Резкое сокращение объемов кредитования Америки это продолжение прежнего плана или свидетельство каких-то пока скрытых внезапных перемен?
Вне всяких сомнений на ближайшие дни эта новость станет ключевой темой обсуждения в СМИ. Абсолютно внезапно для публики Россия продала 47,5 из имевшихся у нее 96,2 млрд. долл. ценных бумаг Казначейства США, в миру известных как US Treasuries. Этот шаг оказался тем более неожиданным, так как еще в январе текущего года в либеральной деловой прессе с возмущением обсуждали наращивание российских вложений в госдолг США. И тут вдруг разворот в прямо противоположном направлении. Это что, бунт против статуса финансовой колонии? Следствие некоего стратегического тайного плана Темнейшего? Или, может быть, руководство страны внезапно увидело новую грозящую опасность, существование которой пока скрывается?
Вероятнее всего и то, и другое, и третье, а точнее все вместе, включая синергетическое влияние всей совокупности случившихся в последнее время глобальных политических событий.
Начать стоит с того, что произошедшее сокращение объем наших вложений в US Treasuries если чем и удивляет, то только объемом разового шага. Столько стразу мы не продавали никогда, но в целом вложения в американские бумаги мы устойчиво сокращаем с 2013 года, когда в них у нас лежало свыше 150 млрд. долл. В отдельных деталях процесс, конечно, не шел гладко. Временами приходилось направление менять и вместо распродажи немного закупаться, но общий тренд на сокращение объемов это нисколько не отменяло.
За пять лет объем вложений сократился на треть, а теперь можно сказать, что и на две трети. С учетом произошедшего Россия сейчас занимает уже лишь 22 место в рейтинге кредиторов США, одолжив Америке денег примерно наравне с такими странами как Нидерланды или Швеция.
Можно ли избавиться от них полностью? Можно, если конечно вас не интересуют финансовые потери от подобного шага. Как бы кто ни относился к американским деньгам, они по-прежнему занимают около половины мировых финансовых расчетов. Даже между странами, имеющими собственные валюты. Внешнеторговый оборот РФ в 2017 году составил 587,6 млрд. долл. или 34,4% номинального ВВП страны. Кому-то покажется удивительным, но за прошедшее десятилетие по этому показателю Россия стала такой же активной и успешной торговой экономикой мира, как один из лидеров - Германия.
Устоявшаяся мировая практика указывает, что для обеспечения безопасности внешней торговли от технического дефолта государству необходимо иметь запас валюты в объеме не менее трех-четырехмесячного объема торговли. В нашем случае это получается порядка 195-200 млрд. долл. Впрочем, в реальности меньше, так как объем торговли с США у нас составляет около 3-3,3% внешнеторгового оборота.
Помимо сказанного деньги в валюте платежа необходимо иметь для обслуживания взятых кредитов. А они, особенно долгосрочные, взятые на 25-30 лет еще в середине нулевых, в подавляющем большинстве оформлялись тоже в долларах, как ведущей тогда валюте мира. По данным ЦБ РФ на 1 мая 2018 года совокупный внешний нашей страны составляет 51,3 млрд. долл. Из них в текущем году нужно будет погасить 3,4 млрд., в следующем - 1,5 млрд., в 2020 - 4,4 млрд. долл. Это не считая процентов по этим и остающимся прочим займам.
Так что, как ни крути, пока избавиться от доллара полностью объективно невозможно. В любом случае запас примерно в полсотни миллиардов в закромах держать придется. И уж коль так, то лучше это делать в виде государственных казначейских обязательств, чем, условно говоря, вагонов наличности в банковских подвалах. US Treasuries приносят пусть совсем небольшой, но все-таки доход, и эта "пара миллиардов в год" тоже не лишняя.
Другой вопрос, что всех так удививший российский шаг действительно отражает перемены, ставшие очевидными с началом американо-китайской торговой войны. Впрочем, американской торговой войны вообще, так как на данный момент США в этом состоянии находятся буквально со всеми своими ключевыми торговыми партнерами, включая Евросоюз, Канаду и Мексику.
Учитывая масштабы американской и связанных с ней прочих экономик мира, можно с уверенностью сказать, что тряхнет всех. Европа и Китай будут искать другие рынки сбыта, но свободных на планете уже не осталось, так что всем предстоит обострение конкуренции в торговых отношениях, что всегда отражается штормом в курсах валют. Но больше всего этим штормом накроет как раз США по причине огромности дефицита их внешней торговли.
