Обзор динамики бюджетных доходов США и краткосрочной части пирамиды ГКО США (именно эта составляющая определяет устойчивость пирамиды и шок при ее обрушении).
Берем статистику США и выполняем следующие действия:
- Shutdown позволил заморозить часть функций правительства США и сократить расходы. Сбор налогов продолжался весь этот период, но статистика по этим сборам опубликована с дикой задержкой. Данные по сборам налогам в декабре опубликованы лишь позавчера, с задержкой более чем месяц, а данных по январю нет до сих пор. Однако, кроме месячной отчетности, у нас есть еще ежедневная отчетность Минфина США, которая позволяет оценить доходы и расходы в январе с некоторой погрешностью. Для оценок января использовались следующий отчет и данные из него:
TABLE IV - Federal Tax Deposits, Total - 249.9 миллиардов долларов - приблизительная оценка доходов бюджета США в январе
К ней добавляем изменения госдолга и вычитаем изменения баланса наличности из того же отчета, что позволяет оценить расходы (~250.1 миллиардов долларов).
- Выполняем нормализацию, чтобы исключить фактор сезонности (складываем за предыдущие 12 месяцев и делим на 12).
- Делаем поправку на инфляцию согласно отчетам BLS, и получаем массив данных который позволяет оценить, что в реальности происходит с бюджетом США.
Перечислю факты и наблюдения:
1. Пик бюджетных доходов США случился в феврале 2016 ($293 ярдов резаной в долларах 2019 года), с тех пор показатель деградирует с нарастающим ускорением.
2. По сравнению с тем же месяцем год назад доходы бюджета США сокращаются 24 из 29 последних месяцев.
3. В декабре доходы бюджета США составили 94.5% от пика в 2016 году, а в январе 91.3% (в тем уточнением, январьские цифры официально не публиковались, это оценка, построенная как описано выше, поэтому даю и "официальный" декабрь, и "неофициальный" январь).
4. По сравнению с тем же месяцем год назад в декабре доходы бюджета США составили 97.8%, а в январе 94.8%.
Да, это деградация, и это худшая динамика доходов бюджета США после крахов 2001 и 2008, вот как этот процесс выглядит на графике:
5. Дефицит бюджета США, напротив, быстро растет. После нормализации он составил $72.7 миллиардов в декабре и $76.8 в январе, годовой прирост дефицита составил 28%, за два года - 50%, за три года - 83%. Вот как это выглядит в динамике:
6. На худших уровнях дефицит бюджета США был лишь в самой пучине первой волны суперкризиса в 2008-2011 годах.
7. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее) выглядит сейчас следующим образом:
На графике показаны:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
Итак, что тут нужно отметить:
8. Благодаря шатдауну некоторое замедление пирамиды, но это лишь накопление сил перед новыми рывками и рекордами :-).
9. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $4.15 трюликов, что эквивалентно доходам бюджета за 15.5 месяцев.
10. Эта сумма выросла на $484 миллиардов за год и на $1418 миллиардов с момента отключения QE в 2014.
11. Сокращение ГКО США на балансе ФРС от пика составляет $256 ярдов, но краткосрочная часть пирамиды ГКО выросла в разы быстрее. Это значит, что не ФРС создала процесс, он и без того был неизбежен, - ФРС лишь подливает масла в огонь.
12. Полиномиальная аппроксимация говорит, что через 24 месяца краткосрочная часть пирамиды достигнет $6,7-6,8 трюликов. Коэффициент детерминации, как видно, достаточно высокий - 95%, то есть аппроксимация достаточно точно описывает данные за известный период.
При естественном ходе дел мы бы увидели этот рост "цунами" еще в 2009 году, но тогда печатный станок монетизировал госдолг США напрямую, а ему пофиг на реальную доходность и риски, в отличие от реальных инвесторов. Это отложило естественное развитие процесса, но он тут же возобновился, как практику выкупа ГКО печатным станком приостановили.
"Дефолта не будет" (с).
Комментарии
И закредитованности у нас в те года вообще у населения не было. Жильё в большей своей массе не принадлежало народу,так сказать, нетронутый жилой фонд страны. И предприятия советские никаким банкам ничего не должны были. В США сейчас по 3 раза все перезаложено в мусорные бумаги.
