Вложения нерезидентов в американские казначейские облигации за 12 месяцев по март 2018 г. выросли на $220 млрд. Из этих данных можно сделать вывод, что зарубежные держатели нарастили вложения в трежерис, однако прирост был не таким значительным.
Однако возникает вопрос, кто же тогда купил все остальные облигации американского правительства?
Напомним, за тот же период времени валовой национальный долг США вырос на грандиозные $1,24 трлн до $21,1 трлн.
Показатель делится на две составляющие:
1. Долг, удерживаемый внутри страны государственными структурами США: он вырос на $185 млрд до $5,66 трлн.
2. Задолженность, публично торгуемая на бирже: она выросла на $1,06 трлн до $15,4 трлн.
Второй пункт также можно разделить по категориям держателей.
1. 15,6%, или $2,4 трлн, находятся на балансе ФРС, которые она купила в рамках QE.
2. 41,0%, или $6,3 трлн, находятся у иностранных держателей.
3. 49,4%, или $6,7 трлн, прямо или косвенно принадлежат американцам.
Итак, Федрезерв в рамках нормализации своего баланса сократил вложения в трежерис за 12 месяцев по март на $51 млрд. Иностранцы за этот период нарастили вложения на $220 млрд. Остается еще $891 млрд.
Так кто же купил облигации на эту огромную сумму? Судя по всему, это сделали американцы - через пенсионные фонды, фонды облигаций, фонды фондов и другие способы, кроме того, покупали бумаги неофициальные инвесторы из других стран. Сейчас доходности по трежерис находятся на максимуме за несколько лет и выглядят очень привлекательно, хотя с исторической точки зрения все еще очень низкие. Тем не менее важно отметить, что фактически "безрисковые" казначейские обязательства со сроком погашения три месяца и выше имеют доходность выше, чем индекс S&P 500, и уж тем более намного выше, чем доходности по европейским или японским бондам.
Zerohedge
Что касается вложений со стороны других стран, то стоит отметить, что Китай вернул себе первое место по вложениям в трежерис. В марте страна довела их до $1,19 трлн - максимума с октября прошлого года.
Минимум был зафиксирован в ноябре 2016 г., но с тех пор Китай нарастил вложения на $138 млрд. Рост в феврале и марте на $20 млрд, возможно, является своеобразным жестом, подтверждающим нежелание развивать торговую конфронтацию.
А вот Япония, которая ранее занимала первое место по объему вложений в американские долговые бумаги, с 2016 г. систематически сокращает этот показатель. С июля 2016 г. вложения в треежрис снизились на $111 млрд до $1,04 трлн. К слову, это минимальный показатель с 2011 г.
Новые масштабные размещения
На текущей неделе американское казначейство планирует продать гособлигации на $265 млрд - рекордный объем с 2010 г.
Инвесторам будут предложены 2-летние ноты на $33 млрд, 5-летние - на $36 млрд и 7-летние - на $30 млрд.
Одновременно пройдет еженедельное размещение краткосрочных векселей на $150 млрд и бумаг с плавающей ставкой на $16 млрд.
С учетом предстоящих погашений с рынка изымут $55 млрд, что может придать уверенности американскому доллару, который и так сейчас находится в восходящем тренде.
Комментарии
Это потому что в правительстве сплошь либералы (c).
А могли бы пенсионерам раздать (с).
Имхо, это последствия торговой войны, затеянной Трампом. Опять заплатили дань китаезы.
не дань! а продлили (и расширили) абонемент на право работы на американском рынке будьте дипломатичнее!
Это просто пошлина за лицензию)
точно! продление подписки :)
Дедолларизация откладывается?
А что, была надежда?
Были намерения. Типа контрсанкции.
Ну прям ага, сейчас. Одно дело предвыборные вещи, другое дело реальные решения.
это как? нельзя просто написать "укрепится" ? зачем десяток лишних слов?
кстати, в очередной раз убедился, что "дефолт США" не возможен. все долги в национальной валюте. да и пока мировая торговля ведётся за баксы, "лишние" доллары будут находится в разных странах для вкладывания их в пирамиду ГКО США, пусть и низким темпом
Российские ГКО тоже были в национальной валюте. От дефолта не спасло.
мировая торговля велась (и ведётся) не в рублях. завязка на доллар была. у страны не нашлось нужно количества долларов. а у США найдётся ;-)
Российское ГКО было в рублях. Доллары для выплаты займа были не нужны. От дефолта, повторяю, не спасло.
ув. Автор
можно ли сказать, что подготавливается "грабеж" граждан США правительством США через размывание "стоимости" их (граждан) накоплений в пенсионных фондах, вкладывающих средства в "высокий" доход гособлигаций США, размер (совокупно) задолженности по которым (высокая доходность) всё тяжелее обслуживать?
Где-то читал: При покупке долговых обязательств компаниями применяется налоговый вычет от налога на прибыль. Там-же: событие имеет место к сроку отчётности за год.
Налоговый вычет фигня. А вот инвестиционная компания продавшая лохам биткоины на максимуме и купившая на вырученные деньги трежеря - очень запросто может быть. Обязательства естессно могно после этого обнулить, сам у себя купил а бумаги сжег:) спонсоры - биткоиновые лошары..
компания продавшая лохам биткоины
Возможно Всё (охотно соглашусь в таком предположении), но на Ваше утверждение не найдём первичных данных.
С апреля 2017 по апрель 2018 госдолг увеличился на 1222 млрд долларов, что состоит из двух частей:
Как видно, основной прирост (426 млрд) дали Treasury Bills, т.е краткосрочные облигации с погашением от одного до шести месяцев.
Еще 260 млрд прироста приходится на Treasury Notes, т.е ценные бумаги со сроком погашения не более 10 лет
Что касается гособлигаций на балансе ФРС, то за последний год (с апреля 2017 по апрель 2018) их объем уменьшился на 50 млрд долларов, при общем уменьшении баланса всего на 83 млрд $
+