Пока всеобщее внимание отвлечено клоунадой в Саудовской Аравии, в США происходят небывалые катаклизмы на рынке краткосрочной ликвидности.
Рынок overnight repo работает так - одна структура продает другой высоконадежные бумаги (типа ГКО) с обязательством выкупить на следующий день. Это очень похоже на однодневный кредит с залогом высокой надежности. В норме ставки по этим кредитам мизерны - это ставка центробанка плюс небольшая "суточная" наценка.
Так вот. Вчера ставки по этому типу кредитования в США взмыли ввысь и достигли 7%, а сегодня процесс продолжился и они достигли совершенно беспрецедентного уровня в 10%.
То есть одновременно поставлены и исторический рекорд по скорости роста показателя, и рекорд за много десятков лет по его абсолютному уровню:
При этом не следует забывать, что исторически ставка ФРС в прошлом была гораздо выше нынешней, поэтому и "нормальный" уровень ставки репо был гораздо выше, если смотреть на дельту между ставками ФРС и репо, то, вполне может быть, сейчас мы видим абсолютные исторические рекорды в истории США.
Это отражает жесточайший кризис короткой ликвидности, когда все либо массово ломятся за наликом, например, для выплаты налогов, либо отражает дикую панику из-за какой-то проблемы, о которой публику пока не проинформировали, но причастные в курсе.
Комментарии
Ну, вроде б как 1,5 трлн, остальные более продолжительные. Хотя, 1,5 трюлика, под такой процент.... Джентльмены знают толк в извращениях.
и как их 75 ярдов поддержали? не сопоставимые суммы! даже "проценты" не погасить
Outstanding и суточный дефицит ликвидности - разные вещи все же.
Другое дело, смотри график, что теперь это случается все чаще, т.е. стало системной проблемой. Но оно и не мудрено, когда у тебя финсистема кишит финансовыми и долговыми пирамидами, выросшими на дрожжах печатного станка. Ибо другого ресурса чтобы поддержать их существование нет и не будет, если смотреть на вопрос в среднесрочной перспективе.
Не в эту тему. Просто интересно. У нас же в этом году бюджет заложен при 63-64 долларах нефти. Если нефть подпрыгивает больше этого насколько происходит прирост ВВП?
Семь с половиной миллионов долларов в день за каждый доллар прироста цены.
45 ,заложен бюджет ,,63 ,эт прогнозируемая средняя цена по году !
Пошла нефтюшка в низ
Вполне бодро...
Завтра в верх подпрыгнет и не хило. Ведь с починкой у Саудов треп оказывается был. Месяцев пять на ремонт уйдет. А как дышали, как дышали.
ога ога
Саудиты уже восстановили почти 70% из потерянных 5.3млн б/д!!!
SAUDI ARABIA CLOSE TO RESTORING 70% OF THE 5.7 MLN BPD OF OIL OUTPUT LOSS -TOP SAUDI SOURCE
Эффект на экспорт был минимальным
IMPACT ON SAUDI ARABIAN OIL EXPORTS HAS BEEN MINIMAL DURING CRISIS THANKS TO STORAGE - TOP SAUDI SOURCE
Саудиты полностью восстановят добычу до нормального через 2-3 недели
SAUDI OIL OUTPUT WILL BE FULLY BACK ONLINE IN NEXT 2-3 WEEKS - TOP SAUDI SOURCE BRIEFED ON LATEST DEVELOPMENT
Вполне возможно, но не
поэтому.
Эти , типо нговости, на рынке ничего не решают.
На рынке рулят спекули и новости типо этой, они используют только и всего.
колебания возле исторических максимумов (с)
томительное ожидание межбанка кто первый
Statement Regarding Repurchase Operation
September 17, 2019
In accordance with the FOMC Directive issued July 31, 2019, the Open Market Trading Desk (the Desk) at the Federal Reserve Bank of New York will conduct an overnight repurchase agreement (repo) operation from 9:30 AM ET to 9:45 AM ET today, September 17, 2019, in order to help maintain the federal funds rate within the target range of 2 to 2-1/4 percent.
и опс https://clip2net.com/clip/m0/233f8-clip-50kb.jpg?nocache=1
Печатный станок спешит на помощь :-)
Сейчас запись обновлю.
Первичные дилеры не успевают находить покупателей на трежерис. Статус первичного дилера обязывает участвовать в аукционах амероказначейства и вносить "значимые предложения".
