Вход на сайт

Облако тегов

АШ-YouTube

Спайдел: Хроники апокалипсиса. Чрезвычайное монетарное бешенство

Аватар пользователя Сергей Васильев

Это самое невероятное и стремительное насыщение системы долларовой ликвидностью от ФРС, чем когда-либо! За одну неделю ФедРезерв залпом долбанул в систему 356 млрд долл. За всю, более чем столетнюю историю ничего подобного не было близко. Прошлый рекорд состоялся на последней неделе сентября 2008, когда Фед вкачал 291 млрд и 217 млрд еще неделей ранее в самый момент банкротства Lehman Brothers.
CB1
Причем, по линии РЕПО пришло 200 млрд к тому, что было ранее. Итого по РЕПО баланс 442 млрд (и это было ожидаемо), но самое интересное другое. Они беспрецедентными темпами выкупают трежерис так, как в последний раз. За неделю было выкуплено 111 млрд трежерис и весь объем пришелся на длинные бумаги (ноты и бонды). До этого с октября 2019 они выкупали векселя в темпах около 19 млрд долл в неделю с краткосрочными пиками до 28 млрд. Теперь векселя покупать перестали из-за дефицита ликвидности на денежном рынке, сконцентрировав весь спрос на дальнем конце кривой доходности.
CB2
В сравнении с прошлыми QE, новый раунд QE не идет ни в какое сравнение. Например, при QE2 они скупали трежерис где-то по 25 млрд в неделю, а при QE3 лишь на 10 млрд в неделю. Сейчас вваливают свыше 110 млрд в неделю …

За 3 недели было вкачено 510 млрд, с начала расширения баланса ФРС (от 11 сентября 2019) почти 1 трлн!
CB3
Итого, баланс ФРС уже достиг максимума, а ведь они только начали разгоняться! ))
CB4
Тут еще своп линии не начали действовать с мировыми ЦБ. Они буквально вчера расширили лимиты и добавили другие ЦБ (Бразилии, Мексики, Канады, Австралии, Кореи, Норвегии, Дании, Швеции, Сингапура и Новой Зеландии). https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200319b.htm

На рынке острый дефицит доллара. 3-месячный FRA-OIS на своем максимуме с марта 2009 (это форвардные контракты на овернайт индекс своп), что сигналирует о системном дефиците доллара. Это видно на валютном рынке, вчера вечером индекс доллара достиг своего абсолютного максимума, а 8 дневное изменение стало самым значительным за всю историю мирового валютного рынка. Т.е укрепление доллара к мировым валютам за последние 8 дней самое стремительное и сильнее, чем осенью 2008. Поэтому скорее всего пол триллиона или больше по своп линиям пропустят в ближайшее время.

В дополнение к этому собираются выкупать коммерческие бумаги впервые с кризиса 2008. Это пока не акции (а корпоративные облигации и структурированные продукты на корпоративном рынке финансирования долга). Объемы пока неизвестны, как будет немного ясности, то сообщу. Еще немного и начнут акции напрямую выкупать. В разлет пошли не на шутку.

ЕЦБ не далее, как вчера на незапланированном экстренном заседании запустил QE на 750 млрд евро, как минимум до конца года, но все может закончится раньше, а объем выкупа увеличен. ФРС тоже обещали 700 млрд черт знает сколько выкупать, а стартовали в темпах по 110 млрд в неделю. Там они каждый день планы меняют!
CB5
С декабря 2018 баланс ЕЦБ стабилен.
CB6
До этого они с середины 2015 по декабрь 2018 проводили масштабное QE с чистой инъекцией (покупки ценных бумаг по программе QE минус сокращение прочих ценных бумаг) около 2.3 трлн евро.

Также ЕЦБ обещает новые расширенные программы по LTRO, которые они активно проводили с середины 2011 по 2013. Но в этот раз они значительно снизили залоговые требования, список бумаг и условия предоставления кредитов. С учетом всего этого баланс ЕЦБ в ближайшее время может дернуться к 6 трлн евро и дальше.

Банк Англии обещает неограниченные кредитные линии банкам и запустил QE на 200 млрд фунтов вчера днем. Это конечно скромно по сравнению с монетарном бешенством от ФРС, которые за 3 дня столько выдает, но тем не менее.

Банк Японии в двое увеличил выкуп корпоративных бумаг и акций. Прошли те славные времена, когда центральные банки стыдились выхода на рынок корпоративного финансирования и притупляли взгляд. Прошли те времена, началась новая реальность!

