J.P.Morgan: Корпоративные финансы на пороге мощнейших катаклизмов

Аватар пользователя alexsword

Чрезвычайно грозный прогноз J.P,Morgan по корпоративным облигациям.

Много раз обсуждали, что суперкризис 2008 года был лишь приостановлен глобальным печатным станком.  Станок накачал сверхдешевой ликвидностью все финансовые пузыри и пирамиды, чем позволил им остаться на плаву, более того - запустил новые пузыри и аферы (от криптомусора до сланцев). 

Естественно, остановка станка в ФРС и замедление станка в ЕЦБ ожесточили конкуренцию за лоховские капиталы между всеми эти раскормленными пирамидами, ибо лохов на всех желающих не хватает.

Наиболее виртуальные пирамиды типа биткоина уже испытали этот эффект, многократно обесценившись относительно своих пиков.  Но и наиболее "респектабельные" мошенники типа пирамиды ГКО США вынуждены платить все больше инвесторам, чтобы их завлечь - Пирамида ГКО США: Процентные ставки на рекордном за 11 лет уровне! и Впервые в новейшей истории проценты по краткосрочным ГКО США выше, чем по ГКО Китая.

А вот теперь настоящая бомба - статистика и прогнозы от J.P.Morgan по корпоративным облигациям.


График справа показывает, какой глобальный спрос на корпоративные облигации имел место в 2018 и ожидается в 2019 (в разрезе по группам инвесторов - центробанки, национальные резервы, коммерческие банки, специализированные фонды и ритейл, пенсионные и страховые фонды).   Падение идет по всем группам, кроме пенсионных (это главные спонсоры банкета, как писали неоднократно), и совокупно уже 2018 стал наихудшим годом с 2008 - однако 2019 будет гораздо хуже.

Совокупно спрос на корпоративные облигации сократится в следующим году на $350 ярдов резаной, при этом предложение (выпуск) увеличится на $130 ярдов - т.е. разрыв увеличится на $480 - почти на полтрюлика. И это после того, как в 2018 этот разрыв уже вырос на $830 ярдов! 

Иными словами, та кровавая баня, которую мы видели в 2018 на криптомусоре, начинается в корпоративном мире, ибо без возможности нового дешевого кредитования корпорации, перегруженные долгами, начнут всплывать кверху пузом одна за другой.  

Сейчас они лихорадочно повышают процентные выплаты, чтобы завлечь лохов.  Но это, очевидно, нанесет удар по операционным показателям, спираль будет закручиваться по нарастающей аналогично пирамиде ГКО России в 1998. Вечер перестает быть томным. 

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий редакции раздела Вопросы экономики

Алекс жжёт напалмом в комментах

Комментарии

Аватар пользователя vagabond
vagabond(6 лет 11 месяцев)

Мерси,будем искать с перламутровыми :)

(Нихт спик инглиш)

Аватар пользователя Эндорфиня
Эндорфиня(6 лет 8 месяцев)

В казино выигрывает хозяин казино. А всякие книжки про игру на биржах програмируют игроков, чтобы их можно было просчитать. К примеру: если падают такие то показатели,то надо покупать вот эти акции и пропихивают "вот эти акции".

Аватар пользователя vagabond
vagabond(6 лет 11 месяцев)

Вроде нашел Грехэм

Фишер (учебник фин. анализа)

Ретро 50-60-х годов.

P.s.макро новости канеш да,но куда пастухи гонят туда и мясо бежит.

 

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Да соглашусь) однажды решил посмотреть как реагирует курс валют на изменение ставки. То есть как бы я понимаю, что увеличение ставки это уменьшение предложения денег соответственно усиление валюты. Ну думаю надо играть. Но рынок пошел совсем наоборот. В новостях писали что то вррде рынок недооценил повышение или рынок заранее отыграл. Вообщем после этого я на бирже сам играть не буду)

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Эндорфиня
Эндорфиня(6 лет 8 месяцев)

В казино выигрывает хозяин казино. А всякие книжки про игру на биржах програмируют игроков, чтобы их можно было просчитать. К примеру: если падают такие то показатели,то надо покупать вот эти акции и пропихивают "вот эти акции".

Аватар пользователя valera545
valera545(10 лет 2 дня)

Да соглашусь)

Согласиться недостаточно. Необходимо самовыпилиться после всего наваленного вами здесь мусора. Это будет честно. 

Комментарий администрации:  
*** отключён (розжиг, невменяемые оскорбления православных) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Любой экономист является адептом той или иной системы. Когда система разваливается, адепт уходит в небытие.

Текущая финансовая модель дает сбои, об этом уже говорит факт растушего колоссального разрыва между богатыми и бедными на планете.

Кейнс говорит о том, что этот процесс можно как-то развернуть вспять? Нет, он об этом молчит.

