Вход на сайт

Облако тегов

Весьма тонко действует российский ЦБ в кризисе

Аватар пользователя Александр Хуршудов

В шахматах есть понятие, называемое «тихий ход». Это небольшое движение фигуры, не связанное с красивыми жертвами, прямыми угрозами, но внезапно обезоруживающее противника. Это такое действие, после которого становится ясно – победа не за горами. Тихие ходы редки и доставляют не меньшее удовольствие, чем феерические комбинации.

Примерно такое удовольствие я испытал после сообщения о том, что ЦБ РФ начал продавать валюту из резервов Минфина в рамках предстоящей покупки Сбербанка. Смысл этих действий многим непонятен, хочу пояснить его для широкой публики.

Сначала о «покупке» акций Сбербанка. Я не зря взял это слово в кавычки, ибо потраченные деньги вернутся в тот же карман, в российский бюджет. Для Центробанка они станут прибылью. Сначала с нее он заплатит 20% налога. Из оставшейся чистой прибыли три четверти тоже уйдут в бюджет, а остатки по закону «направляются в резервы и фонды различного назначения». Промелькнуло сообщение, что ЦБ намерен из них компенсировать 700 млрд руб., потраченные ранее на дотации Агентству страхования вкладов. Несколько лет назад шли банкротства и санации довольно крупных банков, своих средств агентству не хватило, и ЦБ без лишней огласки выдал ему кредиты. Деньги эти ушли на компенсации пострадавшим вкладчикам.

Тут надо понимать, что в рублях ЦБ не ограничен, он их просто выписывает в компьютере, когда надо дать банкам взаймы, и так же списывает, когда ему их возвращают. А вот непосредственно кредитовать бюджет страны ЦБ не имеет права. Закон ему это запрещает. Процитирую:

 "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2019)

БК РФ Статья 94. Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3. Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета.

Ранее это было возможно, но требовало согласия всех властей: президента, правительства и обеих палат парламента. Отменили его за ненадобностью, после смутных 90-х годов ни разу оно не потребовалось. И в этом содержится глубокая истина: страна должна жить на заработанное, не прибегая к денежной эмиссии. Ибо средство это архимощное, но подобно наркотику.

Но вернемся к продаже валюты из резервов Минфина. Напомню, ранее, по январскому курсу за доллар он бы получил 61-62 руб., а сейчас получит 79 руб., на 27% больше. Выходит, на росте курса валют Минфину достанется лишний триллион рублей, который в период кризиса весьма пригодится. И для завершения картины мне осталось сделать последний штрих.

ЦБ не просто объявил о начале продаж валюты, а оговорил ее любопытнейшими условиями. Процитирую, смакуя каждое слово:

В связи с тем, что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Это напрямую адресовано поклонникам доллара и вообще валютной кубышки, чтобы они на особые доходы не рассчитывали. Будет нефть дешевле – ЦБ автоматически добавит валюты на рынок. Времена, когда рубль синхронно падал вместе с нефтью, прошли. Хотя резкого роста курса рубля в ближайшие месяцы я не жду. Поясню, почему.

Чуть больше недели назад я посчитал ситуацию с кризисом недостаточно ясной, и не исключил возврата курса рубля с 74 руб/долл. в коридор 65-70. Сейчас сомнения остались позади: все биржевые индексы сломали свои растущие тренды. Мировой финансовый кризис состоялся, и вопрос только в том, как долго он продлится. Биржевая паника завтра не закончится, попытки продавить вниз и нефть, и курс рубля будут продолжены. Их нужно купировать, особо не напрягаясь. Именно так и действует Центробанк.

Ибо за финансовым кризисом неизбежно следует кризис экономический, со спадом производства, сокращением доходов и спроса, а в этих условиях низкий курс рубля - нам в помощь. Он повышает конкурентоспособность российской продукции, способствует скорейшему выходу страны из кризиса. Вот когда он закончится, тогда и настанет время для неторопливого (подчеркиваю – неторопливого) укрепления рубля до комфортных уровней 65-70 руб./долл.

