Крупнейший конгломерат Китая почти обанкротился

Аватар пользователя Чебуран

Крупнейший конгломерат Китая почти обнакротился

Москва, 31 января - "Вести.Экономика" 8 декабря СМИ отмечали, что каждые несколько дней вынуждены возвращаться к проблеме системного риска в Китае, связанной с его четырьмя высокодоходными конгломератами HNA, Anbang, Evergrande и Dalian Wanda. 
Главным источником беспокойства стал HNA, после того как он выпустил облигации со сроком погашения один год и купонным доходом в 9%, а не после того как S&P понизило кредитный рейтинг HNA с "B+" до "B", на пять уровней ниже инвестиционного класса. 


Причиной постоянного внимания к HNA является его краткосрочная задолженность в размере $28 млрд, срок погашения которой наступит до конца следующего июня, причем большая часть долга была накоплена в течение бума роста на $40 млрд, что позволило ему стать крупным акционером Deutsche Bank, Hilton Worldwide и других.

Несмотря на то что он является одним из крупнейших конгломератов в Китае, HNA закрыт путь на рынок ценных бумаг и облигаций, поскольку кредиторы беспокоятся о его чрезмерной долговой нагрузке, заставляя компанию вкладывать часть своих основных активов для обеспечения краткосрочных кредитов. 

И, тем не менее, даже когда компания прибегла к выдаче в кредит акций и заключению деривативных контрактов для финансирования своих платежей по обслуживанию долга, она быстро обнаружила, что традиционные способы финансирования либо исчезают, либо становятся слишком дорогостоящими.

Также отмечалось, что бизнес-подразделения HNA столкнулись со снижением кредитных рейтингов и были вынуждены отказаться от выпуска облигаций. Например, Hainan Airlines отменил выпуск бессрочных облигаций на сумму 1 млрд юаней ($151,2 млрд), HNA Investment Group (гостиницы и недвижимость) отменил выпуск облигаций на сумму 5,22 млрд юаней ($790 млн), а S&P сократило долгосрочный кредит рейтинг Swissport Group Sarl HNA до уровня "b-", на шесть уровней ниже инвестиционного уровня.

Через две недели эксперты отмечали, что, несмотря на то что все, что касается китайского конгломерата, остается довольно "мутным", одно можно сказать точно: финансовое положение HNA далеко не так "стабильно", как утверждает компания. 

Это подтверждает китайский Citic Bank, который говорит, что подразделение HNA Group испытывает трудности с погашением некоторых краткосрочных долгов спустя почти неделю после того, как китайский конгломерат заявил, что не потерпит дефолт в следующем году. HNA Aviation Group испытывает трудности с выплатой долговых инструментов со сроком погашения в краткосрочной перспективе, и Citic Bank сотрудничает с HNA Group, чтобы попытаться разрешить ситуацию, заявил китайский кредитор. 

У группы есть ряд облигаций и кредитов от нескольких банков со сроками погашения в аналогичные периоды, что создало проблему "временной ликвидности", сообщает Citic Bank.

Из более ранних сообщений стало известно о том, что сначала Bank of America, а затем HSBC посоветовали своим банкам прекратить операции с HNA и не начинать новый бизнес из-за "уровня задолженности и структуры собственности конгломерата".

Месяц назад эксперты пришли к выводу: "Мы считаем это опасным знаком, когда Bank of America в июле и HSBC в начале этого месяца предупредили своих банкиров о том, чтобы не подавать заявку на новый бизнес с компанией".
 

309436.640xp.jpg

 

Всего несколько дней спустя, на фоне все еще свежих воспоминаний о падении акций DB в 2016 г., акционеры остаются "долгосрочными инвесторами" в крупнейшем банке Германии. Этот комментарий, конечно, преследовал свои цели: хотя он приобрел "защиту от падения" на случай большого падения акций, существенное снижение оценки компании может быть той соломинкой, которая толкнет конгломерат к банкротству и запустит "момент Мински" в Китае. 

Это может также создать еще одну панику в отношении акций Deutsche Bank, если другие акционеры убедятся в том, что HNA планирует продать свои акции DB на сумму $4 млрд (примерно 10% акций). 

