Kризис 1873 г.– один из самых сильных в мировой истории

 

Эпоха 1871–1873 гг. во всей Западной Европе была временем необыкновенного торгового оживления, учредительской мании и промышленного подъема, включая и сильный подъем экономики в Англии. Кризис 1873 года стал результатом ничем не сдерживаемой учредительской горячки во многих странах Европы, когда, например, в Пруссии только за три с половиной года было открыто больше предприятий, чем за предшествующие 70 лет. Спекуляции на биржах, особенно в Вене и Берлине, были колоссальными. Очевидец и историк этих событий писал: «История учредительства и эмиссий с 1870 по 1873 г. есть история неслыханно огромного, наглого, рафинированного, интенсивного, ранее невиданного жульничества». Общее мнение выразил другой историк кризисов: «Кризис 1873 г. по размерам причиненных им бедствий был больше и по общим последствиям пагубнее, чем все предыдущие катастрофы». В этой части будет рассказано не только о кризисе 1873 года, но и обобщены итоги развития и кризисов третьей четверти 19 в.

 

Кризис 1873 г.

Основные изменения, в том числе в связи с предшествующим кризисом. К этому времени большие перемены произошли на политической карте Европы, в центре которой появилась мощная Германская империя, победившая сначала Австрию, а потом Францию. Ее экономическое развитие и политика теперь надолго стали ведущими факторами в жизни Европы и в целом мира. Ближайшим экономическим следствием, однако, стал приток французских миллиардов, выплачиваемых в качестве контрибуции, которые усилили учредительский бум в Пруссии и Германии в целом. Зато ресурсная база Франции, лишенной железных руд Эльзаса и Лотарингии, ухудшилась. Но, впрочем, во Франции именно в 1870-е гг. заметно усиливается роль промышленных инвестиций (см.: Ревякин 1992: 87). Окончание гражданской войны в США, лишение части политической силы бывших плантаторов Юга придали развитию США новый импульс, они стали развиваться еще более динамично.

В Англии кризис 1866 г. способствовал политическому прогрессу, была проведена парламентская реформа 1867 г., которая расширила число избирателей почти до 2,5 млн, однако в Англии в это время жили уже 30 млн человек (Кертман 1979: 331), то есть правом голоса пользовались лишь 8% населения.

Важнейшим экономическим изменением в мире стал окончательный переход к свободной торговле (за исключением позиции США). Снижение таможенных тарифов дополнялось и повсеместным установлением режима наибольшего благоприятствования (Bairoch 1989; Хелд и др. 2004 [англ. 1999]: 183).

Условия. Эпоха 1871–1873 гг. во всей Западной Европе была временем необыкновенного торгового оживления, учредительской мании и промышленного подъема, включая и сильный подъем экономики в Англии. Кстати будет отметить, что это был последний столь ярко выраженный рост английской промышленности, затем подъемы стали менее сильными (об этом еще будет речь в своем месте). Особенно быстрый рост демонстрировали США и Германия, в которых он был связан с вышеуказанными политическими факторами. Стоит отметить, что даже подъем в Англии в начале 1870-х гг. проходил под большим воздействием прогресса экономики в США и Германии и на основе огромного увеличения экспорта капитала, который одновременно расширял и экспорт продукции английской тяжелой промышленности в эти страны (Мендельсон 1959, т. 2: 17–18). Биржевая спекуляция и учредительская горячка имели место и в ряде других стран, в частности Италии и Швеции. Во Франции подъем был слабым, но надо учитывать и то, что Франция проиграла войну с Пруссией и пережила революцию.

В целом в 1870 г. Англия давала 32% мирового производства, США – 23%; Германия – 13%, Франция – 10% (Гинцберг 1960: 46).

Подъем, особенно в Германии и США, но также и в ряде других стран, особенно проявился в железнодорожном строительстве.

Внешний фактор. Новым было то, что важнейшими центрами биржевой спекуляции становились не только Лондон и Париж, но и Вена и Берлин, которым принадлежала печальная честь стать детонатором финансового кризиса 1873 г. Спекуляции в Австрии и Пруссии были неимоверно велики. В последней исключительных размеров достигла учредительская горячка, за три с половиной года (с 1870 по 1873 г.) было открыто в 2 раза больше акционерных обществ, чем за предшествующие 70 лет (Мендельсон 1959, т. 2: 35). Естественно, что столь быстрое создание новых предприятий не могло не быть связано с мошенничеством. Отто Глагау, очевидец событий, посвятивший двухтомное произведение детальному описанию бума, пришел к следующему основному выводу: «История учредительства и эмиссий с 1870 по 1873 г. есть история неслыханно огромного, наглого, рафинированного, интенсивного, ранее невиданного жульничества» (см.: там же: 36).