Стало быть, уровень рисков связанных с US Treasuries тоже резко и сильно возрастает. Тут даже Китай, хоть пока еще остается крупнейшим внешним кредитором Америки, уже всерьез задумывается о пересмотре валютной структуры своих резервов. Разве что уровень зависимости китайской торговли от сбыта на американских рынках, как и ее общий объем, сильно, почти на два порядка, больше нашего, потому и коридор возможностей у Пекина сильно другой.
Лучше это или хуже - вопрос спорный. Главное в другом. Утрата Америкой своего геополитического доминирования в мире, наконец, начала проявляться и в экономической плоскости. А значит нам теперь "столько долларов" уже держать в загашнике не надо. Это, конечно, порождает проблему поиска других вариантов вложений резервов, но о ней поговорим в другой раз. Сейчас просто констатируем очевидный факт: столь жарко обсуждавшаяся и сильно ожидавшаяся дедолларизация мировой экономики началась. Всем конечно предстоит пережить некоторый шторм, но общая тенденция не может не радовать.
Комментарии
По данным ЦБ РФ на 1 мая 2018 года совокупный? внешний нашей страны составляет 51,3 млрд. долл.
\то не совокупный, это просто внешний гос-долг...совокупный более 500
Ну надо понимать что 90% этого долга, это долг своим мамкам из Кипра и других офшоров. Дабы в случае чего можно было быстро вывести в другую юрисдикцию.
Посмотрим. На коррекцию такие объемы непохожи.
Для наглядности стоит добавить к статье вот этот график, который отображает историю баланса пропиндоских ГКО минфином России:
Кто сказал, что минфин сократил вложения в трежеря? Крайние данные за апрель. Как продал, так мог снова в мае-июне и купить, только мы об этом узнаем через два-три месяца, когда ФРС опубликует как обычно с задержкой статистику за май-июнь.
Именно. В апреле видели угрозу заморозки этих бабок. Вот и все.
МинФин ничего не сокращал. Сократил ЦБ.
Я поражена, что столь сведущие в финансовых вопросах , читатели ресурса, упустили этот факт .
Баксы используются при торговле с азиатами. Поэтому избавится от них в ЗВР не удастся. Да наверное и не нужно.
скорее всего минфин не продавал, а просто не покупал новых бумаг в апреле....надо будет посмотреть, что наш минфин делал в мае
Не знаю как вы, уважаемые читатели, а я не нашел в статье ответа на вопрос, вынесенный в заголовок.
Возникают следующие вопросы
Где же находятся эти выведенные средства?
И как их планируют использовать?
+1, Особенно интересен второй вопрос.
Продали трежаки, получили доллары. Изменилась структура торговли по валюте, поменяли эти доллары из звр на юани/евро/тугрики. Исходя из последних заявлений Костина про евро и заявления про перевод торговли в суверенные валюты с Турцией и Китаем. Не?)
А где такой обменник есть, что баксы на юани и тугрики меняет?
Валютные биржи являются такими обменниками
хммм.. а назовите мне такие международные валютные биржи на которых можно поменять пару десятков миллиардиков баксов на рубли и обратно..
Это-ж межгосударственные свопы, наверное, дураки придумали, ведь можно было просто на валютную биржу придти, ага..
Ну например ММВБ, суточный объем торгов там миллиарды баксов, до 15-20 по-моему бывало
Так они торгуют валютой, которая и так в стране. Какой смысл государству там торговать-то? Государству же хочется купить валюту где-то на стороне, привлечь, а не заниматься перекладыванием из одного кармана в другой внутри.. Нет, ЦБ там торгует, но только ради установки целевого курса рубля, не более того.
Да, ММВБ это, скорее вторичный рынок. Между ЦБ для таких случаев должны быть другие методы. Не зря же с китами и турками подписано столько бумажек. Хотя те же излишки от внешней торговли в долларах, могут на внебирже спокойно поменять на евро) т.е. простой погашение трежерис и перевод в евро.
Они и есть, это свопы. К примеру, китайцы нам дают миллион юаней, мы им даём миллион рублей (ну это я грубо без учета курсов). И мы на эти деньги торгуем между собой. Захотели расширить торговлю, открыли еще свопы. В последнее время, я смотрю, Россия много с кем таких своповых соглашений заключила, и это хорошо, это сбивает гегемонию доллара.
В стране и у государства - это абсолютно разные вещи.