Учитывая все это, кризис вокруг HNA Group усугубился, после того как стало известно, что попытка китайской компании погасить долг столкнется с потенциальным дефицитом не менее 15 млрд юаней ($2,4 млрд) в I квартале.

Также конгломерат предупредил крупных кредиторов о своем финансовом положении на встрече в Хайнане на прошлой неделе, хотя он также добавил, что давление, вероятно, будет ослаблено во II квартале, поскольку группа ускоряет размещение активов.

И, несмотря на то что последняя новость показывает масштабы проблемы с ликвидностью HNA, а также ее неотложность, после того как конгломерат потратил десятки миллиардов долларов на инвестиции, чтобы превратить малоизвестную авиакомпанию в одного из крупнейших гигантов в мире бизнеса, масштаб дефицита финансирования, скорее всего, усугубит обеспокоенность по поводу жизнеспособности группы, которая владеет акциями повсюду - от Deutsche Bank AG до Hilton Worldwide Holdings, поскольку стоит перед лицом серьезных проблем со стороны регулирующих органов и инвесторов.

Что касается уверенности HNA в том, что продажи его активов ускорятся, то отчаяние, стоящее за этим заявлением, очевидно для всех. "Не так просто продать активы за такое короткое время, чтобы покрыть дефицит, поэтому решения, принимаемые банками, окажутся решающими в ближайшие недели. HNA может только надеяться, что банки предоставят ему новые средства", - отмечает Линус Ип, стратег из First Shanghai Securities Ltd.

Эти предупреждения выходят на фоне того, что компания постоянно подчеркивает, что она в хорошем финансовом состоянии и что ситуация с ее долгами находится под контролем. Только в прошлом месяце вышло сообщение, что глава совета директоров Чжао Цюань отметил, что любая ограниченность средств будет временной и что компания не пройдет через дефолт по каким-либо заимствованиям в следующем году.

Между тем страхи системного кризиса растут: как отметил Bloomberg, по состоянию на июнь компания владела активами на сумму $190 млрд - больше, чем у American Express, пакет акций составил $30 млрд, также она владеет недвижимостью по всему миру на сумму $14 млрд.

Но в последнее время компания в основном привлекала внимание проблемой своих долгов, поскольку озабоченность по поводу ее способности погашать кредиты и облигации привела к росту затрат по займам.

И кульминация: HNA теперь фактически неплатежеспособна, так как ее доходы не могут даже покрыть расходы по выплате процентов, которые, согласно данным Bloomberg, взлетели до уровня, превышающего уровень доходов любой нефинансовой китайской компании. Вот почему компания сейчас представляет собой системную угрозу для всей китайской экономики. Между тем, объем наличных и доходы также не соответствуют краткосрочным долгам объемом $29 млрд, с которыми сталкивается компания.

Итак, в I квартале ожидается, что объем долга HNA достигнет 65 млрд юаней, также компания столкнется с дефицитом объемом в 15 млрд юаней для покрытия долговых обязательств этого квартала.

Другими словами, если HNA рухнет, китайское домино начнет падать. Совокупный долг HNA достигает около 1 трлн юаней, а Банк развития Китая является крупнейшим кредитором группы. Это на 56% выше чем 637,5 млрд юаней по краткосрочной и долгосрочной задолженности, которую компания представила по состоянию на ноябрь.

И самый большой сюрприз в докладе Bloomberg: кредиторы HNA уже начинают предвосхищать то, что может стать одним из самых грязных банкротств в мире.

Острые проблемы с ликвидностью HNA побудили некоторых крупных кредиторов рассмотреть возможность создания единого комитета, который мог бы оказать большее давление на HNA. По словам ряда экспертов, кредиторы HNA еще не решили, следует ли формировать комитет кредиторов. Формирование комитета является популярной стратегией, которую кредиторы в Китае используют при работе с заемщиком, сталкивающимся с существенными трудностями. Такая договоренность может предоставить кредиторам большее влияние в стратегических решениях группы, включая продажу активов.

Это также означало бы, что, по сути, крупнейший конгломерат Китая фактически обанкротился, что является плохими новостями для десятков кредиторов компании, включая Банк развития Китая, Экспортно-импортный банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Промышленный и коммерческий банк Китая, Народный строительный банк Китая, Банк коммуникаций Китая, Пудунский банк развития Китая. 