Они скупили японского госдолга почти на половину от обращаемого – на 495 трлн иен
CB7
Однако темпы покупок резко замедлились последний год.
CB8
Зато ЦБ Японии не жалея сил скупает корпоративные фонды, трасты, ETF и прочую дрянь )) Пока на балансах у ЦБ Японии свыше 30 трлн иен этого добра. Примерно на 5 трлн иен в год скупали, сейчас могут до 10-12 трлн увеличить темпы. Также ожидается активизация скупки государственных облигаций с 16 трлн иен в год до 40-50 трлн
CB9
Баланс ЦБ Японии увеличился почти в 6 раз с осени 2008 и судя по всему, ждет новое «перерождение» до 660-700 трлн иен в ближайший год-полтора (с учетом кредитных линий банкам и своп линий)
CB10
Практически все мировые ЦБ агрессивно накачивают систему ликвидностью и снижают ставки, даже развивающиеся. Это происходит в аварийном режиме на внеочередных экстренных заседаниях. Такого не было даже в 2008.

Сегодня заседание ЦБ России. По классике и логике жанра (достаточно идиотского в контексте современного духа времени), наш ЦБ должен повысить ставку, ведь инфляционные риски, кризис и все дела. Повысить ставку, чтобы грохнуть и без того неустойчивый долговой рынок и повторить все ошибки 2014 года, когда поставили банковскую систему и рынок госдолга на грань коллапса и экономику добить окончательно. Это они любят, это они умеют!

Но есть надежда, что на ошибках они учатся. В условиях сложившиеся макроэкономической и финансовой обстановки правильнее будет держать рубль в зоне относительной слабости при низких ставках на денежном рынке. Здесь есть краткосрочные негативные моменты в виде инфляционного давления и снижения уровня жизни, но такая стратегия позволит удержать долговой рынок, ЗВР и устранить среднесрочный дефицит валютной ликвидности через стабилизацию счета текущих операций. В долгосрочном плане это создаст некий плацдарм для притока иностранного капитала в ОФЗ. Для нерезов важны дифференциал процентных ставок, устойчивость и ликвидность рынка с трендом курса национальной валюты. При последовательном и затяжном ослаблении притока иностранного капитала в российских долговой рынок добиться будет невозможно, но если курс будет стабильным с тенденцией на укрепление из относительной зоны слабости, то это создаст внешний спрос на ОФЗ и позволит финансировать дефицит бюджета, если цены на нефть будут низкими.

Кстати, на нефтяном рынке установили рекорд роста за 1 день, почти обновили недавний рекорд по скорости падения (в марте они установили рекорд по скорости обвала за 3 дня, неделю и 2 недели) и вышли на невероятный пик по волатильности (предел внутридневных колебаний цены сейчас в 3.5 раза выше, чем в 2008!)

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Перепостом обычно не балуюсь, но уж очень хорошо эта заметка в тему легла. Если уже кто-то меня опередил - дайте знать - удалю

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(1 год 7 месяцев)(11:03:52 / 20-03-2020)

Перепостом обычно не балуюсь, но уж очень хорошо эта заметка в тему легла.

Да, Павел неплохо улавливает и излагает ! Национализация шагает по планете.

Аватар пользователя DumpWareZ
DumpWareZ(2 года 11 месяцев)(13:36:36 / 20-03-2020)

Национализация - это когда Государство скупает активы предприятий и становится их собственником, а тут банки, которые, по сути не являются государственными. Я даже не знаю как это назвать, это скоро все крупные предприятия в мире будут в руках у банкиров наглухо.

Аватар пользователя Кабандос
Кабандос(2 года 3 месяца)(11:07:51 / 20-03-2020)

Да ерунда все это. Красивые графики. Все решит война.

Аватар пользователя FaNcY
FaNcY(1 год 4 месяца)(11:07:54 / 20-03-2020)

правильнее будет держать рубль в зоне относительной слабости 

а Где Великие Победы Путина  ?

Аватар пользователя Фактократ
Фактократ(3 года 6 месяцев)(11:26:34 / 20-03-2020)

Сейчас мы наблюдаем за " великими победами " светлых эльфов свободного рынка! 

Аватар пользователя Копающий
Копающий(4 месяца 3 недели)(11:10:07 / 20-03-2020)

Доллар решает всё.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (Партийная кличка - Говно на лопате) ***
Аватар пользователя Сергей_Владимирович

Россия вперед!!! 

