цены в бюджет ЦБ покупал для минфина, теперь продает). Продажа сбербанка не имеет к этому никакого отношения.
    • "Разрыв между доходами от экспорта и расходами на импорт неожиданно составил 1,3 млрд долларов в пользу импорта." - и снова полная глупость. Не было никакого дефицита между экспортом и импортом. Автор статьи демонстрирует, что не знает, что такое счет текущих операций. Именно у него был дефицит на 1.3 млрд$. Сам Счет Текущих операций имеет 4 компоненты - торговый баланс, баланс оплаты услуг, баланс оплаты труда и баланс инвестиционных дохов. Экспорт и импорт - это торговый баланс и баланс оплаты услуг. До дефицитности текущий счет добил сильно баланс инвестиционных доходов, так как в августе шло много выплат дивидендов (условный газпром платит в том числе иностраным держателем своих акций, что идет в минус в баланс инвестиционных доходов).
    • "Это подтолкнуло ЦБ занять 1,4 млрд на внешних рынках, чтобы покрыть возникший разрыв." - возможно самая большая глупость в статье, ссылка на другую статью недоэкономиста, где ровно эта же глупость написано не делает глупость меньшей глупостью. ЦБ не выходит на международные рынки капитала. ЦБ выпускает исключительно КОБРы (купонные облигации банка россии) - абсолютно техническая вещь, нужная для балансировки ликвидности в стране. То, что видимо имеется ввиду авторами двух статей - сложился приток капитала на 1.4 млрд$ (как раз, чтобы перекрыть дефицит по счету текущих операций). В формировании этого притока очень много компонент - какая-то компания привлекла кредит в долларах, какая-то может наоборот погасила, какой-то Вася Пупкин поменял свою долларовую заначку и прочее-прочее. ЦБ для этого ничего делать было не надо - курс рубля упал настолько низко, где в сумме всем условно "стало интереснее менять 1.4 млрд$ на рубли" (сюда же входит привлечение долларовых кредитов вместо рублевых и прочее).
    • "В 2020 году из-за падения доходов от экспорта нефти на 40% профицит торгового баланса сократится с 165 млрд долларов до 58 млрд." Я не знаю, где автор взял данные о 165 млрд$ торгового баланса. В 2019 году за январь-август торговый баланс был 109.8 млрд$, в 2020 - действительно 57.3.
    • "При этом отток капитала уже отнял от этого профицита 37 млрд долларов, а еще предстоят выплаты по долгам на 38 млрд долларов и оплата услуг на 18 млрд. Итого Россия потратит на 25 млрд долларов больше, чем заработает. И это предварительная оценка." - тут намешаны сразу две глупости. Во-первых отток капитала капитала надо сравнивать не с торговым балансом, а с текущим счетом - у нас и за январь-август услуги отожрали от торгового баланса, и баланс инвестиционных доходов отожрал. Но тут спойлер - отток капитала всегда будет примерно равен (счет текущих операций минус изменение резервных активов). Если мы говорим про "предстоит", то надо понимать, что за 4 месяца накапает еще профицит по торговле (да и по счету текущих операций).

    Теперь ответ serghey - "Предлагают поверить, что, если изъять промежуточные конструкции, продажа серьезного актива автоматом приводит к падению курса рубля? А если продать Газпром или БАМ, то что. по этой логике, станет с рублем и куда его девать????".
    Продажа Сбербанка со стороны ЦБ это весьма особый кейс, при котором дефакто центробанк напечатал в бюджет рублей.  Правительство и раньше получало все дивиденды, которые сбербанк платил центробанку (центробанк их тупо передавал в минфин). Сейчас минфин купил за доллары Сбербанк у ЦБ, ЦБ получил огромную прибыль от переоценки сбербанка (он на балансе числился по цене 1 руб, а продали пакет за 2трлн+ рублей) и так как он платит минфину 75% своей прибыли - заплатил ему кучу рублей, которые были чисто "напечатаны". Чтобы стерилизовать новые рубли ЦБ по идее должен был продать все полученные от минфина доллары, продавая высосать с рынка 2 трлн рублей и тем самым "сжечь" их. Но еще с конца 2018 года у нас тянется история об отложенных продажах - тогда ЦБ на время прекратил покупать по бюджетному правилу валюту из-за давления на курс и недокупил аж 30 млрд$, после чего пообещал все купить в течение 3 лет, ну и действительно весь 2019 год шли увеличенные покупки. Сейчас там еще оставалось около 18 млрд$, вот собственно ЦБ сказал, что он что-то продал весной, еще на ~3 млрд продаст осенью, а остальное пойдет во взаимозачет с теми недокупленными еще отложенными покупками. Поэтому часть рублей оказались напечатанными "просто так".

