Вход на сайт

Облако тегов

ЦБ девальвирует рубль. На это есть две причины

Аватар пользователя serghey
22 Сентября 2020 58548 33 Экономика
Центробанк России взял курс на ослабление рубля еще в августе – тогда он объявил, что 185 млрд руб., которые у него остались от продажи Сбербанка он будет распродавать на бирже в течение 3-х осенних месяцев. Это решение сократило поддержку рубля в десятки раз по сравнению с мартом и апрелем – до 2,1 млрд руб. в день. При этом было понятно – именно осенью рубль будет испытывать максимальное давление. Речь не о гипотетических санкциях Запада, которые уже не играют никакой роли, а о процессах куда более тяжелых и структурных – Россия начала тратить больше валюты, чем зарабатывать на экспорте. Дефицит долларов станет ключевым фактором девальвации рубля до 80 руб. за доллар и выше. Но властям слабый рубль на руку – правительство сможет за счет скудных валютных поступлений от экспорта закрыть дефицит федерального бюджета в 4,7 трлн руб.

Заработают для бюджета на девальвации

  • В августе ЦБ сделал две вещи, которые были напрямую взаимосвязаны. Во-первых, объявил о сокращении продажи валюты на бирже до 2,1 млрд руб. в день. Эту валюту ЦБ получил от передачи контрольного пакета Сбербанка правительству и мог свободно тратить ее для поддержки рубля. Но часть ее он предпочел зачислить в резервы, а часть – 185 млрд в рублевом эквиваленте – растянуть на три месяца.
  • Во-вторых, ЦБ начал занимать на внешних рынках для покрытия дефицита платежного баланса. Разрыв между доходами от экспорта и расходами на импорт неожиданно составил 1,3 млрд долларов в пользу импорта. Это подтолкнуло ЦБ занять 1,4 млрд на внешних рынках, чтобы покрыть возникший разрыв. Регулятор мог пустить на это резервы, но предпочел иностранный кредит, чтобы сохранить объем резервов неизменным.
  • Таким образом, уже в августе прогноз ЦБ о подступающем валютном голоде начал реализовываться. В 2020 году из-за падения доходов от экспорта нефти на 40% профицит торгового баланса сократится с 165 млрд долларов до 58 млрд. При этом отток капитала уже отнял от этого профицита 37 млрд долларов, а еще предстоят выплаты по долгам на 38 млрд долларов и оплата услуг на 18 млрд. Итого Россия потратит на 25 млрд долларов больше, чем заработает. И это предварительная оценка.
  • Из резервов ЦБ рассчитывает потратить около 18 млрд долларов, чтобы поддержать баланс. Но также надеется на приток 6 млрд долларов иностранных инвестиций в российский долг, хотя за 8 месяцев иностранцы вложили в Россию всего 1,5 млрд. Соответственно, пока России не хватает 5,5 млрд долларов для сведения концов с концами. Их можно покрыть за счет увеличение трат резервов, но ЦБ в этом не заинтересован.
  • Дело в том, что Минфину необходимо закрыть дефицит бюджета на 4,7 трлн руб. Поскольку экономика пребывает в глубоком кризисе и собираемость налогов упала, Минфин может надеяться только на экспортеров сырья, но и их выручка сильно сократилась. В этой связи показательно то, что в сентябре перед началом налогового периода (с 20 по 25 число) рубль слабел. Тем самым создавались благоприятные условия обмена скудной экспортной выручки на больший объем рублей (около 1 трлн руб.), чтобы затем выплатить их в бюджет.
  • Как говорил президент Путин, чем дороже доллар, тем больше у России рублей от экспорта. Он недоговаривал, что тем беднее становятся и россияне, которые зависят от импорта во всех сферах своего потребления. Но правительству абсолютно безразличны доходы граждан, которые оно спокойно уронило на 8% во втором квартале 2020 года и не повело бровью.
  • Из всего этого следует, что ЦБ, отчаявшись привлечь иностранных инвесторов в российский госдолг, не будет препятствовать падению рубля. В итоге российская валюта может ослабеть еще на 10-15 руб. по отношению к доллару. ЦБ будет только рад, поскольку это ударит по импорту и сократит разрыв в платежном балансе, а Минфин получит свои 4 трлн руб. до конца года от сократившихся экспортных доходов. Плохо будет только россиянам, чей жизненный уровень снова упадет.
  • =======================================================
    Fatetamerru.gif(6 лет 6 месяцев) (11:16:13 / 26-09-2020)

    В статье перевернуто с ног на голову почти все, что можно. 