Об этом молчат все, кто еще держится на плаву. Иба у них нет рецептов, у них есть только свой интерес - пролержаться.

Но процесс-то идет! Хоумлесс заполонили улицы американских мегаполисов и эта проблема даже не обсуждается на госуровне, так как кейнсианцам предложить нечего

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Вот смотрите. До великой депрессии кризисы были каждые 10 лет. И все эти кризисы проходили очень тяжело. У нас нет данных но из за бесконтрольного печатания монет экономики постоянно стражали из за бешеных инфляций или дефляций. Кейнс предложил использовать фискальную политику. И это помогло выбраться из великой депрессии. Потом появилась монетарная политика. Ее испробовлаи только в 70х. Не очень удачно. Переборщили с инфляцией. Но вторая попвтка была удачная. И после этого все кризисы проходили довольно легко. Кроме 2008 конечно. Но там проблемы технического плана. Так что если вы думаете, что экономическое сообщество думает о смене парадигмы то нет. Все научные работы касаются текущей экономической системы.  И кстати экономика не отвечает на вопрос о расслоении. Расслоение можно легко решить налоговой системой. Например в голландии нет расслоения и в норвегиях, швециях тоже его нет.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Есть теория малых и больших циклов Кондратьева. Большие циклы, если я не ошибаюсь составляют порядка 70 лет. Есть мнение, что мы сейчас находимся на стыке этих больших циклов. Это видно по многим признакам, не только в экономике, во всех сферах жизни наблюдается упадок и ощущение того, что мы достигли потолка.

Ресурсная база ограничена, сколько ты ее не монетезируй, законы физической экономики никто не отменял, и тогда вопрос перераспределения материальных ресурсов решается одним способом - путем войны.

Кейнс предложил использовать фискальную политику. И это помогло выбраться из великой депрессии

 Из ВД вышли путем Второй мировой

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Это и есть фискальная политика. 

У меня нет ощущения упадка. Да 2008 год был очень тяжелым, но все приходит в норму. Все думали все будет намного хуже. Экономика сша разогналась, ждем евросоюз. россия тоже набирает обороты. 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя aawolf
aawolf(9 лет 2 месяца)

Что называется - запомните этот пост. Выше вы уже напротиворечили плеяде мировых экономистов, включая Робертса и Баффета, спорить с вами смысла нет, будем подождать пару месяцев.

"Так что если вы думаете, что экономическое сообщество думает о смене парадигмы то нет" - достойно подписи, я считаю. Отрицать пределы роста и говорить, что "денег на планете кратно больше, чем товаров, и это ок, это нормально" - за пределами возможностей вести корректную дискуссию. Моих - так точно. 

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Да пожалуйста) скиньте плиз где баффет жалуется на рыночные отношения?) А то любопытно очень. Предлагаю пари. Через 20 лет США все так же будет в авангарде, а Россия среднечком.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя aawolf
aawolf(9 лет 2 месяца)

Не вижу овчинки. Лишь по доброте душевной, гугл в помощь:

"Уоррен Баффет написал, что никто не знает, когда акции, принадлежащие фонду (капитал которого составляет около 500 млрд. USD), как и другие акции, упадут в цене, но это может произойти в любой момент, и нужно быть к готовым к такому развитию событий." 

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Мда. Теперь покажи где я говорил что акции нкиогда не упадут. Я даже в начале поста сам написал, что моя компания рецессии ждет. И мы как раз на падении будем зарабатывать. Я ожидал, что баффет в коммунизм ударился. А тут просто он сказал какую то вполне возможную вещь. 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя aawolf
aawolf(9 лет 2 месяца)

Есть падение, а есть крах. "Игра на понижение" хоть посмотрите, что ли. 

"У меня нет ощущения упадка" - ощущайте дальше, ваше право. Алкоголик в состоянии опьянения тоже не чувствует завтрашнего похмелья. 

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Погодите, что Вы подаразумеваете под упадком? Если все пропало и мир никогда не будет прежним. То я такого не чууствую. Приближение рецессии вполне возможно. Но во временном спаде спроса нет ничего совсем ужасного. Пройдет и будем дальше развиваться. Есть конечно варианты попасть в дефляционную спираль как япония. Но и они вроде выкарабкиваются. У меня есть некоторые пессимистичные настроения, но все они касаются россии. Собственно поэтому я ее и покинул.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя valera545
valera545(10 лет 2 дня)

Не вижу овчинки.

Даладна! Овчинка — во весь объектив! laugh 

/подмигивает в сторону/ Авец, дарова! Как там Пиндостан, процветает? Маск ещё на Марс не улетел? Жаль, жаль!