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Борода Берни не даст соврать, что падение рубля я предлагал связывать с подозрительной активной политикой ЦБ России на понижение курса. Оказывается, это частично-таки связано продажей СбераБанка и утилизацией на бирже полученных рублей... Предлагают поверить, что, если изъять промежуточные конструкции, продажа серьезного актива автоматом приводит к падению курса рубля? А если продать Газпром или БАМ, то что. по этой логике, станет с рублем и куда его девать????

...короче, имхо, цель - деноминация и изъятие тех рублевых залежей у групп влияния. которые не могут найти другого применения своим бабкам, кроме как хранить их в специально арендованных или купленных квартирах буквально навалом на полу, не имея возможности вывести/вывезти их страны с пользой для себя. Реализовать эти капиталы внутри страны хозяева денег уже не могут -  засветятся, а налички просто слишком-слишком много. Продажа Сбера лишь способ отвлечь внимание. Первичное накопление капиталов в стране нащупало тупик в конце туннеля, а правительство ищет путь к новой модели хозяйствования на вверенной территории, не находя ничего лучше павловской реформы.

Сама деноминация не против рядового обывателя, хотя и он пострадает. Но собственники денег по квартирам/гаражам и прочих общаков пострадают в первую очередь.

Храните деньги в "сберегательной кассе" банке, если, конечно, они у вас есть. Их пересчитают в новые, ноли оторвут. Вот такое мое предположение.

Разумеется, я не прав и все не так.

Комментарии

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Текст - полная чушь! ЦБ не снижал продажу валюты до 2,1 млрд рублей, а это дополнительные продажи к уже запланированным. Плюсом к обычному. И это не утилизация рублей на бирже, а продажа валюты, оставшейся после сделки со Сбером - за рубли. Вот даже неполживый РБК до такого не опустился и цитирует правильно

«Сальдо этих операций в рублевом эквиваленте составляет 185 млрд руб. Этот объем иностранной валюты будет равномерно реализован в дополнение к регулярным операциям в рамках бюджетного правила в течение четвертого квартала», — пояснила глава ЦБ.

https://www.rbc.ru/finances/24/07/2020/5f1ad1629a7947695b9d2149

Аватар пользователя Older
Older(9 лет 10 месяцев)

Да, статья манипулятивна чуть более, чем полностью. Еще и ресурс авторитетный. Наверное, экспертами набит. 

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Ну да, какой-то малопонятный "Капитал страны". Ну пусть секта "долляр по стописят" прибарахлится на хайпе ) Потом ЦБ их побреет. И будет всем радость!

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Убираю с пульса, слишком однобокая и на грани пропаганды. 

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Статья редакционная того ресурса. т.е. автор не прописан и известен только редакции. Опубликована и на worldcrisis

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Понять хочу:  дополнительный "объем иностранной валюты равномерно реализуется в дополнение к регулярным операциям", что приводит к неуклонному снижению курса рубля к евро и доллару? Графики страшные, разворотом и не пахнет, а цель -  убрать к концу года дефицит? Весь мир живет в дефиците, а Набиуллиной горит как надо его обнулить?

Т.е. свидетельство неполживого РБК говорит, что все еще хуже: я со своего украинского дивана предполагал, что ЦБ гонит рубли на биржу и покупает валюту, и курс рубля естественным образом падает. Но вы с РБК говорите, что на бирже и вовсе продавали валюту, но курс рубля все равно  управляемо поперся на север?

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Не нужно перекладывать свои трактовки от непонимания прочитанного на кого-то ещё ) Речь про продажи валюты в четвёртом квартале. Пока ещё третий не закончился.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Вы понимаете, что означает вот это: "ЦБ не снижал продажу валюты до 2,1 млрд рублей, а это дополнительные продажи к уже запланированным. Плюсом к обычному. И это не утилизация рублей на бирже, а продажа валюты, оставшейся после сделки со Сбером - за рубли"?