Тут разница в том, что мы тогда были неким локальным обрушением, в то время вовне было всё неплохо. Катастрофа США не будет локальным обрушением, они есть условные *вовне*.
Забыл уже, кажется года два назад Овца тут с пеной у рта забивался, то же зимой, что доходы бюджета вот-вот попрут в гору аки роадстер от Теслы.
И где они все оба три?
Просто вы не можете правильно оценить динамику отрицательного роста.
положительную динамику отрицательного роста
Ничего удивительного. Торговая война ударила по Штатам в том числе. Китай стремительно закрывается от американского экспорта, а он был самым значимым рынком для США. Возросшие цены внутри Штатов убивают рабочие места и эффективность. Налогооблагаемая база падает.
Причем паразитов они наплодили за последние 50 лет миллионы, если не десятки. Какая нибудь пламенная борчиха за гендерное равенство это конечно прикольно, но для экономики бесполезно. А если у вас таких миллионы?
А не запустят ли США и старушка Европа печатные станки одновременно?
Создадут управляемую инфляцию, в 3-5 раз обесценят доллар/евро и, во столько же раз, накопленные долги.
Быть может, в силу инертности, жители планеты проглотят этот кидок и не успеют уйти в юани и другие валюты.
Все другие страны, скорее всего, обесценят свои деньги пропорционально, никому не выгодно укрепление своих национальных валют, тем более кратное...
А в самом начале гиперка США еще и скупят на свеженапечатанное часть реальных активов по всему миру. Мир-то, учитывая личные интересы продавцов, поначалу будет рад принять "инвесторов"...
Чтобы создать инфляцию надо деньги раздать потребителям, а QE так не работает.
Да, запустят примерно одновременно, но не для гипера, а вынужденно. Задача любого ЦБ провести экономику между инфляцией и дефляцией, любой крайний сценарий есть потеря управляемости и разрушение системы. Какое то время держаться ещё могут.
Тут бы итальянцам подсуетиться и вернуться к лире, сбежав от падающего евро. Есть подозрение, что страны со своей валютой тут в конечном счете выиграют. Жаль, времени на все это у
пиццеедовмакаронников не так много.Про возврат к лире - это разговоры , да и то - для бедных. Евро хорошая валюта для Италии. А вот научиться решать внутренние дисбалансы итальянскому правительству надо бы уже давно.
Очень хорошая! После 2000 уничтожено 20% индустриального производства Италии
Не единым индустриальным производством жив человек ! Да и так было запланировано частично европейскими планами . Зато инфляция 1-2%( при лире была до 20%) , никаких девальваций ( последняя в 92году ...доллар был по 1100 стал 1500 , марка 700 стала 1000 лира месяц). А индустриальное производство ушло в Румынию Болгарию Сербию Польшу , которое низкоквалифицированное, Китай взял , которое примитивное , Германия отняла то , где не получалось давать нужное качество. Все очень просто! А свои проблемы нужно решать самим ( в том числе и в России)
В Италии до фига чего производилось для себя. Локомотивы и вагоны, строительная и автомобильная техника, насколько помню, после распада СССР она заняла на какое-то время его место по количеству выпускаемых станков - но, надо полагать, не надолго, как раз образованный ЕС тут эту деятельность и прихлопнул, ну и транснацики активно в Китай переводили производство. Так вот как раз и есть шансы в той или иной степени вернуть это назад, инженерных компетенций итальянцы еще вроде не потеряли. Про смартфоны не скажу, но вот выбирая между итальянским мотором или китайским в простой кухонной вытяжке или колодезном насосе я предпочту итальянский. Жаль, что с АЭС так вышло, зависимость от импорта энергии у страны большая.
Недолго будете гордиться когда-то 1-2% инфляции евро, громко просядете разом в гиперок. Давно не было еще в ЕС аналога "лихих 90-х" - а теперь будут.
Да, судя по бегству населения их Болгарии, Румынии, - туда выведенное из Италии промпроизводство не дошло, еще и свое позакрывалось.
Гордиться можно тем что сделал! Инфляция - это просто положительный факт от ЕВРО . А в гиперок проседают чаще те , кто мало что делает или сидит на ренте природной
И что сделал евросоюз? Чем бы он мог гордиться? Передал значительную часть экономики в Азию, Китай?
