ФРС США намерена продолжить ужесточение денежной политики несмотря на то, что инфляция замедляется, а рост цен на уровне потребителей существенно не дотягивает до ориентира в 2%. Большинство членов комитета по открытым рынкам считают, что летний инфляционный провал (до 1,4%) был вызван "разовыми специфическими факторами", говорится в протоколе июльского заседания американского ЦБ, опубликованном в среду.
В то же время денежные условия на фондовых рынках остаются мягкими, несмотря на два повышения ключевой ставки с начала года, отмечает Федрезерв: объем доступной для спекуляций ликвидности продолжает увеличиваться.
В этих условиях "цены на активы растут, волатильность остается приглушенной на широком спектре рынков", а спреды доходностей между высоко- и низкорискованными облигациями продолжают сжиматься.
Фондовые индексы в США в августе установили исторические максимумы. В результате риски от оценки активов, который в апреле ФРС считала "заметными", теперь оцениваются как "повышенные".
В ответ уже "на предстоящем заседании" Федрезерв объявит о начале операций по сокращению баланса - большинство членов комитета по открытым рынкам выступают за такой шаг, а некоторые предлагали пойти на него еще в июле, говорится в протоклах.
"Смягчение денежных условий <...> требует более жесткой политики", объясняет ФРС: долларовая ликвидность, которая обильно текла на рынки после кризиса 2008 года, поднимая индексы акций и рынок долга, теперь будет изыматься из системы и по сути уничтожаться.
На старте ФРС планирует "сжигать" по 10 млрд долларов в месяц, а затем увеличит объем до 50 млрд.
Результатом этих действий станет рост курса доллара на мировых рынках со всеми вытекающими последствиями, предупреждает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. Евро, по его прогнозу, упадет до 1 доллара к концу года, рубль может ослабеть до 67 за доллар.
Предыдущий скачок доллара был в конце 2014 года и сопровождался обвалом цен на нефть, напоминает Михеев, добавляя, что такой же сценарий может повториться.
"ФРС не заинтересована в обвале, им нужно лишь аккуратно сдуть фондовый пузырь", - говорит стратегический советник Pacific Investment Managemen Ричард Клари. Впрочем, добавляет он, залитая в рынок сумма - 3,5 трлн долларов - не имеет исторических прецедентов, а последствия изъятия столь масштабных стимулов на данный момент предсказать невозможно. "ФРС открывает ящик Пандоры".
В первую очередь от долларового пылесоса ФРС пострадают развивающиеся рынки - для них сокращение баланса куда опаснее, чем повышение ставок, показало исследование Института международных финансов (IIF).
Каждый доллар, изъятый ФРС, уменьшает приток капитала в развивающиеся страны на 10 центов, говорит старший директор IIF Соня Гиббс.
По прогнозу JP Morgan, за три года Федрезерв может сократить баланс на 2,2 трлн долларов, что, исходя из модели IIF, приведет к оттоку капитала с рынков EM на 220 млрд долларов.
Комментарии
Припарки. Не взлетит.
по какой причине может не получится?
Остракизм "гегемона" на международной арене.
каким образом это будет выглядеть? )
Если вам знакома армейская служба, то вы, наверное, знаете, что такое отмазы. Вот по этой схеме будет начинаться лёгкая форма остракизма, перетекающая в хроническое забитое болта. В терминах АШ финал остракизма будет выглядеть как с ноги в наглую харю.
Ход возможный и даже вероятный, обсуждали его.
Но заголовок дезинформация - сформулирован так, будто это принятое решение / факт, а не прогноз.
Не согласен. Изначально план завалить ликвидностью был именно в том, чтобы поддержать в кризис и снова изъять при выходе из кризиса. Очевидность неимоверная.
Investing.com - Мировые индексы растут; члены ФРС на последнем заседаниивысказались за постепенное ужесточение политики.
Nikkei 225 набрал 0,31% на фоне ослабления иены. Shanghai compositeвосстанавливается после снижения. Индексы Европы в плюсе. DAX прибавил 0,14%. Евро укрепляется выше отметки $1,12. FTSE 100 скинул 0,01%. Фунт торгуется немного ниже $1,30 в преддверии данных по динамике ВВП Великобритании.
Фьючерсы на индексы США растут вслед за подъемом на фондовом рынке США. Индекс доллара опустился ниже 97 после публикации протокола заседания FOMC.
В 2013-м и в 2014-м такая очевидность была куда более неимоверней :) Но чет застремались
вы о каком событии в 13 и 14 годах?
