Пока всеобщее внимание отвлечено клоунадой в Саудовской Аравии, в США происходят небывалые катаклизмы на рынке краткосрочной ликвидности.
Рынок overnight repo работает так - одна структура продает другой высоконадежные бумаги (типа ГКО) с обязательством выкупить на следующий день. Это очень похоже на однодневный кредит с залогом высокой надежности. В норме ставки по этим кредитам мизерны - это ставка центробанка плюс небольшая "суточная" наценка.
Так вот. Вчера ставки по этому типу кредитования в США взмыли ввысь и достигли 7%, а сегодня процесс продолжился и они достигли совершенно беспрецедентного уровня в 10%.
То есть одновременно поставлены и исторический рекорд по скорости роста показателя, и рекорд за много десятков лет по его абсолютному уровню:
При этом не следует забывать, что исторически ставка ФРС в прошлом была гораздо выше нынешней, поэтому и "нормальный" уровень ставки репо был гораздо выше, если смотреть на дельту между ставками ФРС и репо, то, вполне может быть, сейчас мы видим абсолютные исторические рекорды в истории США.
Это отражает жесточайший кризис короткой ликвидности, когда все либо массово ломятся за наликом, например, для выплаты налогов, либо отражает дикую панику из-за какой-то проблемы, о которой публику пока не проинформировали, но причастные в курсе.
П.С. Обновление в 18-00 МСК.
Печатный станок спешит на помощь! Заявление ФРС:
Statement Regarding Repurchase Operation
September 17, 2019
In accordance with the FOMC Directive issued July 31, 2019, the Open Market Trading Desk (the Desk) at the Federal Reserve Bank of New York will conduct an overnight repurchase agreement (repo) operation from 9:30 AM ET to 9:45 AM ET today, September 17, 2019, in order to help maintain the federal funds rate within the target range of 2 to 2-1/4 percent.
This repo operation will be conducted with Primary Dealers for up to an aggregate amount of $75 billion. Securities eligible as collateral in the repo include Treasury, agency debt, and agency mortgage-backed securities. Primary Dealers will be permitted to submit up to two propositions per security type. There will be a limit of $10 billion per proposition submitted in this operation. Propositions will be awarded based on their attractiveness relative to a benchmark rate for each collateral type, and are subject to a minimum bid rate of 2.10 percent.
*Due to technical difficulties the repo operation was rescheduled to run from 9:55 AM ET to 10:10 AM ET.
И тут же тишь и благодать, хехе:
Даже если подавят конкретный пожар, это вопиющий прецедент и дикий расколбас под толщей льда. Такие ручные вмешательства говорят, что финрынок сдох, и бал теперь правят даже не спекулянты, а вбросы печатного станка.
Комментарии
Это работает "долларовый пылесос" Пауэлла, не?
Помнится, был вопрос: кто именно зачистил ФРС Нью-Йорка: Трамп или клинтониты. Вот и ответ.
Это чик чирик воробья перед тем как ему склевать возомнившего себя исключительным тараканищем захотевшем проглотить солнце мировой экономики. Все действо из басни Маршака про Тараканище наблюдаем в реальном времени.
Что то весёлое происходит.
ФРС заявил, что для удержание "ночной" ставки "вбросит" 75 млрд,, это должно было произойти в 16-30...16-45 по Москве. Но что-то пошло не так. Проскочило заявление о технических трудностях у ФРС. И опереация перенесена на 17-30(?) по МСК:
В соответствии с директивой FOMC, выпущенной 31 июля 2019 года, отдел торговли на открытом рынке (the Desk) в Федеральном резервном банке Нью-Йорка будет проводить операцию по соглашению о ночном РЕПО (repo) с 9:30 утра по восточному времени до 9:45 утра по восточному времени сегодня, 17 сентября 2019 года, чтобы помочь сохранить ставку федеральных фондов в целевом диапазоне от 2 до 2-1/4 процентов.
Эта операция РЕПО будет проводиться с первичными дилерами на общую сумму до $ 75 млрд. Ценные бумаги, имеющие право на обеспечение в рамках РЕПО, включают казначейские, агентские долговые и агентские ипотечные ценные бумаги. Первичным дилерам будет разрешено представить до двух предложений по каждому типу ценной бумаги. Там будет ограничение в размере $ 10 млрд за предложение, представленное в этой операции. Предложения будут присуждаться на основе их привлекательности по отношению к базовой ставке для каждого типа залога и подлежат минимальной ставке предложения в размере 2,10 процента.
*Из-за технических трудностей операция РЕПО была перенесена на период с 9:55 утра по восточному времени до 10:10 утра по восточному времени.
...Справились с "техническими трудностями" . Вбросили 53,15 млрд$:
Да уж, Куе вовремя они запустили. Надо разгонять печатный станок, иначе США распадется еще до выборов. С Куем и околонулевой ставкой есть шанс продержаться до 2021-2022г
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
На импичмент уже ставили?