Чистые позиции первичных дилеров по US Treasury.
С одной стороны, лохов в необходимых количествах не наблюдается.
С другой, ГКО во всё возрастающих объёмах выкупать надо.
РЕПО - самый доступный инструмент для покрытия этой разницы.
Похоже на наш 98-й - в начале года.
Думаю, здесь прямая связь с неприятностями в Саудии. Объём бессрочного репо (когда ставка овернайт автоматически продлевается, а выкуп залога происходит по требованию держателя) достаточно велик, чтобы поломать всю механику при столь резком оттоке денег в нефть.
Не факт. В отчете по бюджету и по пирамиде ГКО США мы уже отмечали аномалии с возвратом ФРС (Состояние бюджета и пирамиды ГКО США: Печатный станок ФРС возобновил монетизацию ГКО рекордными с 2014 темпами), то есть в ФРС уже явно имели сигналы о проблемах с ликвидностью, но отработали слишком вяло.
Не спорю. Просто события на БВ внезапно усугубили положение и голый зад гегемона теперь виден всем.
Намеренно.
Мне с точки зрения стороннего наблюдателя видится правильным указание не только итоговой точки вчерашнего взлёта, но и стартовой позиции.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
а там, что-то вообще веселье:
ФРС буквально зависла! Межбанк repo встал!
FED'S OVERNIGHT REPO OPERATION CANCELLED DUE TO "TECHNICAL DIFFICULTIES" - N.Y. FED WEBSITE
REPO OPERATION TO BE "RE-OPENED AS SOON AS POSSIBLE" - N.Y. FED WEBSITE
за 10 лет разучились или не могут найти программу, которая это делала
так-то разрулят канечна))
по счастливому совпадению - завтра заседание фрс))) ожидают -0,25.
но с учетом всех событий.....
если ночью это повториться, а ФРС не найдет как дать эту ликвидность, утром может кто-то и вверх брюхом всплыть, если банки не станут рисковать и закроют лимиты, они то знают кто этот страждущий.
А тех. проблемы скорее отголосок "ухода" двух ключевых управляющих операциями на фин рынке и фондовом , а их бывшие подчиненные в состоянии саботажа разводят руками
но но но, не время товарищ)))
все как-то в точку сошлось, думаю ключевое это был вынос нефти, последний штрих
кровищи по ходу было нормально, позы были ох..очень большие, и все вниз - ждали 50 и далее 40
кончили всех, теперь разгребают
это же межбанк, и сомнительно что нефть имеет отношение к этому - банки ограничены самостоятельно торговать. Тут как у нашего ВТБ нет денег на проведение текущих операций. Скорее пришлось слишком много покупать трежерей из-за отказа хотя бы тех же китайцев рефинансировать погашенные
межбанк -это всего лишь источник денег(дешевых). помните историю одного спекуля , он на валютах чтоль контору не хилую положил...
тут также, схлопнули позиции в дикий минус(там плечи от 10) образуется дыра, ее надо как-то закрывать, контрагенты оч волнуются, могут лимиты закрыть..куда бежать - пральна - на межбанк, отдаете чтото ликвидное ну и тд
а поскольку предложения прибавилось и всем надо, ценник пошел вверх
Смотри обновление к записи. Пожар залит печатным станком.
Но это ведь симптоматика, а не причина :-)
так и я об этом:
хотя вот нав я поторопился на счет - все затихло. посмотрел обьемы народ не угомонится никак
фрс денех то дает - танцы продолжаются
Старый анекдот.
теперь очередь
бычковтех кто покупал.так понимаю сейчас там тишина будет, пока не разгребут
саудиты вона клянутся 2-3 недели и усе будет
и походу бычков тоже обнулили....можно сказать эти цены теперь или 0 или 100% , от них можно анализы проводить))))
классика, сперва заманивают медведей, якобы пробитием неких уровней, зависание и резкий (как в понедельник) отскок вверх, потом откат и снова вверх это уже замануха быков и нахаях падаю вниз, все отстоплены и отмаржинколлены, кровищи по-колено.
как грица - черный лебедь, но вот я не согласен... ну как не крути спланированное... так все натянуто: и китай и война и брексит и эти здоровые позы... калабухинский дом не мог не сгореть
хотя вот нав я поторопился на счет - все затихло. посмотрел обьемы народ не угомонится никак
фрс денех то дает - танцы продолжаются
оказался дроном. :))
В точку.