Вы черным по белому пишите, что в силу неважно каких (продажа Сбера) обстоятельств ЦБ увеличил продажи валюты! Но курс рубля при этом заметно упал. Вот я вас и спрашиваю, как это возможно, если только тут нет умысла и тактики самого ЦБ? А вы мне пишите, что приведенная статья косячит. И, как вижу, непонимание не только у меня одного)

Вопрос в другом: что удержит курс рубля при продаже валюты в четвёртом квартале? "Пока ещё третий не закончился"

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Вы разницу между вашим "увеличил" и обозначенном в реальности "увеличит в четвёртом квартале" не чувствуете? И ещё раз - сейчас конец третьего квартала, четвёртый ещё не начался.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Борода, а вот это что: ЦБ не снижал продажу валюты до 2,1 млрд рублей, а это дополнительные продажи к уже запланированным. Плюсом к обычному ?

Да, там ниже про 4-й квартал, верно. Но и другой источник говорит, что в 3-м квартале такие дополнительные продажи были. А с вами мне теперь ясно))): вы ожидаете, что эти дополнительные продажи валюты реально скажутся на курсах. Ну, недолго осталось ждать

Я же вас цитирую. И не надо про квартал. Мы про текущий момент говорим

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Это ведь мой ответ на некоторые тезисы из статьи.Там утверждается, что снизил до 2,1 - а в реальности - это речь про четвертый квартал и не про снижение, а увеличение. И там вся статья такая - всё жутко перепутано и переврано. К текущему моменту большинство из текста не имеет отношения, но почему-то утверждается в настоящем времени. Ну и тд. Весь текст - хитро наверченный наброс. Не стал настаивать на "Ахтунге" - хотя текст этого достоин - только потому, что секту "долляр по стописят" нужно наказывать рублём ) Они это понимают лучше всего. И пока ситуация позволяет - пусть на страну поработают, раз у них денег излишек, а в мозгах недостаток )

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Спасибо. В целом я доволен обсуждением, а один коммент вынес в тело статьи. К сожалению, немногие комменты достойны отдельного внимания. Ну, а мы с вами подождем Нового, условно, года))  - как себя проявит ЦБ и как это скажется на курсе.

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

На здоровье! Новый год в некоторых моментах как раз и наступает 1 октября - это начало нового финансового года в США ) После ситуация чуть успокоится - а пока они доползают до закрытия бюджета по заканчивающемуся фингоду.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Кстати, да, близость 1 октября может быть доппричиной  рублевого ослабления

Аватар пользователя Older
Older(9 лет 10 месяцев)

Вас как-то особенно сильно тревожит курс рубля? Он поднимался и выше. Ничего критичного не произошло. Допустим, рубль деноминируют. Доллар будет стоить 8 копеек. И что? Какие принципиальные изменения произойдут? 

Аватар пользователя kolos
kolos(5 лет 3 месяца)

Вас как-​то особенно сильно тревожит курс рубля? Он поднимался и выше. Ничего критичного не произошло.

Если бы в эти кубики только лучший банкир играл, не вопрос, приняли бы к сведению, да и все.

Смари, вот простой пример.

Сын работает на рыбоперерабатывающейм предприятии. Все вел. Решили расширяться. Оборудование всё исландское (ты знаешь такую великую страну?) (И большой привет непрерывному росту экономики РФ аж  25 месяцев подряд вместе с импортозамещением). Это несколько млн евро. Скажи, как это отразится на цене готовой продукции в магазине? Я думаю, что она подешевеет. А ты?

А так, да.  Ничего критического не произойдет. Просто кушать станут меньше.

Аватар пользователя Older
Older(9 лет 10 месяцев)

Ну и как эту проблему решит деноминация?

Аватар пользователя kolos
kolos(5 лет 3 месяца)

Без понятья. Это все пока фэнтези и домыслы.

А курс евро за 90, это реальность.