В прошлом месяце компания HNA провела встречу с этими восемью банками в Хайнане, чтобы обсудить способы оказания кредитной поддержки в 2018 г.

Еще остается надежда на то, что местное правительство проведет бейл-аут компании: правительство провинции Хайнань, которое провело встречу, выразило свою поддержку HNA, отметили источники в Bloomberg, хотя если Китай продолжит оказывать такую помощь, он покажет миру, что реформы Си Цзиньпиня, призванные сократить доли заемных средств и привести неплатежеспособные корпорации к краху, оказались обманом.
 

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

Годный капсуль. Долбанет по дойче банку и пойдет потеха. 

Комментарии

Аватар пользователя Слон
Слон(11 лет 10 месяцев)

Ну это всё  долги за бумажки.  Объясните мне, вот не выплатят они эти долги, как это отразится на реальной экономике? Электростанции остановятся?  Поезда ходить не будут?  Коров перестанут доить?

Комментарий администрации:  
*** Альтернативно адекватен ***
Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(9 лет 8 месяцев)

Ага еще и банкоматы закроются, а топить будут ассигнациями. Почитайте про великую депрессию, получите легкое представление. 

А потом можно и про падение дома Барди и про чуму. 

Аватар пользователя Слон
Слон(11 лет 10 месяцев)

В огороде бузина, а в Киеве дядька.

Чуму занесли в Европу из Азии, никакого отношения дом Барди к её распространению не имел. Скорее наоборот, из-за эпидемии должники не возвратили банкирам деньги. Ну ещё совпало так, что в эти годы в Европе было резкое похолодание и вызванный этим  неурожай.

Комментарий администрации:  
*** Альтернативно адекватен ***
Аватар пользователя tiriet
tiriet(11 лет 7 месяцев)

а вот тут интересно... никто вроде бы не утверждал, что Дом Барди распространял чуму. Члены семейства не бегали с чумными одеялами по городам и весям, не распыляли заразных капель на городских площадях, и т.п. Но вот что из-за немножко неожиданного обрушения банковской системы случились неполадки в системах государственного управления- это имеет самое прямое отношение к Дому Барди. что из-за неполадок в госуправлении дворников оставили без жалования- тоже сами очевидцы писали. Из-за отпуска без содержания дворники перестали вывозить мусор и от этого расплодились крысы и стали разносить чуму (а крысы- переносчики чумы)- ну... похоже, что это как-то все-же связано с Домом Барди....

Аватар пользователя Слон
Слон(11 лет 10 месяцев)

Барди разорялся несколько лет и окончательно обанкротился в 1346 году.

А вот отрывок из книги Никонова "История отмороженных..." Там этот год тоже упомянут.

XIV век начался, как мы уже говорили, с сильного похолодания. Европейцы к тому времени уже настолько привыкли к теплым зимам, что в Англии всерьез шли разговоры об увеличении сельскохозяйственных площадей, отводимых под виноградники. Однако XIV век положил конец не только этим разговорам, но и виноградарству в Великобритании. И с тех пор никто уже не слышал об английском вине.

Дальше Европу выморозило так, что многим наступившие времена показались началом конца света. Зимы 1303/04, 1305/06, 1307/08, 1310/11, 1313/14, 1316/17, 1318/19, 1321/22, 1322/23, 1325/26, 1327/28 годов были столь суровы, что полностью замерзало Балтийское море, вновь начала замерзать Адриатика, а лед на Мозеле и Рейне вставал на 4 месяца.

В первой половине XIV века в Германии не редкостью стали апрельские и майские заморозки и снегопады, которые уничтожали посевы и приводили к голоду. Да что там в мае! 30 июня 1318 года в Кельне выпал снег! Участившиеся летние наводнения смывали с полей урожай, что так же не способствовало процветанию.

Аналогичная дрянь отмечалась и в Китае. Сохранились дневники некоего путешественника по имени Гуо Тянси из провинции Цзянсу, который писал, что был вынужден прекратить свое плавание по Большому каналу, соединяющему Янцзы с Хуанхэ из-за замерзания канала. Замерзало даже озеро Тайху неподалеку от Шанхая, что вообще до этого случалось всего 2 раза за всю историю Китая – в 1111 и 1329 годах. Причем происходило все это безобразие в субтропиках!