Закончу я эту краткую реплику небольшой моралью. Пора бы уже сбавить обороты в противостоянии государственников и либералов, и судить о чиновниках и ведомствах не по ярлыкам, а по сути их действий. Ибо мне давно полюбился афоризм Варвары Карбовской: «Даже такой вредитель, как крот, дает ценный мех, просто надо знать, что от кого требовать»… Высказан он в адрес мужчин, но вполне заслуживает более широкого применения.   

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Прошел день и кое-что прояснилось. Интервенций ЦБ не потребовалось, заявлений оказалось достаточно, чтобы курс доллара снизился с 82 до 78 рублей. И в котировках нефти развивается отскок, цена брент уже достигла 30 долларов. Но это пока, трудные дни еще впереди.

Комментарии

Аватар пользователя Kasapius
Kasapius(10 месяцев 3 недели)

Александр, а девальвацию самого доллара Вы рассматриваете в качестве возможного варианта развития ситуации? 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Скорее, нет. К чему он может девальвироваться? К евро? ему тоже несладко. Фунт - на минимуме. К юаню? сомнительно.

А вот инфляция долларовых цен - возможна. Но доллар держится не на продовольствии, а на биржевых спекуляциях.

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

на авианосцах и манипуляциях доллар держится :))

рынки всегда быстро падали, сейчас немного по другому можно пробовать смотреть на ситуацию...

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Нет. Все же доллар пока - самая распространенная резервна валюта. Потому в нее и уходят.

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

резервная валюта ?  может вернее сказать - мерило всего сущего у многих? :))   которое вдруг очень много можно сделать , но очень не многим 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов. 

Рубль ей пока не является.

Аватар пользователя тхаб
тхаб(3 года 8 месяцев)

продавай когда дорого покупай когда дёшево ... может вместо покупки долларов имеет смысл купить акции Газпрома, Роснефти, НорНикеля - горизонт планирования 2 -3 года ? Их по крайней мере не эмитируют со скоростью 1 триллион $ в сутки, и не отберут по надуманному предлогу. или всё же лучше квартира в Москве,  Крыму или Краснодаре.

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

в краснодаре не надо - будет боль :))

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Я уже 3 года не покупаю акций. Не дает дохода, забирает нервы....

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

у меня дипломная в гос.университете - фондовые рынки. прошу Вас - мне не надо таких деталек 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Для специалисты Вы слишком туманно выражаетесь....smiley

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

золото огнем - человек разговором 

это про познание :))

Аватар пользователя Altair
Аватар пользователя Александр Хуршудов

smiley.... Последние годы рубль выглядел неплохо... и сегодня не падает. 

Аватар пользователя Above_name
Above_name(8 лет 1 неделя)
Аватар пользователя Dohtur
Dohtur(4 года 7 месяцев)

Мне кажется $ должен существовать только как единица измерения и не более. И чтобы на него нельзя было ни чего купить.

Он должен быть как 1 метр на линейке, просто единица измерения.

Комментарий администрации:  
*** Каша в голове ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Нет, это хреновый метр.....smiley если бы победила Клинтон, он бы как раз сломался....smiley

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(5 лет 9 месяцев)

А если продавать нефть и т.п. только за рубли?

Как следствие, будем иметь дорогой (наполненный внешними товарами) рубль  и  дешевый внутренний ( для граждан РФ).

Практически это вариант- "энерго-рубль", очень выгодная позиция.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Увы, это утопия. За рубли купят только при больших скидках, а тогда не выгодно продавцу....

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(5 лет 9 месяцев)

Основная проблема производителей нефти, это виртуальный мультипликатор 1:50, когда в облаке торгуется в 50 раз больше, чем то что есть в наличии. Именно это "облако" и манипулирует ценами. Но из облака невозможно "кормить" нефтехимию и энергетику.

Поэтому разумно их разделить. Реальная "жижа" только за реальные деньги, а хеджирование и т.п. инструменты запереть в "облаке". Цена в облаке  будет зависеть  от рисков, спекуляций, курсовых разниц, слухов, кривого инсайда  запасов и т.п.  А цена в "реале", только  от объёмов и конкуренции производителей. 