Исключительно велика в мировом подъеме была роль США. Со времени 1857 г. в них, по сути, не было серьезного экономического кризиса, зато после гражданской войны промышленность развивалась очень бурно. Наиболее мощным было железнодорожное строительство. Акции новых железных дорог, особенно американских, и сделались главным предметом биржевых спекуляций как в Новом, так и в Старом свете. Колоссальным был приток капиталов в США (этот фактор оставался важнейшим едва ли не до первой мировой войны).

Усовершенствованные финансовые инструменты. Стоит отметить, что именно 1850-е и особенно 1860-е гг. стали временем масштабного строительства телеграфа, соединившего не только Англию с материком, но и обе части Атлантического океана в 1866 г. Установление прямой связи между финансовыми центрами США и Европы позволило наладить постоянный обмен котировками ценных бумаг на рынках двух стран и способствовало дальнейшей интеграции этих рынков (см.: Доронин 2003: 103).

Телеграфная сеть Европы за 1860–1887 г. выросла со 126 тыс. км до 652 тыс. км, а во всем мире ее длина приблизилась к 1,5 млн км, в том числе 200 тыс. км подводных (Мендельсон 1959, т. 2: 194). В 1856 г. государственная телеграфная сеть России составляла 2 тыс. верст, к 1880 г. – уже почти 75 тыс. верст, не считая железнодорожных и частных телеграфных линий (Брокгауз, Ефрон 1991 [1898]: 488). Это же было время замены старых судов на новые, гораздо более быстроходные. Помимо общего влияния на экономику это вело к значительному прогрессу в финансовой сфере, где скорость передачи информации о ценах, курсах и тарифах возросла неимоверно, где скорость подвоза золота и ценных бумаг, деловой почты существенно выросла. все это сделало возможным также расширить поле для вовлечения публики в акционерные общества и подняло значение бирж, которое продолжало возрастать и далее.

Неудивительно, что именно с середины 1860-х гг. роль рынка ценных бумаг стала возрастать. Важнейшим финансовым инструментом надолго стали акции новых железных дорог[1], хотя в это время они и уступали по объемам государственным и муниципальным займам, которые составили 3/5 всей мировой эмиссии ценных бумаг (см.: Мендельсон 1959, т. 2: 57)[2]. Поэтому нет ничего удивительного, что в Англии по-прежнему были увлечены бумагами иностранных займов, множество которых заключалось в 1870-х гг. на Лондонской бирже, в том числе снова в Латинской Америке, причем многие из этих займов так и не были возвращены. Как это ни удивительно, но Южная Америка в XIX в. по крайней мере 4 раза была источником крахов английских капиталов.

Стоит отметить и рост новых технологий в торговле, в частности расширение продаж дорогостоящих товаров в рассрочку. Очень любопытен в этом смысле факт широкого применения продажи в рассрочку швейных машин американского производства (которые импортировала даже Англия). Швейная машинка была изобретена в 1840-х гг., а в 1872 г. их производили в США уже 851 тыс. шт. (Мендельсон, 1959, т. 2: 24). Хотя я редко указываю на развитие торговых технологий, не следует забывать, что они также играют огромную роль в развитии экономических циклов и кризисов.

Выше, в параграфе, посвященном кризису 1866 г., я говорил о коренном изменении законодательства в отношении акционерных обществ и бурном росте этих обществ. Эти процессы активнейшим образом продолжали развиваться, в частности в 1870 г. был принят соответствующий закон в Германии (Короленко 2005: 125)[3]. Явочный порядок организации акционерных обществ и был правовой основой для грюндерской горячки в Германии и других странах.

Перегрев экономики и кризис. Подъем перед кризисом был таков, что, по словам журнала Economist, покупатели «конкурировали между собой при покупке товаров и не обращали внимания на количество затрачиваемых денег». Только одно свидетельство современника скажет о том, насколько исключительно сильным был подъем. «В 1872 г. едва ли был сделан хоть один поступательный шаг в теории и практике машиностроения. Никто не имел времени изобретать, улучшать конструкции, производить опыты... Все усилия были направлены на постройку наибольшего числа машин в наикратчайший срок... Машиностроители напрягали все свои возможности, чтобы удовлетворить спрос на токарные, сверлильные и строгальные станки, и у них не было ни желания, ни возможности производить новые образцы» (Мендельсон 1959, т. 2: 46, 47). Перегрев чувствовался не только в промышленных инвестициях и заказах, но в еще большей степени в учредительстве и спекуляциях акциями и недвижимостью.

