Продолжаем изучать пепелище, дымящееся на руинах "самой развитой" экономики США после нашествия страшного вируса, который аж в несколько раз смертельнее обычного гриппа (хотя и уступает в десятки раз той же испанке, после которой, напомню, мировая экономика даже в рецессию не вступила).
Мы видим, как биржи США колосятся зелеными ростками на свежеотпечатанных трюликах резаной бумаги, но что происходит с фундаментальными корпоративными показателями, которыми "как бы" и должна определяться биржевая капитализация?
А происходит там вот что:
- уже в первом квартале операционные прибыли компаний их списка S&P 500 сократились до $661 ярдов в годовом выражении, зафиксировав падение на $637 ярдов, т.е. на 50% относительно четвертого квартала 2019;
- это был худший показатель с четвертого квартала 2009, т.е. с пикового уровня первой волны финансового суперкризиса, в который постепенно погружается США;
- во втором квартале все будет, конечно, гораздо хуже. Если в первом квартале, ВВП США обрушилось лишь на жалкие 4.8%, то во втором, согласно оценкам ФРС, обвал составит 40% и более. Если корпоративные прибыли обрушатся пропорционально (а они обрушатся), это означает, что корпоративные "прибыли" уйдут в глубоко отрицательную зону, превысив все предыдущие рекорды и антирекорды.
- это ставит много вопросов - на чем основана нынешняя капитализация (кроме как печатным станком)? во сколько десятков раз обрушились бы котировки без печатного станка? чем будут платить компании по долгам? что станет с их персоналом? и т.д.
Комментарии
Пора, пора трампу так же решительно рубить - Девальвации НЕ БУДЕТ! Осваивать передовые технологии первопроходцев.
Так, Трамп-то как раз требует от ФРС снизить ключевую ставку до отрицательной, и запустить девальвацию!
Это они играют в добрых и злых банкиров. Типа обрушим бакс, не обрушим бакс.
А самое главное в ролике про рельсына то, что у него не было выбора, чтобы он ни говорил. У трампа и иже с ним в ФРС тоже выбор не богатый. Ксиомар у спайдела не раз напоминал, что уценить бакс может и неплохо, но долги сильным мира сего номинированы в баксах и с какой стати господа (правильные пацаны) будут сокращать долги терпил. А ведь именно реальное сокращение долга и произойдёт, если мечты трампа о девальвации бакса сбудутся. Да и трампу это надо только для подъёма штатовской экономики. Ему тоже, как бизнесмены, нафик не надо, чтобы его долларовое богатство сморщилось.
На ожиданиях биржевых брокеров со всеми ихними причиндалами.
Тот самый случай, когда из вспомогательного инструмента экономики биржа превратилась со своими деривативами в основной, Смещение понятий.
Это ну как в большой корпорации главным бы стал отдел покраски стен ХОЗУ.
.
Ожиданий мало, есть и добрый фундамент в виде подбрасывания в финсистему трюликов со стороны ФРС. Все хорошо практически вечный двигатель биржевого роста, за исключением такой мелочи, что реального обеспечения этих долларов товарами и услугами не появилось, а скорее наоборот.
\\ что происходит с фундаментальными корпоративными показателями
Уже давно произошло - они перестали быть фундаментальными. Поэтому, не стоит беспокоиться за какие-то там падения. Это просто отрицательный рост.
Елон Муск не даст соврать.
Нынешняя капитализация основана на сопоставлении доходности трежериз и портфеля компаний (snp500 например). Пока низкая ставка - компания может зарабатывать меньше, чтоб стоить столькоже. Утрированно. Эмоционально конечно это сложно воспринять, но фактически это закон рынка, бабло течет туда где больше доходность. В трежеря если сейчас положить на 10 лет - то дадут меньше 1%. Хотя год назад было 2 и более %. Зачем класть в трежеря, если можно вложить в акцию которая зарабатывает например 2%. Даже если год назад она зарабатывала 4%. Если нет перспектив дальнейшего падения дохода этой компании - она будет стремительно расти в камитализации.