Аватар пользователя Cepreu
Cepreu(7 лет 10 месяцев)

Оборудование всё исландское

Рыбоперерабатывающее оборудование российского производства есть, если что. У каждого человека, наверное, есть знакомый из разряда "я признаю только японскую технику". Иногда такое мнение обоснованно и практический каждый пользователь какого-нибудь инструмента скажет "самый лучший инструмент у фирмы такой-то". На деле, однако, часто оказывается, что это производитель занимает на рынке долю (хорошо, если) в 10%, а весь остальной инструмент - ширпотреб с китайских рынков.

Аватар пользователя kolos
kolos(5 лет 3 месяца)

Дык есть, конечно. Все у нас есть, лучше, чем в Греции.

А как до дела....    Или исландское (по некоторым видам оборудования мировой лидер, между прочим) или немецкий Баадер.

Не из дешевого сегмента. Я бы сказал, из премиум сегмента. Исландская машина по нарезке рыбы водой под высоким давлением - 1 млн евро.

Норебо постороил завод. Рыбопереработка - Исландия, Германия (Баадер), упаковка - Италия. Не китайское, кстати. Но китайцы хватают на лету и делают копии.

Вот тебе еще пример. Мурман СиФуд запустил в Коле новый завод. И что мы видим? Блджад! Опять Исландия!

А так у нас, да. Все свое. Кто бы спорил.

Аватар пользователя Cepreu
Cepreu(7 лет 10 месяцев)
Аватар пользователя ndorfin
ndorfin(9 лет 5 месяцев)

Так-то примеров очень много. Ну вот недавно открывали современный госпиталь Лапино-2 в московской области. Посмотри репортаж и скажи какое там оборудование, там видно.

https://www.1tv.ru/news/2020-09-16/393397-v_moskovskoy_oblasti_v_gospita...

Ещё пару дней назад видел новость от наших основных золотодобытчиков, что они заключили крупный контракт на покупку иностранного оборудования для нового месторождения, типа позитив.

Сомневаешься, что российские компании, в т.ч. гос покупают иностранное оборудование?

Комментарий администрации:  
*** отключен (делает набросы, потом жалуется "А в Ахтунг за что?" - https://aftershock.news/?q=comment/12765625#comment-12765625) ***
Аватар пользователя Cepreu
Cepreu(7 лет 10 месяцев)

Вы пытаетесь со мной спорить, как будто я утверждал, что везде всё оборудование в нашей стране должно быть только наше. У меня использование импортного оборудования не вызывает такой шквал негодования, как у вас. Можно подумать, что вы нигде в России не видите нашего оборудования. Это ведь не так, правда?

Аватар пользователя kolos
kolos(5 лет 3 месяца)

Можно подумать, что вы нигде в России не видите нашего оборудования.

Специально у сына спрашивал: есть ли что нибудь отеч. пр-ва?  Нет.

Ну, хотя бы табы (пластиковые емкости) или транспортировочные телеги? Нет.

100% импорт.

То же вижу и в Коле. 

Сам работал на хлебозаводе. Из трех десятков наименований оборудования отечественный единственный тестоделитель "Кузбасс", 30-х годов разработики.

Щеки то можно надувать. Толку то. 

Аватар пользователя ndorfin
ndorfin(9 лет 5 месяцев)

У меня использование импортного оборудования не вызывает такой шквал негодования, как у вас.

Шква что? Неужели это я прицепился к использованию исландского оборудования?

Реальность так-то сильно отличается от распространенных комментов на АШ. Мне так-то не очень сложно накидать ссылок с примерами из реальности.

Комментарий администрации:  
*** отключен (делает набросы, потом жалуется "А в Ахтунг за что?" - https://aftershock.news/?q=comment/12765625#comment-12765625) ***
Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

дело не в том, сколько он будет стоит, а в том, что скорость, с которой курс движется, не позволяет  и экономике и обывателю примениться к новой реальности. Сначала реагируют цены, а ЗП прежняя и что? Это же касается ценообразования и готовности к покупкам/продажам  в горизонтальной кооперации.

Деноминация -  способ изъятия неоприходованной налички, а не борьбы с падением курса национальной валюты, способ связывания свободных средств населения и групп влияния. Но деноминация не поправит положение в экономике сама по себе, а курс может продолжить свое падение и после.

Аватар пользователя Older
Older(9 лет 10 месяцев)

Ну и нафиг она нужна? На скорость изменения курса она не повлияет (скорее, тупо ускорит девальвацию). 