В мае 1873 г. произошел крах на бирже в Вене, где спекулянты заигрались бумагами муниципальных займов и увязли в земельных спекуляциях. Количество земельных участков, служивших объектами спекуляций в Вене, было так велико, что реальная их застройка потребовала бы многих десятилетий. За несколько дней паники обанкротилось более 300 фирм, а стоимость акций в итоге упала в два раза (Мендельсон 1959, т. 2: 60, 61). На Венской бирже было завязано много германского капитала, что ускорило биржевой крах в Германии, который чуть позже и произошел. Курс немецких акций упал на 46% (Короленко 2005: 125). Затем последовал и промышленный кризис, который в первую очередь ударил по тяжелой индустрии. В США биржевой крах случился позже, в сентябре 1873 г. Но еще в начале января 1873 г. начались проблемы у крупной фирмы «Джей Кук и К°», образовавшей синдикат для строительства железных дорог. Из-за перенасыщенности ценными бумагами европейских бирж (что свидетельствовало о чрезвычайном перегреве экономики и финансового рынка) этот синдикат даже с помощью Ротшильдов не смог сделать нужный заем под залог своих бумаг. Входившие в синдикат компании попали в трудное положение, в конце концов, среди них начались банкротства. Когда же приостановила платежи и солиднейшая «Джей Кук и К°», на американских биржах началась паника (превосходно описанная, кстати, в знаменитом романе Т. Драйзера «Финансист»). Спад в Америке продолжался довольно долго, в частности четыре года он продолжался в железнодорожном строительстве и три года уменьшалась выплавка стали. Количество банкротств было огромным. В 1876–1878 гг. в среднем банкротилось не менее 9,5 тыс. предприятий в год (Мендельсон 1959, т. 2: 138).

Сфера действия и мир-системный эффект. По своей силе и разрушительности, по своему территориальному распространению кризис 1873 г. был исключительным среди всех кризисов XIX в., что признают все исследователи. «Кризис 1873 г. по размерам причиненных им бедствий был больше и по общим последствиям пагубнее, чем все предыдущие катастрофы… Разразившись сначала в Вене, он захватил всю Австрию и Венгрию, Германию и Италию; с удвоенной силой перекинулся он в Америку, а также распространился на английский и французский, на скандинавский, на русский денежные рынки. Удары “страшного краха” отозвались даже в таких местах, как… Александрия и Южная Америка», – пишет Вирт в Истории торговых кризисов (Вирт 1877: 366). Кризис 1873 г. не только был мировым кризисом, превзошедшим по количеству пораженных им стран все предыдущие, но этот кризис сразу стал развиваться как мировой, что было новым явлением.

В то же время для контраста отметим как важный момент, что хотя биржевые крахи этого кризиса сказались и на Англии, но их последствия были сравнительно невелики (последнее нередко объясняется тем, что Англия еще полностью не отошла от кризиса 1866 г., который в Германии и США был как раз весьма слабым). Сам по себе острый кризис в Англии не разразился, но спад в промышленности был весьма заметным, падение цен и застой в торговле – значительными, а период угнетенного состояния экономики – необычно долгим, он длился практически до конца
1870-х гг., в частности в 1879 г. число банкротств достигает максимума. Наступление кризиса в Англии раньше обычного срока послужило причиной менее острого его протекания, но зато спад и депрессия в Англии затянулись, так что фактически кризис ощущался еще и в конце
1870-х гг., причем в некоторых отраслях, как в хлопчатобумажной, после подъема 1871–1873 гг. наступила сначала не фаза спада, а начался застой, который только в 1877–1878 гг. перешел в кризис.