Да какой импичмент? Сенат его. Кроме того, они знают что в случае импичмента начнется вооруженная гражданская война
Как я понял ФРС теперь будут наращивать резервы, снижать ставку и количественно смягчать? Т.е бешеному принтеру добавят мильдония)))
Его еще будут пинать ногами и вольтаж поднимут.
Что-то подозрительное творится...
Нужно разобраться...
Походу мы в начале зарождения хорошего падения. Пора рынкам вниз идти. Кто-то должен их пнуть случайно. Да и обьемы как раз приличные (исходя из сегодняшней новости). Значит или уже рвануло, или совсем чуть чуть осталось.
https://www.bloomberg.com/amp/news/articles/2019-09-16/disrepair-of-oil-...
https://www.zerohedge.com/markets/three-jpmorgan-traders-charged-massive...
Вот с этого начните коллега
Обычно хочется занять РЕПО под любой процент когда светит марджин кол. А если не дали сколько надо, то он случается и резко уносит рынок (если у большого)
Нью-Йорк. 17 сентября. ИНТЕРФАКС - Федеральный резервный банк (ФРБ) Нью-Йорка во вторник впервые за десятилетие предоставил временные резервы банковской системе в рамках операций РЕПО со сроком "овернайт".
Это обусловлено не характерным для середины месяца скачком процентных ставок на денежном рынке США, который продолжается второй день подряд, отмечает агентство Bloomberg.
Объем операций в целях удержания ставки в пределах целевого диапазона составил примерно $53,2 млрд, говорится в сообщении ФРБ Нью-Йорка. В том числе $40,9 млрд пришлось на US Treasuries.
Операции прерывались из-за технических проблем.
В рамках РЕПО ФРБ предоставляет средства первичным дилерам под обеспечение. Список залоговых инструментов включает госбумаги, облигации федеральных агентств и ипотечные бонды.
Подобные операции были "обычным явлением до увеличения баланса ФРС в 2009 году", отмечается в обзоре Wrightson ICAP.
Процентная ставка по кредитам "овернайт", обеспеченным казначейскими бумагами, которая обычно находится в пределах целевого диапазона ставки по федеральным кредитным средствам Федеральной резервной системы, во вторник взметнулась до рекорда, превысив 8% годовых. Затем она вернулась к уровню около 2,5%, свидетельствуют данные BMO. Из-за нехватки ликвидности эффективная ставка поднималась до 2,25%, что соответствует верхней границе целевого диапазона Федрезерва в 2-2,25%.
Скачки ставки РЕПО обычно случаются только в конце квартала, иногда в конце месяца. Всплеск в середине месяца связан с рядом событий, которые привели к дисбалансу между резервами ликвидности в банковской системе и объемом ценных бумаг на балансе дилеров, в том числе выплатой налогов компаниями, расчетами по состоявшимся на прошлой неделе аукционам казначейских бумаг и распродажей бондов на прошлой неделе, в ходе которой инвесторы продали ценные бумаги обратно дилерам.
«Мы считаем, что виновником является дефицит банковских резервов, которые являются единственным активом, который обеспечивает банкам внутридневную ликвидность», - сказал TD Securities. «С 2014 года резервы сокращаются, и мы ожидаем, что они будут и дальше снижаться по мере увеличения денежного баланса казначейства и роста валюты в обращении».
https://www.ft.com/content/2c11a972-d941-11e9-8f9b-77216ebe1f17?emailId=...
Дальше будет хуже
Может военные действия близко.э? Кому то нал понадобился. С америкосов станется. Имхо они войнушку уж столько лет хотят. А тут в СА по заводу ударил кто-то...
Запись, растолкав других достойных претендентов, ворвалась в лидеры по читаемости. Сим повелеваю - внести запись в реестр самых читаемых за неделю.
у них же финансовый год заканчивается... может хотят занять для выправления баланса, подать хорошую отчетность и вернуть бабки
как наши туристы при поездках в Европу :) нужно предъявить выписку из банка о наличии на счете ХХ суммы. берётся справка, деньги перекидываются "попутчику" и тот берет справку на след.день :)
ну и на нефти кто-то спекульнуть хотел, как без этого
Вряд ли такая спекуляция сильно всколыхнет рынок ценных бумаг. Нефть для финпирамиды пыль.
для стран экспортёров нефти произошедшее стало наглядной демонстрацией того , что играя на нефтяной трубе можно заставить американскую змею танцевать под свою музыку .
Болтон предложил ударить по Ирану и получил удар по печени.
он предлагал ударить по Ирану и срочно перед Ираном капитулировать. Но его не дослушали. А был единственный дельный совет.
Будет очень забавно, если на фоне ожиданий укрепления доллара его девальвируют раза в два) Как ЕБН в свое время сказал в августе 1998 года?
Если такое делать то не в два а примерно в 200 раз.... правда это последующего ТБМа существенно не изменит....
С этой записью стоит ознакомиться под роспись всем читателям АфтерШок! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых читаемых за месяц.
Такое может быть от того что пришла инсайдерская информация о телодвижении Китая. Только он может обрушить ГКО абрикосов планово.
Страницы