P.S. Я как и Вы нихера не понял, ляпнул что в голове первое было....

Аватар пользователя serge1953
serge1953(1 год 2 месяца)(11:37:47 / 20-03-2020)

Я не верю, что перестановка ноликов в компьютере может вызвать обрушение реального производства. Извините, материалист. На мой взгляд, причина кризисов - перераспределение ВВП в пользу Капитала, как самовозрастающей стоимости. Капитал - это все, что приносит деньги без промежутка в виде реального производства. С возрастанием доли Капитала в распределении ВВП у реального сегмента просто не остается средств для существования. Кризис уничтожает избыточный капитал, и цикл начинается сначала. Вливание ликвидности частично доходит до реального сегмента, и крах отдаляется. С другой стороны, увеличивается объем Капитала, который требует дивидендов. Поэтому расстояние между кризисами все время сокращается. Все очень просто.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (пропаганда сепаратизма) ***
Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(1 год 7 месяцев)(11:44:03 / 20-03-2020)

Индекс доллара перевалил за 102 пункта, подписав окончательный приговор MAGA.

Аватар пользователя 1one1
1one1(4 месяца 2 недели)(08:30:23 / 21-03-2020)

В чем важность этого индекса?

Комментарий администрации:  
*** Отключен (Все что вы хотели знать о злостном кликбейте и паникерстве) ***
Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(1 год 7 месяцев)(11:30:12 / 21-03-2020)

Косвенно отображает конкурентоспособность экономики. Доллар дорог относительно корзины конкурирующих валют: евро, йены и т.д. Условный Форд дороже условного Рено. Хотя свободного рынка давно уже нет, всё решают договора, квоты и субсидии. При дорогом долларе пиндосская субсидируемая сельхозка вполне конкурентоспособна.

Аватар пользователя 1one1
1one1(4 месяца 2 недели)(03:28:34 / 22-03-2020)

Вот на это я и намекаю. Что не так уж этот индекс и важен, получается.

Госдеп нахмурился, и Индонезия не купила самолётов у РФ на 1,1 ярда. Ножкой топнул - и Алсиз уплыла, недостроив СП-2. И так далее.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (Все что вы хотели знать о злостном кликбейте и паникерстве) ***
Аватар пользователя Gato de seda
Gato de seda(4 года 1 месяц)(12:00:35 / 20-03-2020)

ЧТо то у меня дебет с кредитом не сходица.... По Сценарию Авантюриста, доллар должен был улететь в космос, что б против него обесценились все валюты и папуасы под завязку затарились им в конечном итоге. Но судя по действиям ФРС, они всеми силами пытаются сбить его высокий курс , буквально запихивая бакс всем подряд чуть ли не @опу. 

В чём Логику? Заново надуть бумажный пузырь, который таки наконец лопнул??? Или тут мы наблюдаем столкновение интересов и действие-противодействие. НО если так , то кого с кем?

Аватар пользователя Older
Older(6 лет 1 месяц)(12:07:58 / 20-03-2020)

В том-то и дело, что пузырь еще не лопнул и ФРС всеми силами его накачивает. Если он лопнет, вот тогда будет жопа. 

Аватар пользователя Yagorbaa
Yagorbaa(1 год 11 месяцев)(12:18:25 / 20-03-2020)

Что тут не понятного. Американские мироеды деньги дают в долг. Причем дают тем кто не сможет рассчитаться с долгом американскими деньгами потому что тугрики или пессо превратились в стеклянные бусы поменять которые на американские деньги можно но очень не выгодно и заемщикам придется отдать кредитору машину, квартиру, дачу и скорее всего почку с селезенкой...  

Комментарий администрации:  
*** Отключен (маты, раздувание паники, невменоз) ***
Аватар пользователя Gato de seda
Gato de seda(4 года 1 месяц)(12:28:22 / 20-03-2020)

А разве эта Фаза (накачки дешевыми кредитами) уже не прошла? По моему она предшествовала 2008 году и повторилась на QE 3 после него. Когда урожай там собирать будут и ГиперОк запускать? Тут народ уже на низкий старт перешёл, а они опять что ли.....??? 

Аватар пользователя Older
Older(6 лет 1 месяц)(12:56:43 / 20-03-2020)

Они не могут лопнуть пузырь. Просто не могут. Там ничего, кроме пузыря, и нету. Ну что вы им предлагаете? Самоубиться? 

