Бюро экономического анализа США (BEA) - структура, входящая в министерство торговли и ответственная в том числе за расчет ВВП, - опубликовало уточненную статистику за период 2014-18 гг, которая повергла экономистов в шок.
По новой официальной оценке, статистической ошибкой признан фактически весь рост прибылей американских корпораций за последние три года.
Показатель доналоговой прибыли за 2016 год пересмотрели вниз на 23,5 млрд долларов (1,2%), за 2017 год - на 4,4% или 93,3 млрд долларов, а за прошлый год - на 8,3%, или 188,1 млрд долларов.
В сумме за три года фактическая операционная прибыль бизнеса до налогов, учтенная при расчете ВВП, оказалась на 304,5 млрд долларов, или 14% меньше, чем BEA оценивало изначально.
Более того, вместо 20-процентного, как считалось, роста на деле прибыли сокращаются, а их текущее значение даже ниже, чем было в 2014 году.
Главная причина пересмотра - это расходы на оплату труда и обслуживание долга, которые после уточнений оказались выше, чем статистика учитывала в первых оценках, указывают аналитики Charles Schwab.
Пересмотр означает, что резкий взлет американского рынка акций (на 50% по индексу S&P 500 c 2014 года) был подкреплен нулевым ростом прибыли корпоративного сектора, удивляется управляющий Fuller Аsset Мanagement Лоренс Фулер.
Более того, эти цифры «опровергают какой-либо позитивный эффект от налоговых смягчений, инициированных Дональдом Трампом и говорят о большей предрасположенности американских корпораций к кризису, чем рынки думали раньше», отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
«В теории, такая ситуация должна была бы привести к смягчению позиции Трампа в отношении Китая, но вполне возможно он предпочтет пойти на перемирие ближе к выборам ноября 2020 - в этом случае рынки ждет еще длительный период волатильности», - рассуждает она.
Главный вопрос, которым задаются инвесторы сейчас, - это в какой степени центробанки готовы пойти на смягчение, чтобы бесплатными деньгами залить тлеющие угли кризиса, пока они не вспыхнули полноценными пожаром.
Снижение ставок, вливания ликвидности - все это сделает дешевле кредиты и позволит американским компаниям продолжить масштабный выкуп собственных акций с рынка, ставший главной движущей силой ралли на биржах США, пишут аналитики Goldman Sachs.
По их оценке, в 2019 году впервые корпорации потратили на дивиденды программы buyback больше, чем в реальности заработали: 104% от денежного потока против 82% год назад.
Комментарии
Все будет еще интереснее, если посмотреть не просто на корпоративные прибыли в целом, а в разбивке на производственные компании и купи-продай-займи. Надо обновить, пожалуй, этот график, 10 лет назад писал, но процесс запихивания производственников под шконку, очевидно никуда не делся:
https://aftershock.news/?q=node/198
Пентиумы у американских корпораций не той системы. Бывает...
Я полный профан во всяких ценных бумагах, так что, простите, если глупость напишу. Но мне не понятно, зачем одновременно приукрашивать свою доходность и выкупать свои акции?
И то, и другое дает завышенный курс акций. Для заложенных и перезаложенных компаний США капитализация очень важна (ее падение = банк потребует допобеспечение по кредитам), поэтому и делают все, что могут, чтобы ее завысить.
Позвольте добавить, премиальные управляющим сильно зависят от курса акций, результат соответствующий.
Это не только увеличение кредитного обеспечения. Увеличение стоимости акций это и бонусы топ-менеджменту компаний, акционеров интересует не прибыльность самой компании, а именно рост стоимости своей доли акций.
Насколько я понимаю, что бы были довольны инвесторы и топ-менеджмент получил свои бонусы.
Стол ,стул ,офис ,эту ситуацию прекрасно обрисовал авантюрист в далеком лохматом годе ,,бухгалтер джексовна ,!!
Эти два процесса никак не связаны между собой и делались исходя из совершенно независимых соображений.
А что одно противоречит другому, так это обычная ситуация в нашей жизни. Мы постоянно так делаем в повседневной суете. Это обычно и даже нормально.
