Марко Коланович один из ТОПпов J.P. Morgan выпустил для клиентов банка 168-страничный отчет, написанный к 10-летию финансового кризиса 2008 года, с перспективами от 48 банковских аналитиков и экономистов. 43-летний Коланович, аналитик со степенью доктора в области теоретической физики, получил известность за разъяснение, а иногда и предсказание, доминирующих алгоритмов на фондовом рынке.
Силы, которые трансформировали рынки в последнее десятилетие, а именно рост компьютеризированной торговли и пассивного инвестирования, создают условия для потенциально насильственных действий, сразу после окончания текущего бычьего рынка, указано в отчёте
В своем докладе Коланович объясняет, как основные тенденции рынка, которые произошли после кризиса 2008 года, усугубляют продажи в моменты паники. Массовый переход от активных к пассивным управляемым инвестициям, по его оценкам, 2 триллиона долларов США переместились таким образом в последнее десятилетие, сократив пул покупателей, которые могли бы придти, если бы цены снижались, написал он.
Рост автоматизированных торговых стратегий также является значимым фактором, потому что многие хедж-фонды запрограммированы автоматически продавать в снижения, сказал он. Вместе, индексные и квантные (фонды количественного инвестирования) фонды теперь составляют целых две трети активов, находящихся под управлением во всем мире, и 90 процентов ежедневной торговли происходит от тех или иных стратегий, написал он.
"В основном, сейчас у вас большие группы инвесторов, которые автоматические", - сказал Коланович. "Они продают по определенным сигналам и не обязательно по фундаментальным событиям... То есть если рынок опустится на 2%, то им нужно продать."
По словам Колановича, потенциальный обвал цен на акции может стать причиной следующего финансового кризиса.
"Внезапно, каждый Пенсионный фонд в США сильно недофинансируется, розничные инвесторы будут паниковать и продавать, в то время как люди перестанут тратить", - сказал Коланович. "Если у вас такой серьезный кризис, то как вы нарушите порочный круг, контур отрицательной обратной связи? Может быть, вы стимулируете экономику, сокращая налоги дальше, возможно, даже в отрицательную сторону. Я думаю, что, скорее всего, это будет прямое вмешательство Центрального банка в цены на активы, может быть, облигации, может быть, кредиты, и, возможно, акции, если это эпицентр бури."
В часовом интервью Коланович сказал, что этот сценарий не является предсказанием, а предупреждение о растущем риске. Он также сказал, что вероятность кризиса будет низкой по крайней мере до второй половины 2019 года. Точные сроки этого кризиса неопределенны, но будут определяться скоростью, с которой ФРС будет повышать процентные ставки и отменять покупку облигаций (наследие последнего кризиса), сказал он. По его словам, развивающийся торговый спор с Китаем может ускорить или задержать окончание цикла.
Отчёт Колановича заканчивается фразой: “следующий кризис также может привести к социальной напряженности, аналогичных тем, которые произошли 50 лет назад в 1968 году.”
В этом году был пик войны во Вьетнаме и антивоенного движения, убийство Мартина Лютера Кинга-младшего и сенатора Роберта Ф. Кеннеди. Сегодня Интернет и социальные медиа помогают поляризовать группы населения, и события, включая выборы в США и Brexit, показывают напряженность, которая, вероятно, деградирует уже в следующем кризисе, говорит Коланович.
Комментарии
Рынок обрушат роботы, а вот на насильственные действия вроде их не программировали...
чё то не нравиться мне этот доктор...
Робот не может ответить отказом на предложение человека выпить или своим бездействием допустить, чтобы человек нажрался один.
(первый закон российской робототехники)
Сколько всего законов и где можно с ними ознакомиться?)))
2. Робот должен повиноваться всем приказам, которые даёт человек, кроме тех случаев, когда эти приказы противоречат Первому Закону.
3. Робот должен напиться самостоятельно, если это не противоречит Первому или Второму Законам.
спасибо)))
… а второй закон российской робототехники гласит - что пьянка без драки не бывает )))
обвал цен на акции может стать причиной следующего финансового кризиса.
"Внезапно, каждый Пенсионный фонд в США сильно недофинансируется, розничные инвесторы будут паниковать и продавать, в то время как люди перестанут тратить"
Интересно, а под каким ником он сидит на Афтершоке?