Аватар пользователя tualan05
tualan05(2 года 1 месяц)(18:52:30 / 20-03-2020)

А разве эта Фаза (накачки дешевыми кредитами) уже не прошла? По моему она предшествовала 2008 году и повторилась на QE 3 после него. Когда урожай там собирать будут и ГиперОк запускать?

Зачем гиперок? Они мирно завоёвывают планету Земля. Останется один центробанк ФРС, центробанки других стран станут его филиалами. Из денег останется только доллар. И без согласия США ни одно дерево в мире не будет срублено, ни один литр нефти из земли не будет выкачан.

Аватар пользователя СеваВсеволожск

Все почему-то кричат - хана Америке, РЕПО, QE, что там еще? Все пишут заумные фразы с малопонятными терминами и я вижу одно - РЕАЛЬНО НИКТО НИХРЕНА НЕ ПОНИМАЕТ.

А я вижу одно - пиндосы нагло напечатали пол-трюля баксов для себя, а лохи готовятся оплачивать сей атракцион невиданной щедрости.

Не знаю за всю Америку, но похоже толстосумы 

, в том числе и наши, опять станут богаче, а нас всех поимеют по кругу. 

Аватар пользователя Medved075
Medved075(2 года 6 месяцев)(12:50:30 / 20-03-2020)

Во-во, мне тож не понятно с какого хера нет моего размера  доллары не может печатать "скока хошь"  ЦБ РФ тоже. Ну типа покрыть недостачу в бюджете. 

Аватар пользователя Mulin
Mulin(1 год 10 месяцев)(14:07:33 / 20-03-2020)

Ну вы то за себя говорите, коль не понимаете. Это первое. Второе. "Лохи", которые кстати на этом поднимали нормальные бабки, как раз таки перестали оплачивать, ибо трежеря сливают. 

Аватар пользователя СеваВсеволожск

Сам сейчас понял хоть, что сказал?

Аватар пользователя Mulin
Mulin(1 год 10 месяцев)(17:10:00 / 20-03-2020)

Я же выше написал, если вы не понимаете, что пишут другие, то проблема в вас, а не в других. Это мысль тоже сложна для понимания?

Аватар пользователя 1one1
1one1(4 месяца 2 недели)(08:32:23 / 21-03-2020)

Не просто оплачивать, а отдавать нефтюшку, причем по страшно подешевевшей цене. То есть и так доллар ниче не стоит, сколько надо столько и напечатают, так еще и цена упала на всё. Бери за бумагу не хочу.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (Все что вы хотели знать о злостном кликбейте и паникерстве) ***
Аватар пользователя vit7
vit7(3 года 4 месяца)(12:04:57 / 20-03-2020)

Тут- же нужно оценить ситуацию в целом. 

Трамп предупредил что ,  будут задействованы статьи Акта оборонного производства 1950-го года,  в  случае,  "если ситуация станет совсем плохой" ( "should we need to invoke it in a worst case scenario in the future... Hopefully there will be no need").
https://www.cnn.com/2020/03/18/politics/trump-defense-production-act-coronavirus/index.html

Во вторых: гордость США закрывается .

.Ford и GM заявили, что закрывают все свои американские, канадские и мексиканские заводы до 30 марта.  Chrysler ,Фиат Крайслер также остановили производство. https://regnum.ru/news/economy/2888865.html
 

Аватар пользователя Older
Older(6 лет 1 месяц)(12:05:46 / 20-03-2020)

Ай-ай, кто бы мог подумать. Но мне интересно, отчего Шпайдел ругает Центробанк РФ, но не ругает центробанки других стран. КУЕ - - это, типа, адекватное решение? Давайте утопим банки в деньгах? А потом - - суп с котом? 

Аватар пользователя Dohtur
Dohtur(4 года 3 месяца)(13:41:08 / 20-03-2020)

ругать Центробанк РФ - оплачено

не ругает центробанки других стран - не оплачено

 

Оно один раз лоханулось - похвалило Центробанк РФ, но тут же получило люлей и на след. день вылило на ЦБ ведро помоев причём совершенно высосанных из пальца.

Комментарий администрации:  
*** Каша в голове ***
Аватар пользователя Константин

Паша несколько лет назад совершил кульбит в воздухе, его развернуло от "все в России будет хорошо" к тотальному очернению. По мне дак как то так и другое сильно понижают адекватность восприятия.