И это еще не все китайские кошмары. В самую середину лета 1349 года – 31 июля – в тогдашней китайской столице Кайпине выпал снег. Об этом потомкам сообщил китайский поэт XIV века Най Синь. Он писал, что ласточки прилетают в Пекин в конце апреля, а покидают город в самом начале августа. То есть срок их пребывания на широте Пекина был почти на три недели короче современного.

В первой трети века Аму-Дарья в Хорезме была скована льдом по 4–5 месяцев в году. Для сравнения: в начале XX века Аму-Дарья в верховьях вставала зимой только на 2 месяца.

Атлантические льды атакуют побережье Исландии. В 1306, 1320 и 1321 годах остров был заблокирован льдами даже летом. В 1321 году на Исландию обрушился такой сильный снегопад, сопровождаемый морозами, что в результате погибла почти вся скотина на острове, начался голод. Об этом повествует летопись: «Год великой нужды в Исландии; люди умирают от голода повсюду». Именно с той поры исландцы зареклись заниматься сельским хозяйством и перешли на рыболовство.

Если подобное творилось в Европе и Китае, можно себе представить, что было в России! «Глад крепок по всей земле русской», – не устают жаловаться летописи той поры, повествующие о летних холодах.

Но самыми страшными были для Европы 1313–1317 годы, когда из-за непрекращающихся летних дождей и холодов урожаи были столь мизерными, что в Европе началось людоедство. Вот откуда в западноевропейских сказках появились персонажи-людоеды…

Беда не приходит одна. Вслед за голодом ослабевший народ стали косить эпидемии. В России целые деревни вымирали от антонова огня – отравления спорыньей, поразившей рожь (такое обычно случается в очень сырую погоду). А в 1346–1353 годах по Европе пошла гулять бубонная чума, которая сократила европейское население на треть. Чума пришла из Крыма – ее принесли в Италию отступавшие генуэзцы, которые перед этим обороняли город Кафу (Феодосию), осаждаемую ханом Золотой Орды Джанибеком. А в Крым чума попала из Китая, пройдя, по всей видимости, Великим шелковым путем. Дело в том, что в 1332 году в Китае случились катастрофические наводнения, которые вызвали массовую миграцию крыс – переносчиков чумы. Наводнение и чума убили в тот год в Китае семь миллионов человек.

 

Комментарий администрации:  
*** Альтернативно адекватен ***
Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(9 лет 8 месяцев)

Я смотрю вы почитали laugh

А теперь почитайте как пережила чуму Польша. 

И подумайте как связан уровень медицины и экономический коллапс, чем бы он не был вызван. 

Аватар пользователя Sarich
Sarich(9 лет 4 месяца)

только жирная прослойка лишится денег.

Но при этом могут упасть другие компании, которые имели акции банкрота. Вот тогда домино неизвестно куда может вывести, если почти все заккредитованы и держатся на одном вздохе.

 

Вот тогда кто то не купит молока, кто то не купит электричества, кто то не прокатится на поезде, официанту не дадут на чай. И так далее...

Комментарий администрации:  
*** отключен (инфомусор, галиматья) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 5 месяцев)

Искренне надеюсь, что к этому моменту Слон уже переберется в Южную Америку в местность, где нет электричества, поездов и ресторанов с официантами devil

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(9 лет 2 месяца)

Китайская Набиуллина должна  забрать  деньги  из американских ГКО  и раздать пенсионерам. 

 А S&P  забанить к феням  коммунистическая партия. 

Аватар пользователя avkend
avkend(8 лет 5 месяцев)

А у них есть пенсии?

Аватар пользователя Далёкий
Далёкий(9 лет 2 месяца)

У части. (в основном бюджетники)   Вот значит надо  забрать из американских облигаций и всем гражданам   назначить пенсион. 

Аватар пользователя юрчён
юрчён(11 лет 11 месяцев)

Это для трамповского нового курса, будет сверх шикарный подарок - здравствуй дефолт в той части китайской экономики которая пашет на заграницу.

Аватар пользователя 100 ik
100 ik(7 лет 5 месяцев)

Да, "широко шагаешь штаны порвешь", наступает период расплаты за сверхбыстрый рост. 