Теоретическая физика выходит на новый уровень освоения струнно-рыночных отношений
глобалисты не просто просто заразили долларом всю планету. они ещё и автоматизировали процессы ведения торгов! ах, как удобно! не может один человек или группа заинтересованных лиц начать процесс "глобальной распродажи", а "роботы могут". координатору лишь нужно свистнуть, толкнуть первую фишку домину - дальше роботы справятся. потом свистнуть второй раз. но уже людям, чтобы те отключили проклятых роботов. а потом начать покупать "обесцененные ценности", приводя капитализацию к её фактической стоимости
отлично! выпьем за роботов и автоматизацию!
Рынок уже не раз обваливался из-за роботов..
Ещё в 2009г на т.н высокочастотную торговлю, приходилось не менее 2/3 вообще всех сделок на "рынке" США.
А тут.. ежели алгоритм не совсем продуман.. то, достаточно и нескольких специфических условий, когда система вдруг решит, что "пора" и начнёт продавать / покупать аки бешеная, за ней - подтянутся другие..
Скайнет, ты ли это ?) -Пусть и немного не в том виде, в котором себе воображали создатели терминатора..
//Сегодня Интернет и социальные медиа помогают поляризовать группы населения...
Помогают кому? Ещё один Гереф...
Торговые роботы сегодня работают на обученных нейронных сетях. Обученная сеть ищет паттерны-повторяющиеся события из прошлого. Если в прошлом небыло подобных событий, сеть передаст управление алгоритму чрезвычайной ситуации, составленному людьми. Этот алгоритм, как правило, будет продавать при падении, привышающем некоторое пороговое значние. Так что, не в роботах проблема, а в страховочных механизмах, и значениях, к которым подойдут ставки в случае паники. Ничего нового, те же грабли, что в 1920-х.
смерть роботам!
Пофиг на роботов, поломаем им хоботы! ))))
А если поднимется, то покупать ?
Т.е. сэр считает что никакой отрицательной обратной связи в подобных роботах не существует ?
Вряд ли это так, иначе бы давно бы все разлетелось, фондовые рынки все время находились бы исключительно на экстремумах.
Коланович предупредил только о проблемах механизма торгов. Это уже не инвестиции, это чистой воды спекуляция, когда механизм основан не на бизнес-проекте с расчётной прибыльностью и окупаемостью, а исключительно на колебаниях цены. При этом он совершенно не затрагивает вопрос переоцененности и отсутствия обеспечения колоссального количества ценных бумаг, которые по сути на те же две трети являются фиатными. Поэтому кризис будет раньше.
Роботы все учитывают, и новости и сигналы индикаторов и исторические данные и обрабатываются данные как нейронками, так и механизированные стратегии используются. Не все так просто. При просадке рынка на -2, -4%, робот скорее будет покупать, нежели продавать :) Но разумеется, действия бота зависят от текущей комбинации фактов. Говорю, как разработчик подобных ботов :)
Производные финансовые технологии в условиях отрицательной обратной связи могут проявить себя неожиданно.
Очередная полная чушь от очередного умника форекса)
Доллар, а вместе с ним и другие его производные, как-то фунт, евро, юань и прочие йены, золото, недодоллары гонконгские, сингапурканадомексиканские... усе подешевеють. Точка.
Соответственно, подорожают реалы: газ, нефть, вода, воздух (!), мегаджоули и мегаватты, никель и титан, соль и прочие микроэлементы.
Трах-перетрах ("Новый финансовый кризис, не виданный в США уже 50 лет") будет невиданным лет так пятьсот, но не менее двух тысячелетий.
Потому что это не "Новый финансовый кризис, невиданный в США уже 50 лет", это кризис глобальный, кризис 500-летней ЭПОХИ, кризис либеральной модели развития цивилизации (экономикс). Кризис не только экономики, промышленности, науки, но и идеологии, кризис развития цивилизации, кризис географии, кризис экспансии, наконец. Про кризис религий, думаю, все знают, кто из нас реально является правоверным верующим? (0,1%?)
Этот кризис накатывает на нас и не один гуру J.P. Morgan не знает, как-что-куда и на сколько взлетит/рухнет в зияющие высоты невероятных впадин.
По истории человечества предполагаю, что крушение таких разумных цивилизаций, как древнеегипетская, китайская, майянская, древнеримская и уж тем более, древнегреческая, родившая множество Аристотелей, Сократов - исполинов-мыслителей-философов... дает основание думать о невиданном в истории человечества апокалипсисе и "обвал цен на акции, вместе с невиданным крушением доллара" будет просто незаметным полувздохом бабочки, пролетающей мимо погибающего динозавра)
Запись, растолкав других достойных претендентов, ворвалась в лидеры по читаемости. Сим повелеваю - внести запись в реестр самых читаемых за неделю.
