Так дождались, или не дождались? Как заявляют особо злобные к США аналитеги, точка невозврата в 3% пройдена!

Аватар пользователя Мутный тип

Доходность американских казначейских бумаг превысила психологически важную отметку в 3%. Эксперты объясняют это перспективой ускорения инфляции и наращиванием дефицита в США. События на долговом рынке уже подкосили американский фондовый рынок и могут обрушить рубль, спровоцировав вывод средств нерезидентов из российских долговых бумаг.

Такая ситуация может быть вызвана инфляционными ожиданиями и перспективами дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США, считает инвестиционный аналитик Global FX Владимир Рожанковский.

«Судя по макроэкономической статистике последних месяцев, эксперты считают возможным повышение цен на бензин и другие энергоносители, что ведет к удорожанию практически всей транспортируемой розничной продукции. А это приведет к тому, что у Федрезерва будут развязаны руки для дальнейшего повышения ключевой процентной ставки», — объясняет он.

Резкое увеличение доходностей гособлигаций (treasuries) означает ужесточение финансовых условий, что способно оказать давление на рынок акций, поясняет эксперт по международным рынкам «БКС Брокер» Оксана Холоденко. Особо опасна создавшаяся ситуация для секторов, выплачивающих дивиденды – телеком, энергетика.

«Тут все просто: чем выше доходности длинных гособлигаций, тем менее интересен заработок на дивидендах. Кроме того, чем выше стоимость кредитования, тем сложнее компаниям привлекать заемные средства для финансирования инвестпроектов, поглощения перспективных конкурентов, выплаты дивидендов и реализации программ buyback», — говорит эксперт.

На фоне новостей с долгового рынка, американские фондовые индексы показали отрицательную динамику. Индекс Dow Jones опустился на 1,7%, S&P 500 потерял 1,3%, Nasdaq снизился на 1,7%. В среду, 25 апреля, торги в США также открылись падением всех трех индексов.

Эксперты предполагают, что рост доходности американских бумаг продолжится. По мнению генерального директора ИК «Харитонов Капитал» Максима Харитонова, они могут достичь 3,5% к концу 2018 года.

По прогнозам Управления конгресса США по бюджету, дефицит бюджета продолжит расти, что, скорее всего, вынудит правительство выпустить еще больше гособлигаций.

«Вдобавок к этому Федеральный резерв в рамках плана по нормализации баланса активов постепенно увеличивает объем продаж гособлигаций США, которыми он владеет. Таким образом, есть высокая вероятность того, что даже если спрос на американские treasuries будет оставаться стабильным, объем их предложения вырастет. Это приведет к дальнейшему падению цен на гособлигации и росту процентных ставок», — пишет старший стратег по глобальным рынкам Invesco Кристина Хупер в клиентской записке.

В этой ситуации инвесторы начнут перераспределять свои вложения, чем еще больше подкосят американский рынок, ожидают эксперты.

«Чем выше ставки по безрисковым бумагам, тем ниже расчетная справедливая стоимость акций. Подобный расклад способен спровоцировать крупных портфельных управляющих на продажу акций при уверенном росте доходностей treasuries, а также к пересмотру инвестдомами целевых ориентиров», — предполагает Оксана Холоденко.

Рост доходности treasuries может подкосить не только американский рынок, но и российскую валюту, поскольку инвесторы будут переводить свои вложения из бумаг развивающихся стран в облигации развитых государств.

Как объяснял директор Института стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев,

«устойчивость рубля» во многом объяснялась притоком средства в рамках операций кэрри-трейд в российские бумаги.

На данный момент они могут давать доходность выше 6-7% годовых. Доля нерезидентов на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) составила 34,2% на 1 марта этого года, им принадлежало бумаг номиналом на 2,334 трлн руб. (около $37 млрд по текущему курсу), сообщал Банк России. Если доходности по американским бумагам будут расти, то инвесторы предпочтут перевести свои вложения в бумаги США, говорят эксперты.

«Российские долговые бумаги для мирового инвестора — это бумаги развивающейся страны, находящейся под санкциями и показывающей рост ВВП около 1-1,5% в год, поэтому спрос на них будет падать. К тому же сами ОФЗ могут в конечном итоге оказаться под санкциями, и рынок к этому постепенно привыкает»,

— отмечает Максим Харитонов.

По словам замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ Валерия Миронова, «на фоне возможных новых раундов санкций, слабости экспорта, неясных перспектив с назначением нового правительства и в целом замедления экономического роста», вполне возможно, что инвесторы будут выводить свои капиталы из России.

Впрочем, пока минфин США распространять санкции на российские бумаги не собирается. Как заявил в апреле глава ведомства Стивен Мнучин, министерство придерживается мнения, что антироссйиские санкции не должны включать ограничений для американских инвесторов на вложения в суверенный долг.

