Сланцевая афера США это апофеоз "проблемы падающего возврата" (в терминах получаемых "прибылей" на единицу вложенного капитала) и "восстановления экономики" на дрожжах QE, которое сделало возможным запуск множества новых пузырей и финансово бессмысленных проектов. Сланцевой афере уже десять лет, не за горами ее печальный конец - смотри, например, Ветеран сланцевой нефтедобычи: В США остался ЕДИНСТВЕННЫЙ бассейн, где возможен рост добычи после 2025 - а она до сих пор потчует инвесторов не прибылями, а обещаниями :-)
Исследователи из Sightline Institute суммировали отчетность сектора за 2-й квартала 2019 года в следующем виде:
1. 11 из 29 исследованных компаний смогли дать во 2-м квартале положительный денежный поток. Совокупно эти 29 компаний дали поток на +$26 миллионов.
2. Это лучший показатель индустрии за много лет, возможно, это был лучший квартал в ее истории, но это совершенно никчемно на фоне $100 миллиардов долгосрочного долга.
3. Для любого другого сектора эти показатели считались бы отвратительными. Но для сектора, который все время кормит инвестором дерьмом, это является выдающимся достижением.
4. На самом деле этот квартальный рекорд связан не с улучшением дел в индустрии, а с относительным успехом одной конкретной компании (EOG Resources), давшей свободный денежный поток в +$1,1 миллиард. Без этой компании, все было бы привычно плохо.
5. Проблема в том, что если раньше инвесторы, наблюдая плохие цифры, верили, что завтра будет лучше, теперь в это не верят и требуют возврат. Но взять его неоткуда. Это усугубляется тем, что цены на нефть и газ были во 2-м квартале благоприятными, а в 3-м они будут хуже.
6. Денежный поток здоровых компаний должен не только позволять им финансировать развитие своего бизнеса, но и обслуживать долги. Сланцевые компании это делать неспособны.
7. Инвесторы все чаще рассматривают сектор как спекулятивное предприятие с неясным будущем и сомнительной бизнес-моделью.
Комментарии
на такую прибыль даже нормальную яхту не купишь. Я бы с таким бизнесом не связался.
Сколько бар/с была добыча в США в июле и июне? А то свежее весенних данных что-то не нашел. Весной как на 12.2-12.3 застопорилось, так и стояло
Вот тут самые свежие данные по нефтедобыче США:
https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
В частности, объемы добычи:
Спасибо. Значит, уже с марта или апреля добыча нефти в США не растет! Уже почти полгода. Технически, еще можно было увеличить добычу, но видимо ситуация в экономике ухудшается настолько сильно и быстро, что уже не до того, чтобы сжигать бабло в убыточном сланце. Таким макаром не исключено, что в 2020 не просто не будет расти, но и упадет...
"Natual Gas Plant Liquids"
Где-то я это уже слышал....
Вспомнил! "Скважинная жидкость". Ходорковский.
Откуда + 1.1 млрд. компания взяла? Недоинвестировала?
Удачно разместила ценные бумаги(нашла не пуганного лоха)?
Да, частично порезала инвестиции:
EOG’s results were assisted by a $437 million decline in the company’s capital spending
частично выручка. Насколько я понимаю, она какой-то sweet spot окучивает.
По сути уже продают нефть и не вкладывают в добычу новой. "Хорошая" тенденция однако, не удивлюсь если все так начнут делать.
Уже давно пора было понять, что Колхоз дело добровольное. Хочешь вступай- не хочешь расстреляем. Не надо думать, что Инвесторы в США это чукчи которым можно лотерейные билетики впаривать. Все ВСЁ прекрасно понимают, но кто то наверху очень настоятельно рекомендует поддерживать мумию , ибо нулики в компе эт одно, а РЕАЛЬНАЯ жижа ( и вся инфраструктура к ней) это совсем другое. И когда придёт БП, нулики обнулятся а жижа останется.
Ну а патриотичным Инвесторам Кап. Труда
"Холодильник Ронзелав, хороший , финский. Почётная грамота"
Какая жижа? Когда придёт БП ничего не останется, кроме зарытого в землю металлолома. Будут неработающие скважины, грунтовые дороги между ними и специфический ландшафт.
ПС: Долги в 100 лярдов как бы намекают, что добытого оказалось недостаточно даже на закупку расходных материалов.(трубы, технику и химию).
Не факт. Сейчас построили всё за фантики, потом эксплуатировать будут негры за продовольственные талоны.
С этой логикой можно было бы согласиться, если бы сланцевая скважина потом бы работала десятки лет.
Но у них очень быстро падает отдача, нужны повторные фрекинги (новые капзатраты) и бурение новых скважин (новые капзатраты).
На одних неграх вопрос о новых капзатратах не решить :-)
я так понимаю, сланцевики до сих пор не издохли не только благодаря щедрым
спонсораминвесторам, они ещё и на бирже своими акциями барыжат как Илонушка. без донорской подпитки утопающие могут потянуть всех сопричастныхПо поводу экономической несостоятельности сланцевого проекта уже давно ясно. Но помимо потери денег есть еще экологический негативный эффект. На территорию с населением забили? Куда смотрит гринпис с оон-ом?
ничего вы не понимаете! как мы недавно узнали от глав крупнейших корпораций пиндостана, главное не прибыль - главное социальная ответственность компаний! Создают рабочие места? создают! что еще вы от них хотите? бгггг