Кристин Лагард начала свою работу в качестве руководителя главной финансовой структуры Евросоюза — Европейского центрального банка — с жесткого заявления. Она предложила европейцам аналог известного выбора между жизнью и кошельком, причем выбор уже сделан за них.
В своем интервью на французском радио RTL, которое вышло в эфир на прошлой неделе, Лагард твердо обозначила желание продолжить политику своего предшественника Марио Драги и сформулировала интересный ответ на критику действий ЕЦБ со стороны пенсионных фондов и тех европейцев, чьи накопления уже не могут приносить им доходы из-за отрицательных процентных ставок.
Цитата по Financial Times: "Мы должны быть более счастливы от того, что имеем работу, чем от того, что имеем защиту наших сбережений. Думаю, что именно это является духом монетарной политики, которую определили мои предшественники, и я думаю, что они сделали довольно полезный выбор", — заявила бывшая руководительница МВФ.
Это поразительное в своей честности признание: перед Евросоюзом, оказывается, стоял выбор между "защитой сбережений" и кризисом трудоустройства, и за сохранение рабочих мест было заплачено уничтожением возможности получения дохода с помощью сбережений. У этого есть прямое и совсем не очевидное последствие, о котором не сказала Лагард, но о котором буквально кричат европейские пенсионные фонды: вчерашняя и сегодняшняя политика Европейского центрального банка приведет к тому, что европейцы лишатся обещанных пенсий.
Агентство деловой информации Bloomberg описывает проблему, с которой сталкиваются все пенсионные фонды, но которая особенно ярко проявляется в Евросоюзе с его отрицательными процентными ставками по евро:
"Некогда немыслимый спад в доходности глобальных облигаций заставляет пенсионные фонды покупать облигации, предлагающие отрицательную доходность, что ставит под угрозу финансовое обеспечение будущих пенсионеров. (Финансовые) учреждения США, управляющие пенсионными сбережениями на триллионы долларов, в том числе пенсионная система государственных служащих штата Калифорния, снижают ожидаемые доходы. Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии, крупнейший в мире, предупредил, что управляющие капиталом рискуют потерями по всем классам активов. В Европе пенсионные фонды могут быть вынуждены сократить пенсии, частично из-за снижения (процентных) ставок".
"Настоящим безумием является то, что пенсионные фонды вынуждены инвестировать в активы, которые гарантированно потеряют (деньги), — заявил Марк Даудинг, директор по инвестициям в BlueBay Asset Management, финансовой компании, которая управляет в том числе пенсионным фондом. — Это финансовый вандализм, и правительство и центральные банки должны осознать это".
Позиция Лагард указывает на то, что у нее есть четкое осознание произошедшего, но нет никакого желания что-то менять. С ее точки зрения, расплатиться снижением пенсий завтра (и доходов для всех, кто отложил хоть какие-то деньги) за социальную стабильность сегодня — это очень хорошая идея. Нужно подчеркнуть, что речь не идет о каких-то рисках, которые относятся к далекому будущему. Проблемы пенсионных фондов в Евросоюзе начинаются уже сейчас, и это не оценка российских журналистов, а мнение руководителей пенсионных фондов. Наиболее наглядный пример — это ситуация в Голландии, чья пенсионная система считается едва ли не образцовой.
Bloomberg сообщает: "Питер Боргдорф из голландского фонда PFZW (активы под управлением — 161 миллиард евро. — Прим. авт.) обвинил "все более низкую процентную ставку по евро" в том, что коэффициент покрытия его фонда в конце июля составил 94,8%. "Финансовое положение PFZW начинает становиться тяжелым, — написал Боргдорф в своем блоге. — Пенсионное сокращение в 2021 году уже давно нам угрожает. Но если в конце этого года у нас будет коэффициент покрытия ниже 94%, мы должны будем снизить пенсии уже в следующем году".