Обрушение европейской цивилизации неизбежно, банковский кризис будет его сопровождать. Но вот что будет началом обрушения-действительно непонятно. Может быть ядерная война? Или достаточно торговой? Которая вызовет банковский кризис и быструю деградацию глобализации.. Будет Великобритания без бананов жить, а мы без Мерсов и Боингов...Впрочем и чаю индийского трудно будет купить...
А сейчас легко?
Прежде всего надо прояснить ситуацию. В бывшем однополярном, ныне многополярном, по-прежнему 2,5 Игрока ))) Америка, Англия и половинка от от Америки - Спецслужба. Формально их представляют Клинтоны (Рокфеллеры) и Ротшильды, а половинку Игрока представляют Буши (Трамп)
Все они хотят меееедлеееннно сползти с долларовой пирамиды. Медленно, чтоб не разрушить свои капиталы. Но так как это самые заклятые враги между собой, они борются каждый за свои условия сползания с пирамиды. На чьих условиях будет сползание - тот и победит в будущем.
А вот как начнется? Вопрос.
Объективно (имхо) наш союзник (России) - это Трамп. И Путин помогает ему, как может, по мере своих слабых (по сравнению с Рокфеллерами и Ротшильдами) сил и ресурсов.
Очередным дедлайном является 23 сентября -сенатские слушания по "изнасилованию" кандидатом от Трампа верховного судьи США, но самая главная дедлайн - 6 ноября - выборы в Конгресс.
Цивилизация, основанная на безудержном МегаПотреблении, умирает. Полагаю, процесс уже идет, но большинству, находящемуся внутри процесса, его течение незаметно. Чувствуются, далеко не всеми, только локальные замедления-ускорения процесса подыхания.
Не верю в случайное зарождение Жизни на Земле и случайное доведение её до разумного состояния. Случайность - непознанная закономерность...
Есть какая-то Цель.
Для достижения Цели совершенно необходимо отсечение тупиковых направлений развития Цивилизаций, ведущих к упрощению Биосферы и самоуничтожению носителей Разума. А это неизбежно при развитии МегаПотреблятства. Нелепо считать достижением Цивилизации всемерное ускорение перевода реальных ресурсов и энергии в частности, в дерьмо для удовлетворения совершенно избыточных, специально придуманных Мегапотребностей быдлоидов- недочеловеков. Человеку в сущности, не так уж много и надо-то реально... Много, беспредельно много, надо недочеловеку - Мегапотребителю. Вряд ли он, такой, истребитель всего и вся, стремящийся к самоубийству в финале, нужен для достижения Цели, поставленной Создателем Цели. Те же древние греческие и догреческие мыслители-философы-ученые совсем не нуждались в мерседесах-смартфонах-яхтах-боингах-дворцах- "элитных" самках в неограниченных количествах. Но современный креакл, несколько уступающий им в мыслительных способностях ( мыслящий, прямо скажем, на уровне скота) , без этого жизни не мыслит...
А значит, должен быть уничтожен. Как тупиковый, псевдоразумный. Поодиночке их утилизировать - хлопотно и негуманно. Рациональней просто ускорить процесс их самоуничтожения. Просто помочь им. Справятся они сами...
Что и происходит. Событийное время ускорилось невероятно. Решения принимаемые безумной головкой Западной Цивилизации становятся на диво иррациональными. Дух захватывает.
Процесс ускоряется.
"Черные Лебеди" Нассима Талеба, тяжело хлопая крыльями, поднялись и громадной стаей легли на курс...
PS: Под гордым званием "креакл" я имею в виду и премьер-министров и соросей и миллиардерей и академиков и докторов-профессоров и даже, не поверите, современных коммунистов. Дай им волю, они непременно организуют Минводстрой, повернут реки, угробят Волгу, осушат Арал и все, что подвернется под руку. Те же самые истребители всего и вся, только вид сбоку. Левого.
Считаю, ЭТО закат ростовщической экономики, эпохи либерализма. И это будет очень громко и больно.
Даже для нас, хотя у нас наиболее реальная экономика из 10 самых больших.
А например, для таких "гигантов", как Apple, Facebook, Tesla, Twitter обрушение в пропасть будет смертельно-болезненным.