В США разгорается жесточайший кризис ликвидности

Аватар пользователя alexsword

Пока всеобщее внимание отвлечено клоунадой в Саудовской Аравии, в США происходят небывалые катаклизмы на рынке краткосрочной ликвидности.

Рынок overnight repo работает так - одна структура продает другой высоконадежные бумаги (типа ГКО) с обязательством выкупить на следующий день. Это очень похоже на однодневный кредит с залогом высокой надежности.  В норме ставки по этим кредитам мизерны - это ставка центробанка плюс небольшая "суточная" наценка.  

Так вот.  Вчера ставки по этому типу кредитования в США взмыли ввысь и достигли 7%, а сегодня процесс продолжился и они достигли совершенно беспрецедентного уровня в 10%.

То есть одновременно поставлены и исторический рекорд по скорости роста показателя, и рекорд за много десятков лет по его абсолютному уровню:

При этом не следует забывать, что исторически ставка ФРС в прошлом была гораздо выше нынешней, поэтому и "нормальный" уровень ставки репо был гораздо выше, если смотреть на дельту между ставками ФРС и репо, то, вполне может быть, сейчас мы видим абсолютные исторические рекорды в истории США.

Это отражает жесточайший кризис короткой ликвидности, когда все либо массово ломятся за наликом, например, для выплаты налогов, либо отражает дикую панику из-за какой-то проблемы, о которой публику пока не проинформировали, но причастные в курсе.

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

П.С.  Обновление в 18-00 МСК.

Печатный станок спешит на помощь!   Заявление ФРС:

Statement Regarding Repurchase Operation
September 17, 2019

In accordance with the FOMC Directive issued July 31, 2019, the Open Market Trading Desk (the Desk) at the Federal Reserve Bank of New York will conduct an overnight repurchase agreement (repo) operation from 9:30 AM ET to 9:45 AM ET today, September 17, 2019, in order to help maintain the federal funds rate within the target range of 2 to 2-1/4 percent.

This repo operation will be conducted with Primary Dealers for up to an aggregate amount of $75 billion. Securities eligible as collateral in the repo include Treasury, agency debt, and agency mortgage-backed securities. Primary Dealers will be permitted to submit up to two propositions per security type. There will be a limit of $10 billion per proposition submitted in this operation. Propositions will be awarded based on their attractiveness relative to a benchmark rate for each collateral type, and are subject to a minimum bid rate of 2.10 percent.

*Due to technical difficulties the repo operation was rescheduled to run from 9:55 AM ET to 10:10 AM ET.

 

И тут же тишь и благодать, хехе:

233f8-clip-50kb.jpg?nocache=1

 

Даже если подавят конкретный пожар, это вопиющий прецедент и дикий расколбас под толщей льда.  Такие ручные вмешательства говорят, что финрынок сдох, и бал теперь правят даже не спекулянты, а вбросы печатного станка.

Комментарий редакции раздела Youtube

Комментарии

Аватар пользователя Romaty
Romaty(8 лет 7 месяцев)

Ну, вроде б как 1,5 трлн, остальные более продолжительные. Хотя, 1,5 трюлика, под такой процент.... Джентльмены знают толк в извращениях.

Аватар пользователя МГ
МГ(8 лет 12 месяцев)

up to an aggregate amount of $75 billion

и как их 75 ярдов поддержали? не сопоставимые суммы! frown даже "проценты" не погасить

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Outstanding и суточный дефицит ликвидности - разные вещи все же.

Другое дело, смотри график, что теперь это случается все чаще, т.е. стало системной проблемой.  Но оно и не мудрено, когда у тебя финсистема кишит финансовыми и долговыми пирамидами, выросшими на дрожжах печатного станка.  Ибо другого ресурса чтобы поддержать их существование нет и не будет, если смотреть на вопрос в среднесрочной перспективе.

Аватар пользователя 4xotabu
4xotabu(6 лет 8 месяцев)

Не в эту тему. Просто интересно. У нас же в этом году бюджет заложен при 63-64 долларах нефти. Если нефть подпрыгивает больше этого насколько происходит прирост ВВП?

Аватар пользователя Rogers
Rogers(5 лет 6 месяцев)

Семь с половиной миллионов долларов в день за каждый доллар прироста цены.

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 2 месяца)

45 ,заложен бюджет ,,63 ,эт прогнозируемая средняя цена по году ! 

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(6 лет 9 месяцев)

Пошла нефтюшка в низ

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***
Аватар пользователя Сергейл
Сергейл(6 лет 4 месяца)

Вполне бодро...

Комментарий администрации:  
*** отключен (невменяемое общение, провокатор) ***
Аватар пользователя Cer№
Cer№(5 лет 9 месяцев)

Завтра в верх подпрыгнет и не хило. Ведь с починкой у Саудов треп оказывается был. Месяцев пять на ремонт уйдет. А как дышали, как дышали.