Очень даже могут быть и связаны ) Например - компания выкупает какое-то количество своих акций, на волне спроса растёт их стоимость. А потом выходит отчёт о выдающих результатах их деятельности выше даже оптимистичных ожиданий инвесторов и акции в этот момент опять растут. И тут компания начинает потихоньку сбыхивать ранее выкупленные бумаги, цена чуть опускается. По итогу - на рынке сколько было акций, столько и осталось, но стоят они теперь чуть дороже. А нарисованная прибыль превратилась в реальные деньги, полученные на разнице стоимости акций при покупке и продаже )
То, что вы описали, типичные действия при приукрашивании отчетов. Все верно, так и делают.
Но к выкупу акций это не имеет никакого отношения. Выкуп акций по определению выкупа означает без обратной продажи. Это долгосрочное наращивание свой доли в собственных акциях, а не news trading.
Главная задача: не допустить обрушения на рынках корпоративных облигаций...
Современные ТНК выпускают собственных облигаций на триллионы долларов.
Иногда эти облигации и возможность выпуска новых живут ровно до того, как акции не опустятся до определенного уровня... Так было недавно с Дженерал Электрик...
Так может произойти с Дойче банком, у которого облигации работают по системе так называемых "кОсосов": если акции Дойче банка опустятся ниже определенного уровня, всем держателям таких облигация принудительно обменяют их ценные бумаги на акции. Соответственно, больше вряд ли кто купит новые выпуски облигаций. А это - банкротство стопроцентное и быстрое...
))) не только ростат может рисовать красивые цифры))))
не хотят трампа на второй срок даже ценой кризиса
У них до самого момента обрушения не будет понимания, что кризис последний. :)
+++. Кризис 21-22г - это последний либерал-глобалистский мировой финансово-экономический кризис в истории человечества. И естественно, самый разрушительный. По моим прикидкам, он будет минимум в 6 раз разрушительнее кризиса 2008-2009г, с лопанием всех пузырей ~25трлн $ (к моменту коллапса) федерального госдолга США и коллапску ~80 трлн $ пузыря к 21-22г) совокупного долга США (Федеральный, долги отдельных штатов, долги муниципалитетов и долги частных компаний и домохозяйств)
Та кризис и распад США будет хоть с Трампом, хоть без. Без него, пожалуй, даже больнее, тк с Трампом это процесс управляемый, а с дерьмократами - еще гражданская война. Впрочем, согласно сценарию, Трамп - последний презик США. Соответственно, либо Трамп выиграет выборы, либо даже если и проиграет, то вступить в должность демократический презик не сможет (не успеет до распада/застрелят/начнется гражданская война/что-то еще хз)
Жалкое наало , грамотные комрады на АШ ,давно посчитали фуфло отчетности Омерик по косвенным показателям и 300 милд за годы здесь не катит ! !там трюлики со всего мира !
Как я всегда говорю, финанз.ру - полное шайзе и за его цитирование нужно линчевать морально. Но в данном случае эта помойка служит всего лишь передаточным звеном от первоисточника. А вот что гутарит первоисточник:
Corporate profits was revised up $1.4 billion, or 0.1 percent, for 2014, was revised up $4.3 billion, or 0.2 percent, for 2015, was revised down $23.5 billion, or 1.2 percent, for 2016, was revised down $93.3 billion, or 4.4 percent, for 2017, and was revised down $188.1 billion, or 8.3 percent, for 2018 (Table 9A).
Грейтэгейния на марше.
Шо я вам могу сказать !первоисточник авантюрист ,продолжение этой забавной беседы здесь ,зачем вам еще какие то желтые газеты ? Бгг ,
Статистику можно поправить и опять все в рост
Глобалисты закидывают какашками Полкаша перед выборами
Не верю что это ошибка! Выходит что до этого дня пиндосовские статисты намеренно врали не только себе но и всему миру? Неудивительно для этой страны врунов, подонков и негодяев. Правда от них на ружу только в экстренных случаях всплывает. Что же произошло, что правда всплыла? Неужели уже ее невозможно скрыть и она сама лезет наружу? Наверно Китай добьёт эту вонючую падаль и на века уничтожит мерзоту.
На моем прошлом месте работы так было. В конце года сказали:
- Вертите дырки для "орденов" - год закончили в хорошем плюсе. Эх, живем!