Коэффициент покрытия, о котором говорит руководитель одного из крупнейших пенсионных фондов Европы, — это (если грубо) соотношение активов фонда к обязательствам по пенсионным выплатам. Соотношение в 94% означает, что фонд уже должен пенсионерам больше, чем у него есть денег, а значит, единственный способ избежать банкротства — снижение пенсионных выплат. Кстати, в голландском случае государство гарантирует пенсионерам только выплату в размере 50% от минимальной месячной оплаты труда, поэтому рассчитывать на то, что "бюджет всех спасет", не приходится.
По оценке специализированного издания Investments and Pensions Europe, двум ведущим голландским пенсионным фондам придется сократить пенсии в 2020 году на 6,7% и 4,5%.
Если Европейский центральный банк будет и дальше опускать процентные ставки по евро в отрицательную зону, то ситуации с пенсионными схемами станут ухудшаться еще быстрее, а пенсии будут падать вместе с доходностями по депозитам в евро. Аналогичные тенденции сейчас можно заметить практически во всех пенсионных системах западного мира, но Европа продвинулась дальше всего из-за той активности, с которой предшественник Лагард на капитанском мостике главной европейской финансовой структуры занимался "стимулированием экономики".
Если описывать эту стратегию схематично, то получается следующий подход: ЕЦБ снижал процентные ставки по евро и выкупал (и продолжает выкупать) с рынка государственные и корпоративные облигации как раз для того, чтобы лишить пенсионеров, рядовых европейцев, а также европейский бизнес возможности создавать сбережения с помощью консервативных инструментов — депозитов, надежных облигаций и так далее. Это делалось, чтобы заставить их тратить деньги, а не сберегать, что, по логике европейских чиновников, должно было привести к преодолению кризиса и росту европейской экономики. Такая мера задумывалась как временная, и ее предполагаемый эффект должен был реализоваться до того, как наступит горькое пенсионное похмелье, — но временная мера теперь стала постоянной.
Европейским пенсионерам предстоит столкнуться с падением пенсий, а сами европейцы массово переводят сбережения в наличную форму, ибо мало кому хочется держать деньги на депозите с нулевой или отрицательной ставкой. Кстати, недавнее обсуждение в российском инфополе возможности разрешить банкам вводить отрицательные ставки по депозитам в евро объясняется именно действиями Европейского центрального банка (который, собственно, и контролирует процентные ставки по евро), а не какими-то конспирологическими теориями, популярными среди финансово неграмотных инфлюенсеров.
Монетарный эксперимент, на который так активно жалуются руководители пенсионных фондов от США до Японии и банкиры от Цюриха до Нью-Йорка, не может закончится ничем хорошим, но прекращать его уже поздно. Как минимум это нельзя сделать из-за политических рисков, которые появятся в том случае, если в мире начнется масштабная рецессия из-за прекращения искусственного стимулирования экономики. Это значит: западные политики будут требовать, чтобы момент признания ошибки и ее последствий откладывался все дальше и дальше.
Но вся проблема в том, что финал невозможно отодвигать бесконечно и последствия все равно будут самыми серьезными. Эти последствия уже начинают себя проявлять — сначала в Европе, а далее почти везде.
Комментарии
а можно еще всех негров перевешать в 50 лет, шоб пенсию на них не тратить. иль еще какую дичь придумать. в велобритании нищих и бездомных вешали, вон каа теперя живут бохато:)))
Ёрничаете в ответ - предсказуемо. А если нет детей - откуда пенсионные выплату в будущем возникнут-то?
так то все верно говорите, но есть один момент - это действует при низкой производительности труда, когда один работающий может прокормить максимум одного неработающего. сейчас ведь соотношение другое совсем, вон в сельском хозяйстве сколько трудится работников в сравнении с временами 50х годов? а население ведь не в 20 раз снизилось а всего в 2. так что на пенсионеров легко хватит, темболее что срок дожития у них явно не 20 лет..
с детьми хорошо получится если их завел в 25 лет. а сейчас кто так делает? надо ж всего нахапать, ипотека айфоны машина шмотки модные.. средний возраст роженицы какой? небось 30 лет уже? так когда ребенок пойдет только на работу, с его крошечной зарплатой молодого специалиста этой пенсии вообще слезы будут. а тебе уже кроме 8 досок ничо не надо к тому времени.