    • То, что валюта на 185 млрд рублей будет продано в 4-ом квартале было известно еще по-моему в апреле этого года.
    • "Это решение сократило поддержку рубля в десятки раз" - глупости полные. В 10-ки раз продажи сократились из-за бюджетного правила (и не в 10-ки, а раз в 5-6 навскидку) - в марте и апреле цены на нефть были низкие, чем ниже нефть, тем больше ЦБ продает для минфина валюты из ФНБ по бюджетному правилу. Весной действовала еще и затычка, срочно придуманная Орешкиным, о доп продажах поверх бюджетного правила, если Urals торгуется ниже 25$. 
    • "Во-​первых, объявил о сокращении продажи валюты на бирже до 2,1 млрд руб. в день. Эту валюту ЦБ получил от передачи контрольного пакета Сбербанка правительству и мог свободно тратить ее для поддержки рубля.". Еще одна полная глупость, точнее та же. Эту валюту ЦБ продает из ФНБ минфина, делает так каждый месяц вот уже больше 3-ех лет (точнее когда Urals был выше заложенной цены в бюджет ЦБ покупал для минфина, теперь продает). Продажа сбербанка не имеет к этому никакого отношения.
    • "Разрыв между доходами от экспорта и расходами на импорт неожиданно составил 1,3 млрд долларов в пользу импорта." - и снова полная глупость. Не было никакого дефицита между экспортом и импортом. Автор статьи демонстрирует, что не знает, что такое счет текущих операций. Именно у него был дефицит на 1.3 млрд$. Сам Счет Текущих операций имеет 4 компоненты - торговый баланс, баланс оплаты услуг, баланс оплаты труда и баланс инвестиционных дохов. Экспорт и импорт - это торговый баланс и баланс оплаты услуг. До дефицитности текущий счет добил сильно баланс инвестиционных доходов, так как в августе шло много выплат дивидендов (условный газпром платит в том числе иностраным держателем своих акций, что идет в минус в баланс инвестиционных доходов).
    • "Это подтолкнуло ЦБ занять 1,4 млрд на внешних рынках, чтобы покрыть возникший разрыв." - возможно самая большая глупость в статье, ссылка на другую статью недоэкономиста, где ровно эта же глупость написано не делает глупость меньшей глупостью. ЦБ не выходит на международные рынки капитала. ЦБ выпускает исключительно КОБРы (купонные облигации банка россии) - абсолютно техническая вещь, нужная для балансировки ликвидности в стране. То, что видимо имеется ввиду авторами двух статей - сложился приток капитала на 1.4 млрд$ (как раз, чтобы перекрыть дефицит по счету текущих операций). В формировании этого притока очень много компонент - какая-то компания привлекла кредит в долларах, какая-то может наоборот погасила, какой-то Вася Пупкин поменял свою долларовую заначку и прочее-прочее. ЦБ для этого ничего делать было не надо - курс рубля упал настолько низко, где в сумме всем условно "стало интереснее менять 1.4 млрд$ на рубли" (сюда же входит привлечение долларовых кредитов вместо рублевых и прочее).
    • "В 2020 году из-за падения доходов от экспорта нефти на 40% профицит торгового баланса сократится с 165 млрд долларов до 58 млрд." Я не знаю, где автор взял данные о 165 млрд$ торгового баланса. В 2019 году за январь-август торговый баланс был 109.8 млрд$, в 2020 - действительно 57.3.
    • "При этом отток капитала уже отнял от этого профицита 37 млрд долларов, а еще предстоят выплаты по долгам на 38 млрд долларов и оплата услуг на 18 млрд. Итого Россия потратит на 25 млрд долларов больше, чем заработает. И это предварительная оценка." - тут намешаны сразу две глупости. Во-первых отток капитала капитала надо сравнивать не с торговым балансом, а с текущим счетом - у нас и за январь-август услуги отожрали от торгового баланса, и баланс инвестиционных доходов отожрал. Но тут спойлер - отток капитала всегда будет примерно равен (счет текущих операций минус изменение резервных активов). Если мы говорим про "предстоит", то надо понимать, что за 4 месяца накапает еще профицит по торговле (да и по счету текущих операций).

