Гиперинфляции не будет — коротко о главном

Аватар пользователя halera

Хочется высказать несколько важных мыслей, которые появились после прочтения последней панической публикации от Павла Рябова (spydell) «Хроники апокалипсиса. Призрак инфляционного шока близок, как никогда». 

Основное заключение, которое делает автор, состоит в том, что «инфляционный шок… может случиться уже к лету, когда вертолетные деньги в полной мере наложатся на парализованную в ноль экономику и тогда мы увидим  феерическое представление, когда при подавленном реальном секторе придется аварийно откачивать все эти ваши бесконечные QE!». Однако этот вывод, хотя и подкрепляется наблюдаемыми масштабными вливаниями ликвидности со стороны ФРС, является в корне неверным. И вот почему.

Основой современной глобальной долларовой экономики является долг. Именно кредитная накачка на протяжении многих десятилетий выступала главным локомотивом мирового экономического роста. Наиболее наглядный пример — собственно альма–матер в лице Соединенных Штатов.

Начиная с конца 70–х годов прошлого века размер государственного долга, выраженного в процентах от ВВП США, неуклонно рос. При этом сам темп экономического роста страны снижался, требуя все больших долговых вливаний:

Гиперинфляции не будет — коротко о главном
(Размер государственного публичного долга США, выраженный в процентах от ВВП, неуклонно рос с конца 70–х годов прошлого века (красная линия).

 

Расчеты показывают, что разрыв между «естественным» (без кредитного стимулирования) и долговым ростом экономики США может достигать к настоящему моменту $50 трлн.

Гиперинфляции не будет — коротко о главном
(Разрыв между «естественным» (красная линия) и долговым ростом экономики США может достигать к настоящему моменту $50 трлн.)

 

При этом объем мирового рынка деривативов, являющихся в своей массе производными инструментами от различных долговых рынков, уже к 2012 году превышал $700 трлн. (по данным Банка международных расчетов):

Гиперинфляции не будет — коротко о главном
(Объем мирового рынка деривативов превысил $700 трлн. к концу 2012 года.)

 

И вот теперь попробуйте представить, что вся эта финансовая материя начинает схлопываться во время кризиса подобно ядру сверхновой звезды, стремительно превращаясь в черную дыру и пожирая в себя всю реальную экономику.

Достаточно очевидно, что инфляционный взрыв начнется не раньше, чем центробанки смогут монетизировать большую часть этих созданных на основе долга финансовых инструментов (включая и собственно сам долговой рынок). В противном случае нас будет ждать «японская» агония вечной дефляции.

Этот процесс наглядно демонстрирует текущая динамика товарного индекса CRB от Thomson Reuters, цены на биржевые товары буквально сколлапсировали в последние несколько недель:

Гиперинфляции не будет — коротко о главном
(Динамика товарного индекса CRB от Thomson Reuters демонстрирует обвальное падение в последние несколько недель.)

 

Таким образом, большее что сможет сделать текущее QEternity от ФРС — удержать долговые и фондовые рынки от немедленного обрушения. Ни о какой гиперинфляции в обозримом будущем не может быть и речи.

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Предлагаю обсудить.

Комментарии

Аватар пользователя Византий
Византий(2 года 7 месяцев)

Значит будет дефляция

Аватар пользователя Солидарный
Солидарный(9 лет 2 месяца)

агония вечной дефляции
 

не вижу, чтобы что-то кроме энергоресурсов дешевело

Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(6 лет 4 месяца)

Экономист американского инвестиционного банка Goldman Sachs Зак Пандл считает, что если уже принятые меры не удовлетворят спрос на валюту США, то ФРС и Казначейство будут вынуждены рассмотреть традиционную валютную интервенцию для стабилизации курса доллара.

