"Это к войне".
Практика показывает, что есть три темы, связанные с Москвой, которые вызывают неподдельное внимание, а зачастую и искреннее удивление иностранной финансовой прессы и экспертного сообщества.
Главная загадка, которую периодически пытаются разгадать авторы западной финансовой периодики: почему российская экономика не развалилась, несмотря на беспрецедентные западные санкции? Если так пойдет дальше, то мем про "загадочную российскую экономику" займет в западной ноосфере место рядом с мемом про "загадочную русскую душу".
Еще одна волнующая мир тема — это российские успехи по перехвату контроля над нефтяным картелем ОПЕК, который американцы когда-то создали для продвижения собственных интересов. Сейчас же американские журналисты грустно шутят о том, что ОПЕК пора переименовать в РОПЕК, потому что там теперь рулит Россия, которая (о ужас!) не реагирует на твиты Трампа, требующего немедленно опустить цены на нефть.
Нельзя не упомянуть, наконец, тему российского золотого запаса и того упорства, с которым Центральный банк покупает золото для золотовалютных резервов. С учетом того, что по количеству этого металла в собственных запасах Россия уже обогнала даже Китай, западные аналитики подозревают, что эта стратегия — часть усиленной подготовки в коллапсу или радикальному переформатированию мировой монетарной системы, после которого золото будет единственным "финансовым инструментом", не только сохраняющим, но и приумножающим свою ценность.
Очень вероятно, что на прошлой неделе произошли события, которые могут дополнить этот список еще одной острой темой для обсуждения. После публикации последних данных американского Минфина эксперты дружно ищут причины, из-за которых Россия в апреле (это последний месяц, по которому есть данные американского Минфина) избавилась от половины своего портфеля американских государственных облигаций.
В то время как российские любители всего западного радостно потирают руки и высказываются в стиле "вот видите, рынок даже не заметил ликвидации половины российского портфеля", другие сухо отмечают, что эта самая ликвидация подозрительно совпала с падением цен на американские облигации, то есть рынок все заметил, но смог переварить продажу облигаций на 47,4 миллиарда долларов.
Некоторые отечественные СМИ подчеркивают, что американский Минфин не дает разбивки по статусу владельцев облигаций, указывая только их общую сумму по каждой стране, и намекают на то, что, возможно, не все продажи пришлись на долю российского Центрального банка. Однако есть основания полагать, что весь или почти весь объем продаж пришелся именно на долю российского ЦБ, а не каких-то других российских держателей облигаций. Судя по статистике Федрезерва США, именно в апреле этого года случилось падение количества облигаций, которые иностранные центральные банки держат на счетах Федрезерва. Это можно считать косвенным, но сильным доказательством того, что произошла именно ликвидация половины государственного российского портфеля американских облигаций.
Самое интересное в этой истории — то, что долларовая оценка российских золотовалютных резервов за апрель увеличилась на 1,3 миллиарда. То есть версии о том, что облигации были проданы для срочного латания какой-то финансовой дыры, — абсолютно несостоятельны. Американские бонды были проданы, а полученные средства — вложены в какие-то другие активы.
Центральный банк публикует свои отчеты по управлению резервами с большим временным лагом, и точный ответ на то, в какие активы инвестированы полученные доллары, мы узнаем примерно через полгода, но уже сейчас можно рассмотреть несколько возможных версий.
Самый консервативный сценарий: сброс американских облигаций (возможно, даже полный, так как данных за май еще нет) сделан исключительно для того, чтобы минимизировать риск их конфискации в рамках американских санкций. Конечно, попытка конфисковать (или "заморозить") российский портфель американских облигаций нанесла бы колоссальный ущерб американским финансовым рынкам и способности Минфина США занимать деньги для покрытия увеличивающегося бюджетного дефицита. Но администрация Трампа уже неоднократно продемонстрировала определенное презрение к здравому смыслу и долгосрочному риск-менеджменту, так что с этой точки зрения ликвидация части или всего портфеля американских облигаций была оправданной.
Если она выступает только как защитная мера, то на балансе ЦБ появятся другие долларовые активы, но, скорее всего, хранящиеся вне американской юрисдикции, возможно, управляемые через какую-нибудь "прокладку" вроде европейской клиринговой системы Euroclear. Альтернативный вариант: ЦБ вложился в долларовые финансовые инструменты, выпущенные неамериканскими эмитентами, однако найти столь значительный объем "неамериканских" долларовых инструментов — довольно проблематично.