Но в данном случае мы с вами обсуждали процесс конветрации валют, не правда ли ?
Бот, эти вопросы только в твоей методичке.
Вопросы в точку. Нам тут уже лет 10 охранители нынешней прозападной политики втолковывают, что валюту больше некуда девать, кроме как в американские долги вкладывать. Ну вот не вложили. А куда тогда дели?
неужто непонятно? прожрали деньги, прожрали..
Механизм "пожирания" валюты не распишите?
айфончики, турции с тайландами, иномарочки..
Вкладывали в немецкие и французские бумажки. Вышли в минус.
За Дерипаску расплатились - что тут непонятного.
Нет, ЗВР не упали, с апреля находятся на уровне 460 млрд плюс-минус с учётом курсовой переоценки.
http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
Да. Это серьезное упущение автора. И , не единственное.
1. Не МинФин, а ЦБ. МинФин к ЗВР отношения не имеет.
2. Не выведены, а перераспределены. Вы легко в этом убедитесь, заглянув на сайт ЦБ
Общий размер ЗВР на 1.04 - 455 995 млрд$
на 1. 05 - 459 884 млрд $
О чем это говорит? О том, что указанные 46 ( с копейкой) лярда, прост переложены в другие активы.
Имеет и самое непосредственное.
Для примера, именно Минфин распоряжается Фондом национального благосостояния, чьи средства входят в ЗВР.
Не имеет.
ЗВР целиком и полностью на балансе ЦБ. И если некоторая часть ФНБ , переводится на баланс ЦБ, они им и контролируется.
В любом случае, МинФин не имел права, и не мог, принять решения о сбросе 46 млрд. трежерей
Ваш вклад тоже целиком и полностью на балансе банка. Однако он ваш и распоряжаетесь им вы.
Так и с ЗВР. Я же вам привел одну из позиций ЗВР, которой распоряжается Минфин, давая указания ЦБ.
Есть и другие. Как пример, валюта закупаемая Минфином за нефть выше 40 долларов
Трежеря... Минфин вроде ежедневно скупает все что выше 40 за бочку и останавливаться не собирается
И правильно скупает. Кубышку-то прожрали, надо пополнять, пока есть возможность.
Потому что в США надо платить пенсии 350 миллионам почётным пенсионеграм США, да))
Да чё тут гадать? Буржуи выскакивают из ОФЗ, наши из трежаков чтоб этими же баксами поддержать рубль.
Эти ОФЗ... хотел я прикупить и посмотрел на цены. Это надо год-два ждать, чтобы просто начать получать прибыль с такой покупки. Какие-то запредельные цены, 105, 109, 115...
Мимоходом...
Стесняюсь спросить: а Вы что, хотели получать прибыль НА СЛЕДУЮЩИЙ ДЕНЬ после покупки?
С любой бумагой с дисконтом так и есть, по сути). Но можно и подождать полгодика :) Год-полтора уже много, как по мне, особенно если купон плавающий и только всевышнему ведомо, какой будет какой-нибудь РУОНИА через четыре квартала...
Ну грамотные пацаны тарятся ОФЗ при проливах, сейчас кстати, наверно можно подыскать что-то подешевле.
Да, конечно, но, увы, у меня (пока) нету столько свободных денег, чтобы ждать у моря погоды... плюс, у меня ИИС, и я подумал, что лучше уж рискнуть немного и взять корпоративки, чтобы на налогах сэкономить... а гос.бумаги им и так не облагаются.
Прошел слух, что эту лавочку хотят прикрыть.
В смысле, ИИСы? Ну, лишь бы не задним числом, а так пофигу... в первый раз что ли наблюдать выкрутасы всякие. Я это как погоду рассматриваю, в окно посмотрел есть ли дождик, принял во внимание, и пошел по своим делам дальше...
Но спасибо, что предупредили )
Налоговый вычет по ИИС.
А в чем смысл ИИСа токда?
Рубль сам кого хош поддержит .цб валюту скупает что б рубль не дорожал !
Именно, в этом легко убедится посмотрев статистику их операций на сайте.
Вот как будто трежеря можно вот так взять и продать.. Ага.. Учитывая, что они все срочные. Не "продал", а не купил новых, когда срок очередных трежерей вышел.
А есть разница?
Ну, вообще-то большая, между "продать" и "не купить".
Почуйте разницу между "Я вот тут продал виллу в Ницце" и "хотел купить виллу в Ницце, но не купил, денег не было",
Страницы