И теперь "желтые жилеты" каждую субботу рассказывают непонятливым: "Как хорошо в стране евросоюза жить..."
> Не единым индустриальным производством жив человек
Рассказала стрекоза муравью поздней осенью.
Не факт. Представляется, что с лирой итальянцы бы могли более гибко подходить к своей финансовой политике. Как бы не относится к тем же полякам - но вот что злотый они оставили - это правильно сделали, имхо.
США-то может и купят активы в других странах при начале гиперка, но ведь потом их могут настоятельно попросить отдать.
Мне конечно стыдно и не патриотично, но таки меня сильно волнует вопрос, коода уже скидывать свои баксы. А если по теме, то я что то не наблюдаю нормально, планомерной работы по решению охрененной проблемы. Есть некие судорожные даижения. Для решения таки нужно признать, что придется намного меньше жрать и намного больше работать. Пока риторика публичная даже не допускает сценария на тему - мы обосрались и летим в черную дыру, давайте уже жить еа то, что зарабатываем. Нужно понимать, что чем дальше затягивать процесс, тем больше вероятность, что разрушение экономики сша привелет к развалу экономики нынешнего типа. Вообще. Конечно я думаю, что будут стараться затягивать и минимизировать, но насколько получиться, не знаю. На нынешнюю ситуацию в пендосии накладывается и нехилый кризис власти. Для недалеких, пендосия это 330 миллионов, в большинстве своем нихрена не делающих "особенных". Мир без них проживет и вполне возможно не плохо. Но по любому, не долго осталось ждать.
Золото закупается, армия перевооружается и в Сирии тренируется, зерно свое выращивается, фраза "Денег нет, но вы там держитесь" таки была уже озвучена. Вслух про приход белого песца вряд ли кто пока скажет повыше Хазина с Катасоновым, но некоторые тенденции вполне себе проглядываются.
Ты о чем вообще?
Я с вами на брудершафт не пил - не надо мне тыкать.
Иди губы надуй еще и не общайся.
А зачем вы свои посты пишите, если вам ответы на них не нужны и вы так по дворовому реагируете?
Я так понимаю во дворе бывать не доводилось.
Добавлю. Профицит внешней торговли будет постепенно сокращаться. И ничего, что в 2018 он достиг максимума в 194 млрд долларов. Ну лан, допустим, в 2019 он будет ещё больше... ничего страшного.
Кароч, планы такие есть. У нас всё под контролем. И да, у нас огромные резервы. В смысле, импорт у нас в 2018 был 196 млрд, а профицит 194 млрд, то есть, мы продали в два раза больше, чем купили. Не ну, нормально, чё... Правда, эти 194 млрд профицита лежат на счетах в западных банках. Ну, то есть, это то же самое, как если бы вы купили у продавца товар, заплатив за него в 2 раза больше его цены. Нормальный такой бизнес, чё...
Продавец вводит против вас санкции, кароч, вытирает об вас ноги. А вы даёте ему в долг, ага. Не в морду, а в долг. Нормально, чё... Ибо, самое главное сейчас это стабильность и спокойствие. Не надо делать резких движений. И да, надо вводить эмбарго на продовольственные товары из стран, поддержавших санкции против России. Таким образом, это хоть как-то скомпенсирует 194 млрд профицита.
Полагаю, этот профицит мы будем уменьшать за счёт сокращения экспорта топливно-энергетических товаров. При этом цены на нефть и газ начнут увеличиваться, и мы ничего не потеряем от сокращения экспорта, ага, а даже выиграем. То есть, профицит станет ещё больше. Как видите, это палка о двух концах. Да-а, тут есть над чем подумать нашим членам, ну, в правительстве РФ, разумеется.)
Какие то странные представления часто проскакивают о США " НИЧЕГО НЕ ДЕЛАЮЩИХ" .... Вы статистики по производству ВСЕГО РАЗНОГО в мире посмотрите и увидите , кто чего и сколько делает. Как обычно предлагаю отличать "ДЕЛАТЬ" и "ДОБЫВАТЬ" ( машины и станки делают , нефть добывают)))
На фоне данных о загибающихся Дженерал Электрик с Катерпиллером - что там делают-то? ВПК содержат, не спорю, самолеты строят, еще кое-что. Но, вот занятно, чуть ли не основная статья поставок в Китай - это соя. Офигеть достижение технологически развитой страны.