В соцсетях и СМИ обсуждают версию о том, что деньги от продажи американских облигаций ушли на поддержку пострадавшего от санкций "Русала", а конкретно — на выкуп его долларовых долговых обязательств, но здесь есть математическая проблема. Для выкупа даже всех имеющихся долгов "Русала" не нужно было продавать американских облигаций на 47 миллиардов долларов, так как на это с лихвой хватило бы 8,5 миллиарда. Кстати, в качестве инвестиции или формы "мягкой национализации" такую схему можно было бы рассматривать, но в данном случае явно наблюдается нечто более масштабное по своей задумке.
Наиболее же радикальный и наименее вероятный сценарий: соотношение валют в российских золотовалютных резервах подверглось серьезному пересмотру, а долю долларовых активов существенно сократили за счет продажи американских облигаций и покупки ценных бумаг в других валютах — скорее всего, в евро. Именно такой сценарий представляет наибольший интерес с точки зрения западных аналитиков, некоторые из которых видят в этих российских финансовых маневрах репетицию аналогичных действий со стороны КНР.
Такие перспективы становятся вдвойне интересными в контексте очевидного провала американо-китайских переговоров по предотвращению торговой войны, в которой китайский портфель американских облигаций вполне может использоваться как финансовый эквивалент ядерного оружия. Если у Москвы есть подозрения или уверенность в том, что Пекин пойдет на столь радикальные меры, то быстрая продажа российского пакета американских облигаций — это способ вернуть свои деньги до того, как КНР нанесет удар по американскому финансовому рынку. Если именно этим объясняются столь радикальные действия ЦБ, то можно лишь порадоваться его дальновидности и надеяться на то, что наиболее тяжелые последствия мировой торговой войны в формате "все против всех" все-таки обойдут нас стороной.
Комментарии
Есть слухи, что плавно перетекли в МВФ.
Ишь как она улыбается.
А что, забавная тема для размышлений "а на что бы ты мог потратить $47 млрд?"
оставлю место для вашей фантазии))
тут даже фантазировать не надо.
Выкупить пару коттеджных поселков, рядом с коттеджным поселком Яценюка, переехать и ходить друг к другу в гости, заплатив пошлину за право на жизнь в Америке.
было, есть и будет..
Может, я что-то не понимаю или я понимаю что-то не так...
Тогда прошу прощения.
Но у меня вопрос сразу возник: а кто владелец ЦБ России, а кто назначает главу ЦБ России? Может, это врут про то, что ЦБ России самой России как бы и не принадлежит.
Хотелось бы этот вопрос прояснить, а то как-то не очень уютно, когда слышишь, что российский ЦБ имеет вполне себе хозяев. И это не Правительство РФ.
так вы не слушайте просто. будет уютнее :)
Благодарю за очень ценный совет.
Ваше мнение было очень важно для меня.
ну что вы, это не вполне моё :) за это вам Соломона благодарить нужно
назначает главу ЦБ России депутаты
по представлению правительства
президент одобряет
Читайте закон о ЦБ РФ.
то что будут вводить санкции было понятно еще с Олимпиады-80, единственный способ победить - подсадить весь мир по максимуму на ресурсы. Если ты торгуешь стульями и вся твоя промышленность завязана на стулья, то любая страна отказавшись от твоих стульев обрушит твою экономику, а сама станет либо сама делать стулья либо покупать их в другой стране. Но если ты торгуешь лесом, а их отрасли промышленности по производству завязаны на твой лес, то никто не сможет обрубить твою экономику, потому что весь ресурс уже распределен и никто не сможет тебе поставить лес в нужном количестве в нужное время. Тоже касается нефти и газа. Но пока ты заливаешь мир газом и нефтью можно получать главное - входить в международные предприятия и получать доступ ко всем технологиям, основоположниками которых мы и были, но они развились и теперь произошла жатва - их технологии собраны обратно, а наши технологии при нас и остались + ресурсов у нас еще более чем. итог: мы готовы к приходу северного лиса, и готовились к этому давно и обстоятельно.
То,что ЛОХов всЁ меньше - это уже очевидно.!.
1. А,кому нужны большие объёмы цв. фантиков .?.