А как дышали на рынок вниз, как дышали
изловчились - провели, 53.2 ярда дали, но кому пока молчат
В то время как ФРС не раскрывала, сколько банков участвовало в операции, можно с уверенностью сказать, что это было значительное число. Хуже того, в результате сегодняшней неожиданной операции РЕПО мы теперь можем заключить, что в дополнение к $1,3 трлн "избыточных резервов", ФРС, которая сейчас сокращает ставки и завтра снизит ставки на 25 б.п., финансовая система США каким-то образом оказалась с дефицитом ликвидности в размере $53 млрд, что почти парализовало рынок межбанковского фондирования.
Более важный вопрос заключается в том, как долго такие ночные РЕПО будут удовлетворять рынок, и как долго до следующего скачка ставки РЕПО побудил ФРС запустить QE.
53 что-то маловато))) в целом рынки-валюты спокойны, таки частично подтверждает за нефтедвижение
ждем деда, надо бы пнуть фрс
так и валютному рынку чего на это реагировать. Раньше в таких случаях брали деньги с фондю, а теперь трамп за снижение рынка может очень сильно обидеться и затвитить виновника
все связанно, если есть прибыльные позы - могут начать продавать...движение все увидят... это как фаанги, как шухер их продают в первую очередь
фрс могла позвонить упырям, типа держитесь а как только станет совсем худо - поможем
вот все и стабильно, лехмана никому не охото, не время
Даже если подавят конкретный пожар, это вопиющий прецедент и дикий расколбас под толщей льда. Такие ручные вмешательства говорят, что финрынок сдох, и бал теперь правят даже не спекулянты, а те, кто управляет печатным станком.
да и ручное, да и поломался
но все же правят спекули, офигевшие в атаке потому что , за спиной фрс
Ахренеть новости. Пахнуло нашими 90ми . Тверьуниверсалбанком например.
Добавлью мнение эксперта
Но то, что произошло в понедельник, «граничит с хаосом», удивляется Хилл.
Разовый случай был бы небольшой бедой, говорит стратег Bank of America Марк Кабана: «Но если дефицит ликвидности устойчиво держится, это может означать, что ФРС потеряла контроль над рынком».
Долларов в системе становится меньше из-за операций Минфина США, который начиная с августа ударными темпами привлекает займы. Аукционы гособлигаций на cотни миллиардов долларов в неделю оттягивают ликвидность, провоцируя ее дефицит.
По итогам третьего квартала Казнечейство США бонды и векселя 433 млрд долларов - сумму, близкую к рекордам 2008-09 гг. За период с августа по декабрь займы составят 814 млрд долларов - вдвое больше, чем за первую половину года.
Ситуацию усугубляет ФРС, которая хотя и свернула программу сокращения баланса, продолжает наращивать операции обратного репо с центробанками. С 2015 года, когда лимит на такие сделки был снят, их объем вырос втрое - с 100 до 300 млрд долларов. «В ситуации инвертированной кривой центробанки рационально предпочитают инвестировать в обратное РЕПО, а не в облигации США. Этим они сокращают объём долларовой ликвидности. И даже при фиксированном размере баланса ФРС, эти операции приводят к фактическому ужесточению политики», аналитик ЦМИ Сбербанка Николай Фролов.
Именно нехватка долларов и напряженность на денежном в конечном итоге заставляют ФРС идти на смягчение, аналитик Credit Suisse Золтан Пожар.
С точки зрения экономики аргументов в пользу низких ставок не много: базовая инфляция в США на максимуме с 2008 года, экономика уверенно растет, безработица - рекордная низкая с 1960х. «Но кое-что заставляет ФРС торопиться», - говорит Пожар.
Разница между стоимостью хеджирования валютных рисков и доходностью 10-летних облигаций США стала отрицательной в сентябре 2018 года и остается такой до сих пор - это делает казначейские бумаги дороже для иностранных инвесторов; в результате размещения вынуждены выкупать банки-дилеры ФРС, у которых истощаются запасы ликвидности, что толкает ставки вверх, объясняет эксперт.
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/na-grani-khaosa-rynki-stolknulis-s...
Мож не ложится спать ,а ? Боюсь проспать )))
ФРС Нью-Йорка:
Блумберг:
https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_190917
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-17/new-york-fed-announce...
Страницы