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

ога ога

 

Саудиты уже восстановили почти 70% из потерянных 5.3млн б/д!!!

SAUDI ARABIA CLOSE TO RESTORING 70% OF THE 5.7 MLN BPD OF OIL OUTPUT LOSS -TOP SAUDI SOURCE

Эффект на экспорт был минимальным

IMPACT ON SAUDI ARABIAN OIL EXPORTS HAS BEEN MINIMAL DURING CRISIS THANKS TO STORAGE - TOP SAUDI SOURCE

 

Саудиты полностью восстановят добычу до нормального через 2-3 недели

SAUDI OIL OUTPUT WILL BE FULLY BACK ONLINE IN NEXT 2-3 WEEKS - TOP SAUDI SOURCE BRIEFED ON LATEST DEVELOPMENT

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(6 лет 9 месяцев)

Вполне возможно, но не 

 

Ведь с починкой у Саудов треп оказывается был. Месяцев пять на ремонт уйдет. А как дышали, как дышали.

поэтому.

Эти ,  типо  нговости, на рынке ничего не решают.

 На рынке рулят спекули и новости типо этой,  они используют только и всего.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***
Аватар пользователя BillGejtz
BillGejtz(9 лет 1 месяц)

колебания возле исторических максимумов (с)

Аватар пользователя Er0p
Er0p(8 лет 11 месяцев)

томительное ожидание межбанка кто первый

Аватар пользователя Razdolbayiche
Razdolbayiche(9 лет 2 месяца)


Statement Regarding Repurchase Operation
September 17, 2019
In accordance with the FOMC Directive issued July 31, 2019, the Open Market Trading Desk (the Desk) at the Federal Reserve Bank of New York will conduct an overnight repurchase agreement (repo) operation from 9:30 AM ET to 9:45 AM ET today, September 17, 2019, in order to help maintain the federal funds rate within the target range of 2 to 2-1/4 percent.

и опс https://clip2net.com/clip/m0/233f8-clip-50kb.jpg?nocache=1

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Печатный станок спешит на помощь :-)

Сейчас запись обновлю.

Аватар пользователя Korkin
Korkin(11 лет 5 месяцев)

Первичные дилеры не успевают находить покупателей на трежерис.  Статус первичного дилера обязывает участвовать в аукционах  амероказначейства и вносить "значимые предложения". 
              Чистые позиции первичных дилеров по US Treasury.


С одной стороны,  лохов в необходимых количествах не наблюдается.
С другой,  ГКО во всё возрастающих объёмах выкупать надо.
 РЕПО - самый доступный инструмент для покрытия этой разницы. 

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Похоже на наш 98-й - в начале года.

Аватар пользователя Korkin
Korkin(11 лет 5 месяцев)

Думаю, здесь прямая связь с неприятностями в Саудии. Объём бессрочного репо (когда ставка овернайт автоматически продлевается, а выкуп залога происходит по требованию держателя) достаточно велик, чтобы поломать всю механику при столь резком оттоке денег в нефть.

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Не факт.   В отчете по бюджету и по пирамиде ГКО США мы уже отмечали аномалии с возвратом ФРС (Состояние бюджета и пирамиды ГКО США: Печатный станок ФРС возобновил монетизацию ГКО рекордными с 2014 темпами), то есть в ФРС уже явно имели сигналы о проблемах с ликвидностью, но отработали слишком вяло. 

 

Аватар пользователя Korkin
Korkin(11 лет 5 месяцев)

Не спорю. Просто события на БВ внезапно усугубили положение и  голый зад гегемона теперь виден всем. 

Аватар пользователя Omni
Omni(11 лет 7 месяцев)

но отработали слишком вяло.

Намеренно.

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 6 месяцев)

Мне с точки зрения стороннего наблюдателя видится правильным указание не только итоговой точки вчерашнего взлёта, но и стартовой позиции.

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

а там, что-то вообще веселье:

ФРС буквально зависла! Межбанк repo встал!

FED'S OVERNIGHT REPO OPERATION CANCELLED DUE TO "TECHNICAL DIFFICULTIES" - N.Y. FED WEBSITE

REPO OPERATION TO BE "RE-OPENED AS SOON AS POSSIBLE" - N.Y. FED WEBSITE

Аватар пользователя BKV
BKV(6 лет 8 месяцев)

за 10 лет разучились или не могут найти программу, которая это делала smiley 

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

так-то разрулят канечна))

по счастливому совпадению - завтра заседание фрс))) ожидают -0,25. 

но с учетом всех событий.....

Аватар пользователя BKV
BKV(6 лет 8 месяцев)

если ночью это повториться, а ФРС  не найдет как дать эту ликвидность, утром может кто-то и вверх брюхом всплыть, если банки не станут рисковать и закроют лимиты, они то знают кто этот страждущий.

