Глобальные инвесторы начали избавляться от активов развивающихся стран

Глобальные инвесторы впервые с начала года выводят деньги из активов развивающихся стран, сообщает в обзоре в пятницу Bank of America Merrill Lynch.

Машина операций carry-trade, которая принесла рекордную волну инвестиций в высокодоходные облигации ЕМ, дала сбой впервые за 30 месяцев.

За неделю из фондов, работающих с долговыми бумагами Бразилии, России, ЮАР, Турции и других стран с высокими процентными ставками, ушло 1,7 млрд долларов.

Речи о бегстве пока не идет, однако уже сейчас это может быть негативно воспринято рынком и стать "первой ласточкой", отмечает главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов.

Продажи на развивающихся рынках совпали с ростом доллара на форексе, подчеркивает BofA: фонды, очевидно, скупали валюту, чтобы вывести средства в свои юрисдикции.

Отчасти отток капитала вызван "выросшей в последние недели волатильностью американского рынка", говорит Смольянинов: на фоне слухов об отставке советника Трампа Гэри Кона, а также роспука совета по инвестициям в инфраструткуру, фондовые индексы США показали крупнейшее за 3 месяца падение: S&P500 потерял в четверг 1,2%.

"Крупнейшие американские инвесторы в мировые активы - это частные пенсионные фонды и прочие "институционалы", скорее всего, на фоне нестабильности на своем рынке они не хотят серьезно рисковать на внешних", - объясняет Смольянинов.

Приток капитала на рынки EM продолжался слишком долго, говорит стратег BofA Майк Харнетт: на определенном этапе коррекция неизбежна, а никто из инвесторов не хочет продавать последним.

С начала года центробанки суммарно закачали в финансовую систему 1,7 триллиона долларов, скупая активы и раздавая кредиты под нулевые или близкие к нулю ставки, но несмотря на рекордную в истории денежную эмиссию ралли "выдыхается", считает Харнетт: частные клиенты BofA впервые с начала года нарастили долю наличных в портфелях.

В режим полноценного неприятия риска рынки могут переключится уже осенью, распродажа будет сопровождаться укреплением доллара и дальнейшим оттоком капитала из развивающихся стран, предупреждает Харнетт: в сентябре ФРС США объявит о программе сокращения баланса, в ходе которой начнет гасить купленные за последние 8 лет ценные бумаги, фактически изымая из системы долларовую ликвидность.

В результате этих операций, а также рекордного размещения госдолга США евро к концу года упадет до паритета с долларом, а курс доллара к рублю превысит 65 рублей, прогнозирует аналитик ВТБ24 АЛексей Михеев.

Развивающимся рынкам помогали беспрецедентно низкие ставки в развитых странах - инвесторы гонятся за доходностью в условиях избытка денег, организованного мировыми ЦБ, говорит управляющий Capital Four Рене Каллеструп. Но как только стимулы начнут сворачиваться, высокодоходные облигации EM первыми пойдут под нож, а рынку грозят "сильные сбои", предупреждает он.

http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/globalnye-investory-nachali-izba...

Иностранцы объявили бойкот российским акциям

Зарубежные инвесторы продолжают выводить деньги с фондового рынка РФ на фоне санкций Запада, стагнации экономики и невнятной динамики цен на нефть.

Хотя с начала года индекс ММВБ просел на 18%, а входящие в него компании суммарно подешевели более чем на 1,1 триллиона рублей, нерезиденты не спешат покупать упавшие в цене бумаги.

Крупнейший в США биржевой фонд, специализирующийся на вложениях в Россию, - VanEck Vectors Russia ETF - фиксирует непрекрающийся отток клиентских денег начиная с июня. За это время фонд был вынужден продать на МосБирже акций на 396,4 млн долларов, чтобы вернуть инвесторам их средства.

В июне фонд потерял 203,3 млн долларов, в июле - 121,6 млн долларов, с начала августа - еще 71,4 млн, следует из данных etf.com.

В результате фонд, портфель которого практически копирует индекс РТС, полностью ликвидировал вложения в Россию, сделанные в конце прошлого года на волне эйфории от победы Дональда Трампа и ожиданий, что антироссийские санкции будут смягчены.