Что же касается изъятия налички, то это это не изъятие, а ликвидация. Были деньги, стали бумажки. Цель? Просто подгадить "плохишам"? Как-то мелко. Нужны дополнительные аргументы. 

Аватар пользователя kolos
kolos(5 лет 3 месяца)

Это несколько млн евро.

От фонаря цифра.

Щас уточнил. Более 200 млн евро. 

Аватар пользователя Cepreu
Cepreu(7 лет 10 месяцев)

Автор апеллировал к вашему авторитету, очевидно, в надежде придать хоть минимально разумный смысл своему набросу, а вы его "хрусть, пополам". В зародыше, можно сказать, убили будущего министра финансов.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

не минфина, а руководителя ЦБ((

Аватар пользователя Cepreu
Cepreu(7 лет 10 месяцев)

По уровню амбиций, значит, я был близок к истине.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Берни действительно пишет о финансах, его читают и ссылкой на его бороду я его приглашал к обсуждению. Но ты уже увидел, что у него тоже нет ответа? независимо от того, что там написано в исходной статье?

Статья редакционная того ресурса. т.е. автор известен только им в редакции. Она опубликована и на worldcrisis

Аватар пользователя Картакьен
Картакьен(8 лет 3 месяца)

С моей точки зрения, ЦБ просто вонзил предательский нож в спину Минфина. Минфин только только начал успешно работать с ОФЗ реализовывая их иностранным инвесторам, как реакция ЦБ со снижением ставки с 8,5% до 4.25% похоронила доходность облигаций. В результате иностранцы начали скидывать ОФЗ, рубли менять на доллары,доллары выводить зарубеж. В итоге рубль превратился очередной раз в фантик, а государственные ценные бумаги в туалетную бумагу.

Наш ЦБ это главный инструмент проведения санкционной политики США на территории России.

P.S. В квартирал лежат доллары и евро, а не рубли. Теория не выдерживает никакой критики.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (США самая сильная страна в мире (с)) ***
Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(8 лет 8 месяцев)

Сама деноминация не против рядового обывателя, хотя и он пострадает

Ещё бы...

Получали по 30 тыс зарплату.. сейчас нули зачеркнут если, как встарь - по 300 рэ получать станем.  

Аватар пользователя Asal
Asal(11 лет 6 месяцев)

Или еще забавнее. Как получали в Москве 1000 долларов, так и получают примерно. 15 лет уже как.

Аватар пользователя Альпинист
Альпинист(10 лет 8 месяцев)

Сколько инфляцию обещали?

Сколько будет в реальности?

Сколько статистика объявит?

Процентные ставки в банках явно ниже, а про гаражи набитые налом смешно. Павлов в своё время подобную ересь из телевизора задвигал и за хлебушком потом с миллионами ходили.

Аватар пользователя chessman25
chessman25(9 лет 6 месяцев)

Очень хитромудрая финансовая политика. Нет денег выполнять соц обязательства, девальвируй рубль.)

Нормальный план, нефть/газ за валюту продавать, зарплаты бюджетникам и пенсии в рублях.) 

Правда цены на товары пропорционально девальвации вырастут. Даже имея свое производство, расходники и прочее за границей покупается, так что рост цен на все логичен.

Аватар пользователя woddy
woddy(11 лет 3 месяца)

Внутренние цены всегда подстраиваются под внешние. То же раститетльное масло например. Рубль упал - стало выгоднее его вывозить за доллары, а не продавать за рубли. Идет с лагом в пол года, но выходит на уровень

Комментарий администрации:  
*** Неполживого чма кусок ***
Аватар пользователя Грабли
Грабли(6 лет 6 месяцев)

Рынок есть рынок

Причина всегда Одна - из ничего получить кучу Бабла.!.

и всЁ хОКёй

С уважением,Оптимист,

Аватар пользователя Fatetamer
Fatetamer(10 лет 4 недели)

В статье перевернуто с ног на голову почти все, что можно. 