Другие будут делать. Да и значительная часть "сделанного" ими реально в других местах делается.
АЭС добывают, МИГи добывают, ракетные двигатели точно добывают.
Вот ещё стали зерновые добывать. Эх, Россия-матушка! ))
Ну да. Хорошо и удобно жить в отрыве от реальности.
А то что процентов 70 мирового биотеха и разработки лекарств там, процентов 60 it компаний это не считается. И если наши софтверные компании ещё шевелятся и в отдельных областях конкурентоспособны, то про наш биотех я не уверен.
Когда и Англия была передовой страной с развитыми отраслями - где они теперь? Жалеет ли остальной мир, что больше их нет? Не жалеет. И если начнут загибаться США - точно также мировой биотех, разработка лекарств и ай-ти сфера уж как-нибудь найдут в себе силы компенсировать потерю. Конкуренция не дремлет.
Конкуренция? За что?! Откуда возьмётся спрос на продукцию, требующую внушительных расходов на НИОКР, если средний класс глобально сильно сократится? Скорее, прав Владимир Стус: финансирование науки после острой фазы кризиса сильно упадет во всем мире.
А толку от нынешних повышенных расходов на науку, если идут они не туда? Когда наука активно развивалась до начала XX века, средний класс отсутствовал или был небольшим, и вовсе не за счет его средств она финансировалась.. А вот нынешнее условно сытое время почему-то перестало рожать гениев.
Совершенно согласен. Гениев нет. Не пробиться им через школы, универы и звания. Система убивает все новое и "не правильное". Сейчас хоть зафинансируйся.
Поэтому возможно - совсем не обязательно, но таки есть шансы - что слом системы может привести к появлению новых ростков и талантов. А вот в сложившихся условиях - вряд ли. А бабла-то в науку идет куда больше, чем сто лет назад, что толку-то.
Да. Я тоже думаю, что такое возможно.
Будут шевелиться у других. Да и что то не вижу я никаких подвижек ни в одном направлении медицины реально важном. Поделись секретами?
Все в рамках модели циклов, сейчас США примерно в 2002 году, по идее начнут активно наращивать денежную массу до 2022 года, а там собирать новые результаты
Ежели у бандюгана есть кольт, а вокруг безоружные лохи, то на фига ему деньги? Ему всегда дадут в долг, в подарок, на день рождения ... Кроме того у бандюгана в сейфе папочка на каждого, кто на него может вякнуть, а если папочки нет, то ... написать можно, все ж бандюгану с револьвером и папочками поверят, джентельмены. Так что размер Доу или дефицита сильно значения не имеет, пока есть кого грабить - бандюган будет грабить.
Кстати, тут в штатах начали производит маломощные боеголовки W-76-2 к своему кольту. Кто то на АШ писал, что атомный комплекс в Америке фсё ...
Бандюган отказался возвращать золото Венесуэле, причём это уже не первая его жертва.
Факт - иностранные ЦБ сокращают свои вклады в ГКО США уже 4 года, чего не было никогда ранее в истории.
Ищите в чем ошибаетесь.
Откуда то издалека, с другого края земли послышался плач, а потом зубовный скрежет. "Овец!" - подумал Алекс. "Отомщу!" - решил Овец и открыл справочник по зелёной энергетике.
Каждый год обещают край экономики и он никак не происходит)) Какая очередная дата?
Я не знаю, кто и что именно Вам обещал.
Вопрос не по адресу.
Тот же фриц морген, сначала говорил что в 2010, потом в 2012, чуть позже в 2014. Сейчас тоже все обещает. Я сначала, как дурачок, в это даже верил. Теперь отношусь к этому с сарказмом. Кризис будет. Безусловно. Такова модель капиталистической экономики. Но он пройдет в легкой форме для простого населения.
<зевая>
Так задайте вопрос ему, а здесь обсуждайте конкретную запись.
Прошу прощения тогда. А вот за подпись к мои комментариям, обидно. Хотя и понимаю что поставили не вы.
Что мешает им снова включить станок?
А что мешает прочитать предыдущие комменты перед тем как писать новый?
Страницы