Мы все (и я в том числе) ждали инфляцию потребительскую. Так вот ее похоже не будет, или не будет прям щас. Богатые продолжают богатеть , бедные беднеть - инфляции неначем расти. Наоборот изза богатых идет инфляция активов. Капиталы нужно парковать с доходностью, что продолжает ралии на рынках.
К сожалению влажные мечты о крахе америки наверное и останутся такими. Я читаю Аш много лет уже. Ничего не меняется.
Скорее всего банкротств было бы сильно больше. Боинг там или Форд тот же , и тд. Но им дали в долг и они продолжат работу, а дохнуть и банкротиться будут другие. Неравенство? да. У самого зубы скрипят...
На самом деле долговая нагрузка не такая катастрофичная как кажется. Особенно при таких низких ставках, которые будут теперь надолго. Как будут платить? да очень просто - перекредитовываться постепенно под меньший % и отдавать. Никто в развитом мире долги из кеша не отдает. Долги обычно достаются инвесторам, если вдруг компания всетаки сдыхает.
с персоналом все будет хорошо. А официантам сейчас платят такие деньги, которые они заработать сами и не могли ранее. Им на работу в принципе нет смысла возвращаться. Их заменят сервисы доставки и роботы )). частично шутка конечно... будут не официантом а доставщиком работать. ну и тд. Найдется работа. Или деньги чтоб им с вертолета бросать.Нечестно, потому что у нас так нельзя? да увы.
"Обвал корпоративных прибылей США значительно превзойдет "мелкий кризисишко" 2008 года"
Основная проблема экспертов в том, что они не понимают, на чем основан капитализм. А основан он всего на одной вещи - на идеи достаточно продолжительного РОСТА.
И даже если идет падение, то РОСТ обязательно будет. Для рядового гражданина - этот факт незаметен. А вот для очень богатых людей - он основа жизни. И даже если экономика упадет в "0". Они при последующем РОСТЕ заберут свое.
Да сша войдут в очередной кризис. Но у
америкисшавашингтона есть 2 главных преимущества:1. Народ, который рассчитывает на себя, а не ноет на "болотных"
2. Идея о РОСТЕ. Т.е. олигархи не нервничают и не делят остатки пирога.
Кста, термин сша и америка следует перестать использовать в принципе. Просто потому, что штаты это де юре независимы гос-ва, которые оккупированы вашингтоном =)))
Конечно, прибыли сильно упадут, это совсем не удивительно. Но что я вижу, что на фоне очень низких процентных ставок, пошел бум корпоративных облигаций. Вот, совсем недавно, Боинг продал облигаций на 25 миллиардов долларов. Чтобы поставить в контекст, это как вся прибыль Боинга за два года в хорошие годы. Так зачем им прибыль вообще? Продадут облигаций на пару миллиардов каждый, и будут жить как сыр в масле. Даже работать не надо!
Трамп снова победит и останется на второй срок...козел отпущения.
Алекс закрепил за собой право публикаций самой жути о западе, главным образом, о финансовом секторе.
Интересно, есть ли уже задумка к заголовку главной новости, типа "Ну всё %$&ец, ребята, понеслось. Крепите сёдла."
Ps. Лирический пост.
Сёдла не крепят, а подтягивают подпругу.
значительно превзойдет "мелкий кризисишко" 2008 года
У кого-то видимо память короткая, про мелкий кризис 2008 года... который был не мировым а локальным в США, а прижал Россию. Что ожидаете от этого тогда? ))
В США тогда конфисковали дома у 20 миллионов американцев.
В России ничего подобного не было.
А что там в Минеаполисе?
Понеслась короняжка по кочкам?
ВВП обновили до -5%, безработных добавили еще 2123 тыщи, отличный повод купить еще больше акций и обновить ист.хаи по индексам. Главное внимательно смотреть за швейцарией и помнить, что более 100 млрд долларов их ЗВР обеспечены акциями тех компаний америки.
Столько бабок влили..
Не в коня корм.
Страницы