  • То, что валюта на 185 млрд рублей будет продано в 4-ом квартале было известно еще по-моему в апреле этого года.
  • "Это решение сократило поддержку рубля в десятки раз" - глупости полные. В 10-ки раз продажи сократились из-за бюджетного правила (и не в 10-ки, а раз в 5-6 навскидку) - в марте и апреле цены на нефть были низкие, чем ниже нефть, тем больше ЦБ продает для минфина валюты из ФНБ по бюджетному правилу. Весной действовала еще и затычка, срочно придуманная Орешкиным, о доп продажах поверх бюджетного правила, если Urals торгуется ниже 25$. 
  • "Во-​первых, объявил о сокращении продажи валюты на бирже до 2,1 млрд руб. в день. Эту валюту ЦБ получил от передачи контрольного пакета Сбербанка правительству и мог свободно тратить ее для поддержки рубля.". Еще одна полная глупость, точнее та же. Эту валюту ЦБ продает из ФНБ минфина, делает так каждый месяц вот уже больше 3-ех лет (точнее когда Urals был выше заложенной цены в бюджет ЦБ покупал для минфина, теперь продает). Продажа сбербанка не имеет к этому никакого отношения.
  • "Разрыв между доходами от экспорта и расходами на импорт неожиданно составил 1,3 млрд долларов в пользу импорта." - и снова полная глупость. Не было никакого дефицита между экспортом и импортом. Автор статьи демонстрирует, что не знает, что такое счет текущих операций. Именно у него был дефицит на 1.3 млрд$. Сам Счет Текущих операций имеет 4 компоненты - торговый баланс, баланс оплаты услуг, баланс оплаты труда и баланс инвестиционных дохов. Экспорт и импорт - это торговый баланс и баланс оплаты услуг. До дефицитности текущий счет добил сильно баланс инвестиционных доходов, так как в августе шло много выплат дивидендов (условный газпром платит в том числе иностраным держателем своих акций, что идет в минус в баланс инвестиционных доходов).
  • "Это подтолкнуло ЦБ занять 1,4 млрд на внешних рынках, чтобы покрыть возникший разрыв." - возможно самая большая глупость в статье, ссылка на другую статью недоэкономиста, где ровно эта же глупость написано не делает глупость меньшей глупостью. ЦБ не выходит на международные рынки капитала. ЦБ выпускает исключительно КОБРы (купонные облигации банка россии) - абсолютно техническая вещь, нужная для балансировки ликвидности в стране. То, что видимо имеется ввиду авторами двух статей - сложился приток капитала на 1.4 млрд$ (как раз, чтобы перекрыть дефицит по счету текущих операций). В формировании этого притока очень много компонент - какая-то компания привлекла кредит в долларах, какая-то может наоборот погасила, какой-то Вася Пупкин поменял свою долларовую заначку и прочее-прочее. ЦБ для этого ничего делать было не надо - курс рубля упал настолько низко, где в сумме всем условно "стало интереснее менять 1.4 млрд$ на рубли" (сюда же входит привлечение долларовых кредитов вместо рублевых и прочее).
  • "В 2020 году из-за падения доходов от экспорта нефти на 40% профицит торгового баланса сократится с 165 млрд долларов до 58 млрд." Я не знаю, где автор взял данные о 165 млрд$ торгового баланса. В 2019 году за январь-август торговый баланс был 109.8 млрд$, в 2020 - действительно 57.3.
  • "При этом отток капитала уже отнял от этого профицита 37 млрд долларов, а еще предстоят выплаты по долгам на 38 млрд долларов и оплата услуг на 18 млрд. Итого Россия потратит на 25 млрд долларов больше, чем заработает. И это предварительная оценка." - тут намешаны сразу две глупости. Во-первых отток капитала капитала надо сравнивать не с торговым балансом, а с текущим счетом - у нас и за январь-август услуги отожрали от торгового баланса, и баланс инвестиционных доходов отожрал. Но тут спойлер - отток капитала всегда будет примерно равен (счет текущих операций минус изменение резервных активов). Если мы говорим про "предстоит", то надо понимать, что за 4 месяца накапает еще профицит по торговле (да и по счету текущих операций).