В этом случае , если нас устраивает цена в 2000р. за бочку, мы именно эту цену и выставляем как нижнюю, а далее аукцион , либо по "голландск. схеме" - вниз от максимума. При такой схеме , спекуляции, манипуляции с ценой, слухами и т.п. хитрожопости уйдут в виртуал. А именно это и есть основной риск  этого рынка.

Конечно спекулям - горе-горючее, но для бюджета , это предсказуемое, регулируемое  поступление  валюты ,  с удобным уровнем профицита-дефицита, и   без складирования излишков в чужих юрисдикциях. Причем можно еще и регулировать  мультивалютную корзину, через лимитирование  объемов приходящих валют, например - при продаже за них  рублей тому, кто нам интересен и наоборот - введение санкций против тех, кто  нам накосячил  или на кого нам надо повлиять через их "карман".  

Типа - "за доллары рубли не продаем". Или,  например для Японии  , что бы у нас купить нефть-газ, надо продать нам что-то за рубли, и это что-то, есть предмет нашего внешнеторгового контроля и рекомендаций и хотелок. В этом случае мы будем определять, что мы готовы у них купить за рубли, которые им жизненно необходимы для покупки нашей "жижи". И это именно то, чем занимается США контролируя свой доллар.

Сейчас, когда в мире  правит "спекульский бардак", отделить виртуальные ресурсы от реальных почти невозможно. В случае же продажи реального ресурса за нац. деньги, весь пузырь  посреднического капитала останется без базы  и там будут только сделки типа "пари".

И это будет большое благо для всей планеты, т.к. этот "спекульский навес", а сейчас он до 800 трл. виртуальных долларов,  и есть основная причина  расколбаса  мировой экономики. И именно такая матрица экономики позволяет заливать мир необеспеченной ликвидностью приводящие к перманентным кризисам и т.п..

Почему нет.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Поэтому разумно их разделить. Реальная "жижа" только за реальные деньги, а хеджирование и т.п. инструменты запереть в "облаке". Цена в облаке  будет зависеть  от рисков, спекуляций, курсовых разниц, слухов, кривого инсайда  запасов и т.п.  А цена в "реале", только  от объёмов и конкуренции производителей. 

Это выглядит разумно. И возможно, мир к этому придет, некоторые биржи уже торгуют беспоставочными контрактами... Но проблема в том, чтобы на реальном рынке не вырос спрэд между куплей и продажей; при сокращении оборота он всегда растет и опять-таки составляет спекульский доход....

Аватар пользователя rahmetov
rahmetov(5 лет 9 месяцев)

Но этот "спекульский доход" уже совсем другие объемы виртуальных манипуляций. И как следствие значительно меньшие риски  для "реала".

Надо начинать от этих  ростовщический "граблей" отходить, мир по ним скачет веками... и пора менять правила игры.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Согласен. Но не видно силы, которая эти правила изменит...

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

на китай смотри, нефть юань золото......

нам так не нужно . а другое возможно чуть позже :))

Аватар пользователя Дядя Иштван2
Дядя Иштван2(2 года 10 месяцев)

Сам то понял что написал? А как уважаемые люди будут эти твои рубли в офшоры выводить?

Как спорткары своим кровиночкам в Италии покупать и учёбу в Англии и Швейцарии оплачивать? Тоже за рубли?

Аватар пользователя просто пользователь

Все же доллар пока - самая распространенная резервна валюта. Потому в нее и уходят.

Для достижения этой ситуации не самую последнюю роль сыграла военная сила и государственные перевороты в неугодных странах.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Для достижения этой ситуации не самую последнюю роль сыграла военная сила и государственные перевороты в неугодных странах.

Какую-то роль это сыграло.... Но посмотрите - в Швейцарии нет ни того, ни другого, а швейцарский франк - одна из сильнейших резервных валют мира. 

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

вы зачем так фрагментарно, мало того что сами видите, так вы еще и нам тут в более усеченном виде повествуете о своем ??

