Хедж-фонд EJF Capital LLC сообщил клиентам, что в обозримом будущем он приостанавливает погашение одного из своих фондов, потому что не хочет быть вынужденным продавцом на так называемых "дисфункциональных" кредитных рынках.
EJF на 7 миллиардов долларов, основанный Эмануэлем "Мэнни" Фридманом, в пятницу написал клиентам письмо, что запрещает инвесторам выводить свои деньги из своего фонда долговых возможностей.
Этот фонд управлял 2,5 миллиардами долларов на конец февраля. В то время как в фонд поступили запросы на выкуп на общую сумму всего 6% активов, находящихся под управлением, на 31 марта, говорится в письме, он хотел "защитить всех инвесторов Фонда, не продавая активы на неработающий рынок".
Фонд будет пересматривать приостановку ежеквартально, говорится в письме, и что эта приостановка вряд ли будет отменена к июньским погашениям из-за предварительного уведомления клиентов.
В отличие от взаимного фонда, хедж-фонды предлагают своим инвесторам лишь периодические возможности погашения, и их инвесторам, как правило, приходится подавать заявки на вывод средств заблаговременно до этих дат.
Согласно данным регулирующих органов, фонд с Арлингтоном, штат Вирджиния, снизился примерно на 15% за период с марта по 27 марта.
Фонд включает SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи в качестве инвестора.
В настоящее время мы наблюдаем беспрецедентную волатильность и дисфункцию на кредитных рынка», - написал в письме г-н Фридман и исполнительный директор EJF Нил Уилсон. - Участники рынка опасаются чрезвычайного и необратимого ущерба, так как распространяется неопределенность, исходящая от коронавируса. Мы считаем, что страх перед постоянным экономическим ущербом в сочетании с единственной зарождающейся фискальной реакцией Конгресса привел к ужесточению кредитования, доступного объединенным инвестиционным инструментам, таким как Фонд, в последние несколько недель.
Этот шаг является признаком того, что кредитные рынки все еще пытаются восстановиться после своего худшего периода с 2008 года.
Федеральный резерв предпринял беспрецедентные шаги, чтобы разблокировать области в мире облигаций, которые застыли на фоне опасений инвесторов по поводу воздействия коронавируса.
Ликвидность улучшилась, но покупателям все еще не всегда легко найти продавцов по ценам, которые не двигают рынок.
Хедж-фонды редко приостанавливают выплаты инвесторам, потому что это непопулярно среди клиентов;
Этот шаг не позволяет инвесторам получить доступ к своим деньгам в то время, когда они могут срочно в них нуждаться.
Инвесторы в так называемые структурированные кредитные фонды заявили, что фонды в целом боролись с проблемами ликвидности, поскольку стоимость активов, таких как ипотечные ценные бумаги, быстро упала, а банки ужесточили финансирование.
Под структурированным кредитом понимаются ценные бумаги с претензиями на поток денежных потоков, таких как ипотека, кредитные карты и платежи по автокредитам, а также корпоративные кредиты.
Эти потоки платежей разделены на ценные бумаги, такие как облигации с ипотечным покрытием, с различными уровнями риска и соответствующей доходностью.
Несколько инвесторов заявили, что готовятся к тому, чтобы дополнительные менеджеры по структурированному кредиту предприняли шаги, ограничивающие способность клиентов возвращать свои собственные деньги.
Один из руководителей фонда назвал эту динамику "спиралью смерти", когда маржинальные требования приводили к вынужденным продажам, что, в свою очередь, вызывало дополнительные маржинальные требования и увеличение продаж.
В письме говорится, что Фонд долговых возможностей EJF хранит в основном долги, выпущенные банками и страховыми компаниями, а также ценные бумаги со структурированным кредитом, обеспеченные долговыми обязательствами, выпущенными банками и страховыми компаниями.
Он также держит акции в банках и других финансовых службах.