Всеми исследователями отмечается, что в отличие от предыдущих кризисов, которые наступали обычно через 10–11 лет, кризис 1873 г. в Англии наступил раньше, через 7 лет после кризиса 1866 г. Это объяснялось тем, что в этот раз кризис происходил не в результате английской ситуации на финансовых рынках и экономики, а исходил из Европы и США (где кризис 1866 г. был весьма слабым, а потому цикл там шел иначе, чем в Англии). Таким образом, налицо был факт смены центров возникновения экономических кризисов. С этого времени также происходит сокращение длительности экономических циклов. Последующие циклы в конце XIX в. продолжались 8–10 лет, а в ХХ в. некоторые циклы сократились до 7 лет. Так что среднесрочный цикл становится необходимым помещать в интервал 7–11 лет. Мендельсон также добавляет (1959, т. 2: 136), что в 1870-х гг. совершился переход от кризисов, начинающихся в пятые – седьмые годы, к кризисам, начинающимся в первые годы каждого десятилетия. Однако это продолжалось только до кризиса 1907 г. Правда, затем случился кризис 1920–1921 гг., опять в первые годы десятилетия, но далее «традиция» окончательно нарушилась.

Наступление мирового экономического кризиса 1873 г. сопровождалось внезапным и резким падением цен, которое, однако, позже не сменилось их стабильным ростом, напротив, дефляционная тенденция стала постоянной, лишь иногда сменяясь временным ростом цен.

 

Общие черты циклов и кризисов третьей четверти XIX в.

• Это был период очень быстрого экономического развития в Европе и в США, время создания новых коммуникаций в виде железных дорог и телеграфа, которые прочно связали Мир-Систему. Это был период начала новой длинной волны, ее повышательной фазы. В результате сформировался второй технологический уклад «железных дорог, угля и стали». Хотя основу промышленного развития в мире все еще составляла легкая промышленность, быстро стала развиваться тяжелая промышленность, особенно, конечно, в Англии. Но тяжелая индустриализация шла также во Франции, Германии, США, частично Австрии.
• Центром подъема служили железнодорожное и промышленное строительство, и акции этих предприятий играли все большую роль в биржевой спекуляции.
• Экономические циклы проходили в условиях повышающихся цен, что обеспечило подъемам дополнительную силу, а также уменьшало длительность депрессий.
• Важное значение для протекания экономических циклов играли войны и другие политические события.
• Это было время создания подлинно мирового рынка, свободной торговли, что не могло не сказаться на подъемах, но также быстро распространяло кризисные явления. В период в 1850 по 1870 гг. рост мировой торговли составлял приблизительно 5% в год (см.: Хелд и др. 2004: 183–184). Это позволило усилить экспорт капиталов и технологии в рамках Мир-Системы.
• Поскольку в этот период были приняты законы, упрощающие открытие акционерных обществ, учреждение новых акционерных предприятий стало массовым, аккумуляция капиталов – огромной.
• В результате стала повышаться роль фондовых бирж, по мнению некоторых специалистов, особенно после 1865 г. (Матюхин 1973: 42), тогда как раньше абсолютно господствовали на финансовых рынках банки[4]. Но это же и сделало фондовые биржи центром финансовых кризисов.
• В этот период или сразу за ним в ряде западных стран (Франции, Испании, Германии) были проведены банковские реформы, функции центрального (эмиссионного) банка были закреплены за определенными банками, что укрепило финансовые системы.
• Кризисы приняли мировой характер. В целом можно говорить о том, что эпоха «чисто английских кризисов» окончательно миновала. Уже кризис 1857 г. был, по общему мнению, полностью мировым, правда, в кризисе 1866 г. Англия опять играла ведущую роль, но это был не столь сильный кризис. Зато в кризисе 1873 г. появились новые игроки.

 

Табл. 1.6.     Экономические кризисы третьей четверти XIX в.

(повышательная фаза второй длинной волны)

ПЕРИОД	Основные государства, сильно затронутые кризисом	Особенности/ связь с событиями	Ведущие мир-системные связи	Сила и продолжительность
1857 г.	Англия, США, Германия, Франция	Первый по-настоящему мировой экономический кризис	Связан с окончанием Крымской войны	Острый, но не особенно длительный
1866 г.	Англия, Франция	Был прежде всего английским кризисом	Связан с окончанием гражданской войны в США и изменением ситуации с поставками хлопка	Принял характер затяжной рецессии и депрессии
1873 г.	Англия, США, Германия, Австрия, Италия, Россия и ряд др.	Очень обширный, подлинно мировой кризис. В Германии и Франции связан с завершением франко-прусской войны. В США проявили себя отдаленные последствия окончания гражданской войны	Сфера действия – почти вся Европа и Америка, а также Россия и некоторые страны Азии. Кризис завершил повышательную фазу второй длинной волны	Очень тяжелый по последствиям и масштабам разорения, перешел в Англии и США в затяжную депрессию (которую в США современники даже назвали великой депрессией)