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Еще ньютон говорил - примеры бывают более поучительны, чем правила....smiley

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

:))  а ведь да - так и есть

Аватар пользователя Александр Хуршудов

smiley не дурак он был....smiley

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

не знаю :))  пока то что я от Вас про него читаю - не , вроде, дурак 

Аватар пользователя Дядя Иштван2
Дядя Иштван2(2 года 10 месяцев)

Во первых - с военной силой у Швейцарии всё в порядке. Более того, если её армия не деградировала за последние лет 10, то именно у Швейцарии сейчас самая сильная армия в Европе.

Во вторых, швейцарская валюта сильна потому, что это удобно и выгодно для остальных крупных игроков на международном финансовом поле. Мировая прачечная денег же.

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

тут о рынке из околорынка, все нормально :))

Аватар пользователя Дядя Иштван2
Дядя Иштван2(2 года 10 месяцев)

?

Аватар пользователя Olleg
Olleg(1 год 10 месяцев)

оторванная часть реальности тут обсуждается 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Армия Швейцарии сильна тем, что нигде не воюет. Еще сильна не числом, а качеством.

Насчет мировой прачечной - не знаю, а швейцарский франк всегда был наиболее стабильной валютой мира.

Аватар пользователя Дядя Иштван2
Дядя Иштван2(2 года 10 месяцев)

Вообще то она и числом сильна, всеобщая воинская повинность же ж.

А насчёт прачечной - есть такая примета в финансовом мире - если в сделке каким то боком есть швейцарский банк(любой), значит, почти наверняка, сделка мутноватая.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Не удивительно - до недавнего времени швейцарские банки свято хранили тайну вкладов.... Но сейчас этот период заканчивается.

Аватар пользователя Atlarus
Atlarus(4 года 7 месяцев)

Посмотрел динамику шв.франка, стабильно растёт)))

Особенно после 15 года ) Цитата из статьи: "Центробанк Швейцарии в четверг шокировал валютный рынок, отменив потолок обменного курса франка к евро, который держался более трех лет. Сразу после заявления ЦБ курс франка подскочил к доллару и евро более чем на 30%, а швейцарский рынок акций обрушился на 10% – пострадали экспортеры"
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/15/01/2015/54b79e629a79470325f4ffbf  

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Да, был такой факт. Сейчас франк почти равен доллару, 1,03 и слабо меняется. Страна живет на своих банках, потому держит и курс и репутацию...

Аватар пользователя SERGEI WINNER
SERGEI WINNER(3 года 2 месяца)

Если верить министру финансов США, то они будут ослаблять доллар так как у доллара высокий индекс. Это его недавнее заявление. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Видите, США тоже не в восторге от сильного доллара в момент кризиса....

Аватар пользователя Bruno
Bruno(5 лет 3 месяца)

К чему он может де­валь­ви­ро­вать­ся? К евро?

К рублю, например - 35 руб/долл. 

К юаню? со­мни­тель­но.

На юань пока ещё распространяется требование МВФ о не-девальвации к другим участникам корзины.

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Это не доллар к рублю будет девальвироваться, а рубль к доллару - укрепляться. Доллар - резервная валюта, именно она является базой для сравнения.

Аватар пользователя Bruno
Bruno(5 лет 3 месяца)

Рубль, юань и другие резервные валюты МВФ будут укрепляться к доллару. 

Аватар пользователя Александр Хуршудов

Юань, евро, иена, фунт, швейцарский франк. Рубль может и будет укрепляться, но резервной валютой пока не является. 

Но тут есть свои тонкости. например, фунт падает сам по себе, и за евро может не успеть.

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(3 года 5 месяцев)

 Здравствуйте  Александр,  такой вопрос:  

 Почему бы    нашему   "дорогому правительству"  не озаботиться и не купить дешевой нефти  про запас у наших же российских компаний , что мешает ??  может лучше вместо того что бы тарить доллары в ЗВР  затариться дешевой нефтью ?? 

  ???

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***
Аватар пользователя Александр Хуршудов

Насколько я понимаю, кабмин не занимается куплей-продажей товаров. Дело это рискованное, пусть им занимаются частники.

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(3 года 5 месяцев)

 Понятно,  но ведь  и доллар и золото и трейжерис  в какой-то мере тоже товар.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***

Страницы

АШ-YouTube

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год