В фонд Direxion Daily Russia Bull 3x Shares, покупающий российские акции с тройным плечом, последний раз инвесторы приносили свежий деньги в конце июня. С тех пор из фонда ушло 7 млн долларов, с начала года - 10 млн, а за год - больше 37 млн.

Компания SPDR и вовсе приняла решение закрыть свой российский фонд (SPDR S&P Russia ETF), после того как за лето из него утекло почти 3 млн долларов, или четверть от всех клиентских инвестиций.

По итогам последней недели суммарный отток иностарного капитала с российсокго фондового фондового рынка достиг 88 млн долларов, сообщила в пятницу компания EPFR, отслеживающая инвестиции большинства крупных фондов. По сравнению с предыдущей неделей объемы распродажи увеличились почти в 20 раз.

Начиная с мая лишь трижды EPFR фиксировала приток денег нерезидентов на недельной основе, а с начала года иностранцы вывели с рынка РФ 1,7 млрд долларов, поставив рекорд с 2013 года.

Летом зарубежные держатели акций получили от российских компаний дивиденды на сумму более 700 млрд рублей, и были надежды, что часть этих денег будет инвестирована в рынок, но на деле сколь-нибудь серьезных потоков не видно, говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

После обвала на 22% за первое полугодие рынок нащупал дно в середине июня, от которого отскочил почти на 11% по индексу ММВБ, но в августе вновь начал снижаться, потеряв 3% за неделю.

"Политический фактор оказывает огромное депрессивное влияние на интерес иностранцев к инвестированию в Россию, а новые санкции не добавили российским активам популярности", - говорит глава Velstand Capital Виталий Бутбаев. Играет роль и тот факт, что западные инвесторы отдают предпочтение пассивным стратегиям: популярностью пользуются фонды, которые не стремятся обыграть рынок, отбирая акции, а следуют за всем известными индексами.

"Капитализация России, по данным Всемирного банка, уменьшилась с 2009 по 2016 на 43,5% в долларовом выражении. Это большой сдвиг, который также объясняет почему рациональные инвесторы, следующие пассивной стратегии, уменьшают долю России в своих активах. Такие инвесторы не "подбирают акции на падении", так как не видят смысла в попытках победить рынок", - говорит Бутбаев.

http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/inostrancy-obyavili-boykot-rossiyski...

Миллиардер Карл Айкан покинет пост специального советника Трампа

ТАСС, 19 августа. Миллиардер Карл Айкан сообщил в пятницу, что более не будет выступать в качестве специального советника президента США Дональда Трампа по реформе норм и правил в экономике и бизнесе.

"Это [письмо] подтверждает нашу сегодняшнюю беседу, в ходе которой мы согласились, что я перестану выступать в качестве специального советника президента по вопросам, связанным с регулятивной реформой", - говорится в адресованном Трампу письме Айкана, копию которого миллиардер разместил в своем Twitter.

В нем он отметил, что в последнее время ему поступали вопросы о том, не пересекается ли его неофициальная роль с официальной позицией администратора управления по вопросам информации и регулирования Неоми Рао. Ответом на этот вопрос является "решительное нет", пишет Айкан.

"Тем не менее, я принял решение прекратить наше сотрудничество (с вашего благословения) в связи с тем, что я не хочу пристрастных споров о моей роли, которые могли бы сказаться на вашей администрации или важной работе госпожи Рао", - пишет Айкан.

Миллиардер также подчеркнул, что никогда не искал выгоды для связанных с ним компаний.

Карл Айкан родился и вырос в Нью-Йорке. В 1957 году окончил факультет философии престижного Принстонского университета, входящего в "Лигу плюща", после обучения на факультете медицины Университета штата Нью-Йорк поступил на службу в Армию (сухопутные силы) США. Бизнесом занялся в 1961 году и с тех пор работал на руководящих должностях и владел долями в таких крупных компаниях, как Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Motorola, Dell, Netflix, Apple и eBay. 21 декабря 2016 года он был выбранспециальным советником Трампа по реформе норм и правил в экономике и бизнесе. Государственным служащим Айкан не являлся.

Подробнее на ТАСС:
http://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/4492290

Про всеобщий коллапс с графиком с Зерохэдж