Комментарий администрации:  
*** отключён (розжиг, невменяемые оскорбления православных) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Примерео тоже самое говорили в 2006 году. Когда Авантюрист писал о том, что мир стоит на пороге мирового финансово-экономического кризиса последователи Кейнса его буквально втаптывали в землю. Ничего удивительно, мир тогда купался в деньгах, это было время всеобщего процветания и благополучия. Я не знаю, где были в этот момент западные светила экономики, но никаких серьезных предупреждений о грядущем катаклизме не было.

Кстати он предполагал, что кризис пройдет в два этапа. Сначала первая волна, потом бюджетные вливания в экономику всех правительств мира и создание иллюзии роста, так называемые "зеленые ростки", за за ним неминуемо последует вторая, более мощная волна. Вы утверждаете, что второй волны не будет, что все дисбалансы можно решить фискальным способом, ну посмотрим

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Если авантюрист также как алекс 10 лет кризис предрекал, то я такоговарианта не исключаю. А так любой экономист понимает, что кризисы неизбежны. Вопрос как научиться их проходить максимально легко.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Большие дисбалансы никогда не устранялись максимально легко. Тем более что в истории еще не было таких прецедентов долговой нагрузки на всех уровнях

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

У сша долговая нагрузка со второй мировой. В ссср их конец все 50 лет предрекали. Дак где заявления баффета о конце рыночной экономики? Правда интересно

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

И что. А такой же график для бюджета покажите рядом. А то манипуляция фактами. Где баффет?

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Я вам еще раз повторяю, что дело даже не в госдолге США и его росте практически по экспоненте. Дело в закредитованности всех структур и населения, этот факт является беспрецедентным для мировой экономики

Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Насчет Баффета не ко мне, я не знаю, что он заявлял, да это вряд ли представляет интерес

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Я дико извиняюсь. Перепутал Вас с другим товарищем.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Json
Json(8 лет 3 месяца)

Есть мнение, что подобных кризисов вообще больше не будет. Так, в пределах "флуктуаций", в пределах нормальности. Ибо многие процессы стали управляемыми. Так ли это на Ваш взгляд?

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

К сожалению, такое нереально. Самым главным фактором кризисов и инфляций является поведение толпы. То есть если всю люди вдруг решат что завтра будет кризис, то он будет. И никакие меры не спасут. Когда люди начнут массово выводить деньги из банков и продавать активы тут уж ничего не поможет.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Json
Json(8 лет 3 месяца)

А поведение толпы разве сейчас не управляемый процесс? Если начнется массовый вывод средств "людьми", то у этого процесса скорее всего будет субъект, принявший такое решение, и "правильный" бенефициар по результатам завершения процесса.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Это не важно, кризис может устроить опрометчивое заявление презижента. Просто система должна быть такой, что люди бы знали что с их вкладами ничего не случится и тд и тп. У нас пока страховки не на весь вклад. Так что систкема пока далека от идеала

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Какая еще "норма", клоун, когда глобальный финансовый станок не выключен, а ставка рекордно низкая по историческим меркам?

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Хаха. А по мне клоун этот тот кто статьи про скорый кризис 8 лет подряд пишет)

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Ну если для тебя запуск глобального печатного станка - "норма", а не симптом серьезного системного кризиса, где только печатным станком можно закрыть дыры - о чем с тобой еще можно говорить?

Ты тупо некомпетентен.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Печатный станок запускали в 80, 90х, кризис 2000 тоже станком регулировали и фискальной политикой. И правильно делали что использовали. Использование это нормальное стимулирование экономики во время рецессии. Кризис был скрьезным и все затянулось но сейчас экономика сша вышла из рецесии, скажу больше она начинает перегреваться. Что такого страшного то в станке? Инфляции нет? Нет. Значит использовали разумно

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Нет, монетизацию всякого мусора в трилионных масштабах тогда не запускали, учите матчасть.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Как будто я не знаю. И что из этого? Вот напечатали денег опустили ставку до нуля. Попали в ловушку лквидности. Что дальше делать, ничего только количественное смягчение. Да действительно напечатали много. Только что из этого. Это был наилучший инструмент в той ситуации. Но выбрались в итоге

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Я тебе уже сказал, "что из этого" следует:

https://aftershock.news/?q=comment/6226608#comment-6226608

Масштабов QE не было ранее.  Тут все по-нарастающей, как у героинового наркомана - просто чтобы сохранить иллюзию "роста ВВП" нужно все больше долгов, ибо прирост ВВП на прирост долгов все эти десятки лет сокращался.

И вот в 2008 был достигнут рубеж, когда у лохов уже просто нет средств для продолжения банкета.  

А теперь для продолжения банкета потребуется мега-QE, печать не трюликов в год, а десятков трюликов.  Потом мега-мега-QE.  Очевидно, что закончится это так же как и всегда заканчивалось ранее, до "изобретения" монетаристской риторики и пурги - гиперинфляция сметет финсистему со всеми ее институтами.