В смысле событии? Ситуация тогда была куда более спокойная для изъятия напечатанного обратно. Или вы правда верите, что ФРС вот вдруг решила изъять несколько триллионов из-за "неожиданно" выросших индексов? Кстати, вполне вероятно, что это просто вброс, как раз и нацеленный притушить излишне оптимистично настроенных
был момент когда казалось, что ситуация под контролем, но тогда ФРС справедливо говорили о времени, которое надо выдержать, чтобы посмотреть как отреагируют рынки на завершение количественного смягчения. Как оказалось реакция пошла логично коррекционной. Сейчас все рынки уже второй год более устойчивы и не только в Америке.
Не уверен, что я вижу эту логику. У них там пенсионные фонды потерю ликвидности могут и не пережить, про ипотечные тоже новости были нехорошие. Это не спекули, их в расход не спишешь если чо. Да там полно и других инвалидов, которые выживали за счет дешевых кредитов при избыточной ликвидности. Я и говорю - были времена поспокойнее
Как раз пенсионные фонды и заинтересованны в увеличении ставки. За счёт высокой ставки фонды раньше и зарабатывали.
По идее, такой пылесос обвалит биржу. Но там какое-то очень хитрое шаманство происходит и далеко не обо всем мы с вами знаем. Ведь по всем законам двойное повышение ставки и так должно было вызвать падение курсов, а гляди ж ты - исторические максимумы. Видать напрягли все резервы, какие были и что-то там просто замылили в ворохе новостей про санкции и типа войнушку с Северной Кореей. Посмотрим конечно че там будет, по идее мысль здравая, если все получится - то пузырь заметно приспустят. но чет мне кажется, без биржевых потрясений и громких банкротств нифига не обойдется. Ну и конечно анонсированный Трампом возврат производств в США будет выглядеть насмешкой. Вопреки мантрам про беды для развивающихся, очень выиграют азиаты, кроме Китая - оттуда опять попрет доллар спасать банкротящихся в США матерей, сестер и просто хороших парней. России будет пофиг, спекулятивные пендосы давно уже ушли. Разве что если во время сдувания пузыря он громко бахнет и Европу зацепит, как в 2008-м, тогда да, плохо будет всем.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
ИМХО, какими-то непонятными биржевыми махинациями подняли индексы, и теперь делают вбросы, посмотреть на реакцию. Во времена реального рыночного капитализма одна только такая новость про возможные намерения изъять кучу бабла привела бы к легкой панике на бирже. Если решатся, стрижка будет знатная, да.
выше Алексу ответил, на какую новость данная публикация
Так Азия и Европа должны расти конечно на таких новостях, вопрос в другой - почему США не падает? По всем якобы законам уже просто обязан :)
Что значит падать США? Индексы американские после вчерашней новости тоже выросли.
Камрад, вы сонный что ли? :) На пальцах - выходит новость, что всерьез обсуждается изъятие ликвидности и как следствие укрепление бакса. По хрестоматийным законам, это приведет к падению индексов. И такая новость, вот по учебнику - это "медвежья" новость, должно быть падение - а идет рост, и это при исторических максимумах. Ничего общего с биржевой теорией, придуманной самими же пендосами, это явление не имеет.
Давайте не гадать, что с вашим восприятием, меня банили здесь за ответы )))
Теперь почему новость о изымании ранее напечатанной ликвидности не вызывает негатива.
Во первых вчера были разные новости, например уверенное увеличение объёма розничных продаж. Овца здесь даже статью на эту тему соорудил.
Главное же для инвесторов эта новость значит, что рынки основных экономических держав укрепляются, а значит к ним станут перетекать деньги из развивающихся стран, что сейчас и происходит. Индексы европы, Японии Америки растут, а наш рубль будет испытывать давление.
На сколько триллионов увеличились продажи? :) Вы масштабы сопоставьте все же. И по развивающимся тоже масштабы несоизмеримые - сколько перетечет к основным экономическим державам от их общего объема? Одна тысячная процента, или быть может три тысячных... А может десятитысячные, или стотысячные. Мы же глобальнейшую новость обсуждаем - не комар чихнул, триллионы баксов делитом уничтожить хотят. А вы про такие мелочи. Да и потом, еще раз - с чего вдруг после новости про укрепление бакса в США должно что-то перетекать? В Европу согласен, в Китай пока тоже. Но в США доллар пойдет, когда там начнутся проблемы с ликвидностью, и не чтобы заработать, а чтобы спасти. А сейчас то чего?
А почему по вашему растёт индекс 500 предприятий США ? ))) На чьи деньги всё это покупается? )))