    Теперь ответ serghey - "Предлагают поверить, что, если изъять промежуточные конструкции, продажа серьезного актива автоматом приводит к падению курса рубля? А если продать Газпром или БАМ, то что. по этой логике, станет с рублем и куда его девать????".
    Продажа Сбербанка со стороны ЦБ это весьма особый кейс, при котором дефакто центробанк напечатал в бюджет рублей.  Правительство и раньше получало все дивиденды, которые сбербанк платил центробанку (центробанк их тупо передавал в минфин). Сейчас минфин купил за доллары Сбербанк у ЦБ, ЦБ получил огромную прибыль от переоценки сбербанка (он на балансе числился по цене 1 руб, а продали пакет за 2трлн+ рублей) и так как он платит минфину 75% своей прибыли - заплатил ему кучу рублей, которые были чисто "напечатаны". Чтобы стерилизовать новые рубли ЦБ по идее должен был продать все полученные от минфина доллары, продавая высосать с рынка 2 трлн рублей и тем самым "сжечь" их. Но еще с конца 2018 года у нас тянется история об отложенных продажах - тогда ЦБ на время прекратил покупать по бюджетному правилу валюту из-за давления на курс и недокупил аж 30 млрд$, после чего пообещал все купить в течение 3 лет, ну и действительно весь 2019 год шли увеличенные покупки. Сейчас там еще оставалось около 18 млрд$, вот собственно ЦБ сказал, что он что-то продал весной, еще на ~3 млрд продаст осенью, а остальное пойдет во взаимозачет с теми недокупленными еще отложенными покупками. Поэтому часть рублей оказались напечатанными "просто так".

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Борода Берни не даст соврать, что падение рубля я предлагал связывать с подозрительной активной политикой ЦБ России на понижение курса. Оказывается, это частично-таки связано продажей СбераБанка и утилизацией на бирже полученных рублей... Предлагают поверить, что, если изъять промежуточные конструкции, продажа серьезного актива автоматом приводит к падению курса рубля? А если продать Газпром или БАМ, то что. по этой логике, станет с рублем и куда его девать????

...короче, имхо, цель - деноминация и изъятие тех рублевых залежей у групп влияния. которые не могут найти другого применения своим бабкам, кроме как хранить их в специально арендованных или купленных квартирах буквально навалом на полу, не имея возможности вывести/вывезти их страны с пользой для себя. Реализовать эти капиталы внутри страны хозяева денег уже не могут -  засветятся, а налички просто слишком-слишком много. Продажа Сбера лишь способ отвлечь внимание. Первичное накопление капиталов в стране нащупало тупик в конце туннеля, а правительство ищет путь к новой модели хозяйствования на вверенной территории, не находя ничего лучше павловской реформы.

Сама деноминация не против рядового обывателя, хотя и он пострадает. Но собственники денег по квартирам/гаражам и прочих общаков пострадают в первую очередь.

Храните деньги в "сберегательной кассе" банке, если, конечно, они у вас есть. Их пересчитают в новые, ноли оторвут. Вот такое мое предположение.

Разумеется, я не прав и все не так.

Комментарии

Аватар пользователя Магрибский Остап.

Пофек.