А откуда взялась такая выросшая производительность труда, это сельхозработники стали лучше пахать? Нет, это городские люди, далеко не всегда занятые в производстве, дали лучшую технику, удобрения, методику выращивания культур, элеваторы, фуры/вагоны и многое другое. На производителе уже сидит немалое количество представителей не производственных сфер деятельности. Помимо пенсионеров, детей и многодетных сидящих по домам мамаш, учителей, врачей, силовиков и т.д.. И в пенсионеры те не производители тоже хотят идти. Так что, извините, не выходит каменный цветок.
А про свою старость надо сильно заранее думать. В СССР вон был налог на бездетность, некий аналог можно и несколько позже ввести, как - выше предложил.
сельское хозяйство на чьей технике то работает? неужель на той что в Туле или Уралмаше сделали?:)
тут все веселее, нет своего машиностроения - нет рабочих мест для молодежи - нет не то шо пенсий а государства в итоге. вот такие перспективы.
> нет своего машиностроения
ну и вообще.
шикарный аппарат! какой там движок то? наверное ярославский? а.. камингс какойто, с ресурсом 25000 часов. тоесть один раз купил и пашет 10 лет без проблем. интересно, сборщики на заводе все 10 лет за это будут зп получать? и сколько их человек, кстати.
я ожидал этого коммента. :)))
знаешь почему камминс? потому, что трактор разработан в США. а почему в США? потому, что производился в Канаде. а почему сейчас производится в Ростове?
А ПОТОМУ, ЧТО РОСТСЕЛЬМАШ КУПИЛ ЕГО НАХРЕН ВМЕСТЕ С ЗАВОДОМ И ПЕРЕВЕЗ (!) ЗАВОД В РОСТОВ.
ИСТОЧНИК
обсудим полимеры? :))))
Хорошо стебацо над инженером машиностроителем, да?:)
то что там перенесли в Ростов это прекрасно. Сколько это рабочих мест? А я нашел. Прям на сайте. на 13 предприятиях РСМ по всему миру, включая канаду, работает 11000 человек. одинадцать тысяч. это всего. не только россияне. ок? теперь сравним сколько работало на одном заводе ЗИЛ. иль хотяб Москвич. разв в 3 больше. на каждом. Собсно я это имел ввиду, шо все не так радужно. Да кстати шины на тракторе континенталь. этот завод надеюсь уже в Ростове?:)) и да, перенос сборки тракторов в Ростов не означает что их там создают с нуля , купив алюминий в чушках у повелителя всех одовяных солдатиков Дерипаски. как-то так.
> теперь сравним сколько работало на одном заводе ЗИЛ. иль хотяб Москвич. разв в 3 больше.
вопрос, ставящий меня в тупик: а НАХЕРА столько? подумай над ним.
> перенос сборки
не "сборки", а "изготовления".
К сожалению, именно сборки. И подшипники, и гайки, и масса прочих комплектующих идёт из-за бугра. Это естественное следствие глобализации. Поэтому и удалось так серьёзно пнуть сборку газелей из-за рубежа санкциями. Далеко не всё даже для газели делают у нас. Что уж говорить про разработанный не у нас трактор.
Оттуда же, откуда и сейчас - из бюджета. А не хватит - напечатают.
Знаете, уже все предложено и обмусолено, даже на АШ. Но вы все повторяете: "не предлагая реальных шагов".
Например может стоить немножко меньше нефти гнать на экспорт, не надо сильно ущемлять права отдыхающих в парижах, что вы, они ведь могут и обидется. Может стоит не 2/3 добытой нефти экспортировать, а только половину, а эту дельту попытаться конвертировать в продукцию высокого передела. Но это так, мечты, глупые я бы даже сказал.
Ах да, можете сразу начинать со страны моего проживания, мол вот мы первым делом вас и урежем, бульбашей. Я привык. Жду.
Здесь я с вами соглашусь. Насчет урезания содержания бульбашей можно еще подождать, а вот сократить распродажу углеводородов по низким ценам ну не на половину, а на треть так можно было бы урезать. Но видать, наверху считают, что торговать лучше, чем воевать - вот и подкупают европейцев газом.
