Некоторые считают что угроза кризиса миновала

Что бы управлять рынками хватает всего двух самых примитивных эмоций. Страх и жадность двигают миллиарды со скоростью фотонов в оптическом трансокеанском кабеле. Таким образом, короткий, но сильный испуг перед фактом рецессии в середине лета, позволил на прошлой неделе более позитивным данным о занятости в США, вызвать у некоторых чувство, как будто угроза кризиса миновала. Наивные, все только начинается!

Это диаграмма тенденций Google по поиску слова " рецессия”. Это показывает, что страхи в среде спекулянтов резко подскочили в середине лета до самого высокого уровня с момента последнего настоящего кризиса в 2008 году.

Дело в том, что спекулянты на рынках ведут себя, как тараканы на кухне - выживают только те кто успел удрать в щель, когда включили свет. Уж больно много угрожающих сигналов исходит из мировой экономики. Спекулянты уже ходят под себя жидким от любой мало мальски плохой информации о компаниях.

И именно сейчас нервы спекулянтов напряжены до предела. В последний раз пессимизм и истерика достигли такого напряжения в начале 2008 года.

Но затем все успокоились, кажется все прошло и жизнь налаживается, но это как раз и показывает насколько люди были беспечны и безумны в 2008 году. Предупреждающие знаки были очевидны. 

Занятным будет то, что может сложится впечатление, что экономику ушатала агрессивная политика смягчения со стороны Федеральной Резервной Системы. Апогей кризиса случится всего через пару тройку месяцев после начал снижения ставок.

Между тем, оптимизм по поводу того, что рецессия может быть предотвращена, оказал чрезвычайное влияние на финансовые рынки. Ниже график, который показывает глобальное безумие 2008 года. Он показывает относительную динамику фьючерсов на нефть марки Brent по сравнению с индексом KBW крупных банков США.

Версии этой сделки были популярны у хедж-фондов в то время. Идея состояла в том, чтобы купить контракт на нефть или что-нибудь из сырья, что бы использовать бум сырьевых цен, продавая короткие американские банки. Инвесторы правильно предвидели, что ужасы обрушатся на банковский сектор США, но они неверно предполагали, что сырьевые рынки и мировая экономика будут неуязвимы. Вера в то, что банковская система США может рухнуть отдельно от остальной мировой экономики, сохранялась вплоть до 14 июля.