Аватар пользователя mastak
mastak
(7 лет 11 месяцев)

Он недоговаривал, что тем беднее становятся и россияне, которые зависят от импорта во всех сферах своего потребления.

Так и не понял, в какой сфере своего "потребления" я завишу от импорта ?!

Может так креаклиат и идентифицировать.  

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

Одежда и обувь, медикаменты, фрукты, автомобили и запчасти к ним, смартфоны/компьютеры и комплектующие/аксессуары к ним. Открой для себя алиэкспресс и узнаешь много нового.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Да, предметы первой необходимости.

Каждый день покупаю.

Бананы в конце 2014 стоили 65 руб/кг, теперь за 50 руб берем

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

Средняя цена по России на бананы за период январь-июль выросла в 2020 году по сравнению с 2014 годом на 44%. На апельсины на 73%.

Цены на остальные товары можно смотреть здесь.

P.S. на виноград на 34%, на груши на 82%, на яблоки на 75%.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Я писал про декабрь, в декабре по таблице цена 60 руб, сейчас в августе по таблице 69 руб, то есть +15% (за 6 лет!). Не думаю, что в декабре какая-то другая кардинальная цена будет.

Рублевые вклады,положенные в 2014 за этот период значительно превысили эти несчастные проценты

 

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

Теперь буду знать, что единственный фрукт в России это банан, да и то только в декабре.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Да, остальное из фруктов местное берем

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

На три четверти дороже, чем в 2014 году. Ну просто НЕЗАМЕТНЫЙ рост цен.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Это импортное, все же не из Европы и Штатов везется.

А остальные валюты также подвержены колебаниям (банановая история лишний раз это подтверждает)

 

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

Не может быть! Так в России, оказывается, иностранные фрукты продаются? Бинго! Наконец то дошло!

Аватар пользователя Sarich
Sarich
(5 лет 4 месяца)

smile9.gif эк вы дебила шмякнули. Надоели идиоты, что до клавы добрались и не понимают, откуда бананы берутся )))

 

Комментарий администрации:  
*** Распространяет ссылки на сектантские материалы, признанные экстремисткими по суду ***
Аватар пользователя tokomak
tokomak
(8 лет 10 месяцев)

Вы не поняли контекста, фрукты человек берёт местные, цена которых пляшет, но не от курса (а из-за иных причин), а из не местных (подверженных валютным курсам) у него только бананы. В моём случае - не местными являются только лимоны, остальное местное - по сезону, это, считаю, правильным питанием.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Идиот, что-ли?

Фруктов своих полно. Бананы, увы, не растут

Возможно, что в Голландии все привозное -)

 

Аватар пользователя Охри
Охри
(7 месяцев 1 неделя)

На три четверти дороже, чем в 2014 году. Ну просто НЕЗАМЕТНЫЙ рост цен.

Как же оппы любят манипулировать цифрами. При чем тут 2014? Вы прекрасно знаете, что было в 2014. Давайте считать с 2016. Тогда по вашим же скринам, бананы подешевели на 6%, а апельсины практически остались в ту же цену.

Аватар пользователя Froster
Froster
(1 год 2 месяца)

Специально только фрукты показываешь? Это вообще-то называется сезонность. Цена в процентах скачет туда сюда независимо от кризисов и коронавируса. 

Аватар пользователя Ким Лит
Ким Лит
(5 лет 3 месяца)

Сегодня в Магните цена на бананы была несколько ниже 50. Конечно это не вся Россия, но цена ниже зимних. Урожай чтоли.

Аватар пользователя ScorpI
ScorpI
(5 лет 3 месяца)

Каждый день покупаю.

Когда клюнет-не так закукарекаешь.

з.ы-в январе покупал процессор за 12 тысяч,сейчас он уже 17.

А если на понятный тебе язык-батон стоил 22 рубля,ща 34.И казалось-бы-причем тут бакс?

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

А ты батоны за баксы берешь?