а) евро - не менее рисковая валюта, -->>=1,
б) . а где 1,5 трл (Китай) , нет синхронности,( про Японию молчу)
с уважением. Оптимист,
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Куда исчезли?
Вопрос очень интересный, но это уже из области "проехали". Более того, в мае наверняка продолжали сливать. ;)
Куда более интересные вопросы возникают в связи с китайским портфелем бондов, а также с относительно невысокой долей в китайских ЗВР золота.
А вдруг они начнут шевелиться? То-то будет веселуха! :)
Как думается амеры портят со всеми отношения, чтобы позже вернуться и начать обмениваться картами, они сейчас не обнищают, а вот потом примажут кого захотят..опасная игра
Кто-нибудь может мне объяснить логику автора?
Не ищите логике в ХПП. :) Сирия, Украина, Русал и прочие подсанкционные - тянут деньги. Туда и уплыли. Иначе бы уже давно обьявили перемогу. Типа выняли из кармана Трампа, и подложили, скажем, Си Цзипиню.
Тут всё прозрачно: если бы латали дыры, то ЗВР уменьшился.
Но он даже вырос, соответственно трежеря были проданы, а какие-то другие активы куплены.
А в действительности активы куплены на $17 млрд. Остальное - на банковских счетах в кэше.
См. данные ЦБР
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/reserves_liquidity_18.xlsx
Это если бы латали дыры, извлекая средства из ЗВР. А они просто трежеря скинули на 40 с лишним ярдов. Залатали дыры и еще больше ярда в ЗВР скинули.
Как Вам такая прозрачность?
Давайте ещё раз.
ЦБ продал трежерей на $47 млрд.
30 из них появились в виде кэша на счетах банков. На $17 млрд. были куплены какие-то ценные бумаги.
Но всё это остaлось в составе ЗВР.
ОК?
Никакие дыры при этом не латали.
А, точно! Это ж часть ЗВР была. Тупанул.
Спасибо!
Вижу из таблицы как ушло 30 (примерно) ярдов из ценных бумаг. Вижу как эта 30-ка в кэше появилось. А еще 17 не вижу. Странно. Подскажи. Где увидеть эти 17?
Украина выпускает ГКО, номинированные в евро. называются, евробонды. так же и другие институции выпускают "обязательства", номинированные в долларах.
чисто теоретически, россия сама может выпустить бонды в долларах и положить на свой баланс в ЦБ, а бабки
пропитьпустить в дело по своему умозрениюОпределенный ответ на этот вопрос есть в статье в "Эксперте", хотя и без названий конкретных стран и банков:
Так что доллары, вроде как, остались долларами.
http://expert.ru/2018/06/18/rossiya-puskaet-v-hod-nevidimoe-oruzhie/
Ага. И золото - оно тоже доллары. )
В таблицах ЦБ всё номировано в баксах. Но в какой валюте сколько мы на самом деле не знаем.
Ага. Из американских превратились в гонконгские. Тоже «доллары».
А может в юани (тоже доллары).
Может быть, даже и в саудовские риялы. Что-то принцы в Москву зачастили, да и сырьевая биржа у принцев есть.
Хотелось бы высказаться на тему "Куда исчезли российские миллиарды из американских облигаций?".
В начале-середине 70 транслировался радиоспектакль. Полного сюжета не помню. Нашли клад - сундук. Кладоискатели обрадовались. Открыли - сверху лежит письмо. В нем типа: Я вот какой молодец, все предусмотрел, не стал вкладываться в золото-серебро, потому что люди в будущем научатся добывать эти металлы за "копейки". А вот империи - вечны. Поэтому я накупил гособлигаций Российской Империи, Австро-Венгерской (и ещё такого же типа) - это "вечные" ценности. Благодарите меня, потомки, нашедшие этот сундук. А под письмом - пачки ценных бумаг.
Интересно это можно будет считать военными репарациями если долларовые долги потом сгорят в гипере.
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
А нафига вообще в такой обстановке нужны американские облигации? Может раньше они и давали что то Х пойми что, а сейчас, когда за баксы битва идет, зачем занимать правительству США, когда самим занимать пора? Обналичили их и слава богу. Так даже надежнее. В ФРС записано: должны России. Что с ФРС случится если это просто контора по учету долга и оценке риска. Все. Если кому то нужны баксы расчитаться по своему долгу, у нас они есть, поменяем на .... аот только на что? Сколько у нас корпоративный долг остался?
комментарий удален
Страницы