Теперь ответ serghey - "Предлагают поверить, что, если изъять промежуточные конструкции, продажа серьезного актива автоматом приводит к падению курса рубля? А если продать Газпром или БАМ, то что. по этой логике, станет с рублем и куда его девать????".
Продажа Сбербанка со стороны ЦБ это весьма особый кейс, при котором дефакто центробанк напечатал в бюджет рублей.  Правительство и раньше получало все дивиденды, которые сбербанк платил центробанку (центробанк их тупо передавал в минфин). Сейчас минфин купил за доллары Сбербанк у ЦБ, ЦБ получил огромную прибыль от переоценки сбербанка (он на балансе числился по цене 1 руб, а продали пакет за 2трлн+ рублей) и так как он платит минфину 75% своей прибыли - заплатил ему кучу рублей, которые были чисто "напечатаны". Чтобы стерилизовать новые рубли ЦБ по идее должен был продать все полученные от минфина доллары, продавая высосать с рынка 2 трлн рублей и тем самым "сжечь" их. Но еще с конца 2018 года у нас тянется история об отложенных продажах - тогда ЦБ на время прекратил покупать по бюджетному правилу валюту из-за давления на курс и недокупил аж 30 млрд$, после чего пообещал все купить в течение 3 лет, ну и действительно весь 2019 год шли увеличенные покупки. Сейчас там еще оставалось около 18 млрд$, вот собственно ЦБ сказал, что он что-то продал весной, еще на ~3 млрд продаст осенью, а остальное пойдет во взаимозачет с теми недокупленными еще отложенными покупками. Поэтому часть рублей оказались напечатанными "просто так".

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

спасибо за подробности, но вот по последнему абзацу:

"....Но еще с конца 2018 года у нас тянется история об отложенных продажах - тогда ЦБ на время прекратил покупать по бюджетному правилу валюту из-за давления на курс и недокупил аж 30 млрд$, после чего пообещал все купить в течение 3 лет, ну и действительно весь 2019 год шли увеличенные покупки. Сейчас там еще оставалось около 18 млрд$, вот собственно ЦБ сказал, что он что-то продал весной, еще на ~3 млрд продаст осенью, а остальное пойдет во взаимозачет с теми недокупленными еще отложенными покупками. Поэтому часть рублей оказались напечатанными "просто так"."

Вы в тексте употребляете термины покупка и продажа одновременно, а речь, если точнее, идет об обязательстве ЦБ покупки валюты  в объеме 18 млрд$, из которых часть - ~3 млрд - покупается осенью, то есть сейчас? А поднапечатанные под продажу Сбера рубли усугубляют ситуацию, потому что "Продажа Сбербанка со стороны ЦБ это весьма особый кейс"? И "часть рублей оказались напечатанными "просто так"?

...статья сыграла роль и привлекла внимание к важному вопросу. А чтение комментов, включая ценный ваш, убеждает в том, что у ЦБ есть возможность удержать скорое падение курса рубля, но он курсом совсем не озабочен. Рубль валят искусственно правительство и ЦБ. Но ЦБ все устраивает. В краткосрочной перспективе с таким рублем надо что-то делать. Россия не Турция, где лира падает и падает годами. Павловская реформа весьма и весьма вероятный вариант.

Аватар пользователя Fatetamer
Fatetamer(10 лет 4 недели)

Нет, 3 миллиарда не покупаются осенью они продаются. У ЦБ были лишние обязательства купить 18 миллиардов долларов и появились обязательства продать 30 миллиардов долларов от сделки со сбербанком. Очень грубо говоря он 18 миллиардов взаимозачел с 30 миллиардами, от 30 миллиардов осталось 12, из которых он 9 продал весной и 3 продаст осенью. Это если очень грубо.

Усугубляют плохое слово - то, что ЦБ хотя бы 12 миллиардов продаст хорошо для курса. Ну и то, что увеличенные закупки прекратились тоже среднесрочно хорошо. Напечатанные рубли, конечно, плохо для курса - грубо говоря 2 триллиона рублей в итоге ушло в каком-то виде населению, которое себе там ноутбуков накупило, чтобы на удаленке сидеть. Возможно как раз из-за этого у нас импорт просел всего на 10% за январь-август.

Я к Вам претензий за статью не имею, разумеется) Я знаю, что Вы ее копипастнули и Вы не обязаны разбираться глубоко и здорово, что Вам интересно - я слегка прошелся по исходному автору статьи.

Я не сказал бы, что рубль прям валят, но рублю не помогают уж точно и да, есть все ресурсы, чтобы это безобразие прекратить, но любовь к кубышкам и нежеланию их тратить у нас тянется прежде всего от главнокомандующего.