Забавно, что все компании роста наступают на одни и те же грабли, покупки происходят на фоне радужных планов, а когда приходит время что-нибудь продать, оказыватся,  что все дисконтировано в разы, а % по всем видам займов космическими. Им по статусу надо брать взаймы  по Libor, а им под 9 годовых не дают....

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 5 месяцев)

Может, это слухи, а может и начало раскачки. У кого начнут пузыри сдуваться раньше, у Китая или США?

Аватар пользователя Оранжевая Россия

Не важно у кого раньше кмк, вопрос кого это заденет сильнее. Мне кажется Китайcrying, ибо у него нет ФРСlaugh.

Комментарий администрации:  
*** Отключен (неполживая политота, обильный неинформативный флуд, нарушение соглашений, под которые его оставили) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 5 месяцев)

Мне вот что-то тоже так кажется Рептилоиды не просто так ентот Китай откармливали.

Вот и посмотрим на преимущества социализма в мировом кризисе blush

Аватар пользователя Оранжевая Россия

Где социализм? Не вижу. Как было сказано- обогощайтесь(Дэн Сяо Пин). Тут они и перестали быть *социализмом в мировой экономике*. Реализовали свой ресурс *население*, но в азарте перестарались. Сейчас пожнут...

Комментарий администрации:  
*** Отключен (неполживая политота, обильный неинформативный флуд, нарушение соглашений, под которые его оставили) ***
Аватар пользователя Оранжевая Россия

Комментарий автора в цель(первая часть)... Дойчебанку то что, мелочи, ну упадут акции на чуть чуть, а вот китайским банкам, на чьи деньги это всё куплено будет не айс.

Дефицит бюджета Китая в 2016 году составил $425 млрд (3,9% ВВП), сообщает агентство Reuters со ссылкой на информацию китайского минфина. При этом целевое значение по дефициту превышено на треть. Это произошло из-за того, что расходы возросли на 6,4% по сравнению с предыдущим годом, а доходы увеличились на 4,5%.

Bloomberg подсчитал, что в 2017 году должны быть погашены облигации с «мусорным» рейтингом на сумму около $31 млрд. За следующие два года объем погашений в сумме превысит $100 млрд.«Эмитенты сталкиваются с огромным напряжением по выплатам. Инвесторам нужно следить за уровнем рисков», — приводит агентство RNS слова Мэн Сянъюаня, аналитика шанхайской Shenwan Hongyuan Group.В 2016 году было зафиксировано 29 технических дефолтов против семи в 2015-м. В этом году их может быть гораздо больше, чем в прошлом.https://www.gazeta.ru/business/2017/01/23/10489685.shtml#page2

Опасения МВФ разделяет международное рейтинговое агентство Moody’s. Так, по подсчётам специалистов, на конец сентября 2017 года кредитные обязательства местных государственных предприятий достигли $7 трлн, что на 20,9% выше, чем в конце 2016 года.https://russian.rt.com/business/article/459005-mvf-kitai-krizis ВСЕГО за год!!!

Ох и весело там будет с повышением ставок ЦБ мира.

 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (неполживая политота, обильный неинформативный флуд, нарушение соглашений, под которые его оставили) ***
Аватар пользователя Чебуран
Чебуран(9 лет 8 месяцев)

Это и может стать той самой соломинкой что переломит хребет верблюду. 

Аватар пользователя Оранжевая Россия

Да не важно она это или нет, важно, что она будет вскоре неминуемо(соломинка).

Комментарий администрации:  
*** Отключен (неполживая политота, обильный неинформативный флуд, нарушение соглашений, под которые его оставили) ***
Аватар пользователя АВК
АВК(12 лет 5 часов)

Если в Китае начнётся кризис,то от этого в США отнюдь не снизится себестоимость продукции.А в Китае снизится,т.к.будут работать за чашку риса.Ну и?В чём выиграют Штаты?Или ЕС?Цветную революцию устроят?Тов.Си бысто объяснит смутьянам,что цена их собачьих голов ещё ниже чем курс юаня.Безработные будут работать в России,вахтовым методом,на стройке российского транзитного пути в направлении на новые рынки.Ну,и накопленные трежеря на рынок выкинут...Может,кто и купит.А вот если не купит?Вот тогда будет,действительно,интересно.