Аватар пользователя Pogran1970
Pogran1970
(4 года 1 месяц)

У меня на районе ларёк марёк, там беляш сейчас 52р. а  пару лет назад был 30р. Сейчас в цене ещё поднимут, скажут что доллар-то выросsmile8.gif   Эти же машины  магнит   наверно тоже за рубли покупают???smile7.gif

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

А машины - это сфера вашего регулярного потребления?

Аватар пользователя Dmitray
Dmitray
(3 года 6 месяцев)

А эти грузовики, случайно, не в Шушарах по Питером делают?  Тогда вполне за рубли могли при купить.

Аватар пользователя Pogran1970
Pogran1970
(4 года 1 месяц)

Это крупноузловая сборка. На завод приходят машинокомплекты с разных заводов МАН. Явно не за рубли. 

Аватар пользователя Dmitray
Dmitray
(3 года 6 месяцев)

А когда эти <не рубли> вырастут в цене, магнит начнет покупать КамАЗы, которые за рубли.

Аватар пользователя Pogran1970
Pogran1970
(4 года 1 месяц)

Вы дураком не прикидывайтесь. Цены в рублях идут в верх вместе с этим  баксом. Как собственно и топлево идёт только вверх. 

Аватар пользователя larkonst
larkonst
(3 года 9 месяцев)

Так и не понял, в какой сфере вашего "потребления" вы не зависите от импорта ?!

Можно список.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Точно не зависит от импорта:

Оплата проживания (коммуналка, налоги)

Еда (мясо, овощи, большинство фруктов, крупы, молочка)

Точно из импорта: если только компьютер поменять, да телефон

 

Аватар пользователя woddy
woddy
(7 лет 10 месяцев)

только затраты на еду - незначитепная часть зарплаты. а техника, отпуск, одежда - значительная

Комментарий администрации:  
*** Они просто гуляли по городу - перекрывая магистрали и кидая куски асфальта, а им устроили адъ (https://aftershock.news/?q=comment/7285908#comment-7285908) ***
Аватар пользователя Гуманитарный погром

Это у Вас, богатых. В замкадье основная часть расходов еда и коммуналка. О поездках многие и не думают.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

А понятно, мильоны уходят на покупку компьютера и отпуска зарубежом

Кому бриллианты мелкие

Аватар пользователя Pogran1970
Pogran1970
(4 года 1 месяц)

У меня трое детей и жена их одевает в интернет магазине на всяких распродажах. Детям одежду нужно менять каждый год,  денег на это уходит не мало, а самой мелкой раз в месяц. И всё это в переводе за валюту. 

Аватар пользователя Asal
Asal
(8 лет 1 месяц)

Еда также зависит от импорта. Ибо если в России еда стоит условные 100 рублей, а за рубежом 200, то эта самая еда уйдет на экспорт по 200.

Аватар пользователя andr970
andr970
(3 года 10 месяцев)

Найдите старые платежки за коммуналку. Сравните с динамикой курса доллара-евро. С удивлением обнаружите что оплата ЖКХ от курса доллара зависит.

Аватар пользователя The Mole
The Mole
(6 месяцев 2 недели)

Все верно, т.к. цены в ЖКХ индексируют на уровень инфляции.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

А также зависит от Вашего возраста.

Прямая корреляция -)

Аватар пользователя Схизматик

С чего это еда не зависит от импорта? Генетический материал птицы и скота, семена, добавки в комбикорма, сельхоз химия, витамины, лекарства это все импорт. Оборудование для производства молочных продуктов это импорт. Тетрапаки это импорт. 

Вот, например, у нас рубль уронили. И европейцам очень выгодно стало закупать у нас зерно. Банально дешевле, чем производиьь у себя. И, конкретно в нашем регионе, несмотря на отличный урожай зерновых стоимость тонны ячменя около 10 тысяч рублей. Это запредельная цена для местных животноводов. При более дорогом рубле, при подобном урожае, цена была 5 тысяч. 

В итоге скотины становится все меньше. 