Аватар пользователя frozen256
frozen256(5 лет 9 месяцев)

В текущих условиях рынок товаров сузится, такие товары как айфоны потеряют спрос с другой стороны потребность в продовольствии, медикаментах, медицинском оборудовании и товарах первой необходимости возрастет. Правительства стран скоро осознают это (если еще не осознали) и в свете падения платежеспособного спроса им придется брать на себя обеспечение населения этими товарами. Для таких случаев есть госрезервы, но в каком они состоянии у разных стран и есть ли вообще хз. И тогда правительствам стран придется сливать трежерис, облигации, акции все что есть в ЗВР и разных государственных фондах, а вырученные доллары направить на сузившийся рынок продовольствия, медикаментов и товаров первой необходимости. Доллары потому, что на полном самообеспечении такими товарами нет ни одной страны в мире, придется закупать в других странах, а большая часть международной торговли приходится на доллары. И что произойдет с ценами на все эти товары, когда на этот рынок придут целые страны с объемами спроса для наполнения своих госрезервов? 

Аватар пользователя Okman
Okman(5 лет 6 месяцев)

с другой стороны потребность в продовольствии, медикаментах, медицинском оборудовании и товарах первой необходимости возрастет.

Простите, вы теперь будете по три батона зараз съедать? И по три пары ботинок будете одевать? Один ботинок на левую ногу, а пять ботинков - сразу на правую, потому как она у вас - толчковая? 

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях ***
Аватар пользователя frozen256
frozen256(5 лет 9 месяцев)

Речь про госрезервы,  с учетом эффективных западных менеджеров они могут оказаться недостаточными для обеспечения населения на случай непредвиденных ситуация (таких как эпидемия, например) и их придется пополнять либо создавать в сжатые сроки. 

Аватар пользователя Okman
Okman(5 лет 6 месяцев)

Карантин не касается продовольственной отрасли. Все сеют, пашут, банки с компотами крутят...

А вот потребление продуктов, наоборот - упадет. Так как карантин уменьшает количество денег в карманах граждан.  

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях ***
Аватар пользователя frozen256
frozen256(5 лет 9 месяцев)

Считайте этот комментарий первоапрельской шуткой)) 

Аватар пользователя Okman
Okman(5 лет 6 месяцев)

Уел... :)))

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях ***
Аватар пользователя ctrl_points
ctrl_points(6 лет 4 месяца)

Можно сказать покороче: для того, чтобы случился гипер доллара, нужна альтернативная валюта. Но поскольку ее никто на самдели не хочет вводить, то все хором спасают доллар, спасаясь в долларе.

Аватар пользователя Okman
Okman(5 лет 6 месяцев)

Предлагаю обсудить.

Нечего обсуждать. Адепты долларового гиперка никак не могут сообразить, что гиперинфляция возникает не при избытке денег, а при дефиците товаров. Им все кажется, что свежайшее КУЁ вот-вот выплеснется в виде налика на рынок США и тогда наступит амбец, как это происходило в России в 90-х. Только загвоздка в том, что не нужен этот налик на товарно-бытовом рынке США от слова совсем. Хватает там денег на то, чтобы каждый американец купил себе гамбургер, кока-колу и ствол. Гамбургеров больше сожрать они уже не могут ("нация толстых"), кока-кола выпивается мегатоннами, стволы в магазинах есть в избытке, включая наш Калашников.

А гиперинфляция там давно уже присутствует, но только не бытовом рынке, а на рынке акций, облигаций и прочих от них дериативов до 10-го колена включительно. Именно туда уходят все "новые" бабки, на этот виртуальный рынок, который непрерывно дорожал десять лет кряду и которому отчаянно не хватало новых ощущений товаров (то бишь бумаг), поэтому в результате дефицита предложения дорожали все бумаги, включая откровенный мусор. 

А гамбурги не дорожали. По крайней мере, не дорожали так быстро, как акции "Боинга". Биг-маков всегда можно напечь еще, если кому-то не хватило. No problems...  

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях ***
Аватар пользователя Nitrogen
Nitrogen(6 лет 1 день)

«японская» агония вечной дефляции

Самый вероятный сценарий. К этому всё и идёт. Достаточно посмотреть динамику их долга. Объем внешних держатели трэжей неуклонно снижается, долг плавно перемещается в "домашние" банки и фонды. А это именно то, что лет двадцать пять назад привело Японию к "бегу по кругу".

Аватар пользователя rehrekm
rehrekm(2 года 4 месяца)

приятно видеть  вменяемого автора который думает своей  головой а не шаблонами заёмных мыслей а тему обсуждать не кто не будет не хайп это да и загонщики не станут помогать  не их тема и за это хозяева не платят