Аватар пользователя И-23
И-23(4 года 10 месяцев)(15:51:14 / 20-03-2020)

Давно пора реализовать проект С.Ф. Шарапова по правильной организации политической прессы.

Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(5 лет 5 месяцев)(12:13:40 / 20-03-2020)

Приходит Мицубиси к Куродо, говорит дай денег.

Куродо отвечает - так мы уже все выкупили, нечего больше скупать. 

Мицубиси  - а доп эмиссия? 

Куродо - ААА, во как.

 laugh

Аватар пользователя Older
Older(6 лет 1 месяц)(12:20:17 / 20-03-2020)

И у обоих на балансе долги. Умеют люди жить! 

Аватар пользователя Борода Берни

На мой взгляд, ЦБ РФ нужно оставить ставку на месте. Явных причин повышать или понижать просто нет. И куча неопределённостей и на внешних рынках, и с курсом рубля. Потому нужно выждать, а потом уже по ситуации принимать решение.

Аватар пользователя feodor89
feodor89(2 года 4 месяца)(13:54:34 / 20-03-2020)

так и сделали

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 3 месяца)(13:52:44 / 20-03-2020)

мелькнула тут мысль...

как только баланс ФРС сравняется с суммой американского долга, можно провести взаимозачёт laugh активы=пассивы. баланс нулевой! и начать жить с чистого листа. цвет купюр только изменить, подчеркнуть новизну! доллары образца 2020 !

Аватар пользователя Older
Older(6 лет 1 месяц)(14:04:28 / 20-03-2020)

И на сколько "похудеет" экономика США? 

Аватар пользователя СеваВсеволожск

Цвет поменять. На коричневый. Чтобы ассоцивция возникала. 

Аватар пользователя Максимилиан
Максимилиан(4 месяца 1 неделя)(14:15:21 / 20-03-2020)

Давно не понимаю, зачем на фоне профицита бюджета, преполненности ФНБ, неспособности освоить бюджет мы делаем новые выпуски госдолга, зачем платим % в никуда. Единственное для меня объяснение чтобы был рынок госдолга как таковой. Лучше бы регионам разрешили выпускать облигации, они найдут куда потратить. А вот иностранцы нам вообще в госдолге не нужны, я бы санкции ввел по запрету им инвестировать в наш госдолг, американцы думали ввести санкции с запретом инвестициям в наш госдолг, так не стали потому что ОЧЕНЬ выгодно.

А вместо повышения ставки ЦБ, я бы ее снизил на 0,25, типа все под контролем, инфляция пока низкая, во всем мире чуть ли не до нуля снижают. 95 % гарантирую рынок позитивно бы это воспринял, нам есть куда снижать.

ПС. Как же неудобно писать со смартфона 🤳

Аватар пользователя vit7
vit7(3 года 4 месяца)(15:11:08 / 20-03-2020)

yes

Аватар пользователя YuryM
YuryM(8 лет 6 месяцев)(15:13:09 / 20-03-2020)

Ставка не изменилась. Набиулина статью прочитала. 

Аватар пользователя отпуск
отпуск(4 года 4 месяца)(15:42:00 / 20-03-2020)

Сегодня заседание ЦБ России. По классике и логике жанра (достаточно идиотского в контексте современного духа времени), наш ЦБ должен повысить ставку, ведь инфляционные риски, кризис и все дела. Повысить ставку, чтобы грохнуть и без того неустойчивый долговой рынок и повторить все ошибки 2014 года, когда поставили банковскую систему и рынок госдолга на грань коллапса и экономику добить окончательно. Это они любят, это они умеют!

Но есть надежда, что на ошибках они учатся. В условиях сложившиеся макроэкономической и финансовой обстановки правильнее будет держать рубль в зоне относительной слабости при низких ставках на денежном рынке. Здесь есть краткосрочные негативные моменты в виде инфляционного давления и снижения уровня жизни, но такая стратегия позволит удержать долговой рынок, ЗВР и устранить среднесрочный дефицит валютной ликвидности через стабилизацию счета текущих операций. В долгосрочном плане это создаст некий плацдарм для притока иностранного капитала в ОФЗ.

все тоже мочало, которое начинай сначала...

и меня не радует, что рассуждения автора мне вполне понятны. при том, что он явно более моего компетентен в вопросе, но я о том же написал с некоторым креном в интересы народа РФ и внутреннего бизнеса РФ

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год