Рузвельт тоже был фанатом Сталинской экономики)
срочно эвакуируйся в Европу.
Зачем)? Везде будет одно и тоже.
точно! но куда же? чьорт! :)
Сейчас у нас землица очень не дорога. Землянки, запасы, топлива можно прикупить. В местных гаражах закажите у сварщика буржуйку.
это рагульская тема, не наша. место русского человека не в схроне, а в космосе.
Это ты что ли адепт капитализма русский человек?
> Это ты что ли адепт капитализма русский человек?
запятые где поставить? :)))
Зачем тебе запятые квазирусский человек? И их отжать хочешь как прибавочную стоимость?
прокапайся, неделька.
Это капитализм нас вывел в космос?
Познавательно.
Тупой беркемофонат проходи мимо.
Что, земля плоская?
Для космоса нужно отличное доступное массовое образование. И уровень его должен быть одинаково высокий по всей России. Развитие Ракетно- космических производств, а не схлопывание и вечная переделка планов. Нужна модернизация производств. Нужны институты главных конструкторов. Нужна их разумная конкуренция, как между Королевым Янгелем, Челомеем. Под это нужна самодостаточная экономика, без огладеэки и разворотов, то на запад то на восток. Вас судьба завода Хруничева и Ангары не напрягает?
держись за стул: в России отличное образование.
Россияне завоевали пять медалей на Международной олимпиаде по физике
Российские школьники взяли шесть медалей на олимпиаде по математике
Российские школьники получили золотые медали на олимпиаде по химии в Париже
Россияне завоевали четыре медали на Международной биологической олимпиаде
Российские студенты второй раз подряд победили на Международной студенческой олимпиаде по программированию
и т. д.
а одинакового уровня нет нигде и не было никогда, ни в РИ, ни в СССР. даже в пределах одного райцентра.
поговорим про полимеры?
То, что наши некоторые школьники скатились и чуть выше их уровня, не гарантирует нам успехов в космосе.
ЗЫ. Лента разве приветствуется на АШе?
> Лента разве приветствуется на АШе?
приветствуется проверяемая информация, факты, а не интерпретации. а лента или нет -- не важно.
https://ria.ru/20190729/1556983453.html
> школьники скатились
демагогический прием "отрицание фактов".
Факт - это серийно производящаяся и часто летающая тяжелая Ангара (или другая ракета). Тяжёлый Протон и Энергия - детище Шарикавых , которые все поделили. А вот остальное действительно демагогия. Честь имею. Диалог дальше бессмысленен и электричка приехала, пора выходить.
> Факт - это серийно производящаяся и часто летающая тяжелая Ангара
именно это? и ничто другое? ни ГЛОНАСС, ни "Авангард", ни Крымский мост, ни Академик Ломоносов, ни производство и экспорт зерновых ничто другое, а вот именно Ангара, и непременно тяжелая и часто летающая?
> Честь имею. Диалог дальше бессмысленен и электричка приехала, пора выходить.
... и слился. жаль.
>именно это? и ничто другое? ни ГЛОНАСС, ни "Авангард", ни Крымский мост, ни Академик Ломоносов, ни производство и экспорт зерновых ничто другое, а вот именно Ангара, и непременно тяжелая и часто летающая?
Без задела, которые сделали Шариковы, все вышеперечисленное - невозможно. Но Вы же "космос" хотели, а не рагульскую землянку)))?
>... и слился. жаль.
"Не бери на понт..." Манька Облигация. Еще раз. Я на работу. А ты рантье, или так плохо работаешь? Или работа на АШ? Ответ прочту вечером. Чмоки чмоки.
ЗЫ. Поздравляю Вас с Великой Октябрьской Социалистической Революцией! Ура.
> Без задела, которые сделали Шариковы, все вышеперечисленное - невозможно.
и "без задела, который сделали при Царе-Батюшке" все вышеперечисленное невозможно, и что?
а, во-вторых, и с "заделом" можно все просрать, и не заметить. посмотри на 404.
> Но Вы же "космос" хотели, а не рагульскую землянку)))?
и шо не так? мы в космосе. напомню. Россия -- единственная страна осуществляющая пилотируемые пуски, пока ты ноешь.