А тех. проблемы скорее отголосок "ухода" двух ключевых управляющих операциями на фин рынке и фондовом , а их бывшие подчиненные в состоянии саботажа разводят руками

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

но но но, не время товарищ)))

все как-то в точку сошлось, думаю ключевое это был вынос нефти, последний штрих

кровищи по ходу было нормально, позы были ох..очень большие, и все вниз - ждали 50 и далее 40

кончили всех, теперь разгребают

Аватар пользователя BKV
BKV(6 лет 8 месяцев)

это же межбанк, и сомнительно что нефть имеет отношение к этому - банки ограничены самостоятельно торговать. Тут как у нашего ВТБ нет денег на проведение текущих операций. Скорее пришлось слишком много покупать трежерей из-за отказа хотя бы тех же китайцев рефинансировать погашенные 

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

межбанк -это всего лишь источник денег(дешевых). помните историю одного спекуля , он на валютах чтоль контору не хилую положил...

тут также, схлопнули позиции в дикий минус(там плечи от 10) образуется дыра, ее надо как-то закрывать, контрагенты оч волнуются, могут лимиты закрыть..куда бежать - пральна - на межбанк, отдаете чтото ликвидное ну и тд

а поскольку предложения прибавилось и всем надо, ценник пошел вверх

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Смотри обновление к записи.  Пожар залит печатным станком.

Но это ведь симптоматика, а не причина :-)

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

так и я об этом:

хотя вот нав я поторопился на счет - все затихло. посмотрел обьемы народ не угомонится никак

фрс денех то дает - танцы продолжаются 

Аватар пользователя Postulat
Postulat(7 лет 11 месяцев)

Старый анекдот.

- Больной перед смертью потел?

- Потел! 

- Это очень хорошо, очень хорошо...

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(6 лет 9 месяцев)

теперь очередь    бычков   тех кто покупал.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***
Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

так понимаю сейчас там тишина будет, пока не разгребут

саудиты вона клянутся 2-3 недели и усе будет

и походу бычков тоже обнулили....можно сказать эти цены теперь или 0 или 100% , от них можно анализы проводить))))

 

Аватар пользователя Андрей.
Андрей.(6 лет 9 месяцев)

классика, сперва заманивают медведей, якобы пробитием неких уровней, зависание и резкий (как в понедельник) отскок вверх, потом откат и снова вверх это уже замануха быков и нахаях падаю вниз,  все  отстоплены и отмаржинколлены,  кровищи по-колено.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (невменяемое общение) ***
Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

как грица - черный лебедь, но вот я не согласен... ну как не крути спланированное... так все натянуто: и китай и война и брексит и эти здоровые позы... калабухинский дом не мог не сгореть

хотя вот нав я поторопился на счет - все затихло. посмотрел обьемы народ не угомонится никак

фрс денех то дает - танцы продолжаются 

Аватар пользователя Postulat
Postulat(7 лет 11 месяцев)

черный лебедь

оказался дроном. :)) 

Аватар пользователя Longotudinalis
Longotudinalis(4 года 9 месяцев)

В точку. 

А как дышали на рынок вниз, как дышали

Аватар пользователя BKV
BKV(6 лет 8 месяцев)

изловчились - провели, 53.2 ярда дали, но кому пока молчат

В то время как ФРС не раскрывала, сколько банков участвовало в операции, можно с уверенностью сказать, что это было значительное число. Хуже того, в результате сегодняшней неожиданной операции РЕПО мы теперь можем заключить, что в дополнение к $1,3 трлн "избыточных резервов", ФРС, которая сейчас сокращает ставки и завтра снизит ставки на 25 б.п., финансовая система США каким-то образом оказалась с дефицитом ликвидности в размере $53 млрд, что почти парализовало рынок межбанковского фондирования.

Более важный вопрос заключается в том, как долго такие ночные РЕПО будут удовлетворять рынок, и как долго до следующего скачка ставки РЕПО побудил ФРС запустить QE.

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

53 что-то маловато))) в целом рынки-валюты спокойны, таки частично подтверждает за нефтедвижение 

ждем деда, надо бы пнуть фрс

Аватар пользователя BKV
BKV(6 лет 8 месяцев)

так и валютному рынку чего на это реагировать. Раньше в таких случаях брали деньги с фондю, а теперь трамп за снижение рынка может очень сильно обидеться и затвитить виновника 

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

все связанно, если есть прибыльные позы - могут начать продавать...движение все увидят... это как фаанги, как шухер их продают в первую очередь

фрс могла позвонить упырям, типа держитесь а как только станет совсем худо - поможем

вот все и стабильно, лехмана никому не охото, не время

Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Даже если подавят конкретный пожар, это вопиющий прецедент и дикий расколбас под толщей льда.  Такие ручные вмешательства говорят, что финрынок сдох, и бал теперь правят даже не спекулянты, а те, кто управляет печатным станком.