Да и с коммуналкой не так все просто. Уверен, что если посмотреть на ее составляющие, то и там найдем много импорта.

Аватар пользователя Гуманитарный погром

Производители указанного тоже приобретают необходимое,  и часто за рубежом. Экспортный товар, производимый за рубли будет оцениваться дороже, те же ГСМ.  потому как продажа на экспорт будет выгодней. И  производители тоже хотят иметь импортную личные вещи, лечиться -учиться и ездить за рубеж. Всё это подорожает. Так что повышение цен  в рублях неизбежно.Даже с запасом к повышению курса валюты.

Аватар пользователя Oberon
Oberon
(8 лет 9 месяцев)

Если коммуналка не зависит от импорта, то почему она постоянно дорожает?

Да и налоги подрастают потихоньку.

Про остальное, у нас крупнейшие сети торговый иностранные, так что и там прибыль нужна в долларах или в Евро.

 

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Из секты свидетелей высокой инфляции?

Не понимаю проблемы. Если считаете, что инфляция высокая, что Вам мешает взять кредит, накупить на них долларов (или других инструментов)?

Аватар пользователя Oberon
Oberon
(8 лет 9 месяцев)

А вы видимо из секты , усрусь но не поддамся.

Как пример вам бензин подорожал с 2014г по 2020г с 33р до 49р

Хоть секта хоть не секта, заметьте нефть подешевела, она уж точно отечественная.

И чем поможет мне от инфляции покупка долларов в кредит? 

 

 

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Купи доллары и жди скачка курса. В чем проблемы?

Аватар пользователя woddy
woddy
(7 лет 10 месяцев)

он уже улетел

Комментарий администрации:  
*** Они просто гуляли по городу - перекрывая магистрали и кидая куски асфальта, а им устроили адъ (https://aftershock.news/?q=comment/7285908#comment-7285908) ***
Аватар пользователя ПРОЛ
ПРОЛ
(5 лет 3 месяца)

Теперь продавать бакс?

Аватар пользователя Вишнёвый
Вишнёвый
(1 год 5 месяцев)

Но вернуться не обещал.

С такой движухой никогда не поздно менять рубли на деньги.

Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

На золото?

США занимаются порчей своей валюты

Аватар пользователя woddy
woddy
(7 лет 10 месяцев)

очередной урок тем, кто хранит сбережения в рублях

Комментарий администрации:  
*** Они просто гуляли по городу - перекрывая магистрали и кидая куски асфальта, а им устроили адъ (https://aftershock.news/?q=comment/7285908#comment-7285908) ***
Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Сравни два варианта на дистанции, а потом вещай.

Во что превратились

а) 100 руб лет за 15 на процентных ставках по рублям

б) 100 руб, переведенные в доллар лет 15 назад

Аватар пользователя woddy
woddy
(7 лет 10 месяцев)

2005 год, доллар 28 рублей

2020 год, доллар 78 рублей

значит вклад в рублях должен давать на 7% годовых выше чем вклад в долларах 

в среднем по рублю процентная ставка была 7%, по доллару 2%

итого хранить деньги на депозите в валюте на сроке 15 лет выгоднее

 

Комментарий администрации:  
*** Они просто гуляли по городу - перекрывая магистрали и кидая куски асфальта, а им устроили адъ (https://aftershock.news/?q=comment/7285908#comment-7285908) ***
Аватар пользователя disum
disum
(4 года 3 недели)

Пусть Счетовод посчитает на досуге.

В конце 2014 было окно ставок по рублевым депозитам в диапазоне 20-24% ставок годовых сроком на три года.

Это перебивает все долларовые потуги

Аватар пользователя woddy
woddy
(7 лет 10 месяцев)

тогда в МММ надо вкладываться. там тоже "окно было" smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Они просто гуляли по городу - перекрывая магистрали и кидая куски асфальта, а им устроили адъ (https://aftershock.news/?q=comment/7285908#comment-7285908) ***

Страницы

АШ-YouTube

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год