Через пару недель:
- А-а-а-а-а! Пересчитали приход/расход - на самом деле страшенный минус. Персонал будем увольнять, койки сокращать. Вы все сволочи и лентяи!
Чаще... супер сео вывел компанию на новый уровень, получил бонус, тут же поругался с инвесторами и гордо ушел, типа вы тут селе неасфальтированное, не цените гениев... приходит новый и и и тут выясняется, что все в жопе и новый героический этап спасения. Классика работы.
а кто то еще верит в их статистику?=))))))))))
Что то я не понял, может кто нибудь из славного сообщества АШ разжевать?
Если доходы до налогообложения скорректированы, то теперь получается корпорации могут требовать возврат ошибочно уплаченных налогов? Это что тогда с бюджетом США то станет?
А вот и еще одна новость подбного рода.
США завысили число созданных рабочих мест на 500 тысяч с 2018 года
Может имеет какую-то связь оба абзаца?
Первый вами цитируемый:
• Корпоративная прибыль была пересмотрена до $ 1,4 млрд, или 0,1 процента, за 2014 год была пересмотрена до $ 4,3 млрд, или 0,2 процента, в 2015 году было пересмотрено на 23,5 млрд долларов, или 1,2 процента, в 2016 году пересмотрено на 93,3 млрд. долл. США, или 4,4 процента, за 2017 год и пересмотрено на 188,1 млрд. долл. США, или на 8,3 процента процентов, за 2018 год (Таблица 9А).
Второй ниже:
Личный доход был пересмотрен менее чем на 0,1 процента за 2014, 2015 и 2016 годы; был пересмотрен вверх 47,9 млрд. Долл. США, или 0,3 процента, на 2017 год; и был пересмотрен вверх на 249,6 млрд. долл. США, или 1,4 процента, для 2018 (таблица 8).
Это всё гуглперевод двух абзацев с 4 страницы отчета вами приведенного : 2019 Annual Update of the National Income and Product Accounts Summary of Results for 2014 through 2018.
Я не умничаю. Они пересчитали корпоративные вниз. А личные вверх. Цифры и их порядок схожи.
Кроме того таблицы сводные от 26 июля. Рынок не как не отреагировал на данные. Они бы просачились.
Может не такие страшные уточнения? Или я не прав?
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Кризис объявлен? Или мне показалось?
И это касается не только этого топика. Достаточно уже сказано! Пора забивать гвозди в крышку!
Какой 21-22 год??!!! После этих новостей не проснутся бы завтра когда всё полыхнёт.
Так кризис 2008, тоже не в 2008 начался. До 21-го как раз разгонится и кааааак...ТБМ!
По графикам индексов: в октябре 2007 года стартанули...
Я не про индексы. Я про то, что последует после. Там же эффект отложенный был.
До 3021го?
Пузыри будут лопаться и взрывать соседние пузыри.
Да кого в современной экономике интересует прибыльность. Прибыльность это второстепенный показатель. Основной - стоимость акций. А для её роста прибыльность не обязательна, её можно достигать набором разных инструментов и приемов.
В одной маленькой транснациональной компании ceo решил отойти от дел на пенсию. С золотым парашютом конечно. Полгода крупнейшие федеральные и национальные дистрибьюторы принуждались к закупкам ненужных им объемов продукции. Компания за свои арендовала им склады по странам и регионам, давала скидки и кредиты. Под конец отчетного периода были показаны невиданные продажи и фин.результаты. Дедушка отъехал к внукам на ранчо. А новый ceo получил и утилизировал горы просроченной продукции, ведь по договорам не проданный за срок годности товар подлежал возврату и утилизации. Ну и как положено массовые увольнения, закрытие заводов, распродажа пароходов. Обычные будни лидеров штато-европейского бизнеса. А ну ещё конечно чтобы акционеры не плакали buyback под занавес.
Ага, выше описал.
Та-да-ааам! "щетоводо-мамомотам" посвящается:
Ecelop сломался.
Значит завтра овец начнет матом крыть свои солнечные панельки и Теслу.
А оракал - СрасеХ
Почалося?
Яйцелоп сломается? Овец начнёт материть Теслу? Хотел бы на это посмотреть. Но это - утопия, ребята железные - броня.