Аватар пользователя aldmev
aldmev(9 лет 6 месяцев)

да и ручное, да и поломался

но все же правят спекули, офигевшие в атаке потому что , за спиной фрс  

Аватар пользователя Above_name
Above_name(11 лет 4 месяца)

или не могут найти программу, которая это делала 

Аватар пользователя hostas
hostas(12 лет 3 месяца)

Ахренеть новости. Пахнуло нашими 90ми . Тверьуниверсалбанком например.

Аватар пользователя stil
stil(10 лет 10 месяцев)

Добавлью мнение эксперта

Но то, что произошло в понедельник, «граничит с хаосом», удивляется Хилл.

Разовый случай был бы небольшой бедой, говорит стратег Bank of America Марк Кабана: «Но если дефицит ликвидности устойчиво держится, это может означать, что ФРС потеряла контроль над рынком».

Долларов в системе становится меньше из-за операций Минфина США, который начиная с августа ударными темпами привлекает займы. Аукционы гособлигаций на cотни миллиардов долларов в неделю оттягивают ликвидность, провоцируя ее дефицит.

По итогам третьего квартала Казнечейство США бонды и векселя 433 млрд долларов - сумму, близкую к рекордам 2008-09 гг. За период с августа по декабрь займы составят 814 млрд долларов - вдвое больше, чем за первую половину года.

Ситуацию усугубляет ФРС, которая хотя и свернула программу сокращения баланса, продолжает наращивать операции обратного репо с центробанками. С 2015 года, когда лимит на такие сделки был снят, их объем вырос втрое - с 100 до 300 млрд долларов. «В ситуации инвертированной кривой центробанки рационально предпочитают инвестировать в обратное РЕПО, а не в облигации США. Этим они сокращают объём долларовой ликвидности. И даже при фиксированном размере баланса ФРС, эти операции приводят к фактическому ужесточению политики», аналитик ЦМИ Сбербанка Николай Фролов.

Именно нехватка долларов и напряженность на денежном в конечном итоге заставляют ФРС идти на смягчение,  аналитик Credit Suisse Золтан Пожар.

С точки зрения экономики аргументов в пользу низких ставок не много: базовая инфляция в США на максимуме с 2008 года, экономика уверенно растет, безработица - рекордная низкая с 1960х. «Но кое-что заставляет ФРС торопиться», - говорит Пожар.

Разница между стоимостью хеджирования валютных рисков и доходностью 10-летних облигаций США стала отрицательной в сентябре 2018 года и остается такой до сих пор - это делает казначейские бумаги дороже для иностранных инвесторов; в результате размещения вынуждены выкупать банки-дилеры ФРС, у которых истощаются запасы ликвидности, что толкает ставки вверх, объясняет эксперт.

https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/na-grani-khaosa-rynki-stolknulis-s...

Аватар пользователя Mehanyk
Mehanyk(6 лет 5 месяцев)

Мож не ложится спать ,а ? Боюсь проспать )))

Комментарий администрации:  
*** отключен (уличен в распространении слухов и сплетен) ***
Аватар пользователя Галене
Галене(4 года 6 месяцев)

ФРС Нью-Йорка:

В соответствии с директивой FOMC, выпущенной 31 июля 2019 года, отдел торговли на открытом рынке (the Desk) в Федеральном резервном банке Нью-Йорка будет проводить операцию по сделке "овернайт РЕПО" (overnight repurchase agreement) с 9:30 утра по восточному времени до 9:45 утра по восточному времени сегодня, 17 сентября 2019 года, с целью поддержания ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне от 2 до 2-1/4 процентов.

Эта операция РЕПО будет проводиться с первичными дилерами на общую сумму до $ 75 млрд. Ценные бумаги, имеющие право на обеспечение в рамках РЕПО, включают казначейские, агентские долговые и агентские ипотечные ценные бумаги. Первичным дилерам будет разрешено представить до двух предложений по каждому типу ценной бумаги. В рамках этой операции будет установлен лимит в размере 10 миллиардов долларов на каждое предложение. Предложения будут присуждаться на основе их привлекательности по отношению к базовой ставке для каждого типа обеспечения и подлежат минимальной ставке предложения в размере 2,10 процента.

Блумберг:

Скачки ставки РЕПО обычно происходят только в конце квартала, иногда в конце месяца. Всплеск в середине месяца был обусловлен стечением событий, которые выбили денежные резервы в банковской системе из баланса с объемом ценных бумаг на балансах дилеров: датой уплаты корпоративного налога, урегулированием аукционов казначейства на прошлой неделе и распродажей облигаций на прошлой неделе, в ходе которой инвесторы продали ценные бумаги обратно дилерам.

https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_190917

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-17/new-york-fed-announce...

 

Страницы