В то время как фонд сохранил все свои линии финансирования, в письме говорится, что финансирование "стало как ограниченным, так и более дорогим" за последние несколько недель.
В письме также говорится, что фонд видел и встречал "беспрецедентные требования маржи", но до сих пор был в состоянии избежать пожаров активов.
Акции на пути к худшему кварталу с 2008 года
ФРС только что случайно спровоцировала крах рынка жилья?
Комментарии
Хеджеры риски хеджирывания хеджировали? )
Таки да! Фридман не даст соврать. :))
Хеджеры хеджировали, хеджировали, да не выхеджировали.
повтор
Похоже далековато этот фонд оказался от живительных струй резаной бумаги из ФРС.
Не вписался в рынок. Бумаги.
Бывает... :))
Видимо всё
украденопроиграно до ФРС.Трамп и патриоты используют кризис в свою пользу
Переведу обращение хедж-фонда своим инвесторам:
Лохи вы последние!Денег нет, но вы там держитесь!В СССР эт был Чернобль ,в омериках вирус !
Тоже примерно так думаю.
От Чернобыля досталось только нам, а от вируса всем.
Волатильность и дисфункция, это ( если по-русски )- конкретно повис и болтается
Потом по возможности :)
Не в обиду.
По пацански.
и вот она ликвидность
Прямо как в фильме "Игра на понижение!.
Тут красивые написано. Слова то какие.
А это забавно. Вы меня поправьте, но хедж фонды и нужны, что бы работать с рисками падения активов.
А эт значит что рискоа больше нет !
Интересно, что в целом по хеджированию сланцевой нефти?
Напомнило сюжет фильма "Игра на понижение".
А чё случилось?
Большая рыба кушает рыбу помельче...А так, ни чего не случилось.
Вот и я о том.
Кто-то смог снять гипс (чужой) Обычная ситуация среди мародёров.
Хм, и только?
А я уж думал очередной Лёха Бразерс утоп...
Экий Вы быстрый! Сейчас ещё даже не утро...
Про вечер забудем года на полтора... Много лимонных братьев без шкурок увидим, насладитесь ещё.
Эректьфу, Волатильная дисфункция рынков! :)Врать и не бояться!
Звиздеть и не краснеть!
Да чего уже там если становится понятно что мошенничество выплывает наружу. Фондов, банков, прочих рогов и копыт. Всё равно не расстреляют. Форс мажор однако. А барыги ведь тоже люди. тем более пострадавшие. Не какие нибудь роботяги нечесаные. Им, барыгам, сочувствовать надо.
У не самого глупого фонда ликвидных активов оказалось 6% от всего портфеля.
Так и запишем.
Красота.
Если же авиаперевозчики, вместо возврата денег дают ваучеры, то инвестфонд/пенсионфонд давно должны уже начать выплачивать акциями,и не забывать при этому выставлять счет на наличные за управление фондом от управляющих - бонусы за мастерство это святое, только наличными - никаких акций)
Хе-хе. Теперь такие новости будут каждый день и не одна. К концу месяца можно будет списки из сотни контор ежедневно публиковать.
Ничего не понял, но очень интересно
Вобщем сначала обогатились производители бумаги, следом производители патронов... На очереди производители гробов похоже....
По ходу, самое время транснациональный холдинг по производству тревожных наборов из резанной бумаги, патронов и мыла с верёвкой, упакованных в гробы мутить...
Можно гречки, макарошек и тушёнку добавить, по вкусу. Да, спирт не забыть!
Трендово, недорого, креативно -- успех гарантирован, IMHO.
Диагноз: кредитная дисфункция
//////....не хочет быть вынужденным продавцом на "нефункциональных" кредитных рынках....////
Помнится, многие переживали, куда вложить свой ваучер....
Тут либо инвесторы мелковатые, либо у этого фонда есть несколько дивизий. Иначе когда прийдут с вилами за своим, они потребуются, самолеты то не летают.