К ЦБ по "валят" мой основной вопрос в их закупках золота - мне понятно желание диверсификации и доведение золота до 20%, но черт возьми можно же было покупать золоты за доллары и не увеличивать дальше и без того большие ЗВР, а они вместо этого опять же печатали новые рубли и скупали за рубли все золото у наших добытчиков. Это по сути ничем не отличается от интервенций на покупку валюты (купить золото за рубли все равно, что купить доллары за рубли, а потом купить золото за доллары). При этом эти господа поют постоянно мантру про свободный курс и мол именно из-за свободного курса мы не будем вмешиваться и плевать, что евро уже 91. Но когда все хорошо они про мантру забывают и начинают дальше копить кубышку. 
Сейчас хоть слава богу золото прекратили скупать (с 1го апреля) и это лишние 15-18 миллиардов экспорта в год. Должен быть очень мощный среднесрочный фактор.

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Ну вот, 3 ярда ЦБ продаст и как водится курс опять упадет, что противоестественно? По сути во второй половине коммента Вы как раз об этом и говорите. Более того, связали с выкупом золота за рубли, которые свженапечатанные, но который прекращен с 1 апреля и не может быть фактором падежа рубля в 4-м квартале. Или может?

Я то как раз предполагал, что ЦБ печатает и как-то связывает свежие рубли и этими рублями выкупает валюту с рынка, не беспокоясь о курсе. Но такое по-любому можно делать только в течение ограниченного периода. А что потом?

Получается , что условная Набиуллина крутая "тетка", которая одной рукой выкидывает на биржу валюту (которая однако не падает!), а с другой стороны забирает с торгов еще больше рублей, а не меньше, как должно бы быть на рыночных торгах на независимой бирже. Двойной профит.

 

Аватар пользователя Fatetamer
Fatetamer(10 лет 4 недели)

Ну 3 ярда не так много. Они помогут, но не гарантируют, что упадет. Я думаю, что не упадет (я сам на свои ставлю много на укрепление рубля сейчас).
Нет, золото не может - там все четко, золото уже идет на экспорт и в 4ом квартале будет и дальше идти.
Там помимо ЦБ игроков вагон и маленькая тележка - может инострашки будут дальше портфельные инвестиции сокращать. Может население захочет еще часть рублевых депозитов в акции тесла перевести. Может какая компания захочет чего прикупить (мусолятся слухи, что Интеррао будет юнипро и энел покупать, ей для этого баксы понадобятся, вон вроде яндекс ткс покупает, тоже наверное Олегу доллары нужны. Игорь Иванович может что захочет купить).

Нет, ЦБ сверх того, что покупал для ЦБ не покупал именно валюты. Покупал золото как я уже сказал. Наверное в сумме он золота миллиардов на 40 выкупил

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

То есть, Ваша квалификация и вовлеченность  в рынок позволяет говорить (но неуверенно))) о возможности разворота и укрепления рубля?

И да, я поднял первый Ваш коммент в тело статьи, спасибо

Аватар пользователя Fatetamer
Fatetamer(10 лет 4 недели)

Неуверенно, пожалуй, да)
А уверенно говорят либо инсайдеры, либо шарлатаны.

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

smile9.gif Очень внятно изложено!

Аватар пользователя serghey
serghey(12 лет 2 месяца)

Что происходит сегодня с курсом, если это не тактика и не умысел ЦБ, Борода?

Аватар пользователя Борода Берни
Борода Берни(5 лет 6 месяцев)

Посмотрите на сайте ЦБ ) Они на этой неделе не покупали и не продавали валюту. То есть, пока не вмешиваются никак. Это, конечно, тоже можно отнести к тактике. А вообще - похоже, что просто ждут конца квартала и не форсируют события без крайней необходимости. Хотят спекули задирать курс - пусть задирают пока, хотят хомячки затариться валютой в надежде на "долляр по стописят" - пусть затариваются. Потом ЦБ неспешно спустится с горы и всех глупых побреет )

Аватар пользователя Fatetamer
Fatetamer(10 лет 4 недели)

Почему не продавали - так и продают на 2.4 млрд рублей в день, как должны.

Страницы