Российский Минфин вообще не беспокоится из-за потенциальных угроз. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, в случае массового бегства нерезидентов российские игроки заместят их долю в ОФЗ.

Как показали недавние события на российском валютном рынке, рубль в случае форс-мажора может легко уйти к отметке 70 руб. за доллар. Но российские финансовые власти, скорее всего, не будут спасать национальную валюту.

При ценах на нефть выше $70 за баррель госказна может сверстать бюджет с профицитом и пополнить свои резервы. Ускорение инфляции также не представляет собой большой угрозы, ведь сейчас она находится на уровне 2,4%, а целевой уровень ЦБ – 4%. В таких условиях, «палить» резервы ради поддержания курса никто не будет.

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Не нашел на АШ. Увидел в Газете вру сегодняшним числом. Нагнетают. У нас всё плохо. Полностью зависим. Худой быстрее сдохнет чем толстый и всякое такое. А вот реально, если начнётся обрушение рынков США? Их зелёный задохлик сначала скаканёт вверх, а потом рухнет? Или как?

Есть у меня такое подозрение, что после инаугурации курс рубля укрепится.

Комментарий редакции раздела Вопросы экономики

Чётко всё расписано.

Комментарии

Аватар пользователя eprst
eprst(11 лет 11 месяцев)

Спекулянты расчирикались.

Аватар пользователя Hugido
Hugido(7 лет 10 месяцев)

Ну им надо эту.. волочитильность создавать.

Скрытый комментарий vasilev (c обсуждением)
Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 2 месяца)

Ну че сюда эту ересь с ленты ру тащщить?хоть один прогноз этих бидолаг сбылся ?побигут инвесторы .....блин АШ превращается в 1 ый канал телевидения .или второй !

Аватар пользователя Мутный тип

Во-первых не лента, а газета вру. Хотя особо принципиальной разницы нет. Согласен. Ни разу не экономист, но реально интересно, что думают на АШ? Началось, или нет?

Аватар пользователя МГ
МГ(8 лет 12 месяцев)

Началось, или нет?

нет :-) вот как авианосец на дно ляжет... тогда и начнётся. рынок сам себя не съест - его станком кормят

Аватар пользователя a_trukhin
a_trukhin(10 лет 7 месяцев)

Не претендую на истину в последней инстанции, но нашел такую инфу:

Согласно статистике ЦБ, западные инвесторы в январе 2018 года увеличили вложения на 40 млрд руб. — до 2,27 трлн руб.

Если брать доллар по 62 руб., то 2,27 трлн. руб составят 30,6 млрд. дол. Не так и много.

Если они даже одномоментно вернут эти 30 лярдов России, думаете рубль зашатается ?

 

Аватар пользователя Оленевод
Оленевод(6 лет 2 недели)

Наброс детектед. 

У американцев растёт процент по облигам, а проблемы будут у нас?! Нормально )))

1% с 20 трлн. платить или 3%?! 

200 мрлд. или 600 млрд.? У России проблема?! Фигасе. 600 млрд - это, между прочим, бюджет пентагона. 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (лидер бан-рейтинга) ***
Аватар пользователя Тормоз
Тормоз(9 лет 8 месяцев)

Это условный рефлекс у спекулей, выработанный десятилетиями. Основывался на том, что Мировые деньги это доллар, остальные валюты его производные. Поэтому когда какой нить шухер или по баксовым активам доходность растёт, то все спекули ломятся в него, ибо "США всегда платят по долгам".  Это положение пока ни разу не нарушалось (станок пока работает).

Теперь не всё так однозначно, но выработанные рефлексы никуда не делись.

Аватар пользователя maksimm
maksimm(7 лет 1 неделя)

Не подскажете, были ли проблемы у нас после того, как в США обанкротись братья-лимоны?

Аватар пользователя Skygoo
Skygoo(9 лет 7 месяцев)

Нефть упала в два раза

Аватар пользователя maksimm
maksimm(7 лет 1 неделя)

Вследствие или абсолютно случайно совпало по времени?

Аватар пользователя Chirpoevec
Chirpoevec(8 лет 1 месяц)

Сжимается экономика -> падает производство -> снижается запрос на энергию -> падает цена на нефть

Аватар пользователя Mergen
Mergen(10 лет 5 месяцев)

Были, и по той же причине что Леманы рухнули.

Комментарий администрации:  
*** Чрезмерно увлекается предвыборными манипуляциями и политотой ***
Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 6 месяцев)

Наброс детектед. 

Я лично вижу наброски лишь в комментарии автора. Статья достаточно взвешенная, технически грамотная и объективная. 