 

Если ты веришь, что можно неограниченно много и безнаказанно печатать деньги в разрыве от физической продукции - ты сектант, который противоречит историческому опыту.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Опять приписывают мне слова которые я бы никогда не сказал. Естественно, что печатать бесконечно нельзя. Как я уже тоже говорил монетарные средства помогают в краткосрочной перспективе. Но в данном случае все эти триллионы не пошли в экономику, они просто осели в резервах банков, которые долгое время просто боялись пускать их в экономику. Сейчас все изменилось. Фрс начинает изымать деньги из экономики

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

Конкретный результат QE за десятилетие для США:

- стагнация производства (еле-еле вернулись на докризисный уровень - притом, что проипроизводство Китая выросло за этот же период более чем в два с половиной раза)

https://aftershock.news/?q=node/687088

f35c22bc28a859092237087da5ff0760.png

 

- рост госдолга в разы

Вопрос - это процесс "оздоровления"?  Или процесс иллюзии прежнего мира за счет наращивания пирамидальных займов?

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Про госдолг - он вырос реально или номинально? Трансферы бюджеты на оплату госдолга в процентном отношении к бюджету изменились? Нет.

Нда Алекс, ты еще и ведешь себя как баба. Молодец. Банить скока угодно можешь. Толку то. Умнее не станешь.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя alexsword
alexsword(12 лет 5 месяцев)

> Трансферы бюджеты на оплату госдолга в процентном отношении к бюджету изменились?

Я тебе уже выше дважды сказал, что проценты снизились при помощи печатного станка - и за счет раздербана пенсионных фондов.

Я не люблю, когда тратят мое время впустую, и заставляют все повторять.

Покинь комменты к моим записям на неделю. 

Аватар пользователя vagabond
vagabond(6 лет 11 месяцев)

По типу,что можно и стоя в автобусе дристать,если памперс есть? Он полон,где менять ,и как с этим жить?

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Извините, таких высоко интеллектуальных сравнений не понимаю) еще раз что плохого в станке? Вы знаете что до 2014 года Россия на каждый доллар 15 рублей печатала?

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя Баска
Баска(11 лет 6 месяцев)

Плох не печатный станок, плохо, когда денежная масса в разы превышает стоимость реальных активов.

Плохо, когда напечатанные деньги работают не на реальную экономику, а на создание виртуальных пузырей. 

Только глубоко верующему в бумажную экономику человеку может казаться, что такой процесс может длиться бесконечно. 

Если в следующем году встанет вопрос о банкротстве крупных компаний, сколько денег потребуется напечатать еще? Триллионы? Но ведь производимой продукции от этого больше не станет, деньги уйдут на латание дыр, а значит разрыв между денежной массой и стоимостью реальных активов станет еще большим. 

JPM говорит, что есть опасность, вы утверждаете, что опасности нет, кто из вас более компетентен?

 

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

был у меня товарищ один. И вот однажды пришлось ему объяснять кейнсианскую теорию и монетаризм. Как цб фискальную и монетарную политики осуществляет. Человек мне ответил это все фигня иди Старикова читай, он лучше всех этих кейнсов знает) Вы его чем то напомнили)

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя banshee
banshee(8 лет 7 месяцев)

Увлекаясь кейсианством, неплохо было бы изучить физическую основу этого процесса, а именно - легкодоступные энергоресурсы.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Кейнсианством не увлекаюсь. Но Вы заинтриговали. Расскажите, какая связь между работами Кейнса и достпностью ресурсов?

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя tualan05
tualan05(5 лет 9 месяцев)

был у меня товарищ один. И вот однажды пришлось ему объяснять кейнсианскую теорию и монетаризм. Как цб фискальную и монетарную политики осуществляет.

Так Вы напишите статью. Возможно, многие несогласные с Вами пересмотрят свою позицию.

Аватар пользователя Finch
Finch(5 лет 6 месяцев)

Нее. Я здесь не для того чтоб переубеждать. Благодарю АШу я свою знания оттачиваю. Потому что здесь как раз другая точка зрения.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга, жирный тролль) ***
Аватар пользователя adrenalinq
adrenalinq(12 лет 3 месяца)

Алекс, все верно. Только ошибка у вас есть колоссальная в цифрах. Прибавьте туда еще производство, которое находится в других странах, но в собственности США. Вы с удивлением обнаружите, что США на самом деле еще и недоедают)

США не живут в долг, у них оптимальный близкий к идеальному баланс.

Комментарий администрации:  
*** Навальный - анальный раб ЦРУ? Этого не может быть - Россия для ЦРУ представляет нулевой интерес (https://aftershock.news/?q=comment/7285902#comment-7285902) ***

Страницы