> Я на работу.
ну нормально ты так, к полудню на работку подтягиваешься, чо.
Я же говорю, плохо с современным образованием. Кругозор на выходе не очень. Про разные рабочие графики люди не знают. Про то что Украина это Россия не знают. Зачем ее Цари-Батюшки присоединяли, а потом столетиями защищали, не знают. Сленг же проще и набор слов-ярлыков, типа - ноешь, слился, 404. Когда ждать вместолевый, занаротник и навальненок? Такими темпами наше космическое будущее безоблачно. Я верю.
сельский сарказм -- последнее убежище, когда по сути возразить нечего. и причем здесь Украина? ты заробитчанин из-под Винницы? тогда твой "график" понятен.
> Я верю.
напрасно. у тебя будущего нет. отдыхай.
Олимпиады это показатель работы особых школ. Да, 0,001% школьников может учится в школе которая выигрывает олимпиады. Еще 5-10% могут учится в школах, в которых более-менее прилично учат. Они. кстати, работают в основном по еще советским методикам, вопреки политике министерства образования. В остальных школах ничему не учат. И учителя, и школьники отбывают там повинность.
У нас в вузе до трети студентов банально плохо читают. А ведь это лучшие школьники.
С учетом современных тенденций в образовании, Россия через полтора-два десятилетия упадет до уровня Средней Азии - Африки. И это, судя во всему, целенаправленная политика государства.
А школы и ВУЗы и должны сегрегироваться по генетическим способностям тех, кто в них учится. Уровень должен быть примерно одинаковым, иначе хорошее обучение невозможно.
Поэтому те, кто с трудом одолевает начальную школу, могут и не зачисляться в среднюю. Мысль крамольная, но почему-то все понимают, что какое-то количество детей не зачисляется даже в начальную - не могут они её одолеть, что поделаешь. А вот то, что не все выпускники средней школы достойны учиться даже в плохоньком вузе - разрыв шаблона.
тебе защщитан вин :)
там холодно, не бухнешь толком, если кореш какой проблюется то караул, дрова колоть вообще атракцион уепищный а куры как на насесте держаться будут в любом положении я тащусь.. ну его этот ваш космос:))
так Марс же...
В КНДР. Там о вас позаботятся, желанным рабочим местом на госпредприятии обеспечат, и койко-место в общаге дадут, и пенсию по труду - тоже. Даже и в мировой кризис.
Согласен. В КНДР в кризис будет так же как и последние десятилетия. Хорошо. А в других "развитых капиталистических демократиях... ?Не знаю ... Не знаю...
> В КНДР
старик, ты не в теме. там "позаботятся" закончилось в 90-е. сейчас вся страна выживает частным бизнесом.
Пенсия это в любом случае пирамида, где следующие поколения обеспечивают достойную старость предшествующих. Если общее население падает, а средний возраст увеличивается, откуда брать пенсии? Вкладывать в облигации госзайма США, чтобы через 50 лет получить 0,01% прибыли, бгг?
Это если не выходить за узкие рамки "Экономикса"
учитывая производительность труда и автоматизацию, предложил бы всем желающим пенсионерам освободить место в городах и переехать в сельскую местность в типа колхозы, где в продмаге им просто выдавать продукты даром, произведенные здесь же на местности. это по затратам сильно меньше чем платить пенсионеру деньги для жития в городе. обслуживать все это пенсионное хозяйство будет минимум человек на гос службе. чем не вариант?
Пожили красиво за счет следующих поколений - и хватит.
Искренне считаю массовое пенсионное обеспечение и массовое высшее образование - тупиковыми ветвями цивилизации, которые придется так или иначе исправлять в куда более тяжелых финансово-экономических условиях будущего мирового крысиса.
Правильно. Только зачем эти полумеры. Отменить всю социалку. Человек человеку - волк. И конституцию поменять. Даешь феодализм и средневековье. А лучше рабство. Люди же это новая нефть, читай товар, только говорящий. Зачем говорящему товару пенсии и образование. Разводить товар только в нужных количествах и нужными качествами. Я Вас правильно понял?
Страницы