Аватар пользователя Тормоз
Тормоз(9 лет 8 месяцев)

Да зелёный может взлететь в район 70. А может не взлететьsmiley. Зависит от объёмов выводимых средств. Да, Минфину сейчас чем дешевле рубль тем лучше. Да и выкинуть иностранцев из нашего госдолга было бы не плохо. Да плюс к этому на слабом рубле. Хорошо если этим воспользуется Минфин и выкупит часть своих облигаций подешевле. Но вряд ли Силуанов это сделает. Он, похоже, будет продолжать оказывать поддержку бакса, сжигая рубли. Надеюсь в новом правительстве его не будет. Если этим не воспользуются наши, то воспользуются иностранцы, опять зайдя к нам, но по более выгодным ценам.

Аватар пользователя a_trukhin
a_trukhin(10 лет 7 месяцев)

Зависит от объёмов выводимых средств

Выше писал, что вывести могут только около 30,6 млрд. дол. Не так и много.

Думаете от таких объемов рубль зашатается ?

Аватар пользователя Тормоз
Тормоз(9 лет 8 месяцев)

Вообще-то побольше в ОФЗ только больше 2 трлн рублей, если верить официальной статистике. Другое дело, далеко не все из них ломанутся. Плюс к этому немало в корпоративных облигациях. А оттуда ломанётся большая часть. Так, что на всё воля нашего ЦБ и Минфина.

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 2 месяца)

Совершенно верно не более 40 .но это невероятный сценарий что б все и сразу .ну и конечно это укус комара !

Аватар пользователя parrit
parrit(10 лет 12 месяцев)

По словам замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ

Ой всё, раз вши зачирикали то точно - завтра капец, рубль по 200 голые полки в магазинах и конец Путина в устах Славы Рабиновича...

Аватар пользователя МГ
МГ(8 лет 12 месяцев)

laughyes

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(8 лет 8 месяцев)

Доходность американских казначейских бумаг превысила психологически важную отметку в 3%

 

Америка на этой неделе особенно сильно Грэйт Эгейн?  и все кругом теряя тапочки на ходу бросились за её бумагой  

Аватар пользователя Many
Many(6 лет 8 месяцев)

А разве доходность не обратно-зависима от надёжности?

Комментарий администрации:  
*** Ради красного словца, придумал внука-сорванца! ***
Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(8 лет 8 месяцев)

т.е  бумаги США  стали сегодня более надежны,  чем в 2008 г за счет доходности.

Аватар пользователя Many
Many(6 лет 8 месяцев)

А что, в 2008 доходность по ним была выше?

Комментарий администрации:  
*** Ради красного словца, придумал внука-сорванца! ***
Аватар пользователя Мутный тип

Это значит, что их перестают покупать. Завлекают более высокими процентами.

Аватар пользователя МГ
МГ(8 лет 12 месяцев)

это не значит, что американские бумаги испортились, просто клиенты обнищали wink о чем и пишет источник. нет у РФ денег на свежие трежеря, беда-беда!

Аватар пользователя Мутный тип
Мутный тип(8 лет 1 месяц)

Есть у меня такое подозрение, что после инаугурации курс пойдёт вниз.

Аватар пользователя МГ
МГ(8 лет 12 месяцев)

зелёного? или деревянного?

я тоже склонен думать, что "плохие бояре" портят жизнь, а потом "хороший царь" всё исправит. маркетинг! :)

Аватар пользователя Мутный тип

Я всё время блин путаюсь с этим вниз/вверх, укрепиться/опуститься

Аватар пользователя ПРОЛ
ПРОЛ(8 лет 8 месяцев)

Это легко запомнить. Скажем, пара фунт/доллар (GBPUSD). Если курс растет (график этой пары идет вверх), то у первого инструмента в паре - фунта - всё по-человечески: он тоже растет. А у второго инструмента все через задницу - он будет расти (дорожать), если курс будет падать, если график пойдет вниз. И, соответственно с падением то же самое.

Аватар пользователя Мутный тип

Спасиб Большой и Искренний за разъяснение. Но я чуть про другое. Например. Диктор Дождя. Трагическим голосом и мрачной рожей: "Курс рубля упал на семьдесят восемь копеек в течении часа после открытия торгов!" Блин. Но он жэж укрепился, ёжик твою племянницу целовал...

Аватар пользователя ПРОЛ
ПРОЛ(8 лет 8 месяцев)

Ну дык и я вроде бы о том же :)

Аватар пользователя Мутный тип

Дык он жэж не говорит про пару, и на каком месте в этой паре рубль, гадёныш.

Аватар пользователя ПРОЛ
ПРОЛ(8 лет 8 месяцев)

Согласен, это оставляет место для двусмысленности :)

Аватар пользователя Homo 2.0
Homo 2.0(10 лет 11 месяцев)

пока китайских товарищей устраивает расти на нарисованных пиндосских фантиках, ничего существенного не произойдет.

Комментарий администрации:  
*** Средний россиянин нищ не только энергетически, но и мозгами (c) ***
Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(8 лет 8 месяцев)

А что нам гласит по этому поводу кремлевская пропаганда и наш агент Петруха Чир  ? (почитаем) 

 

Москва, 26 апреля - "Вести.Экономика".

 Доходности 10-летних трежерис превысили 3%, однако это не самое страшное. 

Собственно говоря, рост доходностей по коротким бумагам был спровоцирован взрывным ростом ставок на межбанковском рынке LIBOR. Все это говорит о том, что условия фондирования становятся все более жесткими, особенно это актуально для долгов на триллионы долларов с плавающей ставкой. 

Ставка LIBOR сейчас продолжает расти, достигнув отметки 2,36% и прибавив около 1% за последние полгода. Рост ставки влияет в основном на объем предложения корпоративных долговых бумаг. К слову, компании, имеющие достаточный объем наличных, в этом году вообще не размещали облигации

Так вот, именно краткосрочные ставки представляют самую серьезную угрозу. "Всплеск доходности двухлетних трежерис к максимуму с 2008 г. является самым страшным графиком для инвесторов, в то время как годовые процентные ставки также достигли максимумов почти за десять лет", - отмечает в своем обзоре Питер Чир из Academy Securities.
___________________

Ясно. Значит облигации в этом году размещали не только лишь все компании. Значит кое-какие деньги еще имеются у некоторых.
 

 

 

Аватар пользователя user3120
user3120(8 лет 6 месяцев)

Растет не растет %, но есть объективные цифры (обратные тренду %), которые дают тревожные сигналы для бакса:

http://www.vestifinance.ru/articles/100647

Денег нет но вы держитесь. http://www.profinance.ru/news/2018/04/24/bme7-iran-i-kitaj-brosayut-vyzo...

Пока правда непонятно что там с ликвидной заменой альтернативой баксу.

Аватар пользователя ПРОЛ
ПРОЛ(8 лет 8 месяцев)

Я бы купил ОФЗ, но цена настолько выше номинала, что ну его нафиг. Муниципалки лучше.

Аватар пользователя pionier
pionier(7 лет 10 месяцев)
Аватар пользователя Подольский
Подольский(8 лет 6 месяцев)

Год назад Олег Макаренко каждый день писал про политику отрицательных ставок и что это экономический крах вот-вот. Я чего-то не понял, пендосы с гейропой опять чудесным образом избежали экономического краха, но теперь их ждет новый, полностью противоположный, уже скоро?

Комментарий администрации:  
*** Батареи Тесла - ни одного взрыва, одни возгорания (с) ***
Аватар пользователя Мутный тип

На сколько я понимаю, политика отрицательных банковских ставок и удорожание гос.долга - это про одно и тоже, совершенно не противоречат друг другу, спокойненько сосуществуют и продолжают толсто намекать, что кирдык западной цивилизации всё ближе и ближе ;-)

Аватар пользователя Mergen
Mergen(10 лет 5 месяцев)

Доллар к рублю может подняться не из-за вывода средств а из-за роста доллара относительно ко всем валютам мира  как это было в 2014-м, тогда из ОФЗ не выводили а доллар улетел в космос. И потом , если это случится, начнётся вывод ибо купонный доход не будет покрывать убытки от курсовой разницы. При таком сценарии выводить будут не только из ОФЗ но и из корпоративных бондов  и акций (например 40% Сбера у амеров и 28% Газпрома у нерезов.  Доллар может улететь намного выше чем в 2014-м ибо тогда на первых шагах по завершению политики вертолётных денег скакнул, сейчас уже происходит разворот тренда когда доллар дешевел с 2000-го года, 18 лет падал теперь много лет расти будет ибо политика ФРС ведёт к этому , к созданию дефицита доллара и соответственно к его росту (вдруг резко нужен станет всем по долгам расплачиваться).  

 Этот сценарий с одной стороны для амеров хорош т.к. всё подешевеет, а с другой стороны конкурентоспособность по сравнению с китами ещё хуже станет. Жопа будем тем кто в пузыри деньги отдал, они сгорят. 

  Мы не знаем что в головах у властей  мировых держав происходит и каждый из них будет влиять на ход событий а значит  предсказать как всё будет невозможно, а данный сценарий это возможный ход так как будто никто ничего не сделает а ФРС будет по своей программе шарашить.

Комментарий администрации:  
*** Чрезмерно